財政支出規模與經濟增長關系的實證研究——以上海市為例

李 欽

（上海師范大學，上海 200034）

一、引言

宏觀經濟理論中，有兩種關于經濟增長及政府職能關系的觀點，一種觀點支持政府干預市場，來彌補市場本身的缺陷。另外一種觀點則認為，市場自身有一種達到帕累托最優狀態的趨勢，政府無須多加干涉。然而，在“大蕭條”時代，凱恩斯主義觀點對恢復經濟起到了巨大的作用，這也使得政府干預快速被西方各國所接受。

改革開放以來，我國的經濟以一個迅猛的速度增長，而財政政策是政府的主要宏觀調控手段之一。一些經濟學家認為，財政支出和經濟增長之間呈現正向相關關系，前者能夠促進后者的增長，而另外一些經濟學家則認為，財政支出膨脹會降低政府效率，阻礙經濟的發展。近年來，政府為了應對金融危機，實行積極的財政政策，不斷擴大財政支出規模。擴大財政支出規模在利用“乘數效應”促進經濟增長的同時，對經濟的發展也造成了一定的“擠出效應”，降低了資源的優化配置效率。如何正確看待政府財政支出規模和經濟增長的關系就成了學術界的一個熱點話題。上海作為中國經濟最為發達的城市之一，它的經濟發展勢必會引領著整個國家的經濟發展，故本文選擇上海市為樣本，研究上海市財政支出和經濟增長之間的關系，一是加深對政府財政支出和經濟增長關系的認識，二是嘗試著發現目前上海市財政支出狀況及不足，為完善財政支出提出相關意見和建議，對提高財政支出效率，提升經濟發展水平有著重要的現實意義。

二、對上海市財政支出規模與經濟增長關系趨勢的統計描述

改革開放以來，上海市經濟發展十分迅猛，GDP總量從1980年的311.89增長到了2012年的20181.72，增長了將近65倍。從財政支出的絕對規模上來看，上海市財政支出與GDP的總體走勢基本一致，也呈現出隨著時間不斷上漲的趨勢，且增長勢頭比GDP更加強勁，從1980年的19.18億元增加到2012年的4184.02億元，增長了218倍；從增長幅度來看，1980-1992年，財政支出增長較為緩慢，支出規模均不到100億元。從1993年開始，財政支出和GDP增長步伐逐漸加快，尤其是2002年以后，財政支出和GDP總量迅猛增長，從2002～2012年短短十多年中分別增長了4.8倍、3.5倍。

從相對規模來看，財政支出占GDP的比重總體上呈現不斷上升態勢，從1980年的6.1%上升到2012年的20.7%。改革開放之初，我國實行的是計劃經濟體制，財政支出比重有一小段的增長。1986～1993年，財政支出又呈現出下降的趨勢，這與我國的經濟體制改革有關，反映出了計劃經濟到市場經濟的轉變的特征，因為在這轉變過程中，政府給了企業更多的財權，導致財政支出相對規模的下降。隨著1994年分稅制改革的推行，財政支出占GDP的比重開始穩步增長，到2012年財政支出比重比1994年增長了2倍多。

圖1 財政支出及國民生產總值的變化趨勢及財政支出占國民生產總值比重

三、上海市財政支出規模與經濟增長關系的實證研究

（一）指標選取及數據處理

考慮到GDP指標在1980年后才有正式的統計，故本文選取上海市1980～2012年財政支出以及生產總值的年度數據，用財政支出總量（FE）作為上海市財政支出規模的變量，用生產總值（GDP）作為上海市經濟增長的變量，數據來自《2013上海統計年鑒》。為了消除時間序列的“異方差”現象，使變量更具有線性化，分別取財政支出和GDP的自然對數形式（LNFE和LNGDP）。本文均使用EVIEWS7.0軟件進行相關分析。

（二）實證分析

1.模型設定。本文以LNFE和LNGDP為自變量和因變量建立回歸方程，將模型設定如下：

LNGDP=α+βLNFE+ε

其中α為截距項，β為趨勢項，ε為隨機擾動項。

2.時間序列的平穩性檢驗。

從上圖可以看出，LNGDP與LNFE的變化趨勢基本一致，但這僅為粗略估計，還需對此時間序列進行ADF單位根檢驗。

注：*表示在1%的顯著性水平下通過平穩性檢驗。1LN(GDP)和1LN(FE)分別指LNGDP與LNFE的一階差分。

對LNGDP的單位根檢驗可以看出，對GDP序列進行一次差分后的ADF的統計值為-4.718148，小于顯著性水平為1%下的臨界值-3.661661，故拒絕不存在單位根的原假設，這說明我們可以以99%的概率保證GDP序列是一階單整序列。

對LNFE的單位根檢驗可以看出，對財政支出序列進行一次差分后的ADF的統計值為-4.636905，小于顯著性水平為1%下的臨界值-3.661661，故拒絕不存在單位根的原假設，這說明可以以99%的概率保證財政支出（FE）序列是一階單整序列。

對GDP和財政支出時間序列都是一階單整的，滿足了進行協整檢驗的前提條件。

3.協整檢驗。

由表可知，一階差分后，回歸方程的殘差在1%的顯著性水平下通過了ADF平穩性檢驗，據此可以認為殘差序列為平穩序列，也就是說，GDP與財政支出之間存在協整關系，存在著長期或平衡的關系，可以用回歸方程進行估計。

4.模型估計。

從表中的估計結果可以得出回歸方程：

財政支出的T檢驗值為68.91911遠大于0，說明財政支出對GDP的顯著性很強。F=4749.844遠大于0，方程的顯著性也較好。方程的相關系數為0.993516，說明方程擬合的很好。方程回歸系數(0.799132)表明，政府財政總支出與經濟增長為正向關系，財政支出每增加一個單位，將促使GDP增加0.799132個單位，即財政支出的增加能夠促進經濟的增長。

5.Granger因果關系檢驗。為了進一步探索公共支出與GDP之間的因果關系，現對其進行Granger因果關系檢驗。為反應分別兩者的短期和長期關系，選取滯后期2、6、8。檢驗結果如下表所示：

當滯后期為2年時，拒絕原假設，即財政支出是經濟增長的Granger原因，經濟增長也是財政支出的Granger原因，經濟增長與政府財政支出互為因果關系；當滯后期為4年時，財政支出不是經濟增長的Granger原因，經濟增長是財政支出的Granger原因；當滯后期為6年時，財政支出和經濟增長互不為Granger原因。

四、結論及對策建議

從以上實證分析可以看出：一是上海市財政支出與其經濟增長之間存在著長期穩定關系，財政支出對經濟增長起到了正向推動作用，財政支出每增加一個單位，將促使GDP增加0.799132個單位。二是上海市的財政支出對經濟的增長具有一定的滯后效應，在短期，上海市經濟增長勢必會對財政支出的增長起到推動的作用，而財政支出規模的擴大也會促進經濟增長，兩者互為因果關系；長期來看，經濟增長與財政支出間并不存在顯著的Granger因果關系，即在長期，經濟增長并不能促進財政支出的增長，財政支出的增長也同樣不能促進上海市經濟增長。

基于以上研究結果，提出以下建議：在短期內，政府可以通過擴大政府支出規模，實施積極地財政政策和貨幣政策來推動經濟增長，從長期來看，政府不僅要持續擴大財政支出規模，還要逐步優化財政支出結構，提高財政資金的利用效率，加強財政支出在調節宏觀經濟中的地位和作用，提高財政支出對上海經濟發展的貢獻度。在充分利用財政支出的“乘數效應”的同時，也要注意財政支出對經濟社會的“擠出效應”，保證經濟平穩、健康、可持續發展的能力。最后，進一步完善經濟體制和政治體制的改革，保證與其他的宏觀經濟政策的同步發展，以增強國家宏觀政策的調控能力。

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