債務重組對企業的財務影響及其啟示

于青

摘要：隨著我國社會主義市場經濟的快速發展，許多企業因其內部經營管理不善或者受到外部環境因素的影響，企業的資金出現短缺狀況，從而無法及時的償還債務，此時許多陷對入了財政危機的企業就通過債務重組來解決債務糾紛。債務重組在我國企業中的實際應用進行研究，分析債務重組對企業的財務影響，對債務重組在企業中應用的啟示進行相應的探討。

關鍵詞：債務重組；企業；財務影響

中圖分類號：F27文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）07-0145-02

近年來，隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步確立和國際經濟一體化趨勢的發展，我國經濟處始終處在一個蓬勃發展之中，大中小企業數量不斷增加。但是，受國際和國內兩個市場環境因素的影響以及市場發展趨勢具有的不可預見性的影響，我國市場經濟的發展偶爾會受到限制，從而時常出現經濟低迷狀況。企業作為經濟結構的微觀體現，是現代社會商品和勞務的提供者以及市場競爭的主要機構。因此，企業的生產經營活動的發展狀況的好壞將直接影響到國家整體經濟形勢的發展狀況，目前我國市場競爭越演越烈，許多企業都面臨著過重的財務負擔導致的一系列財務問題，而當企業承受的財務負擔過重時，將會嚴重的制約企業的生產經營活動的正常運行及企業的財務資金周轉。在此大背景下，債務重組的出現在一定程度上解決了這一問題，債務重組是很多企業在生產經營活動中遇到重大問題后而采取的一種措施。當一個企業無法償還大量的外債資金時，債權人為了保護自身的利益可以要求政府對欠債企業進行破產處理，通過債務重組有助于在間接要求企業破產的情況下，讓企業緩解面臨的困難，延長債務期限，減輕自身的債務壓力，債權人也有可能更容易收回其債權。目前，我國有許多的企業在企業內部經營管理因素或企業外部環境因素的影響下，企業的資金周轉受到了嚴重的阻礙和干擾，使企業的資金出現短缺而陷入財務困境，某些問題嚴重的企業甚至即將面臨破產。其中有些企業通過債務重組緩解了企業的債務負擔，成功實現了扭虧為盈，將企業從破產的邊緣拉了回來。由此看出債務重組對現今我國市場經濟的健康發展具有極其重要的意義，所以企業必須要加強對債務重組對企業的財務影響的研究，才能使債務重組更好的為企業、為社會服務，確保各個企業的健康發展，從而促進我國國民經濟的發展與進步。

一、債務重組的概念

債務重組，又稱債務重整，是指債權人在債務人發生財務困難情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或者法院的裁定作出讓步的事項。債務重組有著兩重含義，可以從廣義和狹義兩方面來理解：第一，從廣義來看，債務重組包括了持續經營下和非持續經營下的債務重組。第二，從狹義來看，債務重組是指非持續經營下的債務重組。我國曾經頒布了《企業會計準則——債務重組》，這里面所指的債務重組主要是指非持續經營下的債務重組，也就是狹義的債務重組。而只包含非持續經營的狹義的債務重組是指在債務人或者企業出現了債務危機的時候，債權人與債務人達成協議或者通過法院來裁定或區分該債務重組是否符合要求，判斷債務重組是否符合要求要從債務重組是否在先決條件上滿足企業的需求；債務重組債務人支付困難；債務的債權人做出相應的讓步。

債務重組一般通過以下四種方式來進行：第一，通過以現金的方式來清償債務從而進行債務重組。主要體現為企業（債務人）通過直接用現金來償還債務，債務人可以將現今企業賬上的實際價值減去用以償還債務那部分現金，然后將中間的差額算做經債務重組之后的經濟效益，最后在企業財務賬面上記錄并作為當次企業進行生產經營活動取得的財務賬目。通過現金的方式來償還債務更有利于債務人。第二，通過非現金支持清償債務的方式來進行債務重組。運用此方式一般是重組受益，這里進行債務重組主要體現于將債務人債務重組后說的的賬面上的價值與通過轉讓非現金資產所得的公允價值二者做差，減少的金額紀錄來作為債務重組的收益，并紀錄為當期損益賬目部分。第三，債務人通過將債務轉化為資本的方式來進行債務重組，此方式是通過將債務人所負擔的那部分債務轉化成為股份，然后將這部分股份所具有的公允價值與債務重組后的賬面價值做差的所得減少的金額，將這部分金額紀錄為當次企業進行生產經營活動取得的財務賬目，然后根據企業相關債務條件進行一定程度的修改，修改完成后可以進行債務重組。債務人應該在經過重組之后，將企業經債務重組后財務賬面上實際價值進行減記，并作為將來應付債權人的金額，其中減記出來的價值等于企業經債務重組獲得的價值，然后將這部分金額紀錄為當次企業進行生產經營活動取得的財務賬目。第四，債務人可以選擇通過將企業的債務進行相應的組合且重組的方式來實現債務重組。這種債務重組的方式的實現要求了債務人必須要將經重組后企業財務賬上的價值與入賬的價值進行差額計算，這部分差額就是此次債務重組的收益，然后將這部分金額紀錄為當次企業進行生產經營活動取得的財務賬目。不論以上哪種方式，如果能夠順利實現債務重組，那么將給雙方都帶來一定的經濟效益，從結果來看這是一種互利互惠的經濟措施。

二、債務重組對企業債務人財務的影響

在債務重組下可以減少債務人的負債，使得債務人資產負債率也得到降低。但是，我們可以發現的是，雖然債務人資本產權的負債率降低了，這并不是指債務人償還了債權人的債務，而只是通過債務重組，債權人產生了相應的讓步，從而讓債務人所承擔的經濟負擔得到了減輕。因此，可以看出債務重組并不是指債務人的資產總量增加了，也不是增加了資產的公允價值，而企業的實際還債能力還是同原來一樣。

企業使用債務重組來緩解負債壓力，只是債務人獲得的經濟利益增加了，債務人的盈利能力并沒有變化。通過使用債務企業通過使用債務重組使得債務人得到債務重組收益和資產處理收益。和前文對債務重組的方式的分析可以看出，債務重組方式只是債務人獲得的經濟利益增加了，債務人的產品質量、銷售能力、經營管理等影響盈利能力的因素并沒有變化。債務人獲得的這些經濟利益是在債權人做出了一定的讓步才取得的，而且只素以當期才具有的。

企業通過債務重組可以在一定程度上減輕債務人未來的財務經濟負擔。債務人（企業）的本金和利息都是企業未來的經濟負擔，而通過債務重組的方式，在債權人的讓步下，可以在一定程度下減少企業的債務本金和利息，企業債務本金和利息減少之后，降低資產使用成本，客觀上減少了債務人未來的經濟負擔。

在債務重組的影響下企業的所有者權益結構產生了一定的變化，直接影響到了企業利益的分配。從客觀上來看企業債務重組的使用將會導致企業實收資本或者資本公積的虛擬增長。這種虛擬增長的產生是根據債務人通過將所欠債務的債權轉化為產權進行債務重組的時候產出的，從這個轉化的過程我們可以看出僅僅是負債者和所有者的權益進行了一個轉換而已，實際上并沒有使企業的資產得到增加，此時轉化出來的新資產注入企業正好解決了債務人面臨的嚴重財務危機。負債轉變為企業所有者的權益，使企業能實際的經濟效益得到提高，在一定程度上改變了債務企業的所有者權益結構，即改變了企業未來的利益分配關系。因此，如果要選擇債務重組方式中改變企業的所有者權益結構的話，必須由公司全體股東大會或董事會決議才能進行。

債務人通過債務重組的方式來盤活其不用的閑置的資產。債務人用非現金資產來抵押償還債務進行債務重組的過程中，債務人可以將自己閑置的資產作為非現金資產抵押給債權人償還債務，這樣可以將閑置的資產利用起來，將閑置的資產變成可以利用的資源，避免了增加現金流量的壓力，間接的提高了閑置資產的利用率。

三、債務重組對債權人財務的影響

（一）債務重組債權人有相應的財務損失

在我國頒布的《企業會計準則——債務重組》中規定了：第一，當債務人選擇通過用現金直接償還債權人的債務時，債權人應該將重組債務的賬面余額同債權人實際收到的現金之間的差額與預算的賬目的可能損失的資金經過互相抵消，當預算賬目可能損失的資金不足以抵消到債權人實際收到的差額，然后將差額作為企業通過債務重組的損失利益，記錄并作為債權人在其生產經營活動之外的支出。第二，當債務人選擇使用其非現金部分的資產來支付給債權人，用以償還債務時，經過重組之后企業賬面上的價值與接收轉讓的那部分非現金資產的價值之間的差額并減去各種水務費用之后的企業賬面上的價值作為企業經重組之后的入賬面的實際價值。如果涉及到多項股權或非現金資產來清償債務的時候，債權人應該按照換入各項股權或非現金資產的公允價值來進行具體的分配活動。第三，當債務人采用將債務轉化為資本來償還債權人債務的方式，此時債權人應收重組債務的賬面價值就等同于債權人接受債務人所轉讓股權的入賬目的公允價值。第四，通過以債務人和債權人協商修改了兩者之間債務條件來進行債務重組時，當小于重組后的債務的賬面上的價值時，此時債權人就可以將應該收入的經過債務重組后額賬面上的價值與應該向債務人收取的總金額之間的差值金額算作債權人營業之外支出的費用來處理。而出現大于或者等于了重組債務賬面價值的時候，暫時不予理會，留到之后處理。

（二）債務重組可以有效地減少債權人資金的損失

債權人通過債務重組可以將其一部分應收的資金或非貨幣資產收回，避免部分壞賬損失，而且還可以減少因債務人拖欠不還而產生必須的因國家、團體、個人憑借信譽籌集社會資金所擔負的一種債務，也就是舉債，這樣就可以在一定程度上減輕債權人的經濟負擔，使得債權者可以成功的收回一些在產生債權的時候增加的如墊資的稅金等資金墊付費用。

（三）債務重組可以加速債權人的資金周轉

在保證速動資產（流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、一年內到期的非流動資產和其他流動資產等之后的余額）的質量，從而促進債權人資金在市場上的增值能力與相應的償債能力的逐漸增強，有利于解除三角債。企業的速動資產包括了企業應收的賬款，而如果應收的賬款因債務人的拖欠時間變成就會變成了呆滯資產，也就是周轉不靈活的資產。從一個企業資產中的速動資產的速度率的大小可以直接看出該企業的償債能力的強弱，而通過債務重組方式可以使得企業（債權人）長期周轉不靈活的資金得到活化，恢復企業的速度資產（也就是企業應收的賬款）的速度性特點，能夠大大的增強企業（債權人）的資金的循環效率，具有積極的意義。

（四）債務重組可以避免債權人的壞賬損失

隨著市場經濟的不斷發展和經濟全球化的到來，激烈的市場競爭下許多的企業受到各方面的因素影響下出現了財政危機，甚至使企業面臨破產的處境，這樣就導致了債權人很可能收不回這一筆賬，也就使債權人造成比較大的利益損失。因此，債權人可以選擇債務重組的方式，使債務人的經濟負擔得到有效健全，給予其扭虧轉盈的機會，從而避免給債權人直接造成壞賬損失。

（五）債務重組可以使債權人的資產的結構產生改變，使債權人的一部分流動資產的性質產生改變，讓這部分流動資產逐漸轉變為債權人長期的資產

因為在債務重組方式中，可以通過將債權變成產權的方式來實現，這樣就可以使債權人應收的債務轉變為對債務人企業的長期投資。

四、債務重組對于企業在市場競爭中的啟示

綜上所述，企業在激烈的市場競爭中面臨債務重組是不可避免的，從上述分析中可以看出債務重組對于企業財務的影響有好有壞，企業在選擇債務重組時應注重靈活性要把握時間，需要能夠對自身實際情況有著深刻的認識，然后通過合理的運用債務重組來促進企業在市場經濟下不斷的發展。例如當企業在市場上具有良好的發展前景，而只是受外部環境因素的影響導致企業的資金出現短缺，從而陷入了財務困境的時候。通過債務重組的方式就可以幫助企業度過難關，解除其受債務影響的巨大壓力，讓企業能夠扭虧為盈，在市場經濟中得到更好的更全面的發展，從而提高其凈資產的數量和質量，這樣就可以促進我國國民經濟的發展。因此，我們應該加重對債務重組在企業財務的影響上的研究，使我國企業在競爭日益激烈的市場中更好的使用債務重組功能，通過有效的核算管理及財務管理體系的完善，確保債務重組核算工作的質量，保證我國企業在社會主義市場經濟下的健康發展，從而推動我國國民經濟的健康發展。

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［責任編輯：高瑞］