民間資本的屬性及特點(diǎn)分析

胡平

摘 要：金融危機(jī)以來，中國面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，使中小企業(yè)普遍遭遇到前所未有的困難，特別是資金緊缺。而另一方面，我國民間資本卻因投資渠道不暢而對中國經(jīng)濟(jì)和金融體系造成了一定的影響。因此，遵循民間資本的屬性，分析民間資本的特點(diǎn)，將有利于充分確保民間資本的規(guī)范運(yùn)作和發(fā)展，更好地為中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。

關(guān)鍵詞：民間資本；中小企業(yè)；民營企業(yè)；民間投資；民間借貸

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）17-0228-02

中國對民間資本沒有進(jìn)行權(quán)威定義，出現(xiàn)在官方中的只有《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒2004》的規(guī)定，將民間資本定義為非政府擁有的資本。改革開放30多年來，民間資本規(guī)模越來越大，為中國經(jīng)濟(jì)作出了巨大的貢獻(xiàn)。但是由于民間資本自身的屬性及國內(nèi)外遭受金融危機(jī)重創(chuàng)的影響，民間資本的發(fā)展受到了沉重的打擊，還因?yàn)槊耖g資本給經(jīng)濟(jì)和金融帶來了一系列負(fù)面影響受到普遍詬病。

一、民間資本的屬性

1.逐利性

民間資本與國有資本最大的區(qū)別就在于其具有鮮明的逐利性。民間資本真正具有資本的屬性，即逐利性。哪里的利潤高，資本就往哪里走。例如，這10年多房地產(chǎn)行業(yè)的迅速崛起，民間資本通過房產(chǎn)交易、房產(chǎn)開發(fā)、房地產(chǎn)股票債券、房地產(chǎn)信托等直接投資方式及民間借貸和銀行貸款間接投資方式進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)。在目前如此嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控時期，浙江省統(tǒng)計(jì)局最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，浙江全省民間投資5 747億元，投資行業(yè)主要集中在制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，二者合計(jì)投資4 962億元，占全省民間投資的86.3%。其中，制造業(yè)投資2 523億元，增長15.8%，占民間投資的43.9%；房地產(chǎn)業(yè)投資2 439億元，增長18.8%，占民間投資的42.4%。

2.靈活性

國有資本的投向和投資規(guī)模有層層監(jiān)管和審批，其資本固化度高，而民間資本由于屬于民營企業(yè)和居民個人所有，資本固化度低，進(jìn)出市場方便快捷。只要哪里有較高的利潤，民間資本就往利潤較高的行業(yè)或商品迅速調(diào)集。民間資本依托當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)的民間信用、人際關(guān)系，并以賺錢示范效應(yīng)、跟進(jìn)式“抱團(tuán)投資”為模式，在很短時間內(nèi)就能籌集大量資本進(jìn)入某個投資品、投機(jī)品和房地產(chǎn)行業(yè)，顯示了其對市場的靈敏性和靈活性。

3.效率性

民間資本的效率體現(xiàn)在三點(diǎn)。一是民間資本的聚焦體現(xiàn)了高效性。民間資本以血緣、地緣、親緣、業(yè)緣關(guān)系為紐帶，以商會、標(biāo)會等為形式，無須抵押和擔(dān)保，融資方式簡單，只要有高利潤的項(xiàng)目，大量的小資本在很短時間內(nèi)迅速匯集成大資本。二是獨(dú)特的資本運(yùn)作模式體現(xiàn)其高效性。民間資本以合作抱團(tuán)的方式，形成利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、信息共用的合作機(jī)制。三是在生產(chǎn)經(jīng)營中，民營企業(yè)追求資本的增值的目標(biāo)十分明確，公司從產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售到管理，具有很強(qiáng)的激勵約束機(jī)制，體現(xiàn)高效率的原則。

4.盲目性

由于民間資本太過強(qiáng)烈的逐利性、靈活性和追求效率性，以致民間資本缺乏合理的長期規(guī)劃，使民間資本的投資具有隨機(jī)性、盲目性和投機(jī)性。哪個產(chǎn)業(yè)或行業(yè)有利可圖，就往哪個產(chǎn)業(yè)或行業(yè)蜂擁。幾年前，光伏產(chǎn)業(yè)30%—50%的利潤吸引民間資本趨之若鶩。而其實(shí)早在2009年多晶硅就被定位為十大產(chǎn)能過剩行業(yè)之一。但由于當(dāng)時的暴利和行業(yè)的紅火，大量民間資本瘋狂進(jìn)入，最終導(dǎo)致產(chǎn)能進(jìn)一步過剩。2013年6月歐美國家對中國光伏的“雙反”使我國光伏行業(yè)雪上加霜。另外，由于民間資本的逐利性、盲目性帶來的短視性，使民間資本很容易成為炒作某個行業(yè)或商品的游資。自然災(zāi)害致使農(nóng)產(chǎn)品減少，民間資本就蜂涌農(nóng)產(chǎn)品，致使大蒜、綠豆、核桃、食用油這些農(nóng)產(chǎn)品無一幸免成為炒作品，擾亂了農(nóng)產(chǎn)品市場，造成物價不穩(wěn)定。

二、中國民間資本現(xiàn)狀及特點(diǎn)

1.民間資本規(guī)模越大越大，來源趨于復(fù)雜

民間資本的規(guī)模到底有多大一直是個謎，只能從儲蓄存款和全社會固定資產(chǎn)來源進(jìn)行測算。根據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從1999年起到2012年，金融機(jī)構(gòu)存款增長了7.7倍，儲蓄存款增長了7倍，除了2000、2007年，儲藏存款每年以百分之十幾的速度增長，在2002、2008年增長速度還達(dá)到了20%多。截至2012年底，全國居民儲蓄存款余額已達(dá)41.55萬億元，加上手持現(xiàn)金、股票、基金、債券、保險以及金融機(jī)構(gòu)各種理財(cái)產(chǎn)品等，金融資產(chǎn)總規(guī)模超過60萬億元。

民間資本不再單純來自于民營企業(yè)和居民個人積累的資本了，其來源越來越復(fù)雜。第一，銀行信貸資金通過各種非規(guī)范途徑形成了部分投機(jī)性民間資本。銀行資金通過一些被借貸出來后，私人主體用于股市、樓市等資產(chǎn)投資。第二，私人的灰色收入甚至是非法資金，通過洗錢的方式進(jìn)入到投資領(lǐng)域，這在房地產(chǎn)投資和民間借貸領(lǐng)域尤其常見。

2.民間資本的投資領(lǐng)域不斷拓寬，但仍有諸多限制

得益于民間資本的活力、效率，及國家一直在放寬民間資本的投資領(lǐng)域。民間資本的行業(yè)主要分布于食品加工、服裝、塑料制品、醫(yī)藥、資源、能源、制造業(yè)，以及租賃、批發(fā)、零售、住宿、餐飲等一般服務(wù)業(yè)，重點(diǎn)投向資本市場、房地產(chǎn)和資源類產(chǎn)業(yè)。隨著政策的逐步放開，民間資本加大了交通、農(nóng)村水利、通訊等的投資力度，同時開始向壟斷性行業(yè)如電力、電信、郵政、金融、煙草、石油、鐵路、航空等滲透。

同時我們也看到，盡管國家一再鼓勵拓寬民間資本進(jìn)入壟斷行業(yè)，但是更多的只是體現(xiàn)在政策層面，并沒有落實(shí)到位。民間資本進(jìn)入市場仍然面臨諸多壁壘，不能享受公平的待遇，不但進(jìn)入門檻高，且稅收、融資、人才等待遇都不一樣。盡管政策規(guī)定民間資本可投資部分壟斷行業(yè)，但是在這些壟斷行業(yè)的投資占比很低，占10%左右。

3.民間資本投資比重越來越大，但仍有過多的民間資本成為炒作游資

民間資本在各行業(yè)的投資額越來越大，占全社會固定資本投資比例逐年攀升。在中國統(tǒng)計(jì)年鑒中找不到民間投資的具體數(shù)據(jù)，但是從全社會固定資產(chǎn)投資資金來源看，國內(nèi)貸款占比越來越低，從1995年的20.5%下降到2011年的13.4%。利用外資占比也一直走低，從1995年的11.2%下降到2011年的1.5%。只有自籌資金占比一直走高。從2002年及以后就超過了一半，且一路攀升，在2011年達(dá)到歷史最高的為66.3%。endprint

然而，金融危機(jī)后國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到的負(fù)面影響遠(yuǎn)未消除，人民幣升值、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房價上漲、中小企業(yè)用工成本和生產(chǎn)成本上升，使民間資本不愿流向制造業(yè)。在近幾年股市不景氣，民間資本炒熱了中國的棉花、糖、姜、綠豆等農(nóng)副產(chǎn)品，炒高了房高，炒水電、煤礦等資源類產(chǎn)品。在金價普跌的情況下，全球大的金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)離金市，“中國大媽”卻奇跡般地掀起了搶購黃金的熱潮。投資渠道不暢、制造業(yè)不景氣，過剩的民間資本如同洪水猛獸對中國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了不利的影響。

4.民間資本投融資市場混亂，運(yùn)營主體素質(zhì)有待提高

迅速增長的民間資本，狹窄的投資渠道，不公平的投資環(huán)境，監(jiān)管的缺失，使民間資本投融資市場混亂。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻的當(dāng)下，中小企業(yè)貸款困難，經(jīng)營也困難，更加依賴民間借貸，而民間資本利率也水漲船高，隨著風(fēng)險的增大利率增加，致使中小企業(yè)經(jīng)營更加困難，進(jìn)而民間借貸的風(fēng)險劇增。民間借貸市場中資金鏈斷裂的事件頻出，近兩年浙江老板跑路、吳英案折射了民間借貸存在的諸多問題。

同時，由于中國民間資本起始于商業(yè)資本，發(fā)展于產(chǎn)業(yè)資本，很多民營資本家因?yàn)槟懥俊⒊钥唷?zhí)著的精神從家庭小作坊做成了現(xiàn)代化的企業(yè)。但由于受企業(yè)主知識結(jié)構(gòu)、自身綜合素質(zhì)以及信息來源等方面的局限，中國民間資本運(yùn)營主體的素質(zhì)有待提高，在企業(yè)管理中出現(xiàn)了家族化企業(yè)、企業(yè)家獨(dú)裁現(xiàn)象、民企價值觀念落后、企業(yè)規(guī)章制度不健全、組織計(jì)劃薄弱、灰色企業(yè)文化、戰(zhàn)略迷失等問題，阻礙了民營資本進(jìn)一步規(guī)范運(yùn)作和發(fā)展。

三、正確引導(dǎo)民間資本投資

1.落實(shí)民間資本投資政策

國家一直在政策層面引導(dǎo)民間投資，其中最重要的是兩份文件，一是2005 年 2 月 17 日國務(wù)院下達(dá)的《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》（簡稱 36 條），二是2010年出臺的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若十意見》（國發(fā)[2010]13號） 。政策是積極的，但是在實(shí)際執(zhí)行中，民間資本仍然遭遇到各種不公平的待遇，包括在進(jìn)入條件、稅收、融資、人才等方面。同時，政策只考慮一時的宏觀形勢，沒有連續(xù)性和穩(wěn)定性。目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，民間資本的投資問題再次被重視，政策方面已有相當(dāng)好的表現(xiàn)，關(guān)鍵在于落實(shí)，政策應(yīng)監(jiān)督各行業(yè)各部門真正地把民間資本引進(jìn)正常投資軌道。

2.成立并規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)

成立民間金融機(jī)構(gòu)將同時解決民間資本過剩問題與中小企業(yè)缺乏資金問題，且民間金融機(jī)構(gòu)的成立有利于優(yōu)化金融體系、豐富金融市場、強(qiáng)化金融服務(wù)。目前中國最主要的民間金融機(jī)構(gòu)是小額貸款公司。截至2011年9月末，全國共有小額貸款公司3791家。然而小額貸款公司存在不少問題，如不能金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)待遇，經(jīng)營成本偏高，公司業(yè)務(wù)尚未納入人民銀行征信系統(tǒng)，以致難以全面了解客戶信用狀況，經(jīng)營風(fēng)險大等。目前盡管從政策法規(guī)層面上，民間資本可以進(jìn)入金融業(yè)。但事實(shí)上，還存在一些障礙，如設(shè)立條件方面高于國有資本和外資，特別是在實(shí)際操作層面上要進(jìn)一步完善。

3.提高為民營企業(yè)服務(wù)意識，優(yōu)化民間資本服務(wù)平臺

民營企業(yè)是民間資本最重要的載體，要確保民間資本的規(guī)范運(yùn)作和持續(xù)發(fā)展，必須完善投資引導(dǎo)機(jī)制，合理調(diào)節(jié)民營企業(yè)的投資方向，引導(dǎo)民營企業(yè)向產(chǎn)業(yè)化、專業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展，推動民營企業(yè)向聚集化方向投資，引導(dǎo)其向科技進(jìn)步的方向、外向型方向投資。要采取信息引導(dǎo)、技術(shù)引導(dǎo)、資金引導(dǎo)等一系列措施，運(yùn)用各種政策組合與政策宏觀經(jīng)濟(jì)杠桿，幫助民營企業(yè)逐步擺脫盲目投資的傾向。

同時，要健全服務(wù)體系，大力發(fā)展中介服務(wù)，提高民間資本運(yùn)作的效率。政府應(yīng)該及時發(fā)布行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的信息報(bào)告，避免民間資本盲目投資；盡快完善第三方融資平臺，為民間資本和中小企業(yè)牽橋搭線。

[責(zé)任編輯 仲 琪]endprint