試論我國企業集團投資風險管理與控制

【摘要】企業集團在經營過程中，投資是維持和提升企業集團競爭力的經營方式之一，企業集團的經濟效益很大程度上取決于投資活動的成敗，投資關系著集團的生死存亡和對外發展，但當前的經濟環境發生了很大的變化，給我國企業集團的發展帶來了機遇，但也帶來了很多挑戰，加大了投資的風險。因此，企業集團在經營管理的過程中，要加強對投資風險的管理及控制，降低投資活動的風險，實現企業集團利益的最大化，增強集團競爭力，以立于不敗之地。

【關鍵詞】企業集團；投資風險；管理；控制

隨著經濟的發展，企業集團作為我國現代企業的高級組織形式也隨之出現，投資活動可以增加企業集團的經濟增長點，可以提高企業集團的核心凝聚力，從企業集團整體角度來看，投資活動可以分為對外的戰略性投資和對內的生產性投資，企業集團對投資活動具有決策權和對收益的支配權。企業集團投資活動周期較長，投資成敗關系著企業集團的經濟效益，是集團經營管理水平的體現，決定著企業集團的價值，但在投資的過程中，不光有效益，而且有風險，因此，加強對投資風險的管理與控制具有非常重要的意義。本文在學者研究的基礎上結合筆者工作實踐管理經驗，對我國企業集團的投資活動分析和探討，以加強對企業集團投資風險的管理與控制。

一、概念界定

投資主要指的是企業集團為了獲得經濟效益，通過各種手段籌集資金，并將資金進行重新投放或配置于某一項目或者領域，以使經濟效益最大化的一種經濟行為；風險指的是事情發生的不確定性或可能性，這種不確定性或可能性將會帶來某種程度的損失，這種損失是無法估計的；投資風險則指的是當企業將資金或者企業資源投資到某個項目或領域后，企業所處的環境發生了變化，或者企業內部經營管理出現了某種狀況等這些不確定性因素的影響，致使企業投資無法實現預期的經濟效益，甚至企業投入的資本將血本無歸的可能性；投資風險管理與控制指的是企業在投資的過程中，對投資的形式、過程進行監控，并進行風險分析和評估，進行預防和控制，以確保企業投資活動的有效進行和企業投資戰略的實現。

二、我國企業集團投資風險成因分析

1.外部環境因素。企業集團投資的外部環境主要包括政治環境、經濟環境、同業競爭環境以及國內的投資動向等因素，這些因素的存在或變化都直接影響著企業集團的投資活動，投資是否獲利，存在的風險大小和這些環境因素息息相關。政治環境一旦變化就會引起經濟的變化，影響著經濟市場的供需關系，對投資者的收益也將產生很大的影響，致使經濟投資者改變對投資活動的預期；宏觀經濟政策、調控手段、銀行匯率、市場通貨膨脹行情都對企業集團投資活動產生很大的影響，既可能讓集團投資獲益，也可能使集團投資血本無歸；同行業的競爭會加大投資風險，一旦較多的資金投資到同一領域，那么投資的收益就會銳減，使投資風險加大；企業集團在做出投資決策時要注意國內的投資動向，有利于把握企業的投資方向，如果對投資方向不能準確分析，將會增加企業投資的風險。

2.企業集團內部生產經營管理情況。企業集團內部的生產經營及管理狀況也會影響投資風險的產生，企業集團內部的資金運作對投資的影響較為重要，如果企業集團資金運作不順利，將會導致企業集團缺乏資金的支撐，引發財務危機，勢必會增加投資風險；企業集團內部的生產管理狀況也在很大程度上影響著企業集團的投資活動，經營管理者的素質、管理能力、融資能力及業務水平，集團內部的組織管理制度、獎懲制度、風險控制體系等對集團投資行為的影響也十分重要，任何一個環節都影響著投資決策的執行程度，一旦執行錯誤，勢必會增加集團投資的風險。

3.投資預測不準。一般來說，企業在做出投資決策之前，要對市場進行深入調查分析，獲取足夠的信息，對國家經濟發展狀況和投資動態做深入了解，對具有投資意向的項目或領域進行科學分析和驗證，要做到對投資項目精確把握，客觀分析，不可盲目，否則，如果對投資項目預測不準就盲目投資，勢必會使企業集團蒙受經濟損失，在很大程度上增加了投資的風險，嚴重的將會拖垮企業。其次，企業集團對銀行利率、市場購買力的預測不準，也會在很大程度上增加集團投資的風險，銀行利率的升降影響著投資利益的升降，如果銀行利率上升，而集團對這一金融政策預測失誤的話，就會使集團投資收益下降，增加投資風險；市場購買力受通貨膨脹程度的影響，市場購買力的大小對企業投資活動有著非常大的影響，因此，企業集團在做出投資決策的時候一定要考慮到通貨膨脹程度和市場購買力的大小，降低投資風險。

三、企業集團投資風險的管理與控制對策

1.建立健全投資決策機制。在進行投資行為之前，首先會做出投資決策，投資決策決定著投資活動的方向，投資決策正確與否，決定著投資行為的成敗，正確的投資決策會使企業集團投資獲益，錯誤的投資決策將會引領集團投資活動走向歧途，導致投資活動的失敗，因此，在進行投資之前，要建立健全投資決策機制。一是要規范企業集團的投資審批程序，嚴格投資決策程序，對投資審批權限進行設定，將投資級別和審批級別相對應，將投資金額和投資級別對應起來，對投資類別也進行設定，這樣，什么級別什么類型的投資就去找對等的審批人去審批，嚴格的審批程序既可以減少不必要的審批步驟，又可以規范投資行為；二是要明確投資決策者責任，在進行投資時，要將投資責任分配到人，層層落實，明確投資審批者的權限和責任，使其能夠受到風險責任的約束，在做出投資決策或審批前，認真、科學地去分析該項投資行為的可行性和收益率，做出投資決策時要慎重。

2.加強對投資風險的管理與控制。對投資風險的管理與控制是企業集團對風險管理的重要手段，是保障集團穩定運營的基礎，在很大程度上可以保障集團投資的合理運行，可以有效保護投資者的利益。對投資風險進行管理與控制，一是可以最大程度地降低投資風險，將將損失降到最小程度，促進企業集團投資目標的實現；二是可以提高企業集團財務報告的真實性和完整性，減少企業集團資產的損失，為集團投資創造更大的利潤空間。對企業集團投資風險的控制可以采用多種控制方法，一般來說可以分為財務控制方法和非財務控制方法，以消除風險的危害程度，降低投資風險發生的可能性。財務型風險轉移控制方法是經常采用的一種風險控制方法，主要是將企業集團投資的風險通過技術手段轉移到其他企業或個人，當然這種方法的實施要在一些合法契約的基礎完成；非財務型的損失控制方法是風險管理的一種消極手段，主要是通過降低風險發生的概率來降低損失，如改變企業投資風險的影響因素、改變各因素之間的作用機制等。

3.加強投資風險預警和監控。構建合理健全的投資風險預警系統，對企業集團投資的外部環境和內部生產管理狀況進行密切關注，對出現的不確定因素進行預測，以降低投資風險。建立健全投資風險預警系統，首先要明確預警的目標，并根據目標確定預警控制措施，建成一個開放的動態的預警系統；要對預警系統的警源進行及時合理分析，并結合企業集團的內外部環境，以審視集團的投資行為，預防風險的發生。再者就是建立健全投資風險監控系統，對企業集團投資行為進行監控，應該包括投資之前的前期監控、過程監控和事后監控，前期監控主要指的是要對投資項目進行前期評估，考察投資項目是否符合企業集團的發展規劃，是否具有良好的發展潛力，是夠可以為集團帶來利潤，是否具有可行性，財務狀況和資金運作是否有困難，投資風險是否可以掌控等等；投資項目開始運作后，要做好過程中監控，這一環節至關重要，要全面掌控項目的進展，定期進行評估，及時發現存在的問題并迅速解決，以保證項目的正常實施；事后監控，主要是在投資項目結束后，要及時對投資項目的執行情況、收益情況，風險控制情況等方面做出事后評價和反饋，以檢查投資目標是否實現，是否對企業集團發展有利。

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作者簡介：

馮明（1957-），男，漢族，江蘇鎮江人，碩士學歷，江蘇紫金電子集團有限公司高級會計師、副總經理，研究方向：企業經濟管理、生產經營管理、投資決策、財務管理等