上市公司利用會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行盈余管理的手段

趙雨菲

一、盈余管理概述

盈余管理是指企業(yè)管理者在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，通過選擇會(huì)計(jì)政策等手段，控制、調(diào)整對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表，以滿足特定盈余目的的行為。美國會(huì)計(jì)學(xué)者斯科特（William·K·Scott）在其所著的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》一書中給出定義，“盈余管理”是指在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價(jià)值達(dá)到最大化的行為。他認(rèn)為，只要企業(yè)的管理人員有選擇不同會(huì)計(jì)政策的自由，他們必定會(huì)選擇使其效用最大化或使企業(yè)的市場價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策。美國會(huì)計(jì)學(xué)者凱瑟琳·雪珀（Katherine Schipper）在1989年指出，“盈余管理”實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。

盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，包括董事會(huì)、總經(jīng)理、高級(jí)管理人員等。他們通過會(huì)計(jì)政策變更，資產(chǎn)、負(fù)債重組，關(guān)聯(lián)方交易，地方政府支持等手段，可以實(shí)現(xiàn)盈余管理目標(biāo)，最終實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。而當(dāng)這種調(diào)整財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)盈余目的的行為超出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的允許范圍時(shí)，就成為了非法的利潤操縱。本文所討論的主要是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍之內(nèi)的盈余管理行為。

二、上市公司盈余管理動(dòng)機(jī)

企業(yè)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)復(fù)雜多樣。例如管理者報(bào)酬與公司收益掛鉤機(jī)制，企業(yè)避稅目的，維持股票價(jià)格等。在中國現(xiàn)有資本市場條件之下，虧損上市公司盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)在于規(guī)避證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于虧損公司的處理。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司最近兩年連續(xù)虧損（以最近兩年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù)），交易所有權(quán)對(duì)其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示；上市公司股票因連續(xù)兩年虧損被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，首個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果表明公司繼續(xù)虧損，交易所有權(quán)決定暫停其股票上市交易，即連續(xù)三年虧損便會(huì)被暫停上市；上市公司股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露的暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告顯示公司出現(xiàn)虧損，交易所有權(quán)決定終止其股票上市交易，即連續(xù)四年虧損便會(huì)被終止上市。

連續(xù)虧損的上市公司為了保住其上市資格，繼續(xù)享受獲取投資資金、融資渠道、品牌美譽(yù)度等優(yōu)勢，都會(huì)想方設(shè)法提高賬面盈余，扭轉(zhuǎn)連續(xù)虧損局面。而企業(yè)要想在短期內(nèi)通過改善內(nèi)部管理，提高生產(chǎn)效率等方式來實(shí)現(xiàn)盈余較為困難；利用會(huì)計(jì)政策變更、資產(chǎn)重組等方法實(shí)現(xiàn)賬面盈余卻相對(duì)輕松。所以，盈余管理現(xiàn)象在連續(xù)虧損的上市公司中尤其普遍。

三、會(huì)計(jì)政策變更的含義

會(huì)計(jì)政策，是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)處理方法。根據(jù)我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》第28號(hào)規(guī)定，企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策，在每一會(huì)計(jì)期間和前后各期應(yīng)當(dāng)保持一致，不得隨意變更。但是，滿足下列條件之一的可以變更會(huì)計(jì)政策：（1）法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度等要求變更。（2）會(huì)計(jì)政策變更能夠提供更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。

四、上市公司利用會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行盈余管理的主要手段

一方面，由于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)復(fù)雜性的客觀現(xiàn)實(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度不可能對(duì)每一類交易事項(xiàng)都進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范；另一方面，會(huì)計(jì)活動(dòng)本身就具有很強(qiáng)的主觀性，會(huì)計(jì)的職業(yè)判斷從中起到很大作用。所以，會(huì)計(jì)政策變更的空間不可能被完全消除，會(huì)計(jì)政策變更一直是企業(yè)盈余管理活動(dòng)最重要的手段之一。下面總結(jié)了企業(yè)利用會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行盈余管理的具體手段。

折舊政策變更。由于固定資產(chǎn)自身具有使用年限長、單位價(jià)值高的特點(diǎn)，在企業(yè)的資產(chǎn)總額中通常占有非常大的比例。因此，固定資產(chǎn)折舊政策的確定與變更對(duì)于企業(yè)利潤有很大影響，正確計(jì)算固定資產(chǎn)折舊是正確核算企業(yè)利潤的基礎(chǔ)。由于不同固定資產(chǎn)本身的特性以及行業(yè)的特點(diǎn)，固定資產(chǎn)額的確定具有主觀性。例如，固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值、使用年限、預(yù)計(jì)工作總量等考慮因素。此外，不同的折舊計(jì)算方法，包括直線法、加速折舊法等都會(huì)影響企業(yè)折舊額的確定，因而企業(yè)進(jìn)行盈余管理的空間很大。例如，利用直線法計(jì)提折舊，使用后期的維修費(fèi)支出將會(huì)高于前期維修費(fèi)支出，從而影響固定資產(chǎn)使用成本。因此，變更固定資產(chǎn)折舊政策就成為一些企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要方式。

變更存貨計(jì)價(jià)方法。根據(jù)我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，發(fā)出存貨成本的計(jì)量方法有四種：先進(jìn)先出法、移動(dòng)加權(quán)平均法、月末一次加權(quán)平均法和個(gè)別計(jì)價(jià)法。這四種存貨成本計(jì)量方法之間的選擇和變更也屬于會(huì)計(jì)政策變更。存貨計(jì)價(jià)方法的改變與折舊方法的變更對(duì)企業(yè)利潤的影響一樣，都是通過對(duì)一定的成本費(fèi)用在會(huì)計(jì)期間上的不同安排來影響企業(yè)利潤。不同的存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤的影響如下：一是如果期末存貨計(jì)價(jià)過低，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)減少；二是如果期末存貨計(jì)價(jià)過高，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)增加；三是如果期初存貨計(jì)價(jià)過低，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)增加；四是如果期初存貨計(jì)價(jià)過高，當(dāng)期收益可能因此而相應(yīng)減少。上市公司利用改變存貨計(jì)價(jià)方法進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象也十分普遍。

變更長期股權(quán)投資的核算方法。長期股權(quán)投資是指通過投出各種資產(chǎn)取得被投資企業(yè)股權(quán)且不準(zhǔn)備隨時(shí)出售的投資，其主要目的是為了長遠(yuǎn)利益而影響、控制其他企業(yè)。根據(jù)投資企業(yè)與被投資企業(yè)的關(guān)系，長期股權(quán)投資分別采用成本法或權(quán)益法進(jìn)行核算。根據(jù)權(quán)益法的規(guī)定，無論被投資企業(yè)是否分配利潤，投資企業(yè)都應(yīng)根據(jù)被投資企業(yè)的盈虧情況和持股比例，確認(rèn)收益或損失，計(jì)入當(dāng)期利潤總額。而成本法只要求根據(jù)被投資企業(yè)的利潤分配情況，在宣告發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)，計(jì)入投資企業(yè)按當(dāng)期的投資收益，不考慮被投資企業(yè)實(shí)際發(fā)生的盈虧。所以，企業(yè)出于盈余管理的考慮，傾向于對(duì)虧損的被投資企業(yè)采用成本法核算；對(duì)盈利被投資企業(yè)采用權(quán)益法進(jìn)行核算。

壞賬損失核算方法的變更。企業(yè)因壞賬而發(fā)生的損失在會(huì)計(jì)上有兩種核算方式——直接轉(zhuǎn)銷法和備抵法。采用備抵法按期估計(jì)壞賬損失也有兩種方法——余額百分比法和賬齡分析法。企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況，自行確定計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法和計(jì)提比例等。為了達(dá)到盈余管理目的，企業(yè)往往隱瞞真實(shí)的應(yīng)收賬款情況，盡可能少地確認(rèn)壞賬損失。一般選擇直接轉(zhuǎn)銷法，或?qū)涞址ǜ臑橹苯愚D(zhuǎn)銷法，從而達(dá)到增加利潤的目的。

變更投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量方法。投資性房地產(chǎn)的計(jì)量模式有成本模式和公允價(jià)值模式，計(jì)量模式一經(jīng)確定不得隨意變更。由成本模式轉(zhuǎn)為公允價(jià)值模式的，不得從公允價(jià)值模式轉(zhuǎn)為成本模式。在我國房價(jià)不斷上漲的城市，企業(yè)將投資性房地產(chǎn)由成本模式轉(zhuǎn)為公允價(jià)值模式將對(duì)盈余公積、未分配利潤以及當(dāng)期損益造成較大提高。

合并政策的變更。集團(tuán)公司應(yīng)編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表，而納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表編制范圍的子公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果會(huì)直接影響合并會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)果。合并范圍最重要的標(biāo)準(zhǔn)是控制權(quán)，控制權(quán)的判斷存在數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。因此，上市公司可以通過改變合并范圍來調(diào)整公司的利潤額。而在實(shí)踐中，通過變更合并范圍進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象非常普遍。通常的做法是在原有合并范圍的基礎(chǔ)上減少一些虧損或盈利能力差的子公司，以提升合并會(huì)計(jì)報(bào)表的利潤。

除以上六個(gè)常見的盈余管理手段之外，會(huì)計(jì)政策變更中涉及到企業(yè)盈余管理問題的還有很多。例如：非貨幣性資產(chǎn)交換是以公允價(jià)值還是賬面價(jià)值作為成本計(jì)量基礎(chǔ)；借款費(fèi)用是資本化還是費(fèi)用化；研發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段的支出是選擇資本化還是選擇費(fèi)用化等。因?yàn)檫@些會(huì)計(jì)確認(rèn)具有很強(qiáng)的主觀性，所以它們也成為上市企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段。

五、案例引介

以下分別介紹兩個(gè)連續(xù)虧損上市公司扭虧為盈、成功“摘帽”的案例。其中，運(yùn)用會(huì)計(jì)政策變更都對(duì)公司的盈利起到了關(guān)鍵性作用。

案例一：調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限

鞍鋼股份已經(jīng)連續(xù)在2011年、2012年度兩年虧損，如果ST鞍鋼2013年仍為虧損，公司將被暫停上市。2013年，在六成鋼鐵企業(yè)顯示虧損的情況下，鞍鋼股份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈：凈利潤6.88億，其中所得稅費(fèi)用為-5.6億。除了提高管理效率、降低生產(chǎn)成本外，鞍鋼股份還主要通過調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限、資產(chǎn)置換等手段增加了凈利潤。

鞍鋼股份屬于重資產(chǎn)型的工業(yè)，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重超過48.94%。會(huì)計(jì)政策變更，尤其是固定資產(chǎn)折舊年限調(diào)整或者重分類，在很大程度上影響了賬面利潤。從2013年披露的公司財(cái)務(wù)報(bào)表來看，鞍鋼將房屋、建筑物折舊年限由30年調(diào)整為40年；傳導(dǎo)、機(jī)械等由之前的15年調(diào)整為19年；將動(dòng)力設(shè)備由10年調(diào)整為12年。通過這樣的調(diào)整，公司2013年上半年度固定資產(chǎn)折舊額減少5.89億元，使得所有者權(quán)益及凈利潤在上半年增加了4.42億。 累計(jì)折舊的數(shù)額大幅減少，由累計(jì)折舊結(jié)轉(zhuǎn)到費(fèi)用類科目的金額，例如營業(yè)成本、管理費(fèi)用等的費(fèi)用科目也相應(yīng)大幅減少。

案例二：變更投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式

2010年、2011年度，深圳市國際企業(yè)股份有限公司（*ST國商）連續(xù)兩年虧損，截至2011年末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)。根據(jù)退市規(guī)定，若*ST國商不能在2012年12月31日前扭轉(zhuǎn)連續(xù)虧損局面，公司將面臨暫停上市甚至退市的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)—投資性房地產(chǎn)》等相關(guān)規(guī)定要求，公司從2012年1月1日起，將投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量由成本計(jì)量模式變更為公允價(jià)值計(jì)量模式，以更恰當(dāng)反映深國商的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

資料顯示，截至2012年3月31日，*ST國商的投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目主要集中在廣州、海南及深圳等地區(qū)。由于該區(qū)域有活躍的房地產(chǎn)交易市場，可取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價(jià)格及其他相關(guān)信息，從而可以對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行合理估計(jì)。

深國商會(huì)計(jì)政策變更的重心是深國商的核心項(xiàng)目——皇庭國商購物廣場。在假設(shè)市場價(jià)值波動(dòng)不大的前提下，采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)后，皇庭廣場項(xiàng)目如在2012年底前完工并投入使用，預(yù)計(jì)將增加公司2012年12月31日遞延所得稅負(fù)債11.05億元，增加所有者權(quán)益（留存收益）約33.15億元，增加歸屬于母公司所有者權(quán)益（留存收益）約19.89億元；預(yù)計(jì)將增加公司2012年度凈利潤33.15億元，增加歸屬于母公司凈利潤19.89億元。由此導(dǎo)致公司所有者權(quán)益及凈利潤等指標(biāo)發(fā)生變化，挽救處于退市懸崖邊緣的*ST國商。

按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，公司對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量后，不對(duì)其計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷，并以資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價(jià)值，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。本次會(huì)計(jì)政策變更對(duì)公司現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)不會(huì)產(chǎn)生影響。

六、總結(jié)

上市公司的盈余管理現(xiàn)象在各國都很普遍。近年來，我國上市公司的盈余管理行為也越來越引起財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的注意。管理部門也已經(jīng)針對(duì)這種現(xiàn)象修改會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，盡量減少企業(yè)盈余管理的空間。但是，由于會(huì)計(jì)活動(dòng)本身的一些特點(diǎn)，盈余管理現(xiàn)象無法從根本上消除。

首先，會(huì)計(jì)的基本前提——權(quán)責(zé)發(fā)生制是形成盈余管理的主要原因。權(quán)責(zé)發(fā)生制要求會(huì)計(jì)主體在一定期間內(nèi)發(fā)生的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，以是否取得經(jīng)濟(jì)權(quán)利、是否承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任為標(biāo)準(zhǔn)，決定資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用的確認(rèn)。為了反映經(jīng)濟(jì)實(shí)體在某一期間的業(yè)績，而不是僅僅記錄本期的收入和費(fèi)用，會(huì)計(jì)采用了預(yù)提、待攤、遞延以及分配等方法程序，將各期間收人與費(fèi)用、收益與損失配比。因此，就給了企業(yè)調(diào)整會(huì)計(jì)記錄時(shí)點(diǎn)的可能性。

其次，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則留給企業(yè)的靈活性是形成盈余管理的另一根源。由于會(huì)計(jì)是一項(xiàng)主觀性較強(qiáng)的活動(dòng)，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都留給了企業(yè)會(huì)計(jì)人員一定的選擇和判斷空間，會(huì)計(jì)的職業(yè)判斷成為會(huì)計(jì)活動(dòng)的一個(gè)重要組成部分。因此，企業(yè)管理當(dāng)局可以利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的靈活性對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)作出對(duì)自身有利的估計(jì)或判斷。

由于盈余管理會(huì)產(chǎn)生影響報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)狀況的正確判斷，粉飾企業(yè)的盈利能力，減弱退市機(jī)制的保護(hù)作用，損害投資者的利益等不良影響，應(yīng)該對(duì)盈余管理現(xiàn)象進(jìn)行管理和抑制。所以，對(duì)于盈余管理的具體手段的研究，特別是對(duì)企業(yè)有目的進(jìn)行的會(huì)計(jì)政策變更行為的研究，有助于準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)改進(jìn)和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在保證企業(yè)一定自主性的條件下，減少盈余管理的可能。

（作者單位：中國人民大學(xué)商學(xué)院）