關(guān)于銀行理財(cái)收益率的調(diào)查報(bào)告

摘要：本文通過(guò)發(fā)放問(wèn)卷調(diào)查的方式，對(duì)多家銀行的理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)行了調(diào)查，了解到銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率與存款利率的關(guān)系、理財(cái)產(chǎn)品收益率的季節(jié)性、投向渠道、選取樣品、樣板銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的比較，以及居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知程度等等情況，并進(jìn)行了分析，最后提出一些看法和建議。

關(guān)鍵詞：銀行理財(cái)品；收益率調(diào)查；分析與建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1671-864X（2014）08-0125-02

一、背景

銀行的理財(cái)產(chǎn)品名目繁多、種類(lèi)各異，尤其是在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)入、余額寶的誕生等問(wèn)題時(shí)更是讓理財(cái)?shù)娜烁械窖刍潄y，無(wú)從入手?，F(xiàn)如今銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直處于較高狀態(tài)，且銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于股票、基金等風(fēng)險(xiǎn)較小的優(yōu)勢(shì)也吸引著眾多居民的購(gòu)買(mǎi)。而不斷膨脹的理財(cái)產(chǎn)品收益率在人們感受到越來(lái)越多收益的同時(shí)，也產(chǎn)生了一些風(fēng)險(xiǎn)性的不安，同時(shí)也引發(fā)了一系列對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品收益率的思考。社會(huì)人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品討論的重點(diǎn)是銀行理財(cái)業(yè)的發(fā)、銀行理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管等問(wèn)題。而這次調(diào)查的主要內(nèi)容是銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的基本情況。

調(diào)查方式是對(duì)銀行發(fā)放了200份問(wèn)卷，同80位熱心市民訪問(wèn)。并且通過(guò)在銀行實(shí)習(xí)進(jìn)行深入考察，時(shí)間段：2013年 至2014年6月。

二、調(diào)查數(shù)據(jù)匯總

（一）三個(gè)月期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率、與同期存款利率比較

以上統(tǒng)計(jì)說(shuō)明銀行保本理財(cái)產(chǎn)品的收益率約在4-5%的為多，銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品的收益率在5-6%的為多，同期銀行利率基本在2-3%之間。說(shuō)明銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率比同期存款利率高出2-3%。

（二）銀行各季度銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品收益率高、銷(xiāo)售量大的家數(shù)比較

以上統(tǒng)計(jì)說(shuō)明各銀行在第二季度銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品的收益率高、銷(xiāo)售量也大。

（三）銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品的期限比較

以上統(tǒng)計(jì)說(shuō)明各銀行銷(xiāo)售的三個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品比較多。

（四）銀行理財(cái)產(chǎn)品資金投向比較

以上統(tǒng)計(jì)說(shuō)明銀行理財(cái)產(chǎn)品資金投向最多的是同業(yè)拆借和信托方面。

（五）樣板銀行同期限理財(cái)產(chǎn)品收益率比較以期限三個(gè)月或90-100天為例

對(duì)于特定時(shí)間銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的比較可以看出6月和12月都是收益率的高峰，而且國(guó)有銀行比商業(yè)銀行普遍要低一些。

（六） 居民個(gè)人理財(cái)意愿（對(duì)個(gè)人調(diào)查統(tǒng)計(jì)）

1、看重因素預(yù)期收益率47風(fēng)險(xiǎn)狀況68

投資標(biāo)的19是否保本27 手續(xù)費(fèi)17

2、傾向各類(lèi)銀行 國(guó)有銀行37股份制商業(yè)銀行22

城市商業(yè)銀行14外資銀行5

3、理財(cái)產(chǎn)品收益率可接受的范圍1%-3% 73%-5% 43

5%以上28

4、選擇期限3個(gè)月之內(nèi)503個(gè)月到半年21

半年到一年6一年以上3

5、投資理財(cái)產(chǎn)品傾向保本固定收益型35保本浮動(dòng)收益型22

非保本浮動(dòng)型23

人們?cè)诟鱾€(gè)理財(cái)產(chǎn)品上的偏好，依次為防風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益率3-5%或以上、國(guó)有銀行、期限3個(gè)月保本型。

三、銀行理財(cái)產(chǎn)品調(diào)查結(jié)果分析

（一）銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率比同期儲(chǔ)蓄存款利率高出2-3%。

通過(guò)表一的信息可見(jiàn)：多數(shù)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率高于同期儲(chǔ)蓄存款利率， 2-3個(gè)百分點(diǎn)，在特殊時(shí)期可高出約4個(gè)百分點(diǎn)（以3個(gè)月期或是90-100天為例）

1.為了吸收更多的存款。

吸收存款是銀行資金的主要來(lái)源，銀行的儲(chǔ)蓄存款3個(gè)月期的利率約為2.8%，而同期理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻在4-6%之間，甚至6%以上。這樣居民必然選擇較高收益的理財(cái)產(chǎn)品，銀行利用銷(xiāo)售高收益率的理財(cái)產(chǎn)品吸收了更多的資金。另外，銀行面臨著多方面的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是與互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)，目前的的儲(chǔ)蓄利率已經(jīng)難以吸收更多的存款，因此銀行使用較高收益率的理財(cái)產(chǎn)品吸引客戶的資金，這變相提高了“存款”利率。利率是資金的價(jià)格，理財(cái)產(chǎn)品收益率的盤(pán)升意味著存款利率的不斷提高，一旦出現(xiàn)泡沫，和股票、證券、基金等等金融行業(yè)一樣，就會(huì)給銀行帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。 如果泡沫破裂，威脅到的是整個(gè)銀行業(yè)。

2.高收益的理財(cái)產(chǎn)品潛在償還風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)產(chǎn)品收益率高出儲(chǔ)蓄利率2-3個(gè)百分點(diǎn)，在貸放出去時(shí)利率會(huì)更高，這給用款的企業(yè)增加負(fù)擔(dān)。一旦拖期償還或是不能償還， 銀行便不能按時(shí)兌現(xiàn)到期的理財(cái)產(chǎn)品，給購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的客戶帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。非保本理財(cái)產(chǎn)品，遵循高風(fēng)險(xiǎn)高收益原則，銀行在投資上會(huì)相對(duì)放開(kāi)一些，看似高收益，但實(shí)際上對(duì)購(gòu)買(mǎi)者潛在的風(fēng)險(xiǎn)更大。另外銀行利用資金池平衡的做法，進(jìn)行期限和收益率的搓配，如果流出的資金未回來(lái)，而應(yīng)流進(jìn)的資金未流入，也會(huì)嚴(yán)重威脅到銀行的經(jīng)營(yíng)。

（二） 銀行不同期限的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售量分析。

從表三的數(shù)據(jù)分析，三個(gè)月期（或是90-100天）的理財(cái)產(chǎn)品是各大銀行里最受歡迎的理財(cái)產(chǎn)品，一個(gè)月期的受歡迎度其次，半年期、一年期則最少。分析原因，一方面，從收益率上看，半年期、一年期甚至一年期以上的產(chǎn)品收益率相對(duì)于 三個(gè)月甚至一個(gè)月期產(chǎn)品收益率的差別不大。而且產(chǎn)品的時(shí)間越長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策等環(huán)境因素變化難以估計(jì)，為避免風(fēng)險(xiǎn)，快捷低風(fēng)險(xiǎn)的短期理財(cái)產(chǎn)品就成為了人們最好的選擇。另一方面，短期理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售起始資金比較低。大部分銀行3月期、1月期的門(mén)檻普遍是5萬(wàn)元或10萬(wàn)元不等，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的門(mén)檻則很高，大部分都是20萬(wàn)元以上，有些達(dá)到了上 百萬(wàn)元。這也是長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品得不到歡迎的重要原因之一。

（三）銀行各季度理財(cái)產(chǎn)品收益率特點(diǎn)分析。

1.季度末銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品的收益率偏高。

從表二分析，理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍在第二季度偏高 、同時(shí)第二季度的銷(xiāo)售量也最大。表五展示出抽樣調(diào)查的部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率數(shù)據(jù)看出，每季度末銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品的收益率都較高，銷(xiāo)售量也較大。 這與銀行的考核制度有關(guān)，銀行績(jī)效的考核一般是以季度為期限，如3月末、6月末、9月末、12月末，每個(gè)季度末的財(cái)務(wù)報(bào)表的公布，顯示著銀行的業(yè)績(jī)，銀行采取提高理財(cái)產(chǎn)品收益率的方法，吸引更多顧客的資金，表明自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和貢獻(xiàn)。因此每個(gè)季度最后一個(gè)月，發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品的收益率都偏高。例如他們?cè)?月末發(fā)售了3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品，可以6月末發(fā)放的理財(cái)產(chǎn)品的資金去償還。然而銀行怎樣能拿出足夠的資金去支付較高的收益率，便是可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.樣板銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率比較。

在調(diào)查中選取了部分國(guó)有銀行、股份制銀行和地方銀行進(jìn)行了抽樣調(diào)查（見(jiàn)表5），對(duì)他們的理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)行了比較。國(guó)有銀行的的理財(cái)產(chǎn)品收益率在4-6%之間，低于股份制銀行民生銀行和浦發(fā)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率的5-7%。而地方銀行北京銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率浮動(dòng)幅度較大，有時(shí)在3-4%之間，有時(shí)在6-7%之間。分析原因，國(guó)有銀行具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，安全性高，吸收存款容易些，資金較充裕。國(guó)有銀行的資金投向多為國(guó)有企業(yè)，和一些普通企業(yè)，貸款利率不能太高，因此理財(cái)產(chǎn)品的收益率不會(huì)太高。然而股份商業(yè)銀行資金相比短缺，資金投放大多為效益好的企業(yè)，貸款利率可以偏高。至于地方銀行，受地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響，區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有的發(fā)展快，有的發(fā)展慢，由于地區(qū)不同也有季節(jié)的變化，因此銀行的利率的變化也大。例如北京銀行的服務(wù)對(duì)象多為中小企業(yè)，有的企業(yè)效益好，有的企業(yè)需要扶持，因此貸款利率不同，為了更好地搭配資金，理財(cái)產(chǎn)品的收益率的浮動(dòng)較大。

（四）銀行理財(cái)產(chǎn)品資金多投向信托和同業(yè)拆借。

通過(guò)表四看出，銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品吸收的資金多投放到信托、同業(yè)拆借兩個(gè)方面。然而這兩個(gè)方面都具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.投向信托投資。

以銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品吸收來(lái)的資金委托信托公司投放，意在獲取較高的回報(bào)，但是近年來(lái)，信托資金大多投在了房地產(chǎn)、黃金等項(xiàng)目，本以為能得到較高的收益。但是房地產(chǎn)周期長(zhǎng)、房?jī)r(jià)高，出現(xiàn)房源空置，拖欠大量貸款。黃金受市場(chǎng)影響波動(dòng)大，價(jià)格忽高忽低，給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。信托資金有的發(fā)放給新創(chuàng)業(yè)公司貸款，可是這些公司的經(jīng)營(yíng)情況并不穩(wěn)定，增加銀行資金償還的風(fēng)險(xiǎn)。

2.用于同業(yè)拆借。

同業(yè)拆借本屬于銀行之間平賬的手段。同業(yè)拆借的利率是放開(kāi)的，可以隨銀行自己制定。于是同業(yè)拆借利率在需要時(shí)可以迅速攀升。這也是銀行本以為將高收益率的理財(cái)產(chǎn)品用于銀行拆借的理由。但是2013年6月， 發(fā)生的‘錢(qián)荒’事件，進(jìn)而導(dǎo)致了短期內(nèi)同業(yè)拆借市場(chǎng)價(jià)格上漲，銀行之間僅僅3%的隔夜回購(gòu)率就在短時(shí)間內(nèi)突破到了10%以上，7天的回購(gòu)率也飆升到了28%。這讓我們看到了理財(cái)資金投向同業(yè)拆借存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。同業(yè)拆借讓銀行融為一體，所以一旦出現(xiàn)問(wèn)題，大部分銀行將會(huì)受到影響。

選擇投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的銀行業(yè)有87家，支援中小企業(yè)、新創(chuàng)業(yè)公司，為他們提供貸款。投向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇的銀行只有61家，其他選項(xiàng)的銀行只有27家，說(shuō)明銀行在投資上選項(xiàng)比較集中。

（五） 居民對(duì)銀行理財(cái)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的看法。

根據(jù)表六調(diào)查數(shù)據(jù)分析，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的選擇上， 起購(gòu)價(jià)格較低的理財(cái)產(chǎn)品被多數(shù)人們接受，況且短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率也沒(méi)有比長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品收益率低太多，進(jìn)而穩(wěn)定了短期理財(cái)產(chǎn)品在人們心目中的首要位置。大部分理財(cái)人關(guān)注的是風(fēng)險(xiǎn)，其次是收益率。相對(duì)于股票、基金來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)比較低 尤其是保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品，收益更加穩(wěn)定。在選擇銀行上，選擇國(guó)有銀行和股份制銀行的占74%， 外資銀行在國(guó)內(nèi)的數(shù)量并不多，人們對(duì)于外資銀行的了解不是很充分，很少選擇外資銀行。人們可接受的理財(cái)產(chǎn)品收益率在5%以上的人多，人們更多的選擇了三個(gè)月期產(chǎn)品。隨機(jī)調(diào)查的80個(gè)人中收入在3000元-5000元的較多，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的群體多為中等收入以下群體。

五、銀行收益率管理的幾點(diǎn)建議

針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率存在的一些問(wèn)題，提出一些建議。

（一）銀行的理財(cái)產(chǎn)品的收益率不宜過(guò)高。銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率實(shí)際上類(lèi)似于存款利率，利用收益率的攀升在競(jìng)爭(zhēng)中吸收更多的存款潛在著風(fēng)險(xiǎn)。利率在市場(chǎng)中雖然可以自定，但利率是資金價(jià)格，尤其是其他資金價(jià)格的核心，利率的攀升不僅會(huì)帶了危險(xiǎn)的價(jià)格泡沫，而且在大資產(chǎn)時(shí)代會(huì)直接影響股價(jià)、債價(jià)、匯價(jià)、以及房?jī)r(jià)、物價(jià)等，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)。

另外銀行考核制度建議改為不定期的考核的方式。通過(guò)這樣的方式可以讓銀行員工更好的表現(xiàn)自己，為銀行爭(zhēng)取最大利益，一定程度上可以杜絕理財(cái)產(chǎn)品收益率的忽高忽低并趨于穩(wěn)定。

（二）銀行投向多元化，資金搓配利率變動(dòng)是關(guān)鍵。銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金的投向比較集中在信托和同業(yè)拆借兩方面， 一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成很大的金融安全問(wèn)題。建議銀行對(duì)資金的投向多樣渠道，創(chuàng)造更多的籃子來(lái)盛雞蛋，銀行理財(cái)收益率的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大降低。

資金池的合理的運(yùn)行，需要保證“收支平衡”。資金搓配不僅僅依據(jù)期限搭配，重要的是看利率的變化趨勢(shì)，一般來(lái)說(shuō)，利率上升，應(yīng)‘存長(zhǎng)貸短’，反之利率下降應(yīng)‘存短貸長(zhǎng)’，面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益率與利率脫離的現(xiàn)象如何才能很好很安全的協(xié)調(diào)理財(cái)產(chǎn)品期限之間的關(guān)系，并對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益率、貸款利率等方面做到嚴(yán)格的規(guī)范值得研究。

（三）銀行理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)不能僅靠較高的收益率。理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)應(yīng)針對(duì)不同的客戶、不同的市場(chǎng)、不同的需求開(kāi)發(fā)不同的理財(cái)產(chǎn)品，顯示出不同的特色和品牌，提供不同的客戶群的需要。這才是真正顯示出競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。銀行理財(cái)經(jīng)營(yíng)需要做出改變，不能再像以前那樣大部分情況下只針對(duì)高儲(chǔ)蓄群體服務(wù)。我們調(diào)查當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)投資者都不是高收入者，也沒(méi)有大量存款，而過(guò)高的理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)門(mén)檻，阻擋住了中低收入者進(jìn)入投資理財(cái)規(guī)劃。因此，降低門(mén)檻，讓更多的人享受到理財(cái)經(jīng)理的直接服務(wù)，這樣做不僅僅可以增加理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售量，同時(shí)也對(duì)穩(wěn)定理財(cái)產(chǎn)品收益率起到了一定的作用。

（四）銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融之間不能以收益率形成惡性競(jìng)爭(zhēng)。惡性競(jìng)爭(zhēng)也是理財(cái)產(chǎn)品收益率過(guò)高的原因。銀行之間為了在自己營(yíng)業(yè)的這片地區(qū)擁有最多數(shù)量的客戶和存款，他們使用了很多的手段，理財(cái)產(chǎn)品收益率過(guò)高正是惡性競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)產(chǎn)物。銀行之間更多的應(yīng)該是看得長(zhǎng)遠(yuǎn)，開(kāi)發(fā)合理的理財(cái)產(chǎn)品，全面開(kāi)展私人定制的理財(cái)項(xiàng)目，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)來(lái)形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際上是金融業(yè)經(jīng)營(yíng)手段的科學(xué)化發(fā)展，他不能改變金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)，而是出現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)代化的資金運(yùn)作平臺(tái)。銀行要做的就是加緊完善自身網(wǎng)上銀行的系統(tǒng)，建立自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，利用銀行經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)力，而不是僅在某個(gè)產(chǎn)品上或是提高收益率上去爭(zhēng)奪資金。

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注：本文是《北京工商大學(xué)嘉華學(xué)院》金融專(zhuān)業(yè)大四學(xué)生的一項(xiàng)北京市教委民促支持的調(diào)研項(xiàng)目。