中小企業融資問題研究

李 鑫

（渤海大學管理學院，遼寧 錦州 121000）

一、關于中小企業融資問題的理論概述

“融資”顧名思義，就是資金融通，其定義有廣義和狹義之分。廣義上的融資是指資金在持有者之間流通、以余補缺的一種經濟行為，它是資金雙向流動過程，不僅包括資金的融入，還包括資金的融出。也就是說不僅僅是資金的來源，還指資金的運用。本文研究的中小企業融資則主要是指狹義的融資，即指資金的融入，也就是通常所說的資金來源。

二、中小企業融資困難及原因的分析

（一）造成我國中小企業融資難的內部因素

由于中小企業的可變特性使得其存在很大的風險，而且其資產少，缺乏可抵押資產，負債能力十分有限。中小企業的小頻率高資本需求，增加了融資成本、復雜性和成本代價。由于金融機構提供的資金需要實施審慎管理的原則，以減少融資風險，相關機構更傾向于提供大額貸款給大企業，這是中國中小企業的融資存在一個無法逾越的問題。融資難是中國民營經濟的晴雨表，信貸收緊，許多中小型企業倒閉，資金鏈斷裂，老板負債出逃。通過以下幾個方面的原因，分析情況。

1.中小企業受其規模限制，從業員工思想不先進。之所以中小企業絕大多數難以進入資本市場，除了國有資本過于嚴格的市場管理，政策環境不允許等原因之外，還因為許多中小企業經營者思想落后，企業仍沿襲家族模式操作，一些中小企業經營者不知道如何使用多種融資工具。這更是顯而易見的，在我國受引入家族制，不愿高級管理人員進入高層經營者行列，致使其員工素質普遍偏低。所以，企業的決策和戰略對于公司的融資也頗有影響。

大多數中小企業在我國主要是生產勞動密集型的輕工企業，面臨著資金實力薄弱，盈利能力不高。技術水平低，市場競爭較弱，由于小規模企業，競爭力弱，經營業績不穩定，缺少抗風險能力，不利于靈活變化，一旦外部環境有變，企業將處于弱勢，導致企業缺乏現金流，甚至破產。小規模，大風險的業務企業很難獲得銀行的投資。

2.信用度不高，抵押品和擔保品不足。鑒于中小企業融資難以及時回收貸款資金本金和利息的情況，在此情況下就需要借款人有良好的企業財務管理能力和較高的信用評級。考慮到高度集中的經營管理和財務狀況，風險和企業信用狀況兩個方面，這兩個方面恰恰是中小企業的弱點所在，這也是在銀行貸款給中小企業被考慮的主要因素。中小企業的債務拖欠率也比大企業高得多，中小企業信用感不強，短期行為十分嚴重，貸款逃避債務問題也相當嚴重。中小企業財務管理制度不規范，內部控制制度不嚴格，金融機構取得的企業實際業務及運營狀況的成本不菲，公司透明度低，信息不對稱和道德風險更為嚴重的問題比大型企業更加堪憂。

資產規模和普遍較小的經營規模是中小企業的標志，因此它們很難提供抵押品，以滿足抵押或反擔保機構的要求，以及銀行貸款要求的條件，還有足夠的抵押品價值和反抵押物獲得銀行貸款或貸款擔保的能力問題也讓人頭疼。通常情況下，企業可以通過銀行作資產抵押，但是被接受額度是總資產量的1/4，而且其需求完全不能通過抵押獲得滿足。

（二）造成我國中小企業融資難的外部因素

1.不完善的銀行信貸管理體制帶來不利影響。信貸管理授權授信制度，以及信用評估體系是商業銀行主要針對的國有企業對策。而且，少量的中小企業貸款，高頻率、時間緊迫性等特點，對銀行來說是一種比較高的管理成本。在金融機構和管理因素改革的影響下，所有權結構使得我國實際承擔責任的銀行部門承擔無限責任的風險，導致其缺乏內在的動力，其結果是銀行業，金融服務產品供給不足以及不良資產的累積異常，金融服務效率低。目前主要的銀行服務不能滿足那些中小型企業，服務顯著“滯后”與中小企業的需求。同時，中小企業對于銀行資本金額的要求和很大的銀行無法滿足其融資金額差距之間的資金供應差距較大，金融體系的發展嚴重滯后中小企業發展的步伐之后。

2.存在缺陷的民間金融制度和惡化的市場環境。“沒有我國的民間金融，就沒有我國的市場經濟，就沒有我國的企業家。”這句話體現出民間借貸對于我國經濟發展的巨大作用。而通常情況下民間借貸等非正規機構的利率較之于來自正規金融機構的借貸利率來說要高很多。

私人金融體系存在缺陷，使私募融資的中小企業處于風險當中。到目前為止，中國的民間借貸尚未建立法律層面上的合法性。當然，并不存在相應的貸款條例，在一定程度上對當事人的民事權利義務無法清晰規定，況且在民間能夠募得的融資是極其有限的。因此，民間借貸注定因體制而障礙其發展與存在。而在我國，很多東西法律沒有明確允許，對或不對也不清晰。這種情況應該說是提高了民間金融存在的風險。我國的民間借貸實際上是基于個人信用的，各級政府還沒有開展其對此項事務的監管，政府職責范圍目前還沒有將民間借貸機構納入其中，退出制度和合并體系等方面尚未建立。此外，中國大部分的民間借貸沒有正式的組織結構，良好的運行機制，有效的約束機制和風險控制機制，其處于一個非正式、非標準、高風險的情況下。在法律之外進行最私密的金融活動，所以很難用法律規范，也缺乏有效的監督和管理來保證這種關系的權利和義務。

3.政府的支持力度不夠。國家政策因素的影響。政府在資金、稅收、市場開拓，人力資源、技術、信息等方面已相當長時間地對國有大型企業賦予了特殊、廣泛的支持，同時積極鼓勵在國際外匯方面投資，使得不確定性和競爭對于處于不平等市場環境條件下的中小企業增大，只能“在夾縫中生存”。目前，我國對進入本土資本市場的條件有十分限制的嚴格，而且還有很高的法律門檻作為債券發行的阻礙。對于中小企業來說進軍股票市場十分不易。并且非正規融資難以獲得有力的法律支持，使得在融資之路上頗為風雨有加，出境更加不易。在缺乏政策支持的情況下，中小企業難以適應金融服務行業的特殊需求。與此同時，政府應當制定具有創新性的政策對鼓勵銀行對中小企業貸款。

三、改善我國中小企業融資的對策分析

我國中小企業融資問題越來越引起相關人士們的重視，其正處于一個十分艱難的困境當中。資金鏈的維系對于一家企業來講是十分重要的，如若出現重大問題將會導致不可挽回的后果。那么如何將幫助讓中小企業擺脫令人頭疼的發展困境呢？要解決問題就要從根源出發，在面對緩解中小企業融資難這一項涉及面廣、系統性強這一問題時候更加要運用智慧合理安排。不管是在我國這個城市還是在全國，都要從政府、企業、銀行和社會各方面積極溝通，相互配合，共同努力。

（一）加強企業自身素質

為進一步優化管理公司法人治理結構，企業需要建立規范的現代企業制度，引進先進技術和人才。使用先進的管理方法，合理、合法經營企業，以及規范行為，提高企業的社會形象，提高產品的科技含量，開發新產品，引進新技術，拓展現代化的管理模式，以提高自身的業務能力和管理能力。這也是最好的融資的途徑。

建設企業信用體系可以大大提高銀行的在信貸環境下對企業的信任，企業需要加強內部控制，建立健全內部控制制度。中小企業需要進行經營機制改革，提高質量，增強企業信用。中小企業應當提升財務信息披露程度，提高會計透明度。

企業信用體系的建設能夠極大的改善銀行的信貸環境，企業需要加強內部控制，建立健全內部控制制度。改革中小企業經營機制，提升其素質，增強企業信用。中小企業要加強財務信息的披露，增加會計審計等方面的透明度。

公司需要專注于資金的來源，要加強企業的自我積累能力，努力提高管理能力和技術水平，實現其運作的規范性。資本結構要實現多元化經營，積極拓寬融資渠道，降低單靠銀行信貸和內部資金來源依賴的風險。

（二）中小企業發展需獲政府支持

針對我國目前的實際情況，中小企業進行信用擔保時，可由政府出面進行擔保，這樣中小企業不僅能夠如愿以償獲得所需資金，同時也降低了銀行的風險。政府的信貸擔保體制是能有效緩解中小企業債務融資缺口的重要手段。改變、改善政府工作作風，親民實效，促進金融服務的發展。

為了解決中小企業融資難的問題，銀行應該在政府的鼓勵下放寬其對中小企業的信貸服務范圍。并且將商業銀行也納入貸款利率市場改革的隊伍中來。為了進一步解決問題，國有商行可以對中小企業的具體情況作出利率等資金方面的靈活調整，以達到互利共贏的目的。為更加切合我國的中小企業是具有多種成分的情況，我國應當加快完善多層次金融體系的腳步。盡管民資存在一定的風險，但是如果對其進行合理的利用，那么其在面向民營企業融資方面取得重要的成果，對于企業發展也是十分有好處的。當然只有符合融資需求的民資機構才有發展潛力與發展價值。但是禁忌高利貸違法亂紀行為。政府應對商業銀行調整信貸結構進行支持，加大信貸支持，服務中小企業。鼓勵商業銀行參與貸款利率市場化改革。允許國有商業銀行貸款利率向中小企業按照供給和資金需求自由浮動。深化金融改革是根本解決問題的辦法。中小企業在中國的各種配套措施應盡快建立，此外財政支持的一個多層次的體系的建立也必不可少。對于民營企業，其主要經精力在民營經濟，鼓勵土生土長的民營企業作為借款人。

（三）逐步提高銀行業的服務水平

對于目前融資困難的問題，其中一個重要原因，是融資機構為中小企業獲得銀行貸款時對中小企業的銀行風險評級、風險控制、信息搜尋時成本過高，銀行貸款對于其面臨的風險難以把握。因此，如果能夠建立健全社會化服務體系，銀行業可以減少向中小企業貸款的成本，中小企業也可以得到咨詢服務，以達到所有方面的信息。中小企業銀行加強內部風險識別；國有商業銀行，股份制銀行，政策性銀行和其他金融機構，也加快對中小企業金融服務的風險評估進程，根據中小企業融資的特點，開發適合中小企業金融產品和服務模式的需求，優化貸款流程，提高加工效率。

根據中小企業的特點，創辦企業銀行業務，電子銀行服務等，為客戶提供全天候的查詢、轉賬、咨詢等業務。簡化基礎上的信用評價體系，健全中小企業客戶貸款審批流程。將貸款融資及企業融資顧問服務相結合，逐步融入貸款業務中以及企業融資顧問業務。積極為中小企業提供快捷、方便、小型結算服務的工具。商業銀行提高代理，合作經營，承兌票據的推廣，在現業務的基礎上，為中小企業服務提供回購和反向回購操作，發行業務代理。為中小企業開展融資租賃業務，中小型企業可以用它來解決融資租賃資金短缺問題，擴大生產能力。商業銀行應充分利用自身優勢，積極宣傳和推動金融租賃業務。提供全方位的綜合性金融對中小企業的服務。作為一個中小企業融資業務既小、又散、還短、成本高、收入低，但各種中小企業的融資需求放在一起的話，可以拓展包括企業行為財務管理，資金及融資，支付結算代理，信息咨詢和包括市場研究，個人理財服務等在內的綜合性配套服務。

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