建設銀行藝術品投資初探

史新法

摘要：藝術品投資在我國還處于起步階段，國內的商業銀行發展藝術品投資業務的也還非常有限。然而，藝術品投資存在著巨大的潛在市場，如何能夠對于這個市場有更好的挖掘，國內的各大商業銀行都在不斷探究中。本文將具體談談建設銀行藝術品投資初探。

關鍵詞：建設銀行；藝術品；投資；發展

藝術品投資作為一種新興的投資模式與發展業務在我國的商業銀行中逐漸興起，以建設銀行為代表的一批商業銀行也在不斷拓展與開發適合我國國情的藝術品投資模式。由于藝術品自身的特性，在展開藝術品投資業務時往往存在一些有別于其它理財產品的特性，如何能夠更好的發展我國的藝術品投資市場，讓以建設銀行為代表的先行者在藝術品投資領域中取得更卓著的成效，這個問題非常值得探討。

一、我國藝術品銀行業務的發展現狀

1. 民生銀行“非凡理財——藝術品投資計劃”

在中國，第一家對外公布藝術品投資產品的是民生銀行。2007年6月18日，民生銀行推出了“非凡理財——藝術品投資計劃1號產品”，公開發行一個月后，于當年7月18日進入封閉期。這款理財產品為非保本浮動收益型，投資期限為2年（受提前終止條款限制，投資者不可以提前終止，滿一年銀行有權提出終止該理財合約，到時將視為理財產品到期。），投資金額為50萬人民幣起，并以10萬元整數倍遞增，預期年收益率為18%，投資范圍鎖定為中國當代藝術品、近現代書畫藝術作品，其中，中國近現代水墨作品10件，當代油畫作品6件，在2年的投資期限結束后投資者可以一次性獲得投資及收益，鑒于藝術品理財投資理財產品存在風險，民生銀行采用了收益保障機制，即如果藝術品不能套現，投資顧問公司必須購買藝術品的本金，并加之不低于5%的利潤。“非凡理財——藝術品投資計劃1號產品”于2009年7月到期，在全球遭遇新一輪經濟危機的背景下，它以2年25%的凈收益，年平均收益率12.75%。

緊接著，民生銀行又向其私人銀行客戶推出了“非凡財產管理——藝術品投資計劃2號”。此款理財產品分為A款和B款，A款為優先級，B款為劣后級，投資金額也為50萬人民幣起，并以1萬元遞增，投資期限為3年。民生銀行的藝術品投資理財產品可歸為直接投資，所投資藝術品本身價格的變化決定了產品的到期收益。

2. 招商銀行“私人銀行藝術鑒賞計劃”

招商銀行于2009年6月9日啟動了“私人銀行藝術鑒賞計劃”，投資門檻為持有金葵花卡以上者，投資者可以從銀行推薦的藝術品中選擇自己中意的，繳納一定的保證金后，即可擁有該藝術品為期1年的鑒賞權。在免費鑒賞期內，投資者可以將藝術品拿回家。1年內，如果該藝術品升值，投資者可以按原定價格購買，若要退還該藝術品，可以在支付2%的管理費用后拿回保證金，例如，一件藝術品的定價為100萬元，那么投資者1年內要支付2萬元的鑒賞費。招商銀行的“私人銀行藝術鑒賞計劃”為類期權的藝術品理財投資產品，它的特點是有保證金，高收益，高風險。

3. 建設銀行“投資集合資金信托計劃”

建設銀行的一款“國投信托·盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”，該理財產品是在投資顧問保利文化藝術有限公司選定一批藏家手中的當代著名畫家作品作為投資標的，并對其價值進行評估的基礎上來確定募集資金的規模，資金主要用于購買著名畫家畫作的收益權。該信托計劃的期限為1年，預期年收益為7%。藏家可以根據約定對這批藝術品進行回購，并向投資者支付相當于當初定價7%的費用，否則，這批作品將進行拍賣，藏家和投資者的最終收益是由拍賣價格決定的。建設銀行這款理財產品的實質是一款融資產品，通過抵押藝術品向投資者進行融資，但投資者無權決定最終的收益，所以這款產品的投資收益和本金都是存在一定風險的。

二、建行藝術品投資發展中存在的問題

1. 業務模式單一

藝術品投資在我國仍然是一個全新的投資領域，就目前建設銀行發行的藝術品投資理財產品來看，業務內容與形式仍然是非常單一的，且開發藝術品投資領域的商業銀行還非常有限。這能夠充分反應出當下我國各大銀行對于藝術品投資的謹慎與觀望態度，這也直接導致了我國藝術品投資業務形式上的局限。銀行藝術品投資在國外發展的是較為成熟的，不僅開展這項業務的商業銀行更多，各個銀行發行的產品也更為多樣化。

從上述表格中我們可以看到，國外的許多知名商業銀行不僅涉足藝術品投資較早，它們發展的一些業務模式也更為多樣化與全面，這不僅能夠很好的確保銀行的收益，也能夠讓這些投資產品取得更好的投資成效。然而，從建行目前推出的藝術品投資產品來看，展開的業務類型與業務形式還非常局限。

2. 市場風險大

藝術品投資毫無疑問存在著較大的風險，這也是當下國內仍然少有商業銀行涉足這項業務的主要原因。銀行藝術品投資產品之所以目前未能呈現全面開花的局面（已推出的僅有4款），與藝術品的特殊性有關。由于藝術品缺乏準確客觀的估值工具和公認的價格參照，給藝術品投資產品的初始定價帶來難題。同時，藝術品價格波動的不確定性較大，如何聯手專業機構控制投資風險，也是銀行設計產品時需要解決的問題。流動性風險也是藝術品投資理財產品需要化解的風險。理財產品到期后銀行需一次性將本金和收益支付給投資者，但藝術品需要通過拍賣等方式出售，存在不能馬上變現的風險。民生銀行藝術品投資1號為應對該風險而設置了這樣的條款，若到期時有作品仍未能售出，則由投資顧問按高于購入價10%的價格回購。

3. 缺少收藏、文化價值

藝術品投資業務想要長足的發展，必須凸顯出這項投資產品的收藏與文化價值，然而，這一點在當下國內的藝術品投資市場中卻非常缺乏。國外的各大商業銀行在展開藝術品投資業務時通常會注重對于潛在客戶的培養，并且會有意識的去培養藝術品的供求市場，這對于穩定藝術品的市場價格，進而降低投資風險是很有幫助的。然而，從國內的一些開展了藝術品投資業務的趨勢來看，國內藝術品投資仍然是針對高端客戶，這一客戶群體相對較為局限，且大部分客戶都并非真的對于藝術品有興趣，資深或者精通的更少。大部分客戶在選擇藝術品投資時往往是受利益驅使，投資動機也是單純的出于對于利潤的追逐，真正懂藝術品、愛藝術品并且知道如何進行藝術品長線投資的群體還非常局限。

三、建行藝術品投資的發展趨勢

1. 發展多種業務形式

從目前建設銀行開展的藝術品投資業務形態來看，業務類型上仍然是非常單一的，然而，多元化與多樣化的業務形態必然會成為國內商業銀行藝術品投資產品發展的一個趨勢。許多發達國家在藝術品投資上都走在我國的前列，其中有許多有價值的經驗可以供我國商業銀行參考借鑒。許多傳統的銀行業務都可以慢慢與藝術品投資掛鉤，銀行方面可以給予潛在客戶更多積極的引導，只有培養一批真正喜愛藝術品，同時對于藝術品投資收藏有興趣的客戶，我國的藝術品投資市場才能夠不斷穩定與壯大，在好的市場氛圍下才會更有助于藝術品投資業務形態的多元化發展。

2. 建立藝術品收藏體系

建立完善的藝術品收藏體系應當成為建行藝術品投資業務發展的另一個好的趨勢，健全的體系構建將會幫助打造一個更為完善的藝術品投資市場。目前我國商業銀行展開的藝術品投資模式基本為銀行購買一些藝術品，并且通過對于自持藝術品的租賃、出售等方式獲取利益，同時，銀行也會一定程度影響藝術品的市場價格。這種體系是藝術品投資中較為基礎的，隨著我國藝術品投資市場的不斷成熟，藝術品收藏體系也會慢慢變得多元與豐富。建設銀行可以考慮構建多元化的投資鏈與投資網，通過多樣化的業務形態來開展藝術品投資服務。例如，可以舉辦相關的藝術品鑒賞活動或者慈善活動來發展潛在客戶，過程中通過贊助獲利；也可以通過藝術品投資規劃、收藏管理等咨詢服務來開展相關業務，從咨詢服務中獲利。建行只有逐漸建立更為多元化的藝術品收藏體系才能夠更好的開發藝術品投資市場。

3. 籌建藝術品委員會

藝術品委員會的建立將會成為國內商業銀行藝術品投資的一個必然發展趨勢。作為國內藝術品投資業務開展的先行者，建設銀行想要在這個領域獲取更多的價值與收益，很有必要不斷完善國內的商業銀行藝術品投資市場，其中很重要的一點就在于藝術品委員會的籌建。建行可以邀請其它開展藝術品投資的商業銀行一同聘請相關專業人士來建立藝術品委員會，這既能夠避免聘請第三方可能帶來的信息不對稱，委員會的成立也能夠很好的降低藝術品投資的信用風險。委員會成員應當主要涵蓋兩方面人員：一方面要涵蓋一些專業的藝術品鑒定專家，能夠對于藝術品的真偽及價值有很好的評估與品鑒；另一方面要涵蓋市場評估專家，能夠參照同類型藝術品的歷史成交價格以及未來發展趨勢來對于產品進行客觀的市場估價。

四、建行藝術品投資建議

1. 建立完善的法治體系

對于國內的商業銀行而言，想要更好的展開藝術品投資業務，首先需要依賴的便是完善的藝術品投資法治體系。一方面關于藝術品金融市場的準入標準要更為明晰，藝術品是稀缺商品，潛在價值可以很大，也可能會存在一定的泡沫，在這樣的前提下設定明確的準入標準則顯得很有必要，這是規避藝術品投資風險的一個重要前提和基礎。其次，建立完善的藝術品信用體系也非常重要，這是藝術品投資法治體系的重要組成。在信用體系的建設中對于藝術品拍賣的相關信息必須公開透明，同時，對于拍賣公司的監管也要更為嚴格，這是避免一些暗箱操作的基礎。此外，實行嚴格的藝術品登記制度也很有必要，這不僅能夠幫助辨識藝術品真偽，也能夠很好的降低市場上贗品的流通。

2. 藝術品投資策略調整

從目前以建設銀行為代表的國內商業銀行展開的藝術品投資業務類型來看，投資的類型以及開發的業務還非常局限，投資策略也存在一些問題。大多數商業銀行開展的藝術品投資業務通常為短期業務，然而，這并非是藝術品投資中好的投資決策與選擇。藝術品投資確實存在一定的風險性，國內的許多客戶在展開藝術品投資時往往都抱有投機心理，投資的初衷通常是受到利益驅使，這樣的投資心態與投資策略并不適用于藝術品的投資，在這樣的投資環境下也會進一步造成國內藝術品投資市場的不穩定，投資風險會進一步增加。藝術品更適合十年甚至二十年以上的長線投資，在這樣的投資策略下才能夠更好的規避宏觀經濟風險，進而獲取更穩固的投資收益。銀行應當給予客戶更多投資策略的引導，這既能夠保障投資的收益率，也能夠促進我國藝術品投資市場的發展與壯大。

3. 聘請專業投資顧問

聘請專業的投資顧問是藝術品投資中很有必要采取的投資策略，這一點也是當下我國各大開展藝術品投資業務的商業銀行有待完善的地方。藝術品投資專業性非常高，投資經理人不僅要對于投資行為有所了解，也需要對于藝術品乃至藝術品市場有較好的認知。這對于投資顧問的要求是非常高的，目前大部分銀行的投資顧問可能都還達不到這樣的標準。在這樣的前提下銀行可以聘請專業的外部顧問團隊，可以聘請幾個藝術領域的專業人士作為投資顧問，團隊應當在充分讓客戶了解藝術品投資相關事宜的前提下給客戶提供專業化的服務咨詢意見。只有這樣才能夠確保銀行內的藝術品投資業務更好的展開，進而促進我國藝術品投資市場的繁榮。

五、結語

藝術品投資作為一種新興的投資模式與業務形態在我國的商業銀行中逐漸興起，以建設銀行為代表的一批商業銀行也在不斷拓展與開發適合我國國情的藝術品投資模式。想要讓藝術品投資朝著更好的方向發展，以建行為代表的國內的商業銀行很有必要不斷拓寬業務形態與業務范疇，同時，健全與完善藝術品投資法治建設，并且聘請專業的投資顧問。這些方法都能夠很好的推進我國藝術品投資市場的發展與繁榮。

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