基于SWOT視角阿里小貸模式的研究①

北京物資學院 吳非 劉新春

基于SWOT視角阿里小貸模式的研究①

北京物資學院 吳非 劉新春

摘 要：阿里巴巴小額貸款模式是國內最著名的網絡融資模式之一。目前，我國網絡融資模式還處于發展期，所以在研究內容方面還不完整。本文首先簡單介紹了阿里巴巴小額貸款模式；其次基于SWOT視角重點分析了阿里巴巴小額貸款模式的優勢、劣勢、機會與威脅；最后結合現階段阿里巴巴小額貸款模式在發展中遇到的問題，提出相應的解決對策。研究結果表明，阿里巴巴小額貸款模式作為一種新興的網絡貸款模式，是符合我國經濟發展潮流的。

關鍵詞：阿里巴巴 小額貸款 網絡

隨著金融工具不斷網絡化，互聯網金融正悄然進入到我們的生活之中。當今互聯網金融深入發展的一個重要領域就是信貸領域，這其中最重要的代表當屬阿里巴巴小額貸款。阿里小貸充分利用旗下的電子商務平臺和交易平臺進行共同享有，將數據進行云計算，對借款人的信用進行評級，規定貸款額度，向借款人提供信用貸款[1]。但是阿里小貸在發展中還存在許多問題，使得阿里小貸的貸款規模受到限制，因此，從政府、企業、中小網商等方面找出解決問題的對策顯得十分必要。目前我國國內對電子商務小額貸款的研究還不夠，阿里巴巴小額貸款模式與傳統小額貸款模式有何聯系和區別，哪些因素制約其發展還是值得我們去思考的。

1 阿里小貸模式的概述

阿里小貸是指通過互聯網技術，利用旗下淘寶等電子商務平臺的數據優勢，為廣大中小網商提供“金額小、期限短、隨借隨還”的純信用小額貸款服務。阿里小貸是國內最著名的網絡融資模式，其最大的特點是貸款申請人僅憑自己的信用就可以獲得貸款，并以借款人的信用憑證作為還款保證。

根據中小企業自身特點，阿里巴巴推出了淘寶貸款和阿里巴巴貸款兩種不同的產品。淘寶貸款分為訂單貸款和信用貸款，主要面向全國的淘寶網、天貓網的網商[2]。而阿里巴巴貸款主要面向上海、浙江、江蘇和廣東的阿里巴巴會員。

2 阿里小貸模式的優勢

2.1 數據龐大且持續

阿里巴巴經過十四年的發展，其旗下的電子商務平臺擁有了大量的商戶數據，不僅包括用戶的交易數據，還包括其訪問量、用戶評價等運營數據，這些數據自動生成，為阿里小貸提供數據支持。阿里巴巴工作人員可以在網上查到網商的財務報表等信息，獲得的信息準確、及時和可靠。阿里巴巴集團將旗下平臺的數據聯系起來，建立數據模型，以此評價商戶的信用等級，為中小網商提供貸款。

2.2 貸款風險降低

阿里小貸的貸款風險降低，是因為其后臺龐大的交易信息的支持。貸款發放之前，阿里小貸根據商戶的銷售情況、交易行為以及財務狀況，進行數據挖掘并進行云計算處理，得出最佳貸款額。貸款發放后，阿里巴巴可以根據支付平臺監測其貸款的使用情況，確保不會發生壞賬。

2.3 成本降低

阿里小貸正在打造一條借貸流水線，通過借貸流水線，為他們提供貸款服務，建立一個真正的借貸融資工廠，在這條生產線上的每個環節商戶的信用狀況、風險情況等都可以顯示出來，采取批量式貸款，從而降低勞動成本[3]。與傳統的貸款渠道相比，阿里小貸模式利用互聯網技術，通過云計算以及風險模型設計，簡化貸款過程，提高貸款效率。

2.4 快捷便利

阿里小貸從接收申請到批準貸款的時間不會超過一個季度。淘寶貸款從申請到獲得貸款的平均周期為7天，最長不超過30天，阿里巴巴信用貸款從申請到審核批準完，需要2～3個工作日，借款人獲取貸款最快的只需2天，最長不超過6個月。

3 阿里小貸模式的劣勢

3.1 身份不明確

2010年4月，杭州市工商局為浙江省阿里巴巴小額貸款公司頒發了首張電子商務領域的小額貸款公司的執照，可見，在本質上阿里巴巴小額貸款公司還依然是一家小額貸款公司。根據2008年5月，銀監會頒布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》，規定小額貸款公司為有限責任公司或是股份有限公司的身份地位。阿里巴巴小額貸款公司雖然是以企業法人的身份自居，但是卻提供著同銀行金融機構類似的貸款服務。身份的特殊化制約了阿里小貸的資金來源。

3.2 資金規模有限，后續資金來源不足

阿里小貸公司的注冊資本金規模有限，原始資本金不足，后續資金跟不上，導致阿里小貸公司步履維艱。浙江省阿里巴巴小額貸款公司和重慶市阿里巴巴小額貸款公司的總注冊資本金才16億元，按照融資杠桿率的1.5倍計算，那么阿里巴巴小額貸款公司總共可以用來發放貸款的金額為24億元，這對于小額貸款公司的發展壯大來說，是遠遠不夠的。

3.3 數據不全面

網商的交易數據是阿里小貸擁有的最大亮點，這些數據是阿里小貸建立的基石。但是這些數據只包括網上客戶的消費數據，如果只考慮一個人的信用情況，還需要參照其經濟、家庭、社會等情況，因為這些數據需要實地考察，所以多數阿里小貸業務并沒有考慮社會情況，因此阿里巴巴建立的數據模型是不完善的。

3.4 貸后風險控制力弱

貸款放出去以后，如何通過計算機系統來進行實時監控，對阿里小貸是個很大的挑戰，其風險控制最關鍵的是在于獲取信息是否有效，是否能夠清楚的分析其風險因素。雖然阿里巴巴集團擁有大量的數據，但是建立數據模型的參數是不固定的，更換參數的時間不確定，每個周期使用的參數不同，得出的信用評估結論也會有所差異。

4 阿里小貸模式面臨的機會

4.1 中小企業融資需求旺盛

對大型的銀行來說，中小企業的貸款是不經濟的。民間借貸雖然也是中小企業經常使用的借貸機構，但是民間借貸往往信息不對稱，資金借貸雙方要承擔道德風險，容易發生壞賬。阿里小貸提出了新的解決思路。阿里小貸向中小網商提供“期限短、金額小、隨借隨還”純信用的小額貸款服務，從而彌補了我國金融體系在中小企業貸款方面的空白。

4.2 電商模式蓬勃發展

網上購物已經是一種潮流，電商行業迎來了前所未有的發展機遇。中國電子商務研究中心發布的數據中顯示，電子市場的交易規模呈現出了逐年增長的趨勢，截至2014年12月，天貓總成交額為7630億元，京東全年交易總額為2602億元，蘇寧線上平臺實體商品交易總規模達到257.91億元。電子商務的快速發展，推動了中小企業信息化進程，電商能夠快捷、全面地收集數據，從而促進阿里小貸的健康發展。

4.3 互聯網行業的迅速發展

互聯網技術的更新速度超乎我們的想象，如移動互聯、云計算等的出現，使得互聯網技術成功運用到金融領域，促使金融領域的業務不斷創新和深化。互聯網技術的優勢之一為地域不受限制，因此我們可以利用聯網技術構建一個龐大的網絡機構，通過了解電商的經營狀況和人際關系信息，建立數據模型，提高中小微企業的信用透明度，提供貸款服務。

4.4 阿里小貸資產證券化

根據阿里小貸的貸款金額小、期限短、隨借隨還的特點，從而阿里巴巴以發放的貸款為基礎資產，采用循環購買資產證券化產品方式進行融資。阿里巴巴集團打算3年之內循環購買10期產品，一方面，資產證券化產品的預期收益率達6%，阿里小貸公司能夠從中受益。另一方面，這完全符合了阿里小貸融資的需求，提高了資金的使用率，更好地促進了其發展。

5 阿里小貸模式面臨的威脅

5.1 政策扶持不足

2010年阿里巴巴小額貸款公司獲得了電子商務小額貸款公司的營業執照，但是阿里巴巴小額貸款公司并不是真正意義上的金融機構，它的本質還是企業法人，所以與銀行有關的稅收優惠政策惠及不到阿里小貸公司身上。我國在小額貸款公司方面的政策條例還不完善，還存在很大的空白，尤其是新興的網貸領域，政策扶持不足，阿里小貸難以獲得足夠的資金使自己發展壯大，阻礙了其發展。

5.2 金融監管不到位

我國在網絡融資方面的立法和監管是明顯不足的，當地政府的監管容易出現雙重監管或無人監管現象。雙重監管意味著阿里小貸公司必須服從兩個或多個部門的監管制度，審核標準過嚴，不利于靈活性的發揮。另一方面，無人監管意味著阿里小貸公司在保持靈活性的同時貸款風險的增加，這都將不利于阿里小貸公司的發展。金融監管不到位使阿里小貸的貸款風險提高，不利于其快速發展。

5.3 同業競爭的壓力

當阿里巴巴正在享受著阿里小貸的豐碩果實時，京東、生意寶、蘇寧等也開啟了各自探索金融發展的道路。2012年11月，京東商城同中國銀行北京分行合作，面向京東商城的合作商提供供應鏈金融服務。蘇寧電器也緊隨其后，在2012年12月宣布香港蘇寧電器有限公司與蘇寧電器集團合作，共同建立重慶蘇寧小額貸款公司。

5.4 商業銀行的業務創新

各商業銀行也開始從互聯網的角度進行創新，推出了互聯網金融服務。例如網上銀行、移動支付、手機銀行等新興的電子金融業務，對傳統銀行機構業務造成了很大沖擊，與此同時也為人們提供了更加便利的金融服務。例如中國銀行推出了一個電子商務平臺，叫做“云購物”。各大商業銀行業務的創新，必然會給阿里小貸帶來一些新的挑戰。

6 相關的政策建議

6.1 明確小額貸款公司的身份

金融辦規定阿里巴巴小額貸款公司是以企業法人的身份而存在的，并不是銀行機構。如果政府明確小額貸款公司的身份，那將給阿里小貸帶來許多稅收和利率優惠，使阿里小貸能夠在一個健康的運營環境中發展壯大，并且還能像銀行一樣吸收大量的儲蓄存款，這樣就可以增加資金來源，擴大放貸的規模。

6.2 建立健全金融監管

《浙江省小額貸款公司試點暫行管理辦法》第四章中的第25條已經指出：小額貸款公司只能在本縣(市、區)行政區域內從事小額貸款業務，不能跨區域開展經營活動。而阿里巴巴小額貸款公司分別在浙江和重慶兩地注冊，限制了阿里小貸給上海、北京等外地的客戶放貸。金融監管過嚴，會抑制阿里小貸的靈活性。

6.3 增加融資渠道，擴大融資規模

首先，阿里小貸可以從自身產品出發，對產品和服務進行創新，設計出符合小微企業融資需求的產品，打造多樣的產品開發模式。其次，阿里小貸可以從后續資金來源著手，擴大自己的資金來源渠道，尋找并引入新的股東來獲取資金，同時與原股東進行協商，增加出資額，也可以通過增發股票的方式向社會進行籌集資金。最后，阿里小貸可以利用信托、證券等方式來籌集資金。

6.4 加強小微企業信用建設

在貸款時，阿里小貸要求中小微企業有非常高的信用，因為阿里小貸在為小微企業提供貸款服務時是不需要抵押物的。阿里小貸結合手中的金融數據來對小微企業進行風險信用評估，信用的高低決定是否向其提供貸款，有利于降低阿里小貸提供貸款時需要承擔的壞賬風險,從而形成一個良性循環。

7 結語

阿里小貸創新出了一種新穎的貸款方式，非常符合當今經濟環境下市場的需求，所以今后阿里巴巴小額貸款公司一定會更加快速的成長和發展。在看到阿里小貸發展的同時，我們應該了解到它的一些限制，其身份地位、監管模式、融資渠道等各方面還需要進行探索研究。

參考文獻

[1] 馮晶,張惠光,馬朝陽.淺析阿里小額貸款模式[J].時代金融,2013(5).

[2] 潘意志.阿里小貸模式的內涵、優勢及存在問題探析[J].金融發展研究,2012(3).

[3] 莫虹,王明宇,劉淑貞.電商觸金——探析“阿里金融”模式[J].電子商務,2013(7).

基金項目：①“北京市科技創新平臺—商務運作與企業服務創新研究”資助。

中圖分類號：F830.5

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)05(b)-077-03