我國保險國際化風險及其路徑選擇研究

曾斌張亞

（廣西大學商學院，廣西 南寧 530004）

一、保險國際化概念及其特征

（一）保險國際化概念

保險國際化即全球保險行業一體化融合的趨勢，這一過程伴隨著經濟全球化節奏進行，涉及多個不同運營領域，對保險行業發展和變革有著深遠影響。

（二）保險國際化特征

保險國際化涉及多個不同領域，主要包括市場、業務、服務、監管、信息及人才等方面。

1.保險市場國際化。市場國際化是保險行業國際化發展的基礎和典型特征。資本的自由流動和市場間相互融通構成了保險業對外擴張的兩大基石。在當前國際形勢下，保險市場國際化是全球金融業的發展趨勢，但這一目標并非一蹴而就。區域經濟體內部的資本融通壁壘正在逐步瓦解，但不同經濟體間仍存在不同程度的限制，如何統籌協調貿易自由化和資本安全性間的矛盾關系，將直接影響行業未來發展前景。

2.保險業務國際化。保險業務國際化指保險業務向國外延伸，從傳統地區性業務發展為國際化的創新業務，實現經營理念、險種開發、費率水平、資金運用、會計處理以及法律監管等全面與國際接軌。

3.保險服務國際化。保險服務國際化指保險產品銷售、購買、理賠、分紅及其他相關服務跨越國家的界限，在國際范圍內形成一體化網絡。不同國家和經濟體間的保險企業相互滲透、融合，形成良性平等競爭體系，最后實現行業整體優化和服務水準不斷提高。

4.保險技術國際化。保險企業在國際化經營中，為獲得競爭優勢，趨向于使用各種最新技術和方法，而這些新技術能夠為東道國企業所學習借鑒，這就在事實上實現了技術交流的國際化。例如，我國許多保險企業的管理、查勘、組織構建等都借鑒了國外優秀保險企業經驗，并獲得了較好效果。

5.保險人才國際化。保險人才國際化主要表現為對外國人才的使用和本國人才的外派。首先，保險企業在涉外經營過程中，為更好地適應所在國實際情況，企業通常會雇傭大量熟悉東道國國情的當地人才，以避免因信息誤差而導致的不良后果。其次，為更好落實公司的經營策略及保證領導的連貫性和有效性，企業需要將有能力的內部員工外派至目標國家，這也逆向實現了人才的國際化。

6.保險監管國際化。監管國際化是保證行業健康穩定發展的關鍵性因素。由于不同國家在利率、稅收及貿易監管方面存在差異，因此無管制的國際化就可能成為不法企業惡意逃稅甚至洗錢的手段。國際間統一協調的監管措施能夠有效地消除此類隱患，促進行業可持續發展。

二、我國保險國際化發展勢在必行

（一）國內保險市場相對飽和與新興保險市場快速崛起

自上世紀九十年代開始，中東歐、東亞及拉美等新興保險市場步入高速發展階段。與此同時，我國保險市場則呈現相對趨飽和態勢，保險行業發展速度也隨之放緩。在此背景下，新興保險市場自然而然成為保險企業爭奪的焦點。

經過二十多年的發展，我國部分保險企業已經成功走出國門，在世界范圍內享有較好聲譽，對大多數東盟國家保險企業形成了競爭優勢。在此基礎上，保險企業應搶占新興市場份額，為企業的長效發展打下牢固根基。

（二）保險自由化為企業國際化發展提供了寶貴契機

長期以來，各國對外資保險企業的介入都存在不同程度的警惕與抵觸情態，對本國保險企業的涉外經營也有諸多限制。隨著世界各地自貿區的建立及服貿協議的簽署，貿易壁壘不斷被削弱，針對企業涉外業務的限制也逐漸被取消，許多有能力、有意愿參與國際化發展的保險企業亦獲得了新的發展動力。

（三）服貿協議的簽署為保險業國際化發展提供了制度保障

貿易協定是保險業國際化發展的重要基石。沒有完善的法規約束，貿易保護主義可能再次出現，進而對自由貿易產生不利影響。以平等互利為基礎的貿易協定既是區域間經濟協作的成果，也是各方經濟發展的重要力量。特別如CAFTA協議的簽署與落實，則是我區保險企業進軍東盟市場的里程碑。

三、我國保險國際化風險及其分類

根據涉外經營的一般狀況及保險行業自身特點，可以將保險企業國際化發展過程中面臨的風險分為一般風險和特殊風險。

（一）一般風險

與其他金融業的國際化發展一樣，保險企業國際化發展同樣面臨一般性政策、信用及匯率等風險。

1.政策風險。政策風險指政府有關證券市場的政策發生重大變化或是有重要的舉措、法規出臺，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風險。在市場經濟條件下，各企業為爭奪市場資源，可能會觸犯有關政策。另外，在不同時期根據宏觀環境的變化而改變政策，會影響到企業的經濟利益。

2.信用風險。信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息責任而使授信人預期收益與實際收益發生偏離的可能性，它是金融風險的主要類型。

3.匯率風險。匯率風險即指一個金融公司、企業組織、經濟實體、國家或個人在一定時期內對外經濟、貿易、金融、外匯儲備的管理與營運等活動中，以外幣表示的資產（債權、權益）與負債（債務、義務）因未預料的外匯匯率變動而引起的價值增加或減少的可能性。

考慮到保險企業總、分公司之間的報表核算、資金劃撥及利潤分配等問題，中資保險企業在海外經營活動將不可避免地涉及到貨幣兌換，亦須承擔一定匯率風險。

（二）特殊風險

保險企業國際化發展的特殊風險是指在涉外經營過程中，由于行業特性而面臨具有典型行業特征的特殊風險，主要包括業務、資本及管理風險。

1.業務風險。業務風險是指企業在目標國經營過程中，由于信息不對稱或是對當地法律法規認知有誤等原因，以不當甚至是錯誤方式運營，進而導致發展受阻的可能性。

2.資本風險。資本風險是指保險企業資本過少，缺乏承擔風險損失、賠款支付的能力，使企業正常運作受到影響的風險。

3.管理風險。管理風險即決策風險，指企業因缺乏對境外投資環境、投資項目的有效風險評估，致使境外投資存在一定盲目性，從而給企業帶來損失的可能性。近年來，我國逐步放松了對保險機構境外投資的管制。在持有和使用外匯方面，國內保險企業擁有了更多自主權,有利于保險公司利用國際金融市場優化資源配置、分散投資風險、提高資金收益。當然，這也加大了保險企業跨國投資的決策風險。

四、我國保險國際化發展路徑選擇

我國保險國際化發展可分為國內保險企業對外投資及引進外資保險公司，其既包括企業實際業務擴展，也包括保險資金的跨區域流通。

（一）投資外國保險市場

實現國際化發展最直接的方式就是進入目標國保險市場，通過獨資或并購等方法參與當地保險市場競爭。實施過程中，具體可分為設立全資子公司及入股當地保險企業。

1.在國外建立分公司、子公司。在東道國建立分公司或子公司對企業運營能力要求較高，多為具有較大國際影響力的企業所用，優點是能夠充分借助母公司的國際聲譽。然而，此種方式缺點也較明顯，即子公司將不可避免地受到集團總部的影響和控制，自主能力不足。企業在經營過程中往往會生搬硬套過往工作經驗，缺乏與東道國實際國情的契合性，對企業長期經營不利。

2.收購外國保險公司。目前，收購或股權投資逐漸成為主流方法之一。借殼目標國保險公司能夠使企業更快捷高效地融入當地保險市場，充分利用被收購公司的市場影響力，可以有效減少初期宣傳工作，也更能為東道國民眾所接受。與歐美發達國家不同，中資企業更愿意采取此種方式，并取得了較好的成果。

（二）本國保險資金投資外國資本市場

隨著全球市場資本化程度進一步加深，混業經營成為各國保險業發展趨勢，涉入資本市場則是其中最主要方法之一。大部分東盟國家的金融市場仍處于初級階段，發展速度快，同時受到政府大力扶持，對我國保險企業而言，將是一個重大機遇。

（三）開放本國保險市場

本國市場對外資保險企業開放主要包括兩個方面內容：即本國保險市場對外國保險公司開放及本國金融市場對外國保險資金開放。其中，開放金融市場意味著解除對外資收購本國保險企業的限制，需有完善的安全監管措施加以扶助，以避免對本國保險行業沖擊。

1.外資入股本國保險公司。同并購外國保險企業一樣，外資入股本國保險公司更容易獲得本國民眾認可，可以促進行業良性競爭，提高行業整體服務水平。

我國保險市場已對外開放多年，外資保險企業綜合市場占有率始終不超過5%。這說明我國保險業在國內市場上占據了絕對優勢，已具備在國際市場上與國外保險公司競爭的實力。

2.外企在本國建立分公司、子公司。外企直接在本國建立分公司或子公司會對欠發達地區的保險市場造成重大影響，但對于相對成熟或是市場容量較大的地區，則影響作用有限。例如，外資保險企業進入中國十年來，并未對中國保險企業形成實質意義上的競爭力，絕大部分國內保險市場仍掌控在國內企業手中。

（四）創建業務范圍涵括國內外的中外合資保險公司

合資保險公司能夠綜合各方優勢，也可以有效避免所在國的貿易壁壘及歧視性政策，企業對市場適應能力也較強，匹配程度較高。然而，由于領導權處置、財務運營、利潤分配等諸多難以協調因素，合資企業的建立和經營仍十分困難。

注釋

本文是廣西大學中國——東盟研究院2014年開放性課題《中國東盟自貿區框架下的廣西保險國際化問題研究》（課題編號：A201402）的部分研究成果。

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[2]唐金成.論后WTO時代中資保險公司的國際化經營策略[J].上海保險，2006，(4).

[3]唐金成.現代保險學[M].中南大學出版社，2011.

[4]成麗英.中國保險業國際化發展若干問題研究[J].保險研究，2008，(2).

[5]唐金成.論后WTO時代中資保險公司的國際化經營策略[J].上海保險，2006，(4).

[6]唐金成，韋紅鮮，李亞茹.全球視野:中資保險企業國際化發展研究[J].南方金融.2014(10).