安邦 “霸氣收購”

文暉

安邦、安邦，又見安邦。

2014年12月25日，民生銀行發布公告稱，安邦人壽保險股份有限公司、安邦財產保險股份有限公司、安邦保險與和諧健康保險股份有限公司合計持有民生銀行（600016.SH）普通股股票共計47.87億股，占該行總股本的14.06%，為公司第一大股東。

安邦“猛虎下山”。

霸氣外露

在不到三個月的時間，安邦保險集團耗資約350億元完成了從民生銀行第六大股東到第一大股東的飛躍，持股數量從截至2014年9月30日的9.16億股飆升至47.87億股，持股比例從2.69%飛至14.06%。

更不要忘記，這三個月可是A股市場多年未遇的暴漲階段。

安邦增持民生銀行，不計成本，霸氣十足。

2014年12月23日，民生銀行在京召開股東大會。會上補增安邦保險集團副總裁姚大鋒為董事會董事的議案已獲民生銀行股東大會審議通過。

股東大會投票現場，新希望集團董事長劉永好坦言：“對于安邦的大筆增持，我們考慮了好久，是好還是壞？實際上，誰給民生銀行帶來價值就擁護誰，安邦可能對民生銀行的存款和業務發展帶來很多積極影響。”

據媒體統計，安邦保險目前在A股市場上持有9只股票，分別為金地集團（600383.SH）、招商銀行（600036.SH）、金融街（000402.SZ）、民生銀行（600016.SH）、華業地產（600240.SH）、吉林敖東（000623.SZ）、中國電建（601669.SH）、工商銀行（601398.SH）和萬科A（000002.SZ）。其中4只為地產股，3只為銀行股。

2014年的安邦堪稱“高光”，除了對于招商銀行、金地集團的收購外，其海外投資也有“霸氣”的一面。

2014年10月6日，安邦保險斥資19.5億美元，從希爾頓手中接盤美國紐約地標建筑，擁有83年歷史的華爾道夫酒店，引發全球媒體關注。這次交易成為中國公司在美最大一筆地產交易，創下美國單一酒店成交額的最高紀錄。一周之后，安邦保險收購了比利時有著百年歷史的保險公司FIDEA，據稱收購成本超2.209億歐元，約合人民幣17億元。就在大筆增持民生銀行的同時，12月16日，安邦保險收購比利時金融機構德爾塔·勞埃德銀行100%的股權。該銀行開業至今已260多年，主要面向高端私人銀行和企業客戶，提供存貸款和資產管理等金融產品和服務，消息顯示，此次收購價格為2.19億歐元。

安邦保險3次海外收購至少投入150億元人民幣。

皆大歡喜

目前大型銀行里只有民生銀行是民營銀行且沒有實際控制人，是戰略投資的合適標的。

實際上，這樣的股權結構對于民生銀行來說在初創時期應該是一件好事，但在金融混業趨勢和國內金融行業大變革的時代似乎并非好事，因為民生銀行股權較為分散，一直以來缺乏一個強有力的股東背景，支持其發展混業經營，甚至在發展戰略上也是很難達成一致，可是經過2008年的金融危機的事實證明，沒有混業經營，未來很難立足。

實際上，近年來快速補充資本金的安邦保險集團，無論高管還是資金均實力雄厚，安邦保險成為第一大股東，民生銀行將會擁有更多的發展機遇。

目前，安邦保險已經獲得保險、銀行、金融租賃和證券四個牌照，馬上要取得基金、信托和期貨牌照。

安邦和民生銀行合作，可以資源互補，發揮協同效應，保險資金可以為銀行提供廉價的資金來源，而銀行可以為保險資金尋找到具有更高回報率的投資領域。

安邦在權益變動書中也表示，“此次增持是出于對民生銀行未來發展前景的看好。”

當然，安邦有的是錢。

12月4日，保監會一紙批復，同意安邦保險集團股份有限公司增加注冊資本到619億元人民幣，這是其繼4月從180億元增加到300億元之后的二次增資，此次增資幅度為319億元。

至此，安邦資本金規模已躍居保險集團首位，高于次位的人保集團195億元。

安邦收購民生銀行，至少目前看來，股民、安邦和民生的股東和民生銀行，皆大歡喜。

博弈繼續

對安邦而言，分析人士大都認為，安邦保險的海內外收購動作意在爭取金融全牌照，布局金控集團的動作十分明顯。安邦通過旗下成都農商銀行獲得了銀行牌照，而其對海內外地產業資產的收購，也顯示出安邦的雄心可能更加宏大。

市場人士認為，安邦保險是在走“投資反哺承保”的發展路徑，即一改國內險企“負債驅動資產”的擴張之法，通過將投資做大，將總資產做大，再反過來在承保端吸引客戶資金的流入，故而在投資上，往往積極主動甚至不乏激進。

保監會數據顯示，截至2014年10月安邦保險集團旗下安邦財險保費收入為41.87億元，在中資保險公司中位列第17位;安邦人壽保費收入為430.43億元，同比增長122倍，排名第八位。

根據安邦集團官方網站信息，目前安邦集團控股8家保險領域公司，已成為擁有全牌照經營的綜合保險集團。同時還控股邦銀租賃和成都農商行。集團網絡遍布全國31個省市自治區，擁有3000多個網點、2000多萬客戶以及海外資產管理公司，是全國分支機構最全的保險集團之一;總資產規模已達到7000億元。

安邦進入后，民生銀行會否轉向成為市場關注的焦點，一直以來以關注民營企業自居的民生銀行在經營壓力面前似乎也在發生著細微的改變，2014年12月23日，民生銀行召開股東大會時洪崎表示，除了小微和民營企業客戶，民生銀行還將重點攻戰略客戶，“更關注在混合所有制方面以及大型的、能帶動中間收入的客戶，包括同業的戰略客戶等”。

更重要的是，現在市場的猜測已經轉換為：安邦會滿足僅僅成為一個簡單的收購者角色嗎？

安邦如此快速大比例增持民生銀行頗令市場意外，且目前還不清楚15%的持股比例是否是其對民生銀行胃口的終點。

需要指出的是，持股比例達到30%會觸及要約收購。

安邦會這樣做嗎？