日泰兩國搶跑中國混合所有制改革

馬淑萍

2015年1月，日本伊藤忠商事株式會社（簡稱伊藤忠）與泰國正大集團（簡稱正大集團）成立合資公司，聯合持有中國中信股份有限公司（簡稱中信股份）20%股權的消息發布后，引起中日兩國商界的熱議，特別是在日本，伊藤忠另類的行動讓投資謹慎的眾多日本企業刮目相看。

三家著名跨國公司形成戰略聯盟的直接原因是：中國中信集團近年過度進行海外資源投資，在中國經濟下行階段，財務風險問題被暴露出來，而引入伊藤忠和正大集團的戰略投資可馬上改善財務結構。而伊藤忠在日本綜合商社中位居第三，面臨與其他綜合商社的競爭壓力，與中國最具影響力的中信合作，不僅能夠鞏固中國的市場地位，還可實現全球價值鏈的深度整合，提高其國際競爭力。

中信混合制改革的試點先行

三巨頭的國際戰略聯盟不僅對企業自身發展有意義，而且對國家，甚至對世界經濟和社會的發展都具有重要意義：

首先，央企集團母公司層面引入國際戰略投資（非財務投資）者模式，對今后我國深化國資國企改革起到一定影響。一是中信股份具備成為國有資本投資運營平臺的條件，平臺層面引入了社會投資者，打破了國有投資運營平臺必須是國有獨資的既定假設，為今后構建有效的國有投資運營平臺提供了新的改革思路。同時，財政部尊重市場主體的選擇，也將倒逼國資委內部加快體制機制改革，實行簡政放權。

二是高質量混合所有制經濟的示范。目前，無論央企還是地方國企，發展混合所有制經濟的質量均不高，混合層面主要集中在二三級以下子公司，混合對象以國企為主，在一定程度上優化了股權結構，但難以建立真正有效的現代企業制度。中信集團通過香港整體上市，并引入國際戰略投資者，實現了國有資本與國際社會資本的混合所有制的多元化持股，這既改善了公司治理，又通過公開、規范、透明的資本交易，防止了國有資產流失的風險。

助推區域“一體化”戰略

其次，國際戰略聯盟模式可以更快更好地落實“一帶一路”建設和區域一體化戰略。一是可以相對緩解地緣政治矛盾。中日泰三家跨國企業的聯合，在某種意義上可以說是中日泰三個國家的聯合，它們對本國政治均有一定影響力，正大集團在東南亞和世界華人圈奠定的地位會對中日關系起到潤滑作用。更重要的是，以聯合體形式進行國際開發，較容易消除因意識形態不同而產生的不信任感。

二是實現經濟目標。國際區域一體化戰略最終依靠企業來實現，而跨國企業戰略聯盟是最好的實現主體。

三是履行社會責任，幫助發展中國家實現可持續發展。日本企業在國際開發上積累了豐富經驗，可以幫助中國企業更好地進行海外基礎設施建設和海外資源開發，進一步獲得國際社會的認可。

最后，這是絲路基金和亞洲基礎設施投資銀行與國際組織合作的試金石。三家企業合作的過程，也是推進絲路基金和亞洲基礎設施投資銀行與國際組織合作的過程，有助于它們成為真正的國際組織。