日泰兩國(guó)搶跑中國(guó)混合所有制改革

馬淑萍

2015年1月，日本伊藤忠商事株式會(huì)社（簡(jiǎn)稱伊藤忠）與泰國(guó)正大集團(tuán)（簡(jiǎn)稱正大集團(tuán)）成立合資公司，聯(lián)合持有中國(guó)中信股份有限公司（簡(jiǎn)稱中信股份）20%股權(quán)的消息發(fā)布后，引起中日兩國(guó)商界的熱議，特別是在日本，伊藤忠另類的行動(dòng)讓投資謹(jǐn)慎的眾多日本企業(yè)刮目相看。

三家著名跨國(guó)公司形成戰(zhàn)略聯(lián)盟的直接原因是：中國(guó)中信集團(tuán)近年過度進(jìn)行海外資源投資，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題被暴露出來，而引入伊藤忠和正大集團(tuán)的戰(zhàn)略投資可馬上改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。而伊藤忠在日本綜合商社中位居第三，面臨與其他綜合商社的競(jìng)爭(zhēng)壓力，與中國(guó)最具影響力的中信合作，不僅能夠鞏固中國(guó)的市場(chǎng)地位，還可實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈的深度整合，提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

中信混合制改革的試點(diǎn)先行

三巨頭的國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟不僅對(duì)企業(yè)自身發(fā)展有意義，而且對(duì)國(guó)家，甚至對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展都具有重要意義：

首先，央企集團(tuán)母公司層面引入國(guó)際戰(zhàn)略投資（非財(cái)務(wù)投資）者模式，對(duì)今后我國(guó)深化國(guó)資國(guó)企改革起到一定影響。一是中信股份具備成為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的條件，平臺(tái)層面引入了社會(huì)投資者，打破了國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)必須是國(guó)有獨(dú)資的既定假設(shè)，為今后構(gòu)建有效的國(guó)有投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)提供了新的改革思路。同時(shí)，財(cái)政部尊重市場(chǎng)主體的選擇，也將倒逼國(guó)資委內(nèi)部加快體制機(jī)制改革，實(shí)行簡(jiǎn)政放權(quán)。

二是高質(zhì)量混合所有制經(jīng)濟(jì)的示范。目前，無論央企還是地方國(guó)企，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量均不高，混合層面主要集中在二三級(jí)以下子公司，混合對(duì)象以國(guó)企為主，在一定程度上優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，但難以建立真正有效的現(xiàn)代企業(yè)制度。中信集團(tuán)通過香港整體上市，并引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資本與國(guó)際社會(huì)資本的混合所有制的多元化持股，這既改善了公司治理，又通過公開、規(guī)范、透明的資本交易，防止了國(guó)有資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。

助推區(qū)域“一體化”戰(zhàn)略

其次，國(guó)際戰(zhàn)略聯(lián)盟模式可以更快更好地落實(shí)“一帶一路”建設(shè)和區(qū)域一體化戰(zhàn)略。一是可以相對(duì)緩解地緣政治矛盾。中日泰三家跨國(guó)企業(yè)的聯(lián)合，在某種意義上可以說是中日泰三個(gè)國(guó)家的聯(lián)合，它們對(duì)本國(guó)政治均有一定影響力，正大集團(tuán)在東南亞和世界華人圈奠定的地位會(huì)對(duì)中日關(guān)系起到潤(rùn)滑作用。更重要的是，以聯(lián)合體形式進(jìn)行國(guó)際開發(fā)，較容易消除因意識(shí)形態(tài)不同而產(chǎn)生的不信任感。

二是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。國(guó)際區(qū)域一體化戰(zhàn)略最終依靠企業(yè)來實(shí)現(xiàn)，而跨國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟是最好的實(shí)現(xiàn)主體。

三是履行社會(huì)責(zé)任，幫助發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。日本企業(yè)在國(guó)際開發(fā)上積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，可以幫助中國(guó)企業(yè)更好地進(jìn)行海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和海外資源開發(fā)，進(jìn)一步獲得國(guó)際社會(huì)的認(rèn)可。

最后，這是絲路基金和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行與國(guó)際組織合作的試金石。三家企業(yè)合作的過程，也是推進(jìn)絲路基金和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行與國(guó)際組織合作的過程，有助于它們成為真正的國(guó)際組織。