青島市財富管理中心建設(shè)建議

□文/丁天敏

（中信銀行青島分行 山東·青島）

近年來，隨著居民財富尤其是高凈值群體的增加，財富管理越來越受到金融投資界的重視，不僅以傳統(tǒng)渠道業(yè)務(wù)為優(yōu)勢的商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、第三方理財?shù)葯C構(gòu)紛紛致力于開展財富管理業(yè)務(wù)，以主動投資管理為傳統(tǒng)優(yōu)勢的保險資管、公募基金、私募基金等機構(gòu)也紛紛制定了向財富管理機構(gòu)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。2014年，《青島市財富管理金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》通過多方論證與規(guī)劃，得到了國務(wù)院的審閱與批準(zhǔn)。2014年2月，中國人民銀行聯(lián)合其附屬部門發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)青島市財富管理金融綜合改革試驗區(qū)總體方案的通知》，并將其發(fā)放至山東省人民政府。青島市作為山東省的區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心，以其自身獨特的發(fā)展優(yōu)勢與特色，成為了我國發(fā)展財富管理中心的金融綜合改革試驗區(qū)。這不僅能夠更好地發(fā)揮青島市金融產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)、加快金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級，也為青島市財富管理中心建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。

一、財富管理中心發(fā)展模式及其國際借鑒

作為投資機構(gòu)或者與其業(yè)務(wù)相關(guān)為客戶制定獨特投資服務(wù)的機構(gòu)，財富管理機構(gòu)對客戶的資產(chǎn)、負(fù)債等進(jìn)行規(guī)劃和投資，以滿足不同階段的財富增長需求，從而實現(xiàn)資產(chǎn)保值和增值的目的。隨著財富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展和金融工具的創(chuàng)新，目前財富管理已經(jīng)大大突破了傳統(tǒng)金融理財?shù)姆懂牐蔀殛P(guān)注客戶財富及其長遠(yuǎn)發(fā)展的一項綜合性服務(wù)。除了為客戶量身定制投資理財計劃和產(chǎn)品，還可以為其企業(yè)發(fā)展進(jìn)行全方位咨詢管理服務(wù)，為其個人及家庭提供教育規(guī)劃、移民計劃、退休計劃等個人事務(wù)管理服務(wù)。同時，財富管理的服務(wù)對象也由最初的富豪家族拓展到了現(xiàn)代社會的各階層，這也使得越來越多的社會大眾體驗到了高端金融服務(wù)的魅力。可以說，財富管理的業(yè)務(wù)和理念已經(jīng)滲透到客戶生活的每一個階段、每一個細(xì)節(jié)和每一個角落。財富管理作為一項高端的金融業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)成為各大金融機構(gòu)重要的業(yè)務(wù)來源和利潤增長點，不僅如此，它對于高端制造業(yè)和高端服務(wù)業(yè)也有著帶動的作用。通過實體經(jīng)濟(jì)與財富管理雙向促進(jìn)、協(xié)同配套以及互動發(fā)展，不僅進(jìn)一步帶動了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且增強了財富管理對財富人士的吸引力。

（一）財富管理中心發(fā)展模式。財富管理中心就是集人才與金融資產(chǎn)管理機構(gòu)于一體的區(qū)域。財富管理這一概念遍及金融行業(yè)的各個相關(guān)區(qū)域，并且占據(jù)重要地位。它將金融業(yè)帶領(lǐng)到一個新的發(fā)展方向的同時，也在大力推動高端服務(wù)業(yè)發(fā)展。目前世界范圍內(nèi)形成了若干個全球性及區(qū)域性的財富管理中心，其發(fā)展模式各具特色。

按照規(guī)模、功能、影響力這三大指標(biāo)，財富管理中心可以劃分為世界級財富管理中心、區(qū)域級國際財富管理中心和地區(qū)級財富管理中心三種類型。從發(fā)展歷史和規(guī)模來看，公認(rèn)的世界級國際財富管理中心是紐約和瑞士，區(qū)域級國際財富管理中心是新加坡和香港，而地區(qū)級財富管理中心則往往是具有金融規(guī)制或者試驗權(quán)限的金融都市，或者具有獨特高端旅游資源的經(jīng)濟(jì)中心城市，如深圳、青島等城市。從所發(fā)揮的功能來看，又可以將全球財富管理中心劃分為私人銀行中心、多元化專業(yè)財富管理中心、基金中心、群島離岸中心、綜合性國際金融中心和一般金融中心。

作為以財富管理為特色的金融中心城市，財富管理中心是財富管理機構(gòu)、人才、管理資產(chǎn)的高度聚集地。目前，世界范圍內(nèi)形成了一些全球性及區(qū)域性財富管理中心，主要集中在歐美一些發(fā)達(dá)國家，尤以瑞士、英國和美國最為典型，且發(fā)展歷史久遠(yuǎn)。近十幾年來，以新加坡、香港為代表的亞洲財富管理中心也日漸興起。

綜觀上述財富管理中心確立與發(fā)展的過程，從國家層面來看，財富管理中心主要可分為美國模式、瑞士模式和群島模式三種。

美國模式亦稱大國模式，英國、法國、德國與俄羅斯均屬此種模式。主要特點為：一是以大型金融集團(tuán)的專業(yè)財富管理機構(gòu)為主；二是以在岸業(yè)務(wù)為主營服務(wù)方式；三是財富管理市場以國內(nèi)市場為主；四是為財富管理進(jìn)行全球資源配置。在此種模式中，美歐各地的財富管理中心各具特色。一個財富管理中心往往是商業(yè)、旅游、會展等中心，是國際、國內(nèi)大企業(yè)總部的聚集區(qū)，并在基金管理及衍生品交易等方面表現(xiàn)出強大的優(yōu)勢與競爭力，從而為財富管理中心確立奠定了堅實的基礎(chǔ)。

瑞士模式亦稱小國模式，盧森堡、新加坡和香港等國家和地區(qū)也屬于此類模式。主要特點為：一是以私人銀行為主導(dǎo)力量；二是以離岸業(yè)務(wù)為主營服務(wù)方式；三是財富管理市場面向全球；四是以貴族、皇室及各類富裕人士為服務(wù)對象。這些特點與此類國家的歷史及內(nèi)在市場容量有密切的關(guān)聯(lián)。在此類模式中，瑞士的蘇黎世和日內(nèi)瓦作為傳統(tǒng)型財富管理中心，具有深厚的財富管理歷史積淀和文化傳統(tǒng)，以私人銀行為代表的財富管理機構(gòu)致力于提供專業(yè)、細(xì)致、私密的高端服務(wù)，已成為全球財富管理中心的主要典范。作為新興財富管理中心的新加坡和香港，在發(fā)展過程中得到了政府及金融監(jiān)管部門的大力支持，明確的戰(zhàn)略定位和政策支持也對匯集全球資源起到了重要作用。

群島模式亦稱離岸金融中心，開曼群島、維爾京群島、百慕大群島和列支敦群島等即屬此類。其主要特點在于它們相對于瑞士是更為優(yōu)越的離岸中心。值得注意的是，群島作為財富管理中心，主要是起到注冊而非運營的功能，這一點是世界其他國家和地區(qū)難以效仿的。

（二）財富管理中心建設(shè)的國際借鑒。各個財富管理中心的側(cè)重點和發(fā)展特色雖各不相同，但卻表現(xiàn)出財富管理中心確立和發(fā)展的一般規(guī)律與共同特征：一是經(jīng)濟(jì)水平發(fā)達(dá)，能為財富管理提供充足的財富資源；二是機構(gòu)相對聚集，云集了種類齊全、數(shù)量眾多的財富管理機構(gòu)，涵蓋了私人銀行、證券、保險、信托、基金等各個領(lǐng)域；三是環(huán)境成熟良好，具有優(yōu)美的自然環(huán)境、宜居的生活環(huán)境、有序的商業(yè)環(huán)境和完善的基礎(chǔ)設(shè)施；四是服務(wù)功能健全，擁有良好的城市政務(wù)服務(wù)和法制環(huán)境，政府對財富管理發(fā)展高度關(guān)注并大力支持；五是監(jiān)管體制科學(xué)，建立了適合財富管理發(fā)展的金融監(jiān)管體制；六是人才濟(jì)濟(jì)，各類財富管理人才匯集，培養(yǎng)和造就了一大批財富管理高端人才。這些基礎(chǔ)要素共同造就了適合財富管理發(fā)展的城市品質(zhì)，這也是青島財富管理中心建設(shè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注并大力完善的方面。

二、青島市財富管理中心建設(shè)分析

（一）青島市財富管理中心建設(shè)的優(yōu)勢

1、獨特的區(qū)位和品牌優(yōu)勢。黨的十八大報告明確提出，“提高海洋資源開發(fā)能力，發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，保護(hù)海洋生態(tài)環(huán)境，堅決維護(hù)國家海洋權(quán)益，建設(shè)海洋強國”。青島作為沿海城市，同時又是山東省的區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心，財富管理中心發(fā)展的重任自然落到了青島。在2009年山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)城鎮(zhèn)體系規(guī)劃中，青島被規(guī)劃為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)核心城市，成為山東省和黃河流域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的“龍頭”城市，具有發(fā)展財富管理中心的區(qū)位優(yōu)勢。青島也是全國最早實施品牌帶動戰(zhàn)略的城市之一，存在“海爾”、“海信”、“青啤”等大量全國知名品牌，這也將成為青島建設(shè)財富管理中心城市的產(chǎn)業(yè)支撐和基礎(chǔ)。

2、較強的綜合實力和競爭力優(yōu)勢。近年來，中國城市競爭力排名中，青島在主要指標(biāo)中一直位居前十。這不僅體現(xiàn)出青島具有強大的綜合實力和競爭力，也體現(xiàn)出了青島在發(fā)展財富管理中心方面具有相當(dāng)強的影響力。隨著青島經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，城市綜合實力與經(jīng)濟(jì)總量也在迅速攀升。作為山東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心，青島市具有較強的經(jīng)濟(jì)活力、競爭力與開放程度，曾被評為“全國十大經(jīng)濟(jì)中心城市”和“全國最具活力城市”，這不僅能夠促進(jìn)青島市的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步，也為山東省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到帶頭作用，更為擁有較高資產(chǎn)和房產(chǎn)的個人與社會群體聚集奠定了一定基礎(chǔ)。《2013 胡潤財富報告》顯示，青島的富翁人群中超過十億的有50人、過億的有880人（占山東的46.5%），過千萬的有12，500人（占山東的35.7%以上）。

3、相對的環(huán)境優(yōu)勢。近年來，生態(tài)環(huán)境的不穩(wěn)定性，也使得越來越多的富裕人士向安全、宜居的城市轉(zhuǎn)移，這也為青島建設(shè)財富管理中心提供了后發(fā)優(yōu)勢。作為中國宜居之都的青島，地處北溫帶季風(fēng)區(qū)，屬于溫帶氣候，空氣濕潤、溫度適中，冬無嚴(yán)寒、夏無酷暑，山海優(yōu)美、環(huán)境整潔。青島還先后獲得過聯(lián)合國和國家人居環(huán)境范例獎、中國人居環(huán)境獎、全國文明城市等榮譽稱號，具有建立財富管理中心的環(huán)境條件。

4、潛在先行試點比較優(yōu)勢。一般來講，我國在推進(jìn)金融改革之前，都會選擇部分城市作為先行試點。溫州、泉州作為國家級金融改革試驗區(qū)都沒有選擇財富管理的定位，唯有青島先行先試財富管理綜合改革，并已獲得國務(wù)院審批。財富管理作為國內(nèi)新興發(fā)展的金融服務(wù)模式，在發(fā)展環(huán)境、配套服務(wù)、市場開拓、培育金融意識等方面還處于探索階段，在法制環(huán)境、安全保障、稅收優(yōu)惠、征信體系建設(shè)等方面，都需要進(jìn)行較大的改革創(chuàng)新。選擇在青島進(jìn)行我國財富管理試點，既可以充分發(fā)揮青島獨特的資源優(yōu)勢，又可以避免在北京、上海等核心城市試點，產(chǎn)生較大影響面和波及面，對摸索出一條具有中國特色的財富管理發(fā)展之路具有重要意義。

（二）青島市財富管理行業(yè)發(fā)展面臨的問題

1、財富管理人才隊伍薄弱。近年來，個人理財經(jīng)理隊伍成長迅速，但整體素質(zhì)遠(yuǎn)不能滿足財富管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要，大多仍停留在投資管理、產(chǎn)品銷售等層面，很少能真正從財富規(guī)劃角度真正與客戶進(jìn)行溝通，提供有價值的財富管理服務(wù)。財富管理隊伍需要系統(tǒng)進(jìn)行培訓(xùn)，需要多方面提高綜合素質(zhì)，需要逐步充實私人投資業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)、節(jié)稅業(yè)務(wù)等專業(yè)知識的專家級客戶經(jīng)理。真正為高端客戶提供全面、專業(yè)、個性化、一站式理財規(guī)劃和投資咨詢服務(wù)，不斷完善個人高端客戶服務(wù)內(nèi)容。

2、定制化服務(wù)仍需完善。財富管理業(yè)務(wù)目前仍以產(chǎn)品為中心，處于狹義的產(chǎn)品銷售和投資管理階段，以向客戶推銷產(chǎn)品為主，還沒有實現(xiàn)財富管理以客戶為中心的服務(wù)宗旨，缺少為客戶量身定做的定制化服務(wù)，還不能滿足客戶包括現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理、保險保障、稅務(wù)籌劃、退休計劃及遺產(chǎn)安排等在內(nèi)的整體財務(wù)需求。

3、市場競爭嚴(yán)重同質(zhì)化。首先產(chǎn)品上受限于監(jiān)管，同質(zhì)化嚴(yán)重，結(jié)構(gòu)缺乏創(chuàng)新。理財產(chǎn)品無論是期限安排、目標(biāo)群體鎖定、還是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都存在很大的相似性；增值服務(wù)上，也集中在幾個方面，客戶體驗沒有創(chuàng)新，缺少個性化服務(wù)。

4、金融投資工具匱乏。財富管理所依托的金融市場發(fā)展不完備、不成熟。一方面在利率市場化、人民幣國際化、資本流動自由化等尚未完成的背景下，金融投資工具匱乏，業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間受限；另一方面資本市場發(fā)展不成熟，在制度設(shè)計、監(jiān)管方面還存在很多問題，并沒有完全反映市場的發(fā)展，存在很多系統(tǒng)性風(fēng)險。

5、財富管理意識尚需培養(yǎng)。國內(nèi)高凈值人群大多是財富迅速積累的富一代，或者是富一代向富二代轉(zhuǎn)移的階段，剛剛經(jīng)歷創(chuàng)富階段，對財富管理的意識并不是很成熟，對風(fēng)險、收益的認(rèn)識也不全面，而目前財富管理機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品普遍存在著剛性對付的問題，極大地誤導(dǎo)了市場，投資者的容忍度變得越來越低。

三、青島市建設(shè)財富管理中心的建議

（一）提升財富管理軟實力，形成全國財富管理人才高地。青島市政府應(yīng)支持建立一個以市場機制為導(dǎo)向的財富管理人才交流市場，放寬國際獵頭公司在青島的經(jīng)營限制。通過這一人才交流市場，有效傳遞財富管理市場對人才的需求信息，促進(jìn)財富管理人才的流動。而國外獵頭公司的進(jìn)入，可以將它們原本的業(yè)務(wù)關(guān)系延伸到青島，促使高端財富管理人才進(jìn)入青島。同時，也可以和國外知名學(xué)府開展合作交流計劃。通過內(nèi)部考核機制，選擇在政府部門、金融監(jiān)管機構(gòu)中有發(fā)展?jié)摿Φ慕鹑诟刹浚斔偷絿庵麑W(xué)府培訓(xùn)，一方面開闊他們的國際視野；另一方面培養(yǎng)他們在國際財富管理領(lǐng)域的人脈關(guān)系，為拓展青島的國際財富管理業(yè)務(wù)奠定良好基礎(chǔ)。

（二）提升財富管理市場規(guī)模度，健全金融要素市場

1、大力發(fā)展消費金融市場。青島應(yīng)圍繞財富管理市場，完善消費金融服務(wù)體系，積極發(fā)展消費金融公司、汽車金融公司，研究設(shè)立住宅儲蓄銀行。鼓勵金融機構(gòu)加快消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新，積極開展汽車、旅游等消費金融業(yè)務(wù)。結(jié)合青島國資國企改革的特點，推進(jìn)資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品創(chuàng)新，穩(wěn)步發(fā)展以住房按揭貸款、汽車消費貸款等消費金融業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的證券化金融產(chǎn)品。

2、充分開發(fā)保險市場。青島市還應(yīng)當(dāng)把握財富管理多元化業(yè)務(wù)發(fā)展需要，積極發(fā)揮保險在完善財富管理中的重要作用，積極開拓企業(yè)年金業(yè)務(wù)，支持金融機構(gòu)發(fā)展個人稅收遞延型養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，支持商業(yè)保險機構(gòu)、投資醫(yī)療機構(gòu)。在風(fēng)險可控前提下，支持社保基金、企業(yè)年金等穩(wěn)步擴大投資領(lǐng)域和投資規(guī)模。

3、錯位發(fā)展藝術(shù)品投資市場。金融海嘯以來，藝術(shù)品與收藏品的管理已發(fā)展成為全球財富管理中心的重要內(nèi)容，在青島建立特色藝術(shù)品投資市場是建立財富管理中心必不可缺的部分。針對國內(nèi)藝術(shù)財富市場的激烈競爭，青島可以借鑒美國新墨西哥州，集聚多元文化，并以現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品為主要對象，大力發(fā)展私人博物館和多元產(chǎn)業(yè)文化群，在國內(nèi)外形成品牌影響力。

（三）夯實軟件環(huán)境，健全財富管理法制環(huán)境和全面風(fēng)險管理體系。積極開展金融創(chuàng)新機制試點，在更廣闊領(lǐng)域開展金融產(chǎn)品備案發(fā)行制度試點，探索引入金融產(chǎn)品上市試運行機制。借鑒國際經(jīng)驗，結(jié)合我國實際，不斷優(yōu)化青島金融法制環(huán)境，積極發(fā)揮仲裁員在化解糾紛中的重要作用，完善財富管理審判庭職能。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)完善相關(guān)金融產(chǎn)品的政策法規(guī)，明確各類金融工具的作用，解決政策法規(guī)之間的矛盾對立，例如明確保險在避債避稅方面的作用，對信托產(chǎn)品予以規(guī)范，明確信托產(chǎn)品的風(fēng)險與功能，從法律角度為財富管理從業(yè)人員進(jìn)行資產(chǎn)配置提供依據(jù)。機構(gòu)準(zhǔn)入上，出臺相關(guān)政策法規(guī)加強基金、信托、第三方理財?shù)谋镜鼗邪l(fā)和服務(wù)的培育，引入國際化的財富管理機構(gòu)，提高財富管理的行業(yè)發(fā)展的氛圍；業(yè)務(wù)開展上，出臺業(yè)務(wù)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)化指導(dǎo)辦法，提高行業(yè)業(yè)務(wù)開展的規(guī)范化，對不正當(dāng)競爭、損害客戶利益的行為給予行業(yè)懲罰，促進(jìn)財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的良性競爭；監(jiān)管規(guī)范上，出臺客戶保密法和財產(chǎn)權(quán)保護(hù)等法律法規(guī)，建立本地行業(yè)協(xié)會，定期舉辦財富管理行業(yè)年會，對財富管理行業(yè)發(fā)展的新思路、新方法進(jìn)行交流，對違反行業(yè)規(guī)范的機構(gòu)和人員進(jìn)行通報。

（四）提升財富管理機構(gòu)聚集度，以私人銀行為突破點。財富管理是綜合利用高端金融資源的領(lǐng)域，而私人銀行則是商業(yè)銀行財富管理的核心業(yè)務(wù)。青島應(yīng)首先建立專門的私人銀行集聚區(qū)域，有重點地吸引國內(nèi)外著名私人銀行在青島設(shè)立機構(gòu)形成合力，并以此為突破口，為整個財富管理中心的建立鋪下基石，這也是青島建立財富管理中心的首要目標(biāo)。在建立私人銀行集聚區(qū)的基礎(chǔ)上，可進(jìn)一步優(yōu)化財富管理聚集區(qū)功能布局，構(gòu)建層級清晰、分工合理、功能完善的財富管理集聚區(qū)空間體系。

四、結(jié)論

青島市是對外開放沿海城市之一，良好的自然環(huán)境，較好的實體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，完善的金融監(jiān)管體系和一定的實踐經(jīng)驗都利于財富管理事業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，尤其是財富管理中心的建設(shè)。但青島市在構(gòu)建財富管理中心的過程中，金融市場體系尚不完善，橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)系松散，金融服務(wù)體系發(fā)展不足等限制了青島市財富管理中心建設(shè)的步伐。構(gòu)建青島市財富管理中心首先要以經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)為基礎(chǔ)，明確定位，突出青島的特色發(fā)展。同時還要加強財富集聚區(qū)建設(shè)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低發(fā)展成本，加強合作，重視核心競爭力的作用，增強科學(xué)合理發(fā)展方式，加快培育本土財富管理機構(gòu)，大力引進(jìn)世界級財富管理機構(gòu)。大力支持金融創(chuàng)新，不斷創(chuàng)新金融機構(gòu)，引進(jìn)和培養(yǎng)高端財富管理人才，加大財富管理人才引進(jìn)和培育力度。完善金融發(fā)展政策環(huán)境，努力營造有利于機構(gòu)投資者發(fā)展的良好環(huán)境，為青島市財富管理中心的建設(shè)開拓更廣的市場和眼界。■