上市公司盈余管理淺議

□文/楊秀蘋

（中遠船務工程集團有限公司 遼寧·大連）

一、盈余管理與利潤操縱

（一）盈余管理。盈余管理是會計報告人為獲得個人利益或局部利益而采取的一系列行為，既包括選擇更有利的會計處理方法，規劃有失公允的交易事項，也包括那些能夠影響會計盈余的政策游說活動，如爭取補貼收入等，該行為最終會導致財務報告不能公允地反映企業的經營業績和財務狀況，從而誤導財務報表使用人對企業根本經濟收益的理解。

（二）盈余管理與利潤操縱。所有破壞盈余數據公允性的行為均包括在利潤操縱的范圍內。從盈余數據的真實性和公允性來看，盈余管理只是破壞了盈余數據的公允性，沒有破壞它的真實性，它規劃的經濟交易是實際發生的；而利潤操縱往往根據事實上不存的交易來編造利潤或減少利潤，因而直接破壞了盈余數據的真實性。與真實公允的財務報告相對照而言，盈余管理行為下的盈余數據真實但不公允，利潤操縱行為下的盈余數據可能真實但不公允，也可能既不真實也不公允。盈余管理與利潤操縱雖然有以上區別，但二者又往往是結伴而行的，當僅僅依靠盈余管理手段無法達到目的時，企業管理層往往就會既使用盈余管理手段又使用利潤操縱手段。

二、盈余管理的動機

（一）股票發行和上市動機。在許多企業、許多人看來，發行股票實質上是“圈錢”，而公司股票上市往往又會給個人帶來極大的好處。為了保證上市公司的質量，我國政府對申請上市公司的經營業績提出了最低要求即公司申請上市前連續三年盈利的規定。為了達到上市要求，滿足圈錢目的，許多公司由此引發了過度盈余管理動機。

（二）配股動機。我國證監會對上市公司配股有嚴格的要求。根據有關法規的規定，上市公司配股，在其申請配股的前三年，每年的凈資產收益率必須在10%以上，最低也不低于6%。在這樣的硬性規定下，上市公司都要在每個會計年度終了時測算下本年度的凈資產收益率，尤其是那些前兩年凈資產收益率已經達到10%的公司，如果第三年的凈資產收益率達不到10%，就前功盡棄了。所以如果上市公司本年度的凈資產收益率低于10%，則在配股動機的驅使下，會采取一定的盈余管理手段來提高本年度的凈資產收益率。

（三）避免處罰動機。上市公司上市后可能受到的處罰包括因利潤實現數低于預測數而停止配股資格等，以及因財務狀況和經營狀況惡化而被特別處理、停牌。上市公司一旦因虧損而被特別處理、暫停上市乃至終止上市，公司以及其管理人員、投資者、債權人和其他利害關系人的利益都將受到損失，這肯定是管理人員不愿意看到的。所以為了逃避懲罰，在上市公司經營業績未能達到規定條件時，管理當局不得不通過盈余管理來美化其財務報表。

（四）節約稅收動機。所得稅是促使上市公司管理當局進行盈余管理的一個較為明顯的動機。對企業所得稅的征收，一般是以會計利潤為基礎，然后再根據稅法規定進行納稅調整。企業為了節約稅負，減少現金流出，往往盡量降低報告凈利潤。盡管稅務部門在計算企業應納所得稅額時，是采用稅務會計的規定，從而減小了企業盈余管理的空間，但仍有一些會計政策可供企業自行選擇。另外，我國的稅法體系還不十分完善，稅收優惠政策頗多，這也促使企業管理者為了節稅而進行盈余管理。

三、上市公司盈余管理手段

（一）利用收入與費用的確認進行盈余管理

1、利用收入確認進行盈余調節

（1）提前確認收入。按會計慣例，收入應在收入的賺取過程已經完成或交易已經發生以后才可以確認和記錄，但企業管理當局紛紛在過程完成之前即確認和記錄收入。如提前開具銷售發票；在未來存在巨大不確定性時仍確認為收入；需提供進一步服務時確認收入等手段。這些手段的共同點就是提前確認了收入，虛增會計盈余。

（2）延期確認收入。與提前確認收入正好相反，它是將應在本期確認的收入推遲到未來期間確認。企業一般會在當前收益較為充裕而未來收益預計可能下降時才會使用此種盈余管理手段。延期確認收入可以平滑企業的收益，使企業收益呈現一種穩定上升的趨勢。但推遲確認收入會誤導投資者，使投資者高估本期收益。

2、利用費用的延期或提前確認進行盈余調節。根據權責發生制原則的規定要求，當期的收入與其相關費用應相互配比，然而現實中費用的受益期很難確定。如很難確定廣告費到底能使哪個會計期間的收入增加及增加了多少。對這種費用如何在各個會計期間分配及分配多少需要一定的主觀判斷，上市公司管理層正是利用這一點，隨意確定推銷時期進行盈余管理。

（二）利用主營業務中的關聯交易進行盈余管理。上市公司作為某一集團公司的子公司，是由原集團拿出一部分資產重組所組建起來的，這里面就可能存在兩大問題：一是上市公司直接把產品賣給集團公司是否按市場原則進行合理定價；二是上市公司賣給集團公司的產品是否是市場所需，集團公司是否能順利銷售給消費者。由于集團公司與上市公司之間存在利益上的共振關系，上市公司在集團公司的呵護下沒有直接面對市場和客戶，我們有理由相信上市公司在以上兩點上很難不存在問題。如果上市公司把生產出來的產品雖按非公允價值賣給集團公司，但該產品比較暢銷的話，那么僅是集團公司與上市公司之間的利潤轉移，上市公司的年表反映出來的業績將不真實，但對公司的生存和發展并無太大的影響；如果上市公司把生產出來的產品按非公允價值賣給集團公司，而該產品并不是市場所需，那么上市公司所形成的收入將不僅是價值是否真實，而且收入是否真實也要打個問號。

（三）利用會計政策和會計估計變更進行盈余管理

1、固定資產折舊政策的變更。一般來說，固定資產的折舊基數越大，折舊率的較小變化便會引起折舊費用的較大變化，這樣固定資產在企業總資產中的比例越高，折舊率的杠桿作用就越大，降低折舊率對提升利潤的影響也就越大。因此，通過固定資產折舊方法的選擇、折舊期限和凈殘值率的變更實施盈余管理就比較容易達到目的。再者，由于影響固定資產折舊的因素錯綜復雜，而固定資產使用期限一般較長，在這一較長的固定資產使用期限內，企業所處的經濟環境和客觀情況總在發生變化，因而也就容易找到支持固定資產折舊政策的理由，這使得企業管理當局通過變更固定資產折舊政策實施盈余管理具有較強的隱蔽性。

2、存貨計價方法的變更。存貨計價方法有先進先出法、加權平均法、移動平均法、個別計價法等。存貨計價方法的改變是通過對一定的成本費用在時間期間上的不同安排來影響企業利潤。如果期末存貨計價過低，當期的收益可能因此而相應減少；如果期末存貨計價過高，當期的收益可能因此而相應增加；如果期初存貨計價過低，當期的收益可能因此而相應增加；如果期初存貨計價過高，當期收益可能因此而相應減少。

四、治理上市公司盈余管理的對策

（一）完善上市公司治理結構

1、完善公司內部治理機制。（1）針對目前一股獨大的股權結構，為了提升上市公司治理結構，應當改變上市公司股權結構過于集中的局面，將國有股權適當分散持有，建立國有股代理人之間有效競爭、互相制衡的國有股持股結構；（2）建立董事會與管理層之間的一種基于合約的委托代理關系，明確規定雙方的責權利關系。這些措施能在一定程度上強化董事會、監事會監控工作的客觀性，并在較大程度上代表中小股東的利益，限制上市公司的盈余管理行為。

2、完善公司外部治理機制。要完善外部治理機制，當前在這方面應采取的措施有：（1）培育公司之間的購并市場。出臺有關的法規，鼓勵涉及上市公司的購并行為，促使股東的“用腳投票”機制得以發揮功能。換言之，如果公司采用盈余管理行為來掩飾其經營狀況的惡化，可能陷入被收購的境地；（2）形成經理人的代理權競爭機制，逐步培育經理市場，使股東能夠及時在經理市場挑選合適的人選來代替不稱職的管理人員。這類市場的發育將有力的推動對管理層的約束。使管理層重視高質量會計信息的披露，減少盈余管理行為。

（二）完善獨立董事制度。引入獨立董事制度是為了改善上市公司的治理現狀，但目前獨立董事并未發揮其應有的作用。要想解決這一問題，可以從改善薪酬制度方面進一步完善獨立董事制度，從而提高獨立董事的獨立性。

1、積極構建間接薪酬支付制度。央企外部董事的薪酬己經由國資委支付，在積極構建獨立董事間接薪酬支付制度方面起了拋磚引玉的作用。證監會應努力創造獨立的第三方支付獨立董事薪酬的條件，建立起獨立支付的第三方后，還要有一系列的獨立董事考核評價體系。規避薪酬由所聘任的上市公司支付，這樣才能避免由于薪酬牽制引起獨立董事的不獨立。

2、獨立董事的薪酬標準多維化。由于我國獨立董事往往是受控股股東雇傭，從公司獲得一定的固定薪酬，幾乎不能對控股股東的要求表示異議。要改變這一狀況，可以考慮將獨立董事的薪酬與獨立董事參加公司決策的勤懇度、投入的時間等方面進行掛鉤，從而更好地使獨立董事發揮其應有的作用。

（三）加強對上市公司和會計監管部門的監管力度。加大對上市公司不良盈余管理行為的處罰力度和對會計監管部門的再監管力度，將會減少上市公司發生盈余管理的可能性。一方面從絕對額上加大對不良盈余管理行為的經濟處罰金額；另一方面加大對上市公司及相關當事人的民事處罰直至追究刑事責任。加大對會計監管部門的再監管力度，尤其是對會計師事務所及注冊會計師的再監管，使其不敢與上市公司合謀。這主要可從兩方面著手：一方面如果會計監管部門未發現、未監管不良盈余管理行為，則加大對會計監管部門的處罰力度；另一方面成立一個獨立于會計監管部門之外的監管機構來進行再監管，以此來提高監管部門的效率。

［1］賈小鶴.上市公司進行盈余管理的方法及管控策略.企業改革與管理，2014.5.

［2］李文勇.減值會計處理對鐵路公司盈余管理的研究.現代經濟信息，2014.11.

［3］曹偉.淺析盈余管理的會計相關問題.中國商貿，2013.7.