利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策研究

張杰

摘 要：現(xiàn)階段，國內(nèi)利率市場(chǎng)化已進(jìn)入最關(guān)鍵階段。從國際上看，利率市場(chǎng)化會(huì)給商業(yè)銀行帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化形勢(shì)的緊迫性，抓緊研究應(yīng)對(duì)措施，進(jìn)一步加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型步伐，提升利率管理水平，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 進(jìn)程 商業(yè)銀行 影響 對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830.7

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2015）03-169-02

所謂利率市場(chǎng)化，是指金融市場(chǎng)資金供求雙方自主確定利率水平的利率決定機(jī)制。中央銀行不再通過行政命令來決定金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率水平，但可通過對(duì)商業(yè)銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率來影響市場(chǎng)利率。

利率作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下核心資源—資金的價(jià)格指標(biāo)，對(duì)各類資源配置發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)就是放開利率管制，使之反映資金資源的稀缺性，促進(jìn)社會(huì)資源配置效率的提高，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，作為金融體制改革的重要組成部分，利率市場(chǎng)化勢(shì)在必行。

一、國內(nèi)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程

利率市場(chǎng)化一直是國內(nèi)金融界長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)問題，其進(jìn)程基本可劃分為三個(gè)階段。在這一進(jìn)程中，基本思路為：先放開貨幣、債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率市場(chǎng)化；存貸款利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的順序進(jìn)行。

利率市場(chǎng)化的第一階段，金融機(jī)構(gòu)之間利率機(jī)制的形成。1993年，提出了利率市場(chǎng)化的基本設(shè)想。1996年，全國銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行，由此統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率形成。1998年9月，放開了政策性金融債券的發(fā)行利率。

利率市場(chǎng)化的第二階段，金融機(jī)構(gòu)貸款的利率市場(chǎng)化。1998-1999年，人行兩次擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)幅度；2000年9月，放開了外匯貸款利率；2002年上半年，將金融機(jī)構(gòu)企業(yè)貸款利率上浮幅度提升至30%；2003年，再將金融機(jī)構(gòu)對(duì)所有企業(yè)的貸款利率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大到50%；2004年初，擴(kuò)大貸款利率上浮上限至70%，同年10月28日，央行完全取消商業(yè)銀行貸款利率上浮的限制，至此，人民幣貸款利率過渡到上限放開、實(shí)行下限治理的階段。

利率市場(chǎng)化的第三階段，逐步推進(jìn)貸款利率放開及存款利率市場(chǎng)化。貸款方面，2005年1月，央行決定房貸利率可在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上下浮10%；2008年10月，將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍；2013年7月20日，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。存款方面，2005年9月21日，商業(yè)銀行可以自主決定存款的計(jì)息方式，存款利率市場(chǎng)化邁出第一步；2012年6月，將存款利率上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍。2013年7月20日，央行表示，下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場(chǎng)化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化。至此，國內(nèi)利率市場(chǎng)化已經(jīng)進(jìn)入最后，也是最關(guān)鍵階段，即存款利率市場(chǎng)化。目前，金融界公認(rèn)，存款利率完全放開是利率市場(chǎng)化最終完成的標(biāo)志。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化改革蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)，也孕育著機(jī)遇，能否用活利率杠桿，能否按照市場(chǎng)化方式運(yùn)作銀行資金，是商業(yè)銀行能否在未來取勝的重要因素之一。對(duì)于商業(yè)銀行來說，利率市場(chǎng)化可能產(chǎn)生多方面的風(fēng)險(xiǎn)，它對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度都提出了很高的要求，對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營有重大影響。

1.利率市場(chǎng)化觸動(dòng)商業(yè)銀行的核心利益。通常所說的利率市場(chǎng)化，就是將存款利率上限和貸款利率下限放開，由銀行自己決定。時(shí)至今日，商業(yè)銀行仍然沒有權(quán)限在央行設(shè)定的存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上提高利率。

目前，貸款利率放開，許多商業(yè)銀行已感到壓力很大。“放貸款也并不像大家想象的那樣輕松，等著別人來求自己。事實(shí)上，對(duì)于那些央企、國企等資金規(guī)模大貸款風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)，銀行還得經(jīng)常去求他們。現(xiàn)在貸款利率放開后，這些大企業(yè)的議價(jià)空間變大了，銀行貸款利率不下調(diào)，他們可能就不會(huì)再找你貸款，錢也不會(huì)存在你們銀行。”某商業(yè)銀行信貸部負(fù)責(zé)人說，商業(yè)銀行常常四處找關(guān)系，希望能多找些優(yōu)質(zhì)客戶。

“如果下一步存款利率再放開，對(duì)銀行‘核心利益的影響將是顛覆性的。”相關(guān)人士坦言，由于現(xiàn)行存款利率普遍低于理財(cái)產(chǎn)品收益率，存款利率放開后，實(shí)際存款利率肯定大幅上漲，原先依靠?jī)r(jià)格壟斷形成的存貸款之間的龐大息差收入將縮小，這對(duì)于絕大部分利潤來源于息差收入的銀行來說，影響之大可想而知。

查閱上市公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，也證實(shí)了利息收入對(duì)于銀行的重要性。2011年工、農(nóng)、中、建、交五大國有商業(yè)銀行總計(jì)實(shí)現(xiàn)利息收入1.3萬億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.7萬億元，利息收入在營業(yè)收入中占比接近八成。

存款利率相當(dāng)于銀行的進(jìn)貨價(jià)格，貸款利率相當(dāng)于銀行的銷售價(jià)格，銀行的主要利潤目前都來自于二者的差價(jià)。利率市場(chǎng)化后，進(jìn)貨價(jià)提高，銷售價(jià)降低，銀行的利潤自然也會(huì)降低。有研究報(bào)告顯示，如果利率完全市場(chǎng)化，工、農(nóng)、中、建利息收入平均降幅可能要達(dá)到五成。

專家認(rèn)為，從國際上其他國家的經(jīng)驗(yàn)來看，利率市場(chǎng)化之后，存貸利差普遍經(jīng)歷了縮小的過程，這造成了某些中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難。面對(duì)利率市場(chǎng)化的沖擊，商業(yè)銀行還要未雨綢繆。

2.利率市場(chǎng)化推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。當(dāng)前金融領(lǐng)域改革的方向是加快金融要素價(jià)格的市場(chǎng)化，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，并以此推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化經(jīng)營。這跟銀行業(yè)以前的改革有很大不同。具體來說：

一是時(shí)代背景不同。現(xiàn)在主要是在利率市場(chǎng)化背景下，商業(yè)銀行如何尋找新的盈利模式；

二是監(jiān)管環(huán)境不同。目前對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管日臻成熟，對(duì)銀行監(jiān)管制度、法規(guī)、框架、體系等比較完善；

三是改革動(dòng)力不同。當(dāng)前是商業(yè)銀行自我推動(dòng)的改革，主要解決發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的問題。

商業(yè)銀行經(jīng)營的目的依然是逐利的，在原先的主營業(yè)務(wù)利潤空間被壓縮后，銀行不會(huì)坐視過去高速的業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄噲D利用自己已經(jīng)積累起來的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展和深挖其他業(yè)務(wù)，大力推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。

3.利率市場(chǎng)化推動(dòng)了銀行之間更大程度的競(jìng)爭(zhēng)，有利于銀行差異化的出現(xiàn)。現(xiàn)在國內(nèi)的銀行普遍業(yè)務(wù)模式比較簡(jiǎn)單，主要收入還是依賴于存貸差。利率市場(chǎng)化后，這么多銀行不大可能還是就靠這一塊吃飯，需要拓寬思路，爭(zhēng)奪更細(xì)分的市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)倒逼銀行業(yè)務(wù)改革加速進(jìn)行，各家銀行開始尋求不同的發(fā)展道路，展開差異化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)營模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型。

總體來看，存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間的調(diào)整，不僅有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，釋放有效投資需求，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；同時(shí)，也為金融機(jī)構(gòu)提供了更大的自主定價(jià)空間，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加快完善定價(jià)機(jī)制建設(shè)，提高自主定價(jià)能力，并開展差異化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)營模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型。

對(duì)于商業(yè)銀行來說，另一個(gè)巨大的市場(chǎng)是小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，貸款利率的差異化使得商業(yè)銀行更加關(guān)注小微企業(yè)。大部分商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)，貸款只能通過抵押來獲得，而抵押貸款的利率是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%。對(duì)于擴(kuò)大銀行貸款下浮的幅度，最大的受益者應(yīng)該是大企業(yè)，大企業(yè)本身的議價(jià)能力較強(qiáng)，則可以進(jìn)一步要求銀行加大優(yōu)惠幅度。總之，在利率市場(chǎng)化的推動(dòng)下，銀行對(duì)于優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的確定和優(yōu)質(zhì)客戶的爭(zhēng)取將繼續(xù)分化，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的局面將逐步改變。

三、利率市場(chǎng)化后的商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略

利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行利差一般要經(jīng)歷大幅下降的過程，使商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，但利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行獲得機(jī)遇，銀行業(yè)可獲得更大的自主定價(jià)空間，增加了銀行的轉(zhuǎn)型動(dòng)力，通過內(nèi)部挖潛、管理提升、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加大創(chuàng)新等方式，在經(jīng)受住了利率市場(chǎng)化的考驗(yàn)，能最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。所以，對(duì)商業(yè)銀行來說，利率市場(chǎng)化既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，應(yīng)及早籌劃應(yīng)對(duì)之策。

1.商業(yè)銀行要大力推進(jìn)綜合化經(jīng)營步伐，提升綜合金融服務(wù)能力，轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商業(yè)模式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。

利率市場(chǎng)化及金融脫媒趨勢(shì)下，以融資為核心紐帶的銀企關(guān)系將不斷弱化，以客戶為中心的綜合化金融服務(wù)將成為維護(hù)客戶關(guān)系的基本要求，銀行必須盡快實(shí)現(xiàn)從融資中介向服務(wù)中介，從“融資”向“融資+融智”轉(zhuǎn)變，推進(jìn)綜合化經(jīng)營步伐，提升綜合金融服務(wù)能力，提高貸款利息以外的多元化收入占比。

重塑最廣泛客戶服務(wù)理念，提高客戶市場(chǎng)占有率。目前，商業(yè)銀行最大弊端是重視大客戶，輕視中小客戶，給社會(huì)公眾造成負(fù)面印象。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，已完全可實(shí)現(xiàn)對(duì)各類客戶的平等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更何況客戶質(zhì)量永遠(yuǎn)是在動(dòng)態(tài)發(fā)展變化中，應(yīng)充分學(xué)習(xí)敞開大門、以“公開、平等、高效、交互”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以高科技手段支持每一位客戶，對(duì)不同的客戶，都有相應(yīng)的服務(wù)手段，適時(shí)適度開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

2.商業(yè)銀行要提高綜合服務(wù)能力，加強(qiáng)金融創(chuàng)新，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

打造全金融服務(wù)平臺(tái)，提高綜合服務(wù)能力，完善存、貸、匯、卡、代理、租賃、信托、債券、顧問等綜合服務(wù)手段，以現(xiàn)代信息技術(shù)為支撐，提高全方位綜合服務(wù)能力，滿足不同層次、規(guī)模、領(lǐng)域客戶的多元化金融需求，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一是資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新，要積極研究和參與試點(diǎn)資產(chǎn)證券化。這是解決銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要途徑，也是當(dāng)前銀行管理流動(dòng)性、盤活不良資產(chǎn)等方面的現(xiàn)實(shí)需求。

二是負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新。利率市場(chǎng)化對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)影響最大，當(dāng)前負(fù)債產(chǎn)品單一問題十分突出，利率市場(chǎng)化的過程必將是銀行負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管逐步放松的過程，是商業(yè)銀行必須抓住的機(jī)遇。繼續(xù)創(chuàng)新理財(cái)業(yè)務(wù)，理財(cái)是和存款利率市場(chǎng)化對(duì)接最緊密的產(chǎn)品，盡管監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)監(jiān)管，但仍是帶動(dòng)儲(chǔ)蓄的有效工具，不排除監(jiān)管部門通過規(guī)范理財(cái)資金運(yùn)用的方式實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)債化，在合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)有效控制的前提下實(shí)現(xiàn)客戶和銀行雙贏。

三是拓展中間業(yè)務(wù)及開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。利率、匯率市場(chǎng)化以及人民幣國際化將創(chuàng)造出巨大的金融交易需求，商業(yè)銀行是主要的受益者，大有可為。

其一是圍繞結(jié)算平臺(tái)服務(wù)的創(chuàng)新。適應(yīng)電子支付結(jié)算技術(shù)的發(fā)展，不斷跟進(jìn)和創(chuàng)新相應(yīng)產(chǎn)品，其二是圍繞“融智”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，在財(cái)務(wù)顧問、IPO、發(fā)債、并購等投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

其三是圍繞交易環(huán)節(jié)的金融創(chuàng)新。密切抓住國際貿(mào)易、商圈、產(chǎn)業(yè)鏈等開展貿(mào)易金融、交易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)電子商務(wù)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金流穩(wěn)定，甚至封閉式運(yùn)轉(zhuǎn)等目標(biāo)。交易業(yè)務(wù)不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，也是增收的重要途徑。

3.商業(yè)銀行要提高利率定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

一是商業(yè)銀行明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的目的是盡量不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)來獲取利潤。

二是商業(yè)銀行要提高利率定價(jià)能力。在存款利率確定上，銀行必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資金流動(dòng)性充裕情況、利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、重要對(duì)手利率定價(jià)、自身經(jīng)營管理等多重因素的影響，深入分析資金的供需狀況和資金成本，包括貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性變化和債券收益率的變化，根據(jù)期限結(jié)構(gòu)確定合理的存款利率。

三是提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。利率作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，其走向與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況具有重要關(guān)系，因此，商業(yè)銀行要想科學(xué)地治理好利率風(fēng)險(xiǎn)，就必須關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。利率市場(chǎng)化將會(huì)使利率波動(dòng)的頻率和幅度提高，使利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理核心內(nèi)容，應(yīng)切實(shí)提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，積極借鑒國外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立適合國情的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系、系統(tǒng)，提升對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量、處置、管理和對(duì)沖能力。

4.商業(yè)銀行要加大專業(yè)人才的培養(yǎng)力度。商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)較小，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理沒引起高度的重視，缺少掌握利率風(fēng)險(xiǎn)管理基本原理、精通利率風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的人才。各種管理利率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具特別是衍生金融工具的使用，需要具有專門知識(shí)的高素質(zhì)人才。因此，商業(yè)銀行必須要趕快抓緊對(duì)人才的培養(yǎng)，為迎接利率市場(chǎng)化改革的挑戰(zhàn)做好準(zhǔn)備。

總之，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)來說不僅是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇，只有通過改革創(chuàng)新，商業(yè)銀行業(yè)才能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的成功。

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（作者單位：寧波東海銀行股份有限公司 浙江寧波 315010）

（責(zé)編：李雪）