“市場補充”將成為中國進口車市場的未來趨勢

2015年11月15日，在由中國機械工業集團有限公司、中國汽車流通協會主辦，國機汽車股份有限公司、中國進口汽車貿易有限公司承辦的“第十二屆中國進口汽車高層論壇”上，國機汽車下屬企業中國進口汽車貿易有限公司發布了《2015中國進口汽車市場年度報告》和《中國進口汽車市場趨勢與發展策略報告》。報告指出，今年以來我國進口車市場持續性的“供需雙降”狀態超出了原本的預期，預計明年將延續下滑態勢。在未來的中長期，我國進口車市場將由現在的“量化經營”向“市場補充”轉變。

2015年以來，中國汽車市場變化超過預期，中國進口汽車市場更是出現持續性“供需雙降”，庫存持續高企、價格優惠幅度加大、經銷商大面積虧損等結構性問題。與此同時，面對新能源、“互聯網+”等帶來的一系列產業變革的影響，以及天津“8？12”突發事件的波及，進口汽車市場變化也超出預期。在經濟“新常態”下，2016年進口汽車市場仍將呈現下滑態勢，未來中長期，將從“量化經營”到“市場補充”為主，市場規模穩中趨降；產品、品牌、價格、渠道等結構性調整將較大，平行進口對正常進口的補充作用加大。

“供需雙降”，變化超出預期

2015年，中國進口汽車市場出現持續性“供需雙降”，庫存持續高企、價格優惠幅度加大、經銷商大面積虧損等結構性問題。與此同時，面對新能源、“互聯網+”等帶來的一系列產業變革的影響，以及天津“8？12”突發事件的波及，進口汽車市場變化也超出預期。

從供給方面看，2015年，在高庫存壓力下，市場供給開始出現調整。據中國進口汽車市場數據庫的數據顯示，1-9月中國累計進口汽車80.1萬輛，同比大幅下滑23.9%。

從季度走勢來看，前三季度海關進口量分別下降17.1%、28.4%和25.1%。從月度走勢來看，2015年1-9月各月的進口量均低于2014年同期進口量，再現了2012年至2013年間的“去庫存”調整。

在經濟新常態、消費回歸理性、進口車國產化，以及股市等因素的持續影響下，進口汽車市場需求大幅下滑。2015年1-9月經銷商交付客戶進口車（AAK）銷量為67.6萬輛，同比下滑22.4%；1-9月進口汽車市場銷售上牌87.4萬輛，同比下滑10.8%。從季度走勢來看，二、三季度環比均負增長，反應了進口車市場需求的回落。A級車份額逐年上升，1-9月達33.2%，繼續成為最大的細分市場。

自2012年以來，由于跨國汽車公司按照慣性制定高銷售目標，市場供給出現“結構性”過量，并形成了行業庫存高企的不良局面。2014年10月，行業庫存數量超過2012年創造的庫存新高，隨后仍不斷攀升，于2015年4月達到最高值5.1個月。在8月天津港“8？12”爆炸事件影響下，9月行業庫存（廠商庫存+經銷商庫存）深度為4.9個月，庫存壓力仍然巨大。根據中國汽車流通協會的經銷商庫存調研顯示，2015年9月進口經銷商的庫存深度為2.01個月，顯示經銷商潛在庫存壓力仍較大，盈利能力大幅度下降。

從價格方面看，自2014年9月份以來，一方面庫存壓力逐步增強，另一方面市場需求逐漸減弱，使得終端市場銷售壓力不斷增大。加上平行進口汽車的價格沖擊，進口汽車經銷商不得不繼續大幅降價促銷。進口車市場終端優惠幅度持續加大，截至2015年9月，優惠幅度已達14.2%，超過2012年的最大優惠幅度10.8%，創歷史最高值。除個別MPV車型外，絕大部分車型的優惠幅度均持續加大。9月市場整體平均優惠9.29萬元，顯示進口車經銷商終端銷售壓力已達峰值，盈利空間受到嚴重擠壓。

從渠道關系看，由于進口廠商目標過高，而需求較預期大幅下滑，“以產定銷”的營銷模式導致并決定經銷商壓庫現象嚴重，廠商與渠道之間的關系更加緊張。為適應新形勢，整個汽車產業利益鏈條發生轉移，廠商經銷商之間對話機制初步建立，收入與利潤的重心也正在向售后過渡。

港口方面，天津港“8？12”爆炸事件對進口車市場造成了一定的影響。據汽車營銷分析不完全統計顯示，在此次事故中受損車輛總數約2.6萬輛，其中絕大部分是進口車，共涉及豐田、寶馬、大眾、雷諾、現代-起亞、Jeep、斯巴魯、馬自達、三菱、捷豹路虎、奔馳等多個品牌。雖然受損車輛數量規模較大，但根據上半年進口車銷售上牌總數59.8萬輛、月均銷售9.97萬輛估算，2.6萬輛進口車約相當于整個進口車市場0.26個月，即7.8天的銷量，對進口車市場短期的供求關系和整體終端市場價格的影響不大，部分受損車輛后續處置工作仍尚需時日。若后續處置工作及時、有效，基于天津港進口車業務長久形成的優勢，長期來看，事件對其影響有限。

2016年進口車市場仍將呈下滑態勢

2016年，中國經濟正處在動力切換、結構轉變、階段更替和風險緩釋的關鍵時期，還將在景氣周期的階段性底部延續一段時間；行業政策繼2015年作為新一輪政策調整下的汽車市場發展元年之后，2016年將是未來十年汽車市場新格局重建的時間窗口期，一系列以“中國制造2025”和“互聯網+”為戰略導向的政策，將對汽車行業及進口車市場產生深遠的影響；產業變革在全球汽車產業變革與深度調整的未來發展中，跨國汽車公司及品牌經銷商除遭遇產業產能過剩的傳統挑戰外，還面臨著新能源與新信息技術等方面的全新挑戰，亟需按照市場發展的要求，實施全面轉型，建設核心能力，適應發展的新常態與新需求；國產汽車市場預計2015年狹義乘用車市場銷售上牌增長11%左右，2016年增長10%左右；新產品供給2016年將有約30款進口新車投放中國市場，但“量產”新品數量有限，高端化趨勢進一步顯現，個性化和新能源產品導入加快；平行進口汽車在現有的政策格局下，未來在進口車市場中的份額預計為10%-12%，若產品準入政策有大的調整，有望達到15%。同時，在油耗管理、三包、召回等政策引導下，2016年平行進口汽車市場將面臨規范性深度調整。

基于以上影響因素分析認為， 宏觀經濟仍處于“新常態”的轉型升級進程中，購置稅減半政策對進口車市場刺激力度有限，而進口車型國產化因素影響力度仍較大，進口汽車市場形勢難言企穩，預計進口車市場需求仍會有個位數的下滑。此外，隨著行業結構調整的繼續深化，行業面臨更嚴峻的變革壓力，“去庫存”壓力猶在，進口汽車市場終端價格仍將在低位徘徊。

中長期將從“量化經營”回歸到“市場補充”為主

過去十年，“剛性需求”與“量產化全系競爭”推動市場規模迅速擴張，“慣性高目標”與“回歸理性消費”，導致“供需雙降” 超預期。

中國進口汽車市場經歷了三個階段，其中2006-2011年期間，市場需求的快速增長，加上跨國汽車公司的戰略變化，帶來了進口汽車市場規模的高速增長，進口汽車的進口數量從2005的16.1萬快速攀升到2011年的百萬量級，年均增長35.7%。尤其是，2009-2011年，跨國汽車公司逐步將其進口汽車戰略定位從“起到品牌提升、市場補充的作用”調整到“以量產化全系競爭為主導”，將其未國產的全系車型導入進口車市場，甚至出現同一車型既國產又進口的情況，由此推動了進口車市場規模的迅速增長。

2012-2014年期間，隨著跨國汽車公司進口車“量產化全系競爭”戰略的推進，銷量和利潤成為了更加重要的經營指標。加上各大跨國汽車公司對中國汽車市場的高預期，加大對中國進口汽車市場的供給。海關進口量從2011年的百萬輛規模迅速攀升到2014年的142萬輛，在高基數上仍保持了年均12.3%的增長。

隨著“量產化”與“國產化”兩大策略競爭的白熱化，新一輪的進口車型國產在2015年全面啟動。據數據顯示，2015年國產化車型銷量約占2014年進口車市場銷量份額的15%左右，車型主要為B級轎車和SUV。

由此分析認為，未來中長期進口車市場將呈現“兩端發展” 的態勢。即高端豪華車型和中小型個性化、新能源車型。這些車型具有市場規模有限、價格敏感度低等特點。而處于激烈競爭市場中的“量銷”車型將逐步國產化。具體分析來看，高端豪華車型主要包括E級（超豪華汽車）、D級轎車和C級SUV三大類。高端車市場規模取決于其對應的消費群體——富豪數量的未來規模變化。根據胡潤研究院預測，結合國機汽車預測模型，未來十年富豪數量的增長速度大幅度回落。由此認為，高端車的銷售規模增長潛力有限。個性化車主要包括跑車等，隨著消費者年輕化，雖然個性化車型供給將會有所增加，但是按照成熟發達國家汽車市場經驗分析，該類市場規模仍是有限。

未來，中國進口車市場的定位將從“量化經營”回歸到“市場補充”，市場規模穩中趨降。

在全球汽車產業變革與深度調整的未來中長期，跨國汽車公司及品牌經銷商除遭遇產業產能過剩的傳統挑戰外，還面臨著新能源與新信息技術等方面的全新挑戰。亟需按照市場發展的要求，實施全面轉型，建設核心能力，適應發展的新常態與新需求。只有做好充分準備的企業才能夠抓住時間窗口，加速轉型升級。