閻焱：以“貪婪和冷酷”來改變社會

在中國投資界，有這樣一位人物，他先后從事過農民、工人、專業運動員、飛機設計工程師、國家機關工作人員、社會學學者、世界銀行官員等各種職業，最終因為無法忍受沉悶、刻板的生活而選擇加入投資人的行列，并且一做就是二十年;他參與投資的項目如盛大網絡、完美時空、全美測評、中糧我買網等等，無一不是曾經的明星、今日的明星、可能的未來的明星;據說他保持著高達90%的項目成功率，并曾給投資人帶來97%的年回報率，對于投資他抱有深深的熱愛，他就是閻焱——一位中國投資界有性格、有爭議、有原則的傳奇人物。

不喜歡平庸

“不喜歡平庸”，這是閻焱喜歡用在一些場合的自我簡介。從事風險投資二十年，閻焱的生活從來不缺乏各種刺激或精彩，而閻焱對自己的生活也有過這樣的描述：“我從來不規劃我的人生，比較隨性。人生只能活一次，最主要的指標是快樂。”而實際上，早在1994年閻焱加入AIG（美國國際集團）成為一名風險投資人之前，他的經歷也絕不平庸。更重要的是，這份經歷給予閻焱的不僅僅是對快樂的追求，也孕育了他埋藏在心底里，改變這個社會，讓這個社會更美好的愿景。

閻焱1957年出生于安徽安慶。童年時，閻焱的家庭經歷了文革的動蕩。16歲時，因為出色的身體條件閻焱被市體工大隊看中，被選送進入排球隊，成了一名專業排球運動員，那個時候的閻焱血氣方剛。1975年，19歲的閻焱同眾多的知識青年一樣，參與了上山下鄉運動，插隊到了安徽安慶潛山縣。在此期間，閻焱一直在孤獨和迷茫中掙扎，渴望逃離這種絕望的生活。而這些掙扎，也終于有了成效。

1977年，閻焱憑借自己的努力考入了南京航空學院飛機設計專業。在四年的學習后，閻焱畢業加入了江淮航空儀表廠擔任工程師。但是工廠里的生活很快讓他覺得厭倦。閻焱回憶起這一段的經歷時曾說：“當時我是一個躊躇滿志的青年，特別想改造社會，因為我插過隊，知道底層人民生活的艱辛，所以特別希望能為社會做點事，能改變這社會;等我分配到工廠去以后，盡管是做工程師，但是工程師在中國的社會里面地位是很低的，我發現什么也改變不了。”于是在做了兩年的工程師之后，閻焱毅然地決定轉軌。

1984年，閻焱以第一名的分數考入了北京大學社會學系，從師于費孝通先生門下。那時的閻焱理所應當地認為，社會學就是研究社會的。他希望通過學習來搞明白這個社會，并以此跨入政府部門，來將這個社會改造的更美好。在北大讀研究生的三年，是閻焱真正地開始在理性上啟蒙和覺醒的階段，到快要畢業時，閻焱終于想清楚，依靠自己個人的能力不足以實現從政并自下而上改造社會的理想，自己應該走出去看看外面的世界，再尋找機會。

1986年，閻焱除了獲得北京大學社會及經濟學碩士學位之外，也通過自己的努力，獲得了美國普林斯頓大學的獎學金。30歲的閻焱開始在普林斯頓大學研讀國際政治經濟學博士學位。那個時候，閻焱將自己前途寄希望于中國改革的進程，定位是將來做研究，回國當教授。

1990年底，圓滿結束普林斯頓學業的閻焱加入了世界銀行的政策計劃研究部，成了一名經濟學家，從事中國企業和福利制度改革等重大項目的研究工作。通過十多年的積累和努力能在國外知名的機構擔任要職，無疑是對自身能力的肯定。對于絕大多數人來講，這份工作與其說是重要，不如說是榮耀，但閻焱不這么認為，在他看來，在世界銀行工作狀態一直是墨守成規一成不變的，而閻焱不喜歡平庸，他要釋放自己渴望改變的天性。

1992年底，閻焱放棄了世界銀行豐厚的年薪，加盟了美國當時知名的智庫Hudson Institute，成為了該機構第一位來自中國大陸的研究員，從事美國對中國、日本及韓國的外交政策研究。在那里，閻焱讓自己的人脈得到了豐富，并在潛心的研究之后出版了一本講述冷戰之后的東亞戰略軍事的書——《勝利后的嘗試》。

1994年，閻焱在世界銀行的老板組建了AIG亞洲基礎設施基金，力邀他參與，主管在東北亞及大中國地區的投資業務。就這樣，閻焱成為了AIG亞洲基礎設施投資基金大中華地區董事，開始管理27億美元的資金，也正式開始了他的風險投資生涯。

在閻焱看來，干這份工作，每天要看上百封郵件，跑好幾家公司，同時跟蹤幾十個項目，每天都見到各種非常有趣的人，聽到各種古里古怪的想法，實在是非常過癮。“第一天我就覺得，這個職業簡直是為我造的。”閻焱曾經這樣描述自己的投資生涯起點。其實，除了不平庸、新鮮、過癮、還能賺大錢，在這些原因背后，在閻焱內心底里也希望通過投資，從上而下地影響并改變這個社會，讓這個社會更美好。只是，這份情感在內心里埋得太深，在閻焱看來，不足為外人道。

不鳴則已，一鳴驚人

2015年，閻焱迎來了投資生涯的第20個年頭。在這20年間，閻焱經歷過國內創投啟蒙期、黃金時代，以及隨后的寒冬。也讓他成為了中國投資界領袖級的人物，書寫了一段傳奇的投資經歷。

2000年，中海油第一次紐約上市失敗，一時間出現了很多傳言，再加上市場條件不好，很多業內人士都認為中海油一定存在問題，都不看好其前景。時任中海油董事長兼CEO的衛留成和執行總裁傅成玉找到了閻焱，在研究判斷這是一次對于中海油和AIG都是一次難得機遇后，閻焱說服并獲得了時任AIG基金工委會主席的基辛格的支持，在兩個月內完成了對中海油2億美元的投資。一年后，中海油在紐約成功上市，AIG的2億美元投資變成了6.8億美元。這是閻焱職業生涯里完成的第一個較重量級的項目。

但那個時候，閻焱和風投并不被人們所關注，實際上在20世紀90年代，風險投資剛在國人心目中有了概念。人們覺得風險投資是“傻錢”。一份互聯網商業計劃書外加一個生動的故事就可以在幾個星期內融到幾百萬甚至幾千萬美元。外國的風險投資商甚至會主動要求創業者在項目中占據主要的股份，更有甚者會要求投入的資金必須在一段時間內花完。

在《中國互聯網發展十年白皮書》中，一位業內人士曾如此描述第一波互聯網熱潮到來時的情景：在一家知名的國外風險投資公司的辦公室，墻上掛著一張很大的項目統計表，雖然在近百個項目中，只有少數幾個標記著盈利的符號，但是，這家風險投資商卻非常自豪，因為他覺得自己搶先占領了中國互聯網市場的重要位置，更為重要的是，當時即便對已在納斯達克上市的企業中，也并沒有盈利要求。

2001年，風險投資開始陷入低迷，納斯達克大跌，國內創業板遙遙無期，一些風投公司轉而將資金投入到二級市場。但隨著主板市場持續下跌，大批風投公司陷入了窘境。直到2004年，軟銀亞洲投資了盛大網絡。這次中國投資行業最經典的教科書式的投資，為風險投資正了名，并奠定了閻焱的“江湖”地位。

2001年閻焱離開了待了8年的AIG，加入軟銀亞洲，就任軟銀亞洲信息基礎投資基金總裁及執行董事總經理。軟銀亞洲基金是美國的思科集團和日本的軟銀共同成立的一支面向亞洲市場的基礎設施投資基金，當時總共有10億美元，有4億美元放在了中國，這就成為軟銀亞一期基金的全部來源。

2004年的盛大公司風雨飄搖，投資者紛紛撤資，還陷入了與韓國Actoz公司的私服糾紛。而閻焱卻覺得，在此之前，全世界尚無一家在線游戲公司上市，而盛大創建了一種全新的商業模式。因為堅持看好盛大的商業模式和團隊，閻焱向董事會表示，愿意用自己的錢一起投資，以證明盛大公司擁有著巨大的投資價值。在外界都驚呼看不懂時，閻焱力排眾議為盛大投入了4000萬美元。

2004年5月，盛大在美國上市，兩年后，軟銀亞洲退出時，以4000萬美元投資從盛大身上賺了5.5 億美元，得到了15倍的回報，軟銀亞洲也以此成為當時全世界投資回報最高的基金之一。但按照行業慣例，基金的投資回報二八分成，即其中80%歸LP（limited partner有限合伙人，基金的出資人），20%歸GP（general partner 一般合伙人，基金的管理人）。而軟銀亞洲當時的GP是軟銀，孫正義是控股者，以閻焱為首的管理團隊只是軟銀的“打工者”，因此只能拿到很少的一部分利潤，這讓閻焱團隊中的很多人都覺得自我價值并未得到肯定。

2005年7月12日，在經過與軟銀的艱難談判之后，軟銀賽富獨立。閻焱帶領著周志雄、羊東等人設立了第二只基金——賽富基金，原軟銀亞洲的團隊成員留在了賽富，閻焱出任公司首席合伙人，成為了真正意義上的GP。由閻焱主導的這次事件，被業界稱為“VC獨立運動”，而這也讓閻焱正式在中國的創投江湖中確立了自己的領袖地位。

軟銀賽富獨立的意義在于，以閻焱為首的管理團隊取得了賽富的全部GP股權。這就意味著，新基金所得的投資回報中的20%將全部歸閻焱等管理團隊。而在第二期的6.4億美元基金中，軟銀不再是GP，但還在LP中占有一席。2006年，閻焱募集的第三期基金是11億美元，其間，李嘉誠曾主動表示要向賽富投資3億美元，然而賽富最終卻只接受了1800萬美元。成功獨立，又與老東家不傷和氣，閻焱做到了。

目前，賽富基金已成為以中國本土為主體進行獨立運作的最大基金，共管理約40億美元的基金，包括旗下四期美元基金及若干人民幣基金。在互聯網領域先后投資過盛大網絡、58同城、神州數碼等企業。現在閻焱每天看上千封郵件，一年看三四百個項目，每年大概投二十多個，參加無數的會議論壇，有人稱他為“VC教父”。閻焱在肆意揮灑著自己的才智，享受著快樂和刺激，賺錢的同時也在實現著自己內心的愿景。

團隊和商業模式背后是價值觀

有人認為投資和賭博差不多，但閻焱表示堅決地反對，在他看來做投資需要絕對理性。按照程序，每一步的進行都需要大量的思考和理性的分析。閻焱投資的項目主要是投中后期，八成以上的投資是給那些已經盈利的公司，只有一成多是投創業公司。閻焱說自己判斷項目的標準只有兩點：團隊和商業模式。

互聯網，尤其是移動互聯網對傳統行業的改造是根本性的。閻焱深刻的明白這一點，而對互聯網企業的投資也最讓他感興趣。例如近期最讓他興奮的項目，愿景是打造全球最大食品電商網站的中糧我買網。

我買網成立于2009年，由中糧集團旗下的創新業務部發展而來。2011年，我買網獨立成為中糧下屬一級子公司，閻焱直接和中糧董事長寧高寧談我買網的投資。閻焱和寧高寧相識多年，基于對寧高寧之前于華潤香港任職時的肯定，閻焱對中糧的團隊有著十足的信心。

而我買網的商業模式又是對典型的傳統食品行業的改造，在閻焱看來當時互聯網和移動互聯網對于傳統行業的改造才剛剛，未來的機會巨大。于是在2013年7月，賽富基金向我買網注資3700萬美元，將用于未來幾年內全國市場布局及渠道拓展，并在戰略規劃、業務發展及資本運作方面與賽富展開合作。這也是我買網成立以來的首輪融資。

2014年8月，我買網宣布完成B輪1億美元融資，IDG資本創始合伙人熊曉鴿也亮出了決心，由IDG領投8500萬美元，而賽富基金則繼A輪投資后追投1500萬美元，兩者分別占股20%左右。“我買網過去兩年都在以500%的速度增長。”閻焱堅定了持續投資的信心。

“在風險投資的考察中，除了合理的商業模式，我大部分時間，是花在對人的考察上。”在多年的投資經歷中，閻焱始終堅持的一個重要原則就是創業者的人品，“人品一定要正，基本上心術不太正的人，他可能會賺一點錢，但永遠賺不了大錢。”在選擇投資項目時，他會特別注意考察公司的創業團隊，他認為投資即投人，財富多不多，和人品成正比。

正因為以人品作為重要考察依據，很多時候閻焱對一個項目的否定也包含著對該項目團隊主導者的人品的否定，加之一些尖銳且一針見血的驚人之語時常被媒體熱炒，使得閻焱頗具爭議。

在過去的幾年，與原雷士照明董事長吳長江的恩怨頗能凸顯閻焱的個人風格。2005年，剛創建雷士照明的吳長江與當初一起創業的兩位同學鬧翻。那兩位同學聯合起來，以55%的多數股權表決，要持股45%的吳長江帶著8000萬元離開。但是很快，雷士的經銷商聯合“倒戈”，要求吳長江重掌雷士，并讓這兩個股東各拿8000萬元退出。

兩位合伙人退出帶走了大量資金，讓雷士和吳長江一下子陷入了資金困境。為了解決這一問題，吳長江開始引入資本。

2006年，通過幾輪融資，吳長江在雷士的股權被稀釋，也就是在那時，閻焱的軟銀賽富投資了雷士照明2200萬美元，與施耐德等成為了雷士照明的大股東。

2012年，雷士照明宣稱，董事長兼CEO吳長江因為個人原因辭職。財務投資人閻焱被董事會推選為新任董事長。吳長江不久向媒體稱，他是“被逼離開”，矛頭直指閻焱，這惹怒了閻焱，公司矛盾曝光，兩人的恩怨被炒得沸沸揚揚。

由于接任CEO的是施耐德的高管張開鵬，吳長江離職事件開始被外界解讀為，外資（賽富）與國外巨頭（施耐德）聯合搶占了民族品牌，吳長江被輿論塑造成了一個悲情角色，獲得了外界更多的支持。而由于這件事看上去是資本“逼宮”趕走了創業者，因此聲望受損的不僅僅是而閻焱，還波及到了其他投資界人士。眾多創業者和投資人都開始被卷入到這場風投玩死創業公司的激烈爭論中來。

之后，吳長江找到了德豪潤達董事長王冬雷入股，借此重返董事會并擔任了CEO，閻焱出局。結果2014年十月，雷士鬧劇又一次上演，吳長江再度被趕出了公司，這一次趕走他的是王冬雷。于是與王冬雷的口水戰打響后，閻焱又再一次被推到了輿論的風口浪尖。直到2015年1月5日，吳長江因涉嫌挪用資金罪被提請批捕。

民族企業與外資之分，經銷商逼宮，員工罷工吳長江和雷士照明的糾葛錯綜復雜，劇情也如肥皂劇一樣跌宕起伏，無法評述。但閻焱的做法在外界看來確實是“貪婪和冷酷”的，閻焱在投資中，不僅僅滿足于財務投資人的角色，他常常會為所投資的企業建立起一整套的財務、人力、管理等制度，甚至物色職業經理人，深度介入公司管理。而喜歡賭博的吳長江在閻焱勸誡之后，依然拿公司的資產去賭博，并多次繞開董事會做事，違反公司規則，這觸犯了信奉西方現代企業制度的閻焱的底線。對于閻焱來說，他知道自己的所作所為的必要性。

實際上，成就閻焱的正式是他的“貪婪和冷酷”。閻焱的貪婪是充滿希望的，他永遠在尋求并期待著下一個能成功的項目，即便只有萬分之一的可能。而冷酷的另外一種解釋是保持時刻的冷靜和高度的理性，不能為某些表面的東西所誘惑。

沒有疲憊、低迷，每一天都是清醒、興奮。閻焱內心始終懷抱著通過自己的努力改變這個世界的愿景，也始終在以“貪婪和冷酷”的態度來迎接新的每一天，見新的人、新的想法、新的技術，嘗試每一種新的東西。在享受了自己刺激且精彩的生活，又賺到了大錢的同時，閻焱也在用自己的方式，改變著這個社會，讓這個社會更加美好。本質上多想著自己名利的，謂之平民;沒太想自己而更多想著改變當下環境之精神層面的，謂之貴族。

有性格、有原則的人往往是有爭議的，但這在當今中國階段性大環境中才是最可貴的，就像孔子說的意思，鄉愿不足取，我們的社會奇缺的是狂狷。值此閻焱被《互聯網周刊》評選為2014年度人物之一之際，我想為他的故事開個頭。