“南帝”靳海濤：有夢想誰都了不起

當(dāng)下，中國的創(chuàng)業(yè)浪潮洶涌澎湃，創(chuàng)業(yè)不僅是一種事業(yè)追求，更是一種人生理念，一種社會(huì)時(shí)尚。作為一名優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)投資家，既是幫助創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)夢想，也在借助創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)自己的夢想。

有資料顯示，深創(chuàng)投是國內(nèi)頗具規(guī)模和影響力的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，管理各類專業(yè)化創(chuàng)業(yè)投資基金超過100個(gè)，可投資規(guī)模逾200億元，主要投資于中小企業(yè)、自主創(chuàng)新高新技術(shù)制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、初創(chuàng)期和成長期及轉(zhuǎn)型升級企業(yè)。截止今年，深創(chuàng)投累計(jì)投資企業(yè)530家，投資總額逾153億元。這個(gè)成功運(yùn)作的集團(tuán)背后，有這樣一個(gè)具有傳奇色彩的人——深創(chuàng)投董事長靳海濤。

“南帝”是怎樣煉成的

靳海濤15歲入伍當(dāng)兵，有著6年軍旅生涯，10年前開始操刀風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，成功整合“賽格系”，完成了從軍人到企業(yè)家、風(fēng)險(xiǎn)投資家的大跨度轉(zhuǎn)變。

創(chuàng)投圈中，他并非出身名門，但成長路上竟遍遇高手名師，據(jù)悉靳祖上三代似乎都沒啥“經(jīng)商關(guān)鍵人物”，勉強(qiáng)算得上突出的可能還得追溯到他爺爺，據(jù)說當(dāng)過英資焦作某煤礦的礦長;并且他也沒有顯赫的留學(xué)背景，即使曾經(jīng)在摩根士丹利總部有過一段時(shí)間的高級培訓(xùn)。有人形容靳海濤是一個(gè)不乏江湖義氣，兼具土狼智慧的可愛老頭，在創(chuàng)投圈有一個(gè)江湖名號“南帝”，與之相呼應(yīng)的是“東邪”沈南鵬，“西毒”閻炎。靳海濤的特點(diǎn)是扮演過中國社會(huì)士農(nóng)工學(xué)商多種角色。在冷酷貪婪的創(chuàng)投圈中，一頭獅子指揮的一群綿羊，未必斗得過一頭老狼帶領(lǐng)的一群土狼。有人說，只有靳海濤這樣經(jīng)歷的人，才領(lǐng)導(dǎo)得了深創(chuàng)投那么龐大復(fù)雜的一個(gè)團(tuán)隊(duì)。

靳海濤一直認(rèn)為：“做小生意勤快就夠，做中生意要拼智慧，如果要做大生意，必須靠德，也就是說要有理想。”

6年的軍旅生涯，不僅讓靳海濤成為一名軍人，也讓他學(xué)會(huì)了干農(nóng)活。他在1969-1976年任解放軍24軍班長、文書、新兵營書記期間，除了訓(xùn)練就是種水稻。雖然他沒有當(dāng)過農(nóng)民，但當(dāng)兵期間所做的卻是農(nóng)民的工作。

1976年，靳海濤復(fù)員后從工人做起，然后讀書，后來成為國營761廠廠辦主任兼書記，再后來，任中國電子工業(yè)總公司系統(tǒng)工程局綜合處處長、計(jì)劃處處長、深圳市總公司總經(jīng)理助理。

1993年，靳海濤進(jìn)入了風(fēng)雨飄搖的深圳賽格集團(tuán)，出任賽格集團(tuán)副總經(jīng)理，并參與到具體實(shí)施賽格集團(tuán)的資本運(yùn)作過程之中。這一段資本運(yùn)作的經(jīng)歷為他后來進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)埋下了重重的一筆。

作為中國最早從事資本運(yùn)作的實(shí)業(yè)集團(tuán)，經(jīng)過系列大手筆整合后賽格集團(tuán)的資本運(yùn)作非常成功：5家子公司（深達(dá)聲、深中浩、深華發(fā)、深賽格、賽格三星）經(jīng)過整合后亮相資本市場，形成了規(guī)模龐大的“賽格系”。

與賽格系一起成長壯大的是靳海濤的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、管理大型企業(yè)的能力以及與形形色色企業(yè)家打交道的能力。靳海濤坦言，豐富的人生經(jīng)歷和在賽格集團(tuán)的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，對他以后從事風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)幫助很大。

資本運(yùn)作、管理經(jīng)驗(yàn)、看人選人——這些后來被創(chuàng)業(yè)投資家們屢屢提到的概念都在靳海濤的腦海中生根發(fā)芽，也為他后來從事創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)并入主深創(chuàng)投打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2001靳海濤出任全球策略風(fēng)險(xiǎn)投資基金駐中國特別代表，正式操刀風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。

2004年7月，靳海濤正式邁入自己的創(chuàng)投生涯，出任深創(chuàng)投董事長。上任后，靳海濤就明確提出深創(chuàng)投的募資與投資思路：以管理外部基金為主;立足深圳，面向全國，找好項(xiàng)目;與時(shí)俱進(jìn)，主做能在海外資本市場退出的項(xiàng)目。

2005年，中國證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。一時(shí)引起很多爭論，認(rèn)為這個(gè)改革會(huì)不會(huì)使中國資本市場探底，而作為深創(chuàng)投董事長的靳海濤，卻敏銳地捕捉到了信息背后的機(jī)會(huì)，他迅速發(fā)表文章《創(chuàng)投的春天即將到來！》，認(rèn)為這將使創(chuàng)投從進(jìn)入到退出有了完整實(shí)現(xiàn)的可能。此文一出，引起強(qiáng)烈反響，靳海濤也由此一舉奠定了自己“大哥”的地位。此后在靳海濤的帶領(lǐng)下，深創(chuàng)投曾創(chuàng)造一年內(nèi)IPO數(shù)量達(dá)到24家的創(chuàng)投世界紀(jì)錄。截止目前，深創(chuàng)投投資并運(yùn)作上市的項(xiàng)目達(dá)46個(gè)，其中29個(gè)在海外市場，15個(gè)在中國市場。

在深創(chuàng)投，無論基金來源和合作對象是誰，項(xiàng)目的決策權(quán)都在公司總部，實(shí)行垂直管理，這與外資創(chuàng)投的合伙人主導(dǎo)制完全不同。靳海濤認(rèn)為，全面推進(jìn)政府引導(dǎo)基金的建設(shè)，鋪開全國化的投資網(wǎng)絡(luò);堅(jiān)持以高科技制造業(yè)為投資的主要對象，高科技制造才是民族崛起的脊梁。著眼于產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)利益及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而非單純追求短期的盈利目標(biāo)，在團(tuán)隊(duì)中明確投資成功的重點(diǎn)價(jià)值在于服務(wù)體系，而非單純眼光的數(shù)字游戲。

與此同時(shí)，深創(chuàng)投開始積極利用外部資金，尤其是推動(dòng)政府引導(dǎo)基金的建立。在靳海濤看來，雖然深創(chuàng)投由地方政府發(fā)起成立，但其視野不應(yīng)囿于深圳市，而應(yīng)該投向全國。利用各地政府的引導(dǎo)基金則是擴(kuò)充基金容量和網(wǎng)絡(luò)的捷徑。目前，深創(chuàng)投已跟各地政府合作了30支政府引導(dǎo)基金。

投資需把握“五部曲”

深創(chuàng)投多年來為何能保持如此高的投資成功率？除了深創(chuàng)投擁有豐富的政府資源外，更重要的是在十多年投資生涯中，摸索出來的一套適合中國企業(yè)發(fā)展的成功理念。他指出深創(chuàng)投的五個(gè)投資理念，寬容失敗、溢價(jià)投資、服務(wù)至上、機(jī)制建立、勇于開拓。

一、寬容失敗的理念。他認(rèn)為創(chuàng)投和一般投資的重大區(qū)別就是寬容失敗。具體有兩點(diǎn)：一是勇于冒險(xiǎn)，敢于投資可能失敗的項(xiàng)目，而一般投資商投資失敗是不可能投的。二是對失敗比較寬容，只要不是因?yàn)榈赖碌脑颍灰皇且驗(yàn)榍闆r不明決心大的原因?qū)е碌氖《疾挥枰宰l責(zé)。他認(rèn)為，首先，創(chuàng)新就意味著失敗率的增加。不能容忍失敗就不可能產(chǎn)生真正的創(chuàng)新，所以創(chuàng)新是從大量的失敗當(dāng)中產(chǎn)生的，如果連失敗都不能容忍，那創(chuàng)新也不可能產(chǎn)生。其次，得益于創(chuàng)投這樣一個(gè)商業(yè)模式，其成功可以覆蓋失敗的成本，所以才敢于失敗。第三，失敗是成功之母。一個(gè)最新的統(tǒng)計(jì)表明，在第一次創(chuàng)業(yè)失敗的企業(yè)家當(dāng)中，幾乎有1/5可以取得二次創(chuàng)業(yè)的成功。這個(gè)比例遠(yuǎn)高于首次創(chuàng)業(yè)成功和失敗的比例。因此失敗對于創(chuàng)業(yè)者來說很重要。

二、溢價(jià)估值投資的理念。這也是和一般投資的重要區(qū)別，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者在吸引投資的時(shí)候，他的理想一定是多拿錢、少稀釋股份。而從投資者的角度來講，只有創(chuàng)投最大，創(chuàng)投一般認(rèn)為錢給少了可能干不成事，把股份稀釋了創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)積極性又會(huì)受到影響，所以創(chuàng)投是選項(xiàng)目、選人，然后去理解創(chuàng)業(yè)者溢價(jià)估值的心情，我們說這種新型的投資方式是一個(gè)投資方法的創(chuàng)新，它很有前衛(wèi)性、先導(dǎo)性。

當(dāng)下，多數(shù)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的錢要大于創(chuàng)業(yè)者自身投入的錢，雖然創(chuàng)投是小股。由于這樣一種溢價(jià)估值投資的理念，才造就了一批成熟的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

三、服務(wù)到位的投資理念。服務(wù)到位是創(chuàng)投的安身立命之本，投資失敗的原因一個(gè)是你眼光有問題，看走了眼，另一個(gè)原因就是由于你服務(wù)不到位導(dǎo)致被投企業(yè)的失敗。所以應(yīng)該很好地看待這樣一個(gè)投資服務(wù)問題，創(chuàng)投應(yīng)該做什么服務(wù)？他認(rèn)為可以歸納為四項(xiàng)，第一是資源整合的服務(wù);第二是規(guī)范運(yùn)作的服務(wù);第三項(xiàng)資本運(yùn)作的服務(wù);最后就是解決疑難雜癥的服務(wù)。他覺得70%的精力做投資的服務(wù)，30%的精力做新項(xiàng)目的投資，這樣你的公司才能越做越大，你的核心能力才能越做越強(qiáng)。

四、激勵(lì)與約束相結(jié)合的投資理念。他一直認(rèn)為企業(yè)管理是三個(gè)層次的管理，最上邊的層次是戰(zhàn)略管理，中間的是激勵(lì)和約束，下面是成本管理。如果這三個(gè)方面管理好了就是一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)。創(chuàng)投是最講究激勵(lì)和約束的。所謂激勵(lì)，就是設(shè)計(jì)激勵(lì)的規(guī)則，可以以未來的盈利甚至是階段性的成果作為估值的依據(jù)。目的就是最大限度地調(diào)動(dòng)創(chuàng)業(yè)者的積極性和創(chuàng)造性，這跟其他投資是很重要的區(qū)別。而且創(chuàng)投最尊重創(chuàng)業(yè)者奮斗的結(jié)果，以后來的結(jié)果來給創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行估值。所謂約束，就是條款，達(dá)不到這樣一個(gè)指標(biāo)就要賠股份、賠錢，甚至回購股份。而約束的目的是讓創(chuàng)業(yè)者不能吹牛，吹牛之后要負(fù)責(zé)。同時(shí)也約束創(chuàng)業(yè)者要盡心盡責(zé)，不能想歪門邪道，形成一種很好的風(fēng)氣。這也是創(chuàng)投在激勵(lì)和約束上面對國民經(jīng)濟(jì)、對企業(yè)管理所做的貢獻(xiàn)。

五、勇于開拓的理念。勇于開拓就好比吃第一只螃蟹，總得要有人吃。從投資的角度來說，有兩個(gè)方面很重要。第一是敢于投新生事物，哪怕還看不清楚。一般的人要冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是不容易的，這不是瞎投，而是覺得這個(gè)公司有亮點(diǎn)，他可能在某一個(gè)方面會(huì)有光芒出來，但是在盈利模式還沒有的情況下敢于冒險(xiǎn)，這是值得尊重的;第二是敢于開拓新的資本市場或者是進(jìn)行資本運(yùn)作的新舉動(dòng)。

看穿尋找企業(yè)更大成長空間

如果說蒸汽機(jī)引發(fā)了人類歷史上影響最為深遠(yuǎn)的工業(yè)革命，那么互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)的，則是影響全球經(jīng)濟(jì)未來的信息革命。互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，既彼此競爭，又互相融合，在這個(gè)反復(fù)博弈的過程中，越來越多的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將被“電子商務(wù)化”，并最終完成整個(gè)經(jīng)濟(jì)引擎的切換、升級。

靳海濤在接受采訪時(shí)表示：非常看好互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的融合，這意味著思維、方式和產(chǎn)品的明顯變化，比如對傳統(tǒng)的鞋子進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)式的改造，讓鞋子具備更多智能功能，但是核心產(chǎn)品還是鞋，只是技術(shù)含量、品牌溢價(jià)都會(huì)更高。

總結(jié)起來靳海濤看好的八類新興產(chǎn)業(yè)：一是自主創(chuàng)新的高新技術(shù)制造業(yè);二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的企業(yè);三是互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用企業(yè);四是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè);五是連鎖服務(wù)企業(yè);六是新型農(nóng)業(yè);七是新型能源與環(huán)保產(chǎn)業(yè);八是創(chuàng)新了商業(yè)模式的企業(yè)。這八類新興產(chǎn)業(yè)的核心之處恰恰在于他們具備共同的特質(zhì)——企業(yè)的高成長性。

他曾在某專欄文章中這樣寫道：“對我們來說，被投企業(yè)的成長空間是我們最看重的，這個(gè)企業(yè)應(yīng)該有鮮明個(gè)性，擁有自己的核心競爭力。這個(gè)核心競爭力能區(qū)別于其他的競爭對手。另外，這個(gè)企業(yè)還要具備高成長性，高成長能力其實(shí)就是可持續(xù)發(fā)展能力。除此之外，這個(gè)企業(yè)在核心技術(shù)上，或者是商業(yè)模式上應(yīng)有獨(dú)特優(yōu)勢。如果能兼具這3點(diǎn)，那么你投資的企業(yè)成功的可能性就比較大，上市后才會(huì)有很好的表現(xiàn)。如果只是資質(zhì)一般的企業(yè)，遇到經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，就可能有麻煩。哪怕上市，投資者也不一定買賬。”

而在投資策略層面，靳海濤認(rèn)為，應(yīng)該穩(wěn)健審慎，選擇精品。在投資增量下滑時(shí)，在存量上下工夫，對于存量的投資要做好管理和投后服務(wù)，幫助這些所投企業(yè)渡過難關(guān)，從而提升項(xiàng)目的投資回報(bào)率。看項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該多看、動(dòng)態(tài)看、仔細(xì)看，投資進(jìn)度上質(zhì)量第一、數(shù)量第二，在當(dāng)下投資低迷期，靳海濤認(rèn)為，應(yīng)該分散投資和聯(lián)合投資相結(jié)合，雞蛋放在不同籃子中，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對于具體行業(yè)，靳海濤看好互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、生物工程、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高端服務(wù)和消費(fèi)品，他表示，這些行業(yè)選擇符合國家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，市場給與的二級市場估值也相對較高。

鑒于失利于得

有人說，一家經(jīng)常將成功案例掛在嘴邊而不談失敗案例的創(chuàng)投，至少不夠坦誠和自信。今年61歲的靳海濤還有著一個(gè)特殊的愛好：喜歡研究失敗。他曾經(jīng)公開談?wù)撌“咐苍饰鲞^創(chuàng)業(yè)者的30種死法，他鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者不能像小腳女人不去擴(kuò)張，他也用一句順口溜總結(jié)了深創(chuàng)投10年來的成功經(jīng)驗(yàn)：“領(lǐng)先一小步，發(fā)財(cái)掙大錢。領(lǐng)先一大步，賠錢等三年。”更重要的是，他從中看到遺憾也得出了教訓(xùn)。

在中國本土創(chuàng)投業(yè)中，靳海濤認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在最重要問題是誠信不夠，他相信中國企業(yè)誠信問題解決了，產(chǎn)品出口海外一定會(huì)有更好的價(jià)格，中國企業(yè)會(huì)有更強(qiáng)的競爭力。