“十三五”期間經濟發展新趨勢

明年是“十三五”規劃第一年，從今年5月開始，各級政府都要探討“十三五”規劃重大問題，因此預測“十三五”期間經濟金融發展新趨勢，具有較好的理論與現實意義。

1、人民幣仍將緩緩攀升。2014年我國GDP在64萬億元，即使實施經濟新常態，經濟略有下行，但在6%-8%之間，均屬于經濟高增長。GDP仍將日益擴大，如2015年達到7%增長，全年將是68.5萬億元，此后年均升6.5%，到2020年將達到93.8萬億元。一個國家的綜合國力不斷增強，人民日益富裕，伴隨而來的一定是本幣的升值。預期在“十三五”期間，人民幣仍將緩緩攀升，如從2015年起每年平均升2%，將從現在1美元兌6.18元升到2020年的5.47。目前人民幣緊盯美元，已對歐元升值約20%，對日元升值約25%，對美元略貶值。如每年平均升1.5%，將升到2020年的5.64。

2、人民幣存款利率將實施市場化。人民幣的貸款利率市場化已在2013年7月20日實施。自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，大銀行準備金率為19.5%，中小銀行16%。自2015年3月1日起下調金融機構人民幣存款基準利率0.25個百分點至2.5%。各檔次存款利率最高可在基準利率的基礎上上浮30%。2015年5月1日起實施銀行存款保險法，居民在一家銀行的存款和利息最多將實施50萬元的保險。此后將實施大面額存單，預期是60萬元以上面值，因為美國是10萬美元起點。這樣2016年-2017年就可能實施存款利率市場化。

美國的利率市場化改革用了16年。日本的利率市場化改革始于1978年，到1994年完成，也歷時16年。這兩國利率市場化后最大特點是銀行貸款只占社會貸款的20%，居民資產80%進入股市，20%房地產。我國利率市場化后也將逐步出現這些趨勢，所以必須早做應對。

3、資本市場將大幅擴大。截至4月3日滬深兩地市場共上市2740個股票，滬市總市值28.34萬億，深市17.73萬億，兩地總市值46.08萬億元，流通38.09萬億元。美國美交所，紐交所，NASDAQ三個市場共上市7500個股票，場外OTC市場有5萬5千個公司。我國股交中心目前掛牌3100多個公司，已融資8千億元。所以中國證監會決定加快上市步伐，今年1月上市20個，2月3月各24個，4月30個，預期全年超過200個公司IPO。此外在修改好證券法和信托法后，從6月底開始實施注冊制，滿一年的高科技公司將大批從股交中心轉板中小板創業板上市。預期到2020年將共新上市4000個股票以上，那時滬深總市值將超過GDP總值。如果我國股市能出現像華為，螞蟻金服（包含支付寶，余額寶等），小米等領軍企業，靠自身的優秀業績不斷拉升股市，不排斥在十三五期間，上證指數沖破萬點大關。

4、我國經濟將全面國際化。中國目前持有美國國債3.9萬億美元。習主席訪歐，與德國共同決定在法蘭克福建立人民幣德國和歐洲結算中心。此前在倫敦決定建立英國人民幣結算中心。我國在國際上大力發行ETF基金，讓他們加入中國資本市場，這也是加快金融改革的一大步驟。2013年10月9日，中國人民銀行與歐洲中央銀行簽署了規模達3500億元人民幣-450億歐元的中歐雙邊本幣互換協議。之前，人行與英倫銀行也達成了2000億元人民幣-200億英鎊的雙邊本幣互換協議。中歐、中英本幣互換協議的落實，使人民幣的使用基本上覆蓋歐盟國家。10月15日，中國授予英國倫敦800億元合格境外機構投資者（RQFII）額度，在此安排下，英國企業與投資者可直接使用人民幣投資中國債券、股票和貨幣市場，不須經由香港進行兌換，這是RQFII首次擴展至亞洲以外地區。中國與大批國家互換貨幣，每個國家在7000億元以上。中國已在海外投資約4000億美元實體項目。一帶一路實施后，我國將在海外投入更多的項目和資金。我國還提出設立金磚國家開發銀行，總部設在上海，爭取更多話語權。又提出成立亞洲基礎設施投資銀行，目前英，法，德，意大利等約40個國家要求當發起國。

5、中國跨國公司將大批涌現，實施國際收購兼并。2004-2014年我國海外兼并共3910億美元。（2015-3-28，參考消息，4版）其中2013年中國企業參與的并購交易總金額達到2456.4億美元；并購交易數量為2743宗。中國并購交易占亞太區交易金額的36.76%，交易金額主要集中在金融、工業、周期性消費三個行業，約占并購交易總金額的53.78%。

目前國企產業與資本同時輸出，相輔相成，最典型是高鐵產業與資本同時輸出。中國金融全球化趨勢日益強大，國企資產證券化加速，目前全國國企資產證券化率不到40%，十三五將升到57%。通過自貿區向海外融資，并且大規模收購國際企業，將成為一道亮眼的風景線。像聯想收購IBM的PC部門，李書福收購VOLVE汽車那樣成功的案例將層出不窮。

6、中國銀行將大規模走向世界。2014年中國五大國有商業銀行共實現凈利潤9273億元，其中工行一家凈利潤2758億元，冠絕全球，（人民日報，2015年4月2日，2版）。據銀行家雜志統計，2014年全球規模最大的1000家銀行利潤按年增長23%，達9200億美元。伴隨著一帶一路的推進，我國的銀行必然加速走出去布局。如我國目前僅有工行，招行和民生銀行在紐約開設分行，數量上不足。

7、金融創新層出不窮。國內近兩年已出現大量的金融創新產品，如：融資融券，高峰時達到1萬4千億元；5萬6千多種銀行的結構性理財產品；滬港通；國債回購；指數期貨；期權；黃金ETF基金；新三板掛牌股交中心；股權基金；民營銀行；PtoP，PtoB公司等等。十三五期間將出現對沖基金，T+0交易，公司注冊制上市，大宗商品銅，鋁，鋅，原油等ETF基金，ETF全球化基金，外匯期貨，銀行掛鉤國際的結構性理財產品，大面額存單，各種行業基金，地區基金，高新技術基金層出不窮。個人投資者將逐步減少，機構投資者大量增加。

8、美元保持上升態勢。美聯儲主席耶倫前不久表態，美元暫不升息以促使美國經濟進一步好轉。美元指數從2002年的128，跌到2003年中的98，再跌到2008年的74，反彈到2014年的88，現在升到2015年的98。中間走了一個大U型通道，從2003-2008，2009-2014，時間分別為6年。（見圖一）如美國在今年底前加息，美元有可能進一步上升。人民幣必須伺機而動。

9、“互聯網+”成為全國發展戰略。今年兩會期間，全國人大代表、騰訊公司CEO馬化騰提出，利用互聯網將人與公共服務通過數字化方式連接起來；搞“互聯網+”發展戰略。這可以提高生活便捷度、降低社會成本，為互聯網創業提供更多機會，并有助于解決醫療、教育資料不均衡問題。同時我們必須關注傳統的步行街和商業門店，業績大不如前，如何避免城市某些區域的蕭條，樓宇經濟如何轉型發展，是一個緊迫的課題。

移動互聯網造成智能手機的功能不斷增強，用戶的基數迅速擴大，互聯網用戶的應用范圍，由個人電腦延伸至手機。產業價值鏈和商業模式是全新的，形成了新興經濟。所以我們不僅要關注新經濟形態帶來的巨大經濟效益和給企業帶來的活力，更要關注它對就業的巨大拉動力。

相關的對策建議：

1、所有的外貿企業都應當做好相應的準備。企業必須加強做內功，提高產品的附加值，小批量制作，并削減成本，減少流通領域的消耗，如簡化包裝等。

2、股市有風險，入市須謹慎。截至4月3日，上證指數平均市盈率20.27，深圳65.99，創業板158，所以不能追漲。同時必須關注新產業、新技術、新商業模式的創新趨勢，如移動互聯網，云計算，無人駕駛汽車與大數據產業，它們可能成為未來新5年的支柱產業。

3、企業必須關注一帶一路建設。這是中央的重大戰略，有關機構如工商聯，或區鄉鎮政府部門應組織中小微企業家到一帶一路沿線去考察，取得實際經驗。如浙商2014年在甘肅投資1700億元，4年共投資4183億元，企業3千多家，就業50萬人。（上海商報2015-2-2，10版）截止到2014年底，全國共有1546.4萬個民營企業，工商聯會員174.9萬個，要依賴工商聯的服務，深入調研，科學決策和正確投資。

“一帶一路”是互利共贏、面向未來30年甚至更長時間的國際戰略，所以要緊抓不放，同時趁機全面優化經濟結構、提升經濟質量。

4、美國經濟復蘇，資金收縮，對全球金融經濟勢必產生影響。首先是資源價格由于缺少資金推動，必然下跌，資源包括原油，銅，鋁，鋅，鐵礦石等。其次是美元上升，吸引全球資金流向美國。其三美國會在適當的時候升息。對于中國而言，美國經濟增長，有利于中國出口。因為美國是中國最大的進口國。當然，美元遠期匯率上升，對企業進口不利。因此企業必須鎖定美元遠期匯率，或做期貨對沖。