國際油價(jià)下跌原因及對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響分析

【摘要】：世界經(jīng)濟(jì)的“命脈”—石油的價(jià)格波動(dòng)一直是社會(huì)的焦點(diǎn)。然而近半年來石油價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，WTI和布倫特較6月高點(diǎn)的下跌幅度近半。從供需狀況來看，受到全球經(jīng)濟(jì)疲軟和美國頁巖氣的沖擊，國際石油呈現(xiàn)出供大于求的狀況。

【關(guān)鍵詞】：國際油價(jià);經(jīng)濟(jì)影響

一、國際石油價(jià)格現(xiàn)狀

在2008年之前，國際石油價(jià)格一直呈現(xiàn)出上升的趨勢，7月攀升至147.5美元/桶的高位，自此之后石油價(jià)格一路狂跌，到2009年3月跌至最低點(diǎn)36.2美元/桶，跌幅達(dá)75%。在經(jīng)歷如此巨大的下跌之后，國際石油價(jià)格花費(fèi)了兩年的時(shí)間恢復(fù)穩(wěn)定，到2011年5月增長到110美元/桶，其后幾乎一直保持在105-115美元/桶之間。然而在2014年6月的小幅上漲之后，國際石油價(jià)格又迎來了持續(xù)暴跌。至12月底，布倫特價(jià)格已下跌至61.5美元/桶。而在紐約市場上，WTI原油價(jià)格五年來首次跌破60美元/桶。

二、國際油價(jià)下跌原因分析

國際油價(jià)的波動(dòng)向來受到全球經(jīng)濟(jì)與供需關(guān)系等多種關(guān)系的影響，近期油價(jià)下跌的影響因素也備受爭議。

1.全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷是油價(jià)下跌的主要原因

全球經(jīng)濟(jì)的疲軟導(dǎo)致全球紛紛下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。如國際貨幣基金組織（IMF）將2014年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至3.3%。而世界銀行發(fā)布《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》將中國2014年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由之前的7.6%調(diào)低至7.4%。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，石油作為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿Ρ厝粚?huì)受到影響。

2.供過于求是油價(jià)下跌的直接原因

目前，原油價(jià)格不斷刷新數(shù)年低位，其主要?dú)w因于全球范圍內(nèi)石油需求放緩。從石油消費(fèi)需求來看，美國和中國一直遙遙領(lǐng)先于其他石油消費(fèi)國家。2014年美國石油需求的增長幅度減小，而中國對(duì)石油的需求也進(jìn)一步放緩，由此導(dǎo)致全球石油需求增長減速。歐佩克表示，2015年原油需求將達(dá)到2892萬桶/日，這將是2004年以來的最低水平。

從供給方面來看，首先美國受益于頁巖油氣技術(shù)的發(fā)展，原油產(chǎn)量持續(xù)上升，導(dǎo)致市場上的原油供給大幅上升。其次，隨著原油價(jià)格大跌， OPEC成員們相互施壓。盡管有一些國家呼吁減產(chǎn)，為不斷下跌的油價(jià)托底，但歐佩克沒有減產(chǎn)的任何跡象，仍然將產(chǎn)量維持在2011年12月定下的每天3000萬桶水平。

3.美俄經(jīng)濟(jì)博弈是油價(jià)下跌的誘導(dǎo)因素

整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩和世界石油市場供大于求的狀況對(duì)石油價(jià)格的影響在美國打擊俄羅斯經(jīng)濟(jì)之前表現(xiàn)得并不顯著。而在美俄經(jīng)濟(jì)博弈的局面形成以后國際石油價(jià)格才迅速下跌。由此可見近期的油價(jià)暴跌，主要還是由美俄在政治領(lǐng)域的競爭延展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域博弈誘發(fā)的。

4.美元持續(xù)走強(qiáng)是油價(jià)下跌的主要?jiǎng)恿?/p>

除伊拉克、伊朗、委內(nèi)瑞拉等少數(shù)國家外，全世界的石油貿(mào)易幾乎都是以美元計(jì)價(jià)的。總的來說，國際石油價(jià)格和美元匯率之間存在著明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。一旦油價(jià)上漲，美元就會(huì)相對(duì)貶值;若美元走強(qiáng)，石油價(jià)格也會(huì)相對(duì)下跌。

近幾年美國一直實(shí)行量化寬松政策，由此美元持續(xù)走軟，削弱了美國的國際地位。而因此美國選擇退出這一政策，由此導(dǎo)致美元在近期不斷走強(qiáng)。

三、國際油價(jià)下跌對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響

國際石油價(jià)格的變動(dòng)影響著全球經(jīng)濟(jì)，也影響著中國經(jīng)濟(jì)。因?yàn)閲H石油價(jià)格的降低將會(huì)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使收入從石油生產(chǎn)者向石油消費(fèi)者轉(zhuǎn)移，促進(jìn)石油的需求。由此較大的石油消費(fèi)者，如中國、印度將成最大贏家。而如今石油價(jià)格已低于每桶60美元，其對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來巨大的好處。

1.增加中國凈出口收入，影響中國GDP

中國作為世界上最大的石油進(jìn)口國，對(duì)石油進(jìn)口的依存度約為58%。國際油價(jià)的下跌將直接減少中國原油的進(jìn)口開支，有利于減輕通脹壓力，相關(guān)制造業(yè)也將受惠于成本的降低。以2013年進(jìn)口原油20.7億桶為例，若每桶節(jié)約40美元，那么2013年中國石油進(jìn)口支出可減少830億美元。這對(duì)于中國GDP帶來極大的好處。2011年以來中國財(cái)政赤字率不斷上升，根據(jù)發(fā)改委預(yù)測，14年財(cái)政赤字率將增至1.35萬億元（約2177億美元），而經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不斷下行也對(duì)未來財(cái)政支帶來巨大壓力。國際的較低油價(jià)則有望改善財(cái)政收支狀況、緩解赤字壓力，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.影響中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）作為反映居民家庭一般所購買的消費(fèi)商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，從九月開始中國CPI持續(xù)低于2%，11月跌至1.3%新低，已經(jīng)脫離1.5%左右的穩(wěn)定區(qū)間。總的來說鮮菜和豬肉價(jià)格的下降是影響其下降的主要因素。而從石油市場來看，國際原油價(jià)格持續(xù)下跌，帶動(dòng)國內(nèi)成品油價(jià)格下降也會(huì)影響中國CPI。2014年11月份，汽油和柴油價(jià)格環(huán)比分別下降5.6%和5.9%，由此也將阻礙CPI的上升。

3.影響中國三大石油公司

處于行業(yè)鏈上游的石油開采行業(yè)，常常被認(rèn)為是油價(jià)下跌中受損的一方。但原油價(jià)格下滑有利于煉油、化工等行業(yè)降低成本，因此油價(jià)下跌對(duì)下游油品消費(fèi)企業(yè)是有利的。中石油與中石化的上下游一體化發(fā)展較好，它們的利潤并不會(huì)受到太大影響。但以近日每桶60美元左右的價(jià)格來看，其總利潤也可能會(huì)受到小幅影響。而對(duì)于中海油來說，因?yàn)樗南掠萎a(chǎn)業(yè)很小，上游占主導(dǎo)地位，其受到的影響程度會(huì)比較大。總的來說，基于國際便宜的油價(jià)，國內(nèi)企業(yè)就不會(huì)投資開發(fā)新技術(shù)并開采國內(nèi)石油，那么國內(nèi)石油行業(yè)的開采遭受的沖擊顯而易見，但是同時(shí)會(huì)提升國內(nèi)的石油下游煉化技術(shù)。

4.對(duì)中國其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響

國際油價(jià)下跌的買方市場會(huì)降低工業(yè)成本，促進(jìn)工企發(fā)展利。運(yùn)輸、交通、機(jī)械等用油成本下降，如中國許多公司均下調(diào)航空燃油附加費(fèi)。同時(shí)，國際油價(jià)的下能夠刺激消費(fèi)需求，基于便宜的油價(jià)，車輛購買的人數(shù)將會(huì)增加;車主也會(huì)增加出行。此外，因油氣聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，下游企業(yè)、工業(yè)企業(yè)受益。國際石油持續(xù)下跌將會(huì)阻礙新能源行業(yè)發(fā)展。相對(duì)便宜的油價(jià)會(huì)使得新能源行業(yè)投資開發(fā)成本相對(duì)提高，從而投資者對(duì)新能源投資進(jìn)一步失去積極性。

5.影響中國石油儲(chǔ)備戰(zhàn)略

在油價(jià)處于歷史低位時(shí)，中國能源調(diào)整傾向于中國石油的儲(chǔ)備策略，如中國9月自俄羅斯進(jìn)口原油同比大增56.79%，至284.1萬噸。較低的原油價(jià)格是中國進(jìn)行石油儲(chǔ)備的好時(shí)機(jī)。據(jù)估計(jì)，我國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備大約為70天左右，距離90天的儲(chǔ)備目標(biāo)還有一定距離。因此我國應(yīng)當(dāng)持續(xù)加大石油儲(chǔ)備量。在低價(jià)的情況下增加石油儲(chǔ)備就是進(jìn)行投資收益或者貨幣保值，能夠更大程度地調(diào)節(jié)國內(nèi)石油市場，保證石油供給、穩(wěn)定石油價(jià)格。而石油儲(chǔ)備除了是一筆巨大的財(cái)富外，更是國家安全的保障。作為一種重要的軍事戰(zhàn)略物資，石油資源的儲(chǔ)蓄量對(duì)中國軍事形勢起著至關(guān)重要的作用。所以中國石油儲(chǔ)蓄應(yīng)遵循國家政治和經(jīng)濟(jì)需要的雙重原則，積極進(jìn)行戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的有關(guān)運(yùn)作。

四、結(jié)語

總的來說，國際石油價(jià)格下降是由供需關(guān)系、經(jīng)濟(jì)博弈、美元走強(qiáng)等多種因素共同導(dǎo)致的。基于目前供過于求和美國聯(lián)合沙特以遏制俄羅斯經(jīng)濟(jì)兩方面因素的考慮，國際石油的價(jià)格在短時(shí)期內(nèi)不會(huì)大幅上升。下跌的石油價(jià)格對(duì)中國整體經(jīng)濟(jì)來說利大于弊，不僅減少了中國石油進(jìn)口的支出，而且對(duì)有利于中國石油儲(chǔ)備戰(zhàn)略的開展。未來國際石油價(jià)格到底將走向何方，將主要取決于本次經(jīng)濟(jì)博弈大國的謀劃戰(zhàn)略。

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