大額存單來了，存or不存？

業內人士提醒，近期股市投資風險增大，從資產配置角度考慮，建議已獲利人士可將收益用于投資低風險的大額存單產品進行收益鎖定。

6月2日，央行發布并實施《大額存單管理暫行辦法》，大額存單正式獲準推出。對于普通市民來說，大額存單是一種新的投資選擇。有業內人士認為，大額存單的發行將會沖擊銀行理財產品，甚至對某些保本型銀行理財產品產生替代效應。那么大額存單與銀行理財產品相比，有哪些優劣勢？存還是不存呢？

大額存單有何不一樣？

6月15日首批9家銀行推出大額存單業務。所謂大額存單，是指由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證。與一般存單不同的是，大額存單屬于可轉讓存單，可以轉讓、提前支取和贖回，還可以辦理質押貸款。

大額存單最早出現在美國。上世紀60年代初，美國政府對銀行存款利率實行以“Q條例”為代表的利率管制。因此為擴大資金來源和增強市場競爭力，花旗銀行于1961年推出了第一張10萬美元以上、可在二級市場轉讓的大額可轉讓定期存單。由于存單既滿足了存款人的流動性需求，又提高了實際利率水平，一經發行就受到熱捧。

個人認購門檻30萬元

根據《辦法》規定，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。在存款的期限上，有1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種，但6月15日9家首發銀行推出的種類還比較單一，主要集中在一年內，共有1個月、3個月、6個月、9個月、1年五種期限。各家銀行根據自身情況，選擇發行的產品各有不同。如工行面向個人客戶的大額存單為6個月和1年期兩款，中信銀行產品期限分為3個月、6個月和12個月，農業銀行產品期限包括1個月、3個月、6個月和1年。浦發銀行本期存單發行規模120億元人民幣，期限為6個月、1年，招行的大額存單期限為一個月。

記者了解到，除了此次的9家銀行之外，廣發銀行等其他商業銀行也有望在年內推出類似業務。

目前，大額存單發行采用電子化方式，既可以在發行人的營業網點、電子銀行發行，也可以在第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發行。據記者了解，目前推出的9種大額存單都納入了存款保險的保障范圍。

收益高于定期但低于理財產品

大額存單的利率是市民最關心的。記者了解到，首發的多家銀行絕大多數將利率定在銀行存款基準利率的基礎上上浮40%左右。業內人士認為，相對于當前銀行對普通存款普遍上浮30%的利率，大額存單的收益率并不算低。眼下，1年期定期存款基準利率為2.25%，大型銀行普遍在此基礎上上浮20%至2.7%。

不過，記者了解到，近期人民幣非結構性理財產品平均預期收益率為5.06%，余額寶等互聯網貨幣基金目前的七日年化收益率為4%以上。還有熱衷炒股的市民則更傾向將資金投入股市。

在投資門檻本來就比較高的情況下，大額存單適合哪些群體？業內人士稱，大額存單的意向購買者主要有幾類，首先是定期到期客戶，其次是老年保守型客戶，另外部分未購買到國債的客戶也比較青睞大額存單。“在利率上大額存單達不到理財產品，門檻也更高，因此對個人客戶吸引力相對有限，但對企業，尤其是一些對流動資金要求高又不允許購買理財產品的大型外企來說，大額存單還是有一定吸引力的。”一位國有大行對公業務人士對記者表示。

暫不可轉讓

記者從多家商業銀行了解到，由于大額存單采取電子發行形式，大額存單產品持有到期后，資金將自動轉回客戶銀行卡內活期賬戶，將不會自動續存，轉回銀行卡內的資金將計算活期利息。

實際上，與普通存款相比，大額存單的最大特點在于可以流通轉讓。也就是說，即便未到期，存單也可以在市場上轉讓。不過，首批大額存單暫時仍不可轉讓。

一家股份制銀行甚至直接在宣傳單上打出“不可轉讓”的字眼。在記者走訪的其他銀行的工作人員也均表示，目前大額存單不可轉讓，只能開具“存款證明”。

此前央行規定，大額存單轉讓可以通過第三方平臺開展。“目前暫時不能轉讓，可能源于市場仍在建設當中。”業內人士表示，此前僅有銀行間市場可對大額存單進行轉讓，但僅針對金融機構認購的大額存單。“個人認購的大額存單轉讓也放在這套系統中顯然不合適，央行或將再建一套個人大額存單的轉讓體系。”

不過，也有銀行從另一個角度滿足了客戶對產品流動性的需求。比如農行的大額存單可以前提支取且采用分段靠檔計息：按實際存入天數以支取日對應掛牌5年定期、3年定期、2年定期、1年定期、6個月定期、3個月定期、一天通知或七天通知存款利率分段計息。

可進行抵押融資

記者發現，各家銀行的大額存單利率基本相同。除了一年期產品有的銀行執行3.06%（相當于基準利率上浮1.36倍），而大多數銀行給出3.15%（基準利率上浮1.4倍）以外，其余產品定價幾乎沒有差異，約為同期存款利率上浮40%。比如：3個月、6個月和12個月三個期限產品的利率分別為2.60%、2.90%和3.15%。值得注意的是，招商銀行和浦發銀行發行的個人1個月大額存單與3個月大額存單利率持平，都為2.6%，即三個月定存利率上浮40%。

也有業內人士認為，大額存單的優勢現在并不明顯，首先是30萬元的門檻較高;其次，相比目前收益率仍在5%以上的短期固定收益人民幣理財產品和收益率4%的寶寶類貨幣基金，首批大額存單無論在流動性、門檻還是收益率上，似乎都未顯示出明顯優勢。

不過，銀行理財師表示，投資人不能僅看大額存單的門檻和收益率，應看到，大額存單產品納入存款保險保障范圍，并且都支持抵押和質押貸款，利用大額存單進行的抵押融資將是該類產品的一大看點。同時，大額存單還可作為保證金開立存款證明，這對于有出國需求和貸款需求的人士是一個較好的選擇，可以在滿足自身需求的同時獲得額外的收益。

此外，大額存單采取固定利率模式，可以有效抵抗降息風險。未來，隨著大額存單轉讓平臺健全，大額存單可轉讓的功能完善后，與理財、信托產品相比還有可自由流通的優勢，流動靈活性將大大提升。

投資提示

記者了解到，目前部分首發銀行大額存單已經沒有額度，部分銀行已經開始發行第二批大額存單，不少投資者及銀行從業人士都談到，若股市繼續大幅波動，肯定會有更多人關注大額存單。業內人士提醒，近期股市投資風險增大，從資產配置角度考慮，建議已獲利人士可將收益用于投資低風險的大額存單產品進行收益鎖定。

另外需注意的是，購買大額存單前，需留意其利率水平是在央行基準利率基礎上上浮，而不是銀行的掛牌利率（銀行的掛牌利率已在基準利率基礎上有一定比例的上浮了）。其次，部分銀行規定，雖然允許投資人在存單未到期前辦理全額或者1次部分提前支取，但提前支取后，存單余額應不低于本期產品的認購起點金額，否則只能辦理全額提前支取。同時，提前支取部分只能按照活期存款利率計算利息，剩余金額部分仍遵從原存單計息規則。