大額存單來了，存or不存？

業(yè)內(nèi)人士提醒，近期股市投資風(fēng)險增大，從資產(chǎn)配置角度考慮，建議已獲利人士可將收益用于投資低風(fēng)險的大額存單產(chǎn)品進行收益鎖定。

6月2日，央行發(fā)布并實施《大額存單管理暫行辦法》，大額存單正式獲準(zhǔn)推出。對于普通市民來說，大額存單是一種新的投資選擇。有業(yè)內(nèi)人士認為，大額存單的發(fā)行將會沖擊銀行理財產(chǎn)品，甚至對某些保本型銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生替代效應(yīng)。那么大額存單與銀行理財產(chǎn)品相比，有哪些優(yōu)劣勢？存還是不存呢？

大額存單有何不一樣？

6月15日首批9家銀行推出大額存單業(yè)務(wù)。所謂大額存單，是指由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。與一般存單不同的是，大額存單屬于可轉(zhuǎn)讓存單，可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，還可以辦理質(zhì)押貸款。

大額存單最早出現(xiàn)在美國。上世紀60年代初，美國政府對銀行存款利率實行以“Q條例”為代表的利率管制。因此為擴大資金來源和增強市場競爭力，花旗銀行于1961年推出了第一張10萬美元以上、可在二級市場轉(zhuǎn)讓的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。由于存單既滿足了存款人的流動性需求，又提高了實際利率水平，一經(jīng)發(fā)行就受到熱捧。

個人認購門檻30萬元

根據(jù)《辦法》規(guī)定，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人則不低于1000萬元。在存款的期限上，有1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種，但6月15日9家首發(fā)銀行推出的種類還比較單一，主要集中在一年內(nèi)，共有1個月、3個月、6個月、9個月、1年五種期限。各家銀行根據(jù)自身情況，選擇發(fā)行的產(chǎn)品各有不同。如工行面向個人客戶的大額存單為6個月和1年期兩款，中信銀行產(chǎn)品期限分為3個月、6個月和12個月，農(nóng)業(yè)銀行產(chǎn)品期限包括1個月、3個月、6個月和1年。浦發(fā)銀行本期存單發(fā)行規(guī)模120億元人民幣，期限為6個月、1年，招行的大額存單期限為一個月。

記者了解到，除了此次的9家銀行之外，廣發(fā)銀行等其他商業(yè)銀行也有望在年內(nèi)推出類似業(yè)務(wù)。

目前，大額存單發(fā)行采用電子化方式，既可以在發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行發(fā)行，也可以在第三方平臺以及經(jīng)中國人民銀行認可的其他渠道發(fā)行。據(jù)記者了解，目前推出的9種大額存單都納入了存款保險的保障范圍。

收益高于定期但低于理財產(chǎn)品

大額存單的利率是市民最關(guān)心的。記者了解到，首發(fā)的多家銀行絕大多數(shù)將利率定在銀行存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮40%左右。業(yè)內(nèi)人士認為，相對于當(dāng)前銀行對普通存款普遍上浮30%的利率，大額存單的收益率并不算低。眼下，1年期定期存款基準(zhǔn)利率為2.25%，大型銀行普遍在此基礎(chǔ)上上浮20%至2.7%。

不過，記者了解到，近期人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.06%，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金目前的七日年化收益率為4%以上。還有熱衷炒股的市民則更傾向?qū)①Y金投入股市。

在投資門檻本來就比較高的情況下，大額存單適合哪些群體？業(yè)內(nèi)人士稱，大額存單的意向購買者主要有幾類，首先是定期到期客戶，其次是老年保守型客戶，另外部分未購買到國債的客戶也比較青睞大額存單。“在利率上大額存單達不到理財產(chǎn)品，門檻也更高，因此對個人客戶吸引力相對有限，但對企業(yè)，尤其是一些對流動資金要求高又不允許購買理財產(chǎn)品的大型外企來說，大額存單還是有一定吸引力的。”一位國有大行對公業(yè)務(wù)人士對記者表示。

暫不可轉(zhuǎn)讓

記者從多家商業(yè)銀行了解到，由于大額存單采取電子發(fā)行形式，大額存單產(chǎn)品持有到期后，資金將自動轉(zhuǎn)回客戶銀行卡內(nèi)活期賬戶，將不會自動續(xù)存，轉(zhuǎn)回銀行卡內(nèi)的資金將計算活期利息。

實際上，與普通存款相比，大額存單的最大特點在于可以流通轉(zhuǎn)讓。也就是說，即便未到期，存單也可以在市場上轉(zhuǎn)讓。不過，首批大額存單暫時仍不可轉(zhuǎn)讓。

一家股份制銀行甚至直接在宣傳單上打出“不可轉(zhuǎn)讓”的字眼。在記者走訪的其他銀行的工作人員也均表示，目前大額存單不可轉(zhuǎn)讓，只能開具“存款證明”。

此前央行規(guī)定，大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過第三方平臺開展?！澳壳皶簳r不能轉(zhuǎn)讓，可能源于市場仍在建設(shè)當(dāng)中?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，此前僅有銀行間市場可對大額存單進行轉(zhuǎn)讓，但僅針對金融機構(gòu)認購的大額存單。“個人認購的大額存單轉(zhuǎn)讓也放在這套系統(tǒng)中顯然不合適，央行或?qū)⒃俳ㄒ惶讉€人大額存單的轉(zhuǎn)讓體系?！?/p>

不過，也有銀行從另一個角度滿足了客戶對產(chǎn)品流動性的需求。比如農(nóng)行的大額存單可以前提支取且采用分段靠檔計息：按實際存入天數(shù)以支取日對應(yīng)掛牌5年定期、3年定期、2年定期、1年定期、6個月定期、3個月定期、一天通知或七天通知存款利率分段計息。

可進行抵押融資

記者發(fā)現(xiàn)，各家銀行的大額存單利率基本相同。除了一年期產(chǎn)品有的銀行執(zhí)行3.06%（相當(dāng)于基準(zhǔn)利率上浮1.36倍），而大多數(shù)銀行給出3.15%（基準(zhǔn)利率上浮1.4倍）以外，其余產(chǎn)品定價幾乎沒有差異，約為同期存款利率上浮40%。比如：3個月、6個月和12個月三個期限產(chǎn)品的利率分別為2.60%、2.90%和3.15%。值得注意的是，招商銀行和浦發(fā)銀行發(fā)行的個人1個月大額存單與3個月大額存單利率持平，都為2.6%，即三個月定存利率上浮40%。

也有業(yè)內(nèi)人士認為，大額存單的優(yōu)勢現(xiàn)在并不明顯，首先是30萬元的門檻較高;其次，相比目前收益率仍在5%以上的短期固定收益人民幣理財產(chǎn)品和收益率4%的寶寶類貨幣基金，首批大額存單無論在流動性、門檻還是收益率上，似乎都未顯示出明顯優(yōu)勢。

不過，銀行理財師表示，投資人不能僅看大額存單的門檻和收益率，應(yīng)看到，大額存單產(chǎn)品納入存款保險保障范圍，并且都支持抵押和質(zhì)押貸款，利用大額存單進行的抵押融資將是該類產(chǎn)品的一大看點。同時，大額存單還可作為保證金開立存款證明，這對于有出國需求和貸款需求的人士是一個較好的選擇，可以在滿足自身需求的同時獲得額外的收益。

此外，大額存單采取固定利率模式，可以有效抵抗降息風(fēng)險。未來，隨著大額存單轉(zhuǎn)讓平臺健全，大額存單可轉(zhuǎn)讓的功能完善后，與理財、信托產(chǎn)品相比還有可自由流通的優(yōu)勢，流動靈活性將大大提升。

投資提示

記者了解到，目前部分首發(fā)銀行大額存單已經(jīng)沒有額度，部分銀行已經(jīng)開始發(fā)行第二批大額存單，不少投資者及銀行從業(yè)人士都談到，若股市繼續(xù)大幅波動，肯定會有更多人關(guān)注大額存單。業(yè)內(nèi)人士提醒，近期股市投資風(fēng)險增大，從資產(chǎn)配置角度考慮，建議已獲利人士可將收益用于投資低風(fēng)險的大額存單產(chǎn)品進行收益鎖定。

另外需注意的是，購買大額存單前，需留意其利率水平是在央行基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮，而不是銀行的掛牌利率（銀行的掛牌利率已在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上有一定比例的上浮了）。其次，部分銀行規(guī)定，雖然允許投資人在存單未到期前辦理全額或者1次部分提前支取，但提前支取后，存單余額應(yīng)不低于本期產(chǎn)品的認購起點金額，否則只能辦理全額提前支取。同時，提前支取部分只能按照活期存款利率計算利息，剩余金額部分仍遵從原存單計息規(guī)則。