利率市場化挑戰下的商業銀行支行層面應對策略分析

摘要：利率市場化有助于改善金融環境，提高金融系統運行效率，促進經濟發展的潛在能量發揮。本文對利率市場化的內涵和基本條件進行了分析，在此基礎上進一步研究了可能對我國商業銀行造成的影響包括重新定價風險、收益曲線風險、基準風險和期權風險等各種風險，最后針對商業銀行面臨的挑戰，從提高重視度、調整資產和資金來源結構等不同方面提出了應對策略。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行支行；挑戰；策略

隨著我國社會主義市場經濟的發展和改革的深化，金融領域的發展和開放也不斷配套進行，利率市場化已經成為我國商業銀行發展的新形勢。從國外金融發展中的利率市場化來看，利率市場化可以有效的規范金融領域的競爭，并合理的調整資金供需。同時，利率市場化必然也會沖擊商業銀行的金融工具、金融服務、經營環境等方面。

我國商業銀行的發展長期依賴國家政策程度較高，雖然金融領域已經進行了部分改革，但是利率市場化的運行和管理機制還不夠完善，在應對利率市場化帶來的各種挑戰中難免出現失誤。因此我國商業銀行在面對利率市場化的新形勢下，應及時把握利率市場化帶來的各種風險，制定相應的經營和發展策略，完善銀行內部的管理制度，提升應對和化解風險的能力，抓住機遇擴大利潤增長點，適應利率市場化的趨勢。

一、利率市場化的內涵及條件

（一）利率市場化的內涵

利率市場化的核心是市場經濟決定利率變動，而并非國家政策制定，利率在市場交易中自主形成，即市場中資金的供需條件決定金融參與者的融資利率水平。從利率市場化的內容上看，包括了利率結構市場化、利率傳導市場化、利率管理市場化和利率定價市場化等方面。因此，利率市場化條件的下存貸款利率是在中央銀行基準利率指導下的，以市場經濟為基礎的，有市場資金供需關系決定的利率。具體包括以下幾個方面：

（1）利率決定權在市場交易主體。從商品性質分析。利率是供需資金的價格表現，因此利率的決定權，即資金的價格權應由資本市場中的金融交易主體協商確定。

（2）利率的風險和質量結構由市場自主選擇。商品的市場流通中的數量和質量等存在差別，利率也是如此。參與金融市場的的交易方在理論的風險、數量和期限等結構問題上可以協商確定。

（3）中央銀行的基準利率起指導作用。由于市場交易中的利率確定受交易方數量、資金供需和交易量等不確定影響因素較多，因此應總體上由中央銀行設定基準利率作為指導。

（4）中央銀行間接調控金融市場利率。利率市場化并不是完全擺脫政府的調控，完全由市場決定。利率市場化與社會主義市場經濟一樣，需要在政府的宏觀調控下進行，但是調控的手段需要轉變，由以往的直接行政干預手段向市場間接手段轉變，盡可能的減少對金融市場的干預。

從以上幾點可以看出，金融市場利率市場化的核心是作為資本價格表現的利率定價權問題。金融市場是經濟發展的重要生產要素市場，影響整個社會的資源配置效率。因此，商業銀行在利率市場化的趨勢下應充分把握利率市場化中的定價權問題，將外生變量向內生變量轉變，提高對基準利率和貨幣調控的敏感度，有效改善金融調控效果。

（二）利率市場化的條件

利率在金融市場中反應著資本的價格，在宏觀經濟調控和資金供需調整中發揮著巨大的作用。利率市場化歸根結底是由市場自主具有利率的定價權，但利率進行市場化帶來經濟發展活力的同時必然存在一定的負面影響，若不規范進行，必然影響宏觀經濟的調控。因此，利率市場化需要滿足以下幾個條件：

（1）完善的市場基礎?？v觀發達國家進行利率市場化過程發現，利率定價權的放開無一不是建立在完善的市場基礎之上，只有堅實的市場，才能進一步培育發展資本貨幣市場，創新金融工具，實現市場自主決定利率。如果沒有完善的市場基礎，金融機構的資產負債及經營等無法適應利率市場化后帶來的各種挑戰，有引發銀行危機的可能。

（2）遵循經濟發展和改革的一般規律。從國外利率市場化成功的經驗可以看出，利率市場化一般處于經濟改革的后端，一般規律是在經濟形勢較為穩健的大形勢下，開展利率市場化。經濟體制改革的基本順序應該是先市場主體改革，后價格體系改革，先實體經濟部門改革，后綜合部門改革。若無穩健的經濟形勢，利率市場化必然失敗，因此我國進行利率市場化中應首先完成國有商業銀行的管理體制改革和企業運行體制改革等準備工作。

（3）健全金融監管是利率市場化的重要保障。利率市場化之后，金融市場取得資本的定價權，在沒有健全的金融監管制度下，利率波動將帶來宏觀調控過程中一些列難題。因此，健全完善金融監管，通過立法等手段保障利率市場化后的金融穩定環境是放開利率的重要前提和保障。從另一方面看，健全金融監管制度還可以有效的彌補利率市場化改革設計中的短板，緩解改革的沖擊，保障經濟穩定。

二、商業銀行面臨利率市場化的挑戰

（一）重新定價風險

商業銀行的的表外頭寸成熟期與其負債和資產中的不匹配是導致重新定價風險的主要來源。根據我國商業銀行目前的資產、負債與表外頭寸現狀，儲蓄存款和定期存款占據存款比例較大，而貸款以短期借貸為主，因此存貸期限上不平衡現象嚴重。存貸期的失衡導致了利率調整中貸款利率下降的同時而存款利率不變，因此減少了存貸款利差，削弱了銀行的贏利能力。

（二）收益曲線風險

從商業的銀行的資產負債結構來看，長期資產的來源是短期負債，銀行的凈利差受長短期利率水平波動影響較大。因此，當長短期利差縮小時，銀行的收益曲線將波動，收益減少，甚至為負。

（三）基準風險

商業銀行面臨的另一挑戰是利率基準風險，即金融市場中參與交易的金融產品因基準利率的不同，當市場一般利率進行調整時，參與交易的金融產品市場利率的調整程度也有所不同。

（四）選擇性風險

金融市場參與者當面臨存貸款利率發生較大變化時，交易方會主動完成貸款歸還或存款取出等行為，因此加大了銀行對存貸款的管理及盈利控制難度，即銀行的利率市場化選擇性風險。因此，利率市場化后，利率的變動受交易市場的波動更為頻繁，銀行的資產負債也會加快調整頻率，這會間接增加銀行調整成本，加大商業銀行的選擇性風險。

（五）逆向選擇風險

利率市場化中，高風險貸款可能會隨著貸款利率的調整加大對銀行貸款的依賴程度，而優質的貸款方可能通過金融市場解決資金短缺問題，退出銀行的貸款。因此，會形成高風險貸款人的劣幣驅逐良幣行為，加大銀行的違約風險，這也是商業銀行要面臨的逆向選擇性風險。

（六）流動性風險

金融交易中融資貸款客戶的流失會減少商業銀行的預期負責，商業銀行同時還面臨著迅速增加負債或者變現的高成本問題，因此盈利能力面臨進一步的削弱。商業銀行間的競爭受利率市場化的影響競爭也在不斷加強，因此高風險的投資項目在追逐利潤面前也可能成為商業銀行的選擇，當國家的貨幣政策發生變化時，這些高風險項目的投資收益很難保證，嚴重影響銀行的發展，形成新的流動性風險。

三、商業銀行應對利率市場化的對策

（一）加強金融監管

利率市場化并非利率定價的完全自由化，必須要加強金融監管。利率市場化之后，金融市場取得資本的定價權，在沒有健全的金融監管制度下，利率波動將帶來宏觀調控過程中一些列難題。因此，健全完善金融監管，通過立法等手段保障利率市場化后的金融穩定環境是放開利率的重要前提和保障。

（二）調整資產結構

商業銀行應在利率市場化進程中及時調整低收益和低流動性資產，分散銀行的經營風險，在貸款項目審批等方面嚴格把關，控制產能過剩行業的信貸審批。目前來看，我國的內需拉動經濟地位不斷提高，商業銀行的資產結構也應該適時調整，從以往出口導向型經濟形勢下的結構向內需拉動型經濟結構轉變，提高費出口貿易型行業的貸款比重。

（三）優化資金來源結構

商業銀行加大業務的聯動效應，盡可能地為企業提供一攬子的金融服務，減少企業對其他金融機構的需求，使資金在商業銀行內部運轉，從而增加資金的穩定性，也可構成商業銀行穩固的資金來源?，F階段 SHIBOR 已經能充分反映國內同業市場的價格，利用同業的資金也可以密切商業銀行與市場的聯系，緊跟市場的價格，同時形成成本較低的資金來源。資金來源的多樣化是優化資金來源結構的有效途徑，是防范資金波動對商業銀行帶來不利影響的重要舉措。

（四）樹立成本控制意識，強化資產負債管理

利率市場化后，商業銀行可以自主決定存貸款利率，在運作過程中，商業銀行必須考慮資金的成本、存貸款費用、貸款的目標收益率、風險差異性、期限、投資對象的市場前景和同業競爭情況，這都要增加商業銀行存貸款經營的難度和相關費用開支。利率市場化后，面對激烈競爭的存款市場，一些商業銀行可能會通過提高存款利率吸引存款，導致社會資金平均成本的提高。因此加強資成本核算，開展成本精細化管理，在存貸款利差縮小的前提下，控制成本是銀行獲利的必然要求。利率市場化后，商業銀行的存貸款利率對市場利率的敏感性增強，市場利率變動可通過增加負債成本，減少資產收益等方式帶來風險。商業銀行要對負債成本、資產盈利和市場利率的變動，進行綜合分析，適時推出利率缺口率管理，盡可能使利率的可調整資產與重新的定價的利率敏感性負債相一致，也就是常說的利率敏感缺口為零，這時的盈利資產與負債成本是同方向近似于同比例地變動，使銀行盈利水平免受利率波動風險的影響，及時調整資產負債比率，規避風險，是增加收益的途徑。

（五）優化客戶結構

商業銀行經營管理部門需要關注貸款市場的運行趨勢，根據客戶與商業銀行的所有業務往來可能帶來的盈利、客戶的經營狀況、商業銀行提供貸款所需的資金成本、違約成本、管理費用等因素綜合確定不同的利率水平，在吸引重點優質客戶的同時對風險較大的客戶以更高的利率水平作為風險補償，推進商業銀行客戶結構的優化，已達到降低商業銀行違約風險以及信用風險。

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