我國利率市場化的現狀和對策研究

摘 要：利率市場是當前我國金融發展的關鍵問題，同時也是國民經濟發展的風向標，我國的市場經濟體制不斷完善，同時也促進了我國利率的市場化，但是當前我國的利率市場中依然存在一些不足的地方，從而在一定程度上制約了經濟的發展，因此加強利率市場化的研究至關重要。本文側重于分析了我國利率市場化的現狀分析，同時提出了幾點利率市場化優化的對策。

關鍵詞：利率市場化；現狀與對策

一、我國利率市場化的現狀分析

利率市場化是指發揮市場供求的作用，通過市場來引導利率結構和利率管理的市場化，我國市場經濟體制的建立和完善要求利率市場化進行更深層次的改革，當前我國的利率市場化的現狀如下所示。

1.信貸市場利率依然存在著“雙規”制的現狀

首先體現在了銀行存貸款利率和民間融資利率之間，民間融資由于存在著種種原因，其利率遠遠高于銀行的貸款利率，有些民間融資超過了銀行貸款的4倍以上，這遠遠高于國家規定，甚至在某些地區，其超過銀行貸款利率的6倍以上，因此兩者之間存在著明顯的雙軌制。再者是銀行存款利率和理財產品收益之間存在較大的差距，隨著我國銀行理財產品的發展，其收益顯著提高，根據國家的統計數據顯示，2014年我國的銀行存款利率維持在2.6%～3.0%之間，但是銀行的理財產品收益卻遠遠高于存款利率。最后是資金運用與市場利率之間的雙軌化現象嚴重，其結果是造成了人民幣貸款利率的下降。

2.我國利率調控機制建設存在不足

當前我國利率市場化的調控機制并不完善，首先體現在中央銀行沒有建立并完善其利率框架，其利率市場化的政策調整依然處于探索的階段。同時利率市場化的傳導機制不完善，金融市場利率的引導因素較多，而金融利率市場化對于存貸款利率的引導作用有限，從而造成其內部的傳導機制溝通不順暢。此外當前我國的金融基礎設施建設存在缺陷，缺乏穩定的存貸款利差穩定措施，其風險定價能力相對較差。

3.人民銀行利率調控的現狀

人民銀行在利率調控中扮演著重要的角色，通常而言，其利率調控是通過兩種方式進行作用，第一種是針對存貸款基準利率的調整。第二種則是側重于對市場操作引導市場利率，這兩種調節方式都會我國的利率市場中有促進作用，同時增強了金融機構在利率定價中的發言權，為利率市場化提供良好的發展空間。同時主要銀行貸款基準利率的設定直接引導金融機構的定價，并且發揮了市場供求關系的作用，在調節銀行流動性水平、引導利率市場化中起著明顯的推動作用。

二、我國利率市場化改革的相應對策分析

影響利率市場化的因素較多，同時我國金融市場的發育度不足、國內經濟環境對于利率市場的影響較大，因此利率市場化改革應當從全方面的工作入手，并發揮金融監管體制的作用。

1.完善利率傳導機制，穩步推進市場基準利率建設

首先要確立中央銀行的調控的目標利率，鑒于當前我國金融市場基準利率較為混亂的局面，應當強化中央銀行的引導作用，采用市場調整手段，培養公開市場操作的調控手段，加強市場調控的有效性。再者要加強金融市場基準利率體制建設，借助于金融市場的各種產品利率作為定價參考，并參考金融機構的存貸款利率，建立合理的金融基礎利率標準，充分發揮商業金融結構的定價權，尊重市場的供求需求，形成中央基準利率為基礎，市場利率為中介的利率體制，發揮市場的競爭作用。最后是要疏通利率傳導渠道，實現市場操作、短期市場、企業存貸款利率三者之間的信息傳導順暢。

2.強化存款保險制度建設

利率市場化的發展應當以相關的制度規范和引導作為依據，充分發揮市場的作用，同時也應當控制其過度的自由化。因此國家應當出臺相應的存貸款利率保險制度，增強利率市場化之后的存款風險的抵抗能力，同時加強對于存貸款保險制度的完善，以法律標準來調配銀行的處理機制，并在適當的時候進行銀行資金救助，同時要賦予存貸款保險公司一定的處理權，以應對相應的利率市場化風險。

3.規范市場競爭秩序

利率市場化要充分尊重市場化的競爭，同時也應當加強對于金融市場的監管，避免利率市場化后引發一系列的惡性競爭，保證我國金融市場的穩定性。第一，要加強市場主體的準入限制，對于存在金融風險或者存在不良金融歷史的機構要提高其準入要求，避免引發金融行業的混亂；第二，建立完善的利率調節機制，強化價格競爭的規范性，發揮主導金融機構的利率報價引導作用，維持市場的穩定性和安全性。第三，要真正實現金融監管的規范化，為利率市場化的發展提供安全的發展氛圍，同時要把我國利率市場化進行國際接軌，在建立立法體系的同時，加強銀行等利率主體的行為，減少國際利率市場對于我國的經濟沖擊，提高我國金融機構的風險抵抗能力。

三、總結

總之，我國市場經濟體制下，利率市場化是當前的發展趨勢，在利率市場化的發展模式下，市場發揮的決定作用更強，通過市場的公平競爭，最終實現了國民經濟的整體發展，同時有助于我國市場經濟體制的完善，因此要穩步推進利率市場化改革，強化存款保險制度建設，規范市場競爭秩序，減少利率市場化帶來的負面影響。

參考文獻：

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作者簡介：盧文陽，貴州大學科技學院商學部副教授，碩士，研究方向為：宏觀經濟學