地方國企混合所有制改革金融服務實施策略

十八屆三中全會提出的國企混合制改革方向，這是為了適應市場的需要而做出的對于資源、配置的再分配和再優化。作為市場的重要組成部分，金融在這次改革中充當著急先鋒和核心的任務，那就是將經濟體制以及產權機制改革進一步深化并落地。本文在重慶國企混合所有制改革的現實背景和政策形勢分析基礎上，提出城市商業銀行應充分“臍帶”優勢，大力創新拓展投行業務，有效服務地方國企混合所有制改革的建議。

一、重慶國企混合所有制改革的現實背景

十八屆三中全會吹響了國資國企全面深化改革的號角，為向市場經濟轉型進行了重要的理論和政策突破。近年來，重慶推行大國資監管體制，實現管人管事管資產的統一，建立功能性國企服務城市建設，同時需要堅持把上市的路徑作為一個整體來對待，通過不斷的引入央企、外資、和私企來推動國有企業的股份制改革，無疑充當了先試先行的角色。但是，結合十八屆三中全會新的指示精神，我們發現，先當今重慶的國資結構還存在著不夠完善，多元化程度不高，混合所有制占的比例較小已經結構不合理等狀態。基于此，重慶市四屆人大二次會議政府工作報告明確表示，將繼續深化國資國企改革。這為各金融機構拓寬業務領域、延伸服務范圍、提升服務能力搭建了更廣闊的平臺。

二、重慶國企混合所有制改革的政策分析

目前，重慶轄內國有企業集團的二級、三級公司目前差不多都已混合了。但集團層面的母公司絕大多數還是國有獨資，政府容易干預，會扭曲市場信號。而十八屆三中全會提出的混合所有制，是指國資委直屬的集團公司也要混合，這是改革的關鍵所在。當前改革的實踐表明，發展混合所有制，通過引進多樣化的投資主體、將股份所有權進行分散可以有效地提高企業的業績。據統計，截止到二零一三年年末，重慶市國資委所管理的全部一千五百零五家企業中，有七百一十三家是混合所有制，比例約為百分之四十八。市委市府明確了將以存量國有資本吸附來推動社會資本大量的投入，進而促進外資、國資、民資等相互融合，相互交流，共同進步。以“五混模式”發力推進轄內混合所有制改革。

首先是完成轄區內國有企業的整體上市計劃。現在又四十個國企集團分布在重慶各個地區，其中已經有八家上市，據規劃今后還有至少二十四家可以上市。大體在五、六年時間內完成；其次是將現在的國企集團轉化為巴菲特形式、中投形式的投資公司；然后是大力促進那些還未上市的國企將股權稀釋化、多元化。所謂稀釋化和多元化就是指公司將一部分股權轉移到民營、社保、保險和基金中。然后是利用這些國企轉讓的股權轉化來的資本創立一些由國資委控制的產業投資基金，為其他企業的發展提供良好的平臺；最后是根據市場的變化，在公共服務、基礎設施建設等領域推動價格的市場化，使得非國有制經濟能夠順利的進入，實現混合所有制的發展。

三、基于國企混合所有制改革特征的金融服務思維

作為先當今社會的重要組成部分以及社會主義經濟的核心，金融在我國的經濟發展以及結構產業化調整過程中發揮著非常重要的作用。現在正處在經濟結構調整的關鍵期，各行各業都對于資金有著巨大的渴求。隨著社會主義的不斷發展，我國國民經濟收入的總量以及來源都發生了巨大的變化，現在社會投資的主要方式以及由傳統的國家投入逐步轉變為社會資金的投入。所以說現在金融在國有企業的改革過程中發揮著重要的作用。金融相比于財政在國民經濟調整中有著更加顯著的優勢：首先是金融能夠借用各種金融工具來優化資本和資產結構的配置，它能夠較少的改變資產所有權的關系，在最低的改革成本下實現最大的改革效果，其次金融有著巨大的資金籌集能力，在國有企業改革重組過程中必然對于資金有著巨大的需求，金融工具就能較好地滿足這一條件，提供強有力的支持。最后金融工具還可以利用已經形成的金融服務網絡來準確把握時代脈搏，為國家的經濟發展提供及時的信息，降低風險。

四、大力發揚城商行在地方國企混合所有改革中的作用

城市商業銀行要合理的、適當的調整經營的策略，以支持國有企業的發展為目的，利用自己的優勢發揮中介的作用，推進國企混合所有制改革。

一是明確投行化作為深化改革目標之一。當前，企業間的大規模兼并和重組已經開始，主要的表現形式是企業間的相互收購和兼并，以企業間兼并、收購為表現形式，使這些過程都需要投資銀行提供專業的中介服務。投資銀行作為資本運營的計劃著和組織者對于我國經濟的發展和企業間的相互并購有著非常重大的意義。其具體的意義有以下幾點：首先能夠提供相關企業的咨詢服務，其次能夠為企業提供合理的戰略方向和財務管理，然后還可以幫助企業抵抗兼并，實施反兼并，最后還能為企業的運行籌集資金，提供合理的服務。

二是爭取相應的制度支持。爭取監管當局放寬對于國有銀行投資和直接參與企業的管理和運行。通過資本市場的力量來實現國有企業的重組，但是現在國家的相關商業銀行法對于這些過程有很大的限制，國有商業銀行無法在國內經濟中對于國有企業的重組產生促進作用。所以所國家的相關監管部門應該相應時代的號召，適應時代的變化放寬對于國有商業銀行直接產于市場活動的限制，并且調整相關管理法律法規，從根本上使得國有商業銀行擺脫這些限制。

三是為國企混合所有制的改革提供良好的金融服務。商業銀行應該結合自身的特點，利用自己的優勢為相關企業的信息咨詢、項目管理、資產認證等提供綜合性的服務，推動企業的發展進入良性循環；在國有企業的相互兼并的重組過程中應該保證銀行的資金安全，然后給予大力的資金支持，使得企業能夠走向集約化發展的道路。特別是組建投行部，成立跨部門專家技術團隊，在重慶進行國企混合制改革的前提條件下，針對提出的五混模式，設計公司上市的整體流程、多元化模式、專屬投資銀行與私募基金結合的融資方案，股權結合債權的資本公司組建方案等形式多樣化的金融服務方案。

作者簡介：周偉鋒（1981- ），男，漢，福建，碩士研究生，總行團委書記，重慶銀行股份有限公司，研究方向：產業經濟學