項(xiàng)目遍地開花，股權(quán)眾籌受熱捧

張衛(wèi)紅

在濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍下，眾籌備受關(guān)注，呈現(xiàn)出遍地開花的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

當(dāng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在向縱深的細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展、第三方支付企業(yè)忙于產(chǎn)品布局的時(shí)候，今年，眾籌在一片看好聲中走上了新的發(fā)展高度，尤其以股權(quán)眾籌最為突出，在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的今天，成為推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資的強(qiáng)有動(dòng)力，備受投資人及創(chuàng)業(yè)者追捧。

平臺(tái)數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，項(xiàng)目遍布全國(guó)

根據(jù)眾籌之家的數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，今年上半年新增眾籌平臺(tái)44家，平臺(tái)總數(shù)達(dá)165家。平臺(tái)的地域分布上，形成了北京（45家）、廣東（41家）、江浙滬（47家，其中上海27、浙江9家，江蘇11家）三足鼎立的格局。3地平臺(tái)數(shù)占全國(guó)平臺(tái)總數(shù)的80%，其余32家主要分布在四川、重慶、山東、河南、安徽、福建等省市，如圖1所示。

項(xiàng)目的分布情況上，以前，眾籌項(xiàng)目多集中在北上廣深等一線城市和省會(huì)城市，但今年上半年，這一情況發(fā)生了改變。從眾籌項(xiàng)目發(fā)起人所在地的分布可以看到，眾籌已不再局限于大城市，發(fā)起眾籌的企業(yè)或個(gè)人已遍布全國(guó)，同時(shí)，四川、河南等地發(fā)起的眾籌項(xiàng)目數(shù)也已與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍的上海接近，如圖2所示。值得一提的是，西藏、青海等邊遠(yuǎn)地區(qū)多以公益眾籌為主。

另外，從圖3也可以看出，多數(shù)眾籌項(xiàng)目融資金額較小，有81.4%的項(xiàng)目預(yù)期融資金額在10萬(wàn)元以下，反映出我國(guó)眾籌仍處于初級(jí)發(fā)展階段的特點(diǎn)。

公益眾籌量大規(guī)模小

從圖3還可以看出，在上半年的眾籌項(xiàng)目中，公益眾籌項(xiàng)目在數(shù)量上是權(quán)益眾籌項(xiàng)目之外的第二大重要組成部分，占眾籌項(xiàng)目總量的33.6%。但從募集規(guī)模來(lái)看，公益眾籌在整個(gè)眾籌領(lǐng)域占比仍較小，實(shí)際融資金額只占眾籌實(shí)際融資總額的7.4%。

眾籌平臺(tái)的發(fā)展不均衡，從圖4可以看出，騰訊公益在公益眾籌中占據(jù)主導(dǎo)地位，其銷售額占全國(guó)所有公益眾籌項(xiàng)目的77%。

此外，公益眾籌項(xiàng)目的發(fā)起機(jī)構(gòu)上，項(xiàng)目主要由10家左右機(jī)構(gòu)發(fā)起，并逐步形成穩(wěn)定的發(fā)布態(tài)勢(shì)，如圖5所示。這些機(jī)構(gòu)多次在公益眾籌平臺(tái)上發(fā)布不同的項(xiàng)目，而股權(quán)眾籌及權(quán)益眾籌尚未表現(xiàn)出類似的特征。

股權(quán)眾籌需求缺口大開

在大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的時(shí)代下，股權(quán)眾籌的產(chǎn)生無(wú)疑成為推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資的強(qiáng)勁動(dòng)力，讓更多投資人及創(chuàng)業(yè)者找到了更加高效的投融資方式。今年，隨著京東、阿里、平安等互聯(lián)網(wǎng)大佬相繼加入，股權(quán)眾籌行業(yè)更是持續(xù)走熱，備受投資人及創(chuàng)業(yè)的追捧。

股權(quán)眾籌項(xiàng)目大多偏好于研發(fā)型產(chǎn)品或互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。在眾籌之家收集到的1081個(gè)股權(quán)型眾籌項(xiàng)目中，軟件系統(tǒng)、服務(wù)、生活用品、文化等項(xiàng)目分別占據(jù)了47%、25%、8%、5%的比例。股權(quán)項(xiàng)目的平均股權(quán)出讓比例近16.7%。

雖然股權(quán)項(xiàng)目融資需求巨大，其融資需求占總?cè)谫Y需求的70.1%，是權(quán)益型項(xiàng)目融資需求的3倍，但其實(shí)際已融資金額卻不到權(quán)益眾籌的一半，僅占實(shí)際融資金額的29.4%。這表明，股權(quán)眾籌具有巨大的市場(chǎng)需求，但平臺(tái)不能有效滿足，尚存在巨大需求缺口，具體情況如表和圖6所示。

項(xiàng)目成功率影響因素

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，眾籌項(xiàng)目的類型、所處行業(yè)、項(xiàng)目的周期是影響項(xiàng)目成功率的幾個(gè)關(guān)鍵因素。

圖7為不同類型股權(quán)眾籌項(xiàng)目的項(xiàng)目數(shù)量與融資成功項(xiàng)目情況。從圖中可以看出，權(quán)益眾籌在眾籌中占據(jù)重要地位，權(quán)益眾籌項(xiàng)目數(shù)量最多，占所有眾籌項(xiàng)目的58.4%，實(shí)際融資金額也最大，占眾籌市場(chǎng)總?cè)谫Y額的61.3%。另外，權(quán)益眾籌的融資成功率約57%，而股權(quán)眾籌為25%，公益眾籌為33.3%。

另外，從眾籌項(xiàng)目的行業(yè)性質(zhì)來(lái)看，綠色農(nóng)產(chǎn)品、綠色農(nóng)場(chǎng)及生態(tài)農(nóng)業(yè)受到較多的關(guān)注，項(xiàng)目成功率高達(dá)93%，遠(yuǎn)高于其他眾籌項(xiàng)目。相對(duì)而言，文化類項(xiàng)目的成功率則較低，僅為65%，如圖8所示。

而項(xiàng)目認(rèn)籌周期方面，從圖9可以看出，眾籌項(xiàng)目平均周期為52天，其中認(rèn)籌周期在21～30天的項(xiàng)目最多，而周期在40天以內(nèi)的眾籌項(xiàng)目成功率較高。一般而言，眾籌項(xiàng)目的投資人偏向?qū)⒄J(rèn)籌周期設(shè)定為30天以內(nèi)，一些預(yù)期金額較高的眾籌項(xiàng)目偏向?qū)⒄J(rèn)籌周期設(shè)定為91～100天。

平臺(tái)之間差異大

眾籌行業(yè)的O2O模式可以快速聚集項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)雙贏。如眾籌網(wǎng)上的某個(gè)平臺(tái)，有224項(xiàng)是因眾籌網(wǎng)與聲演坊合作而開展的眾籌。同樣，與各類基金會(huì)的合作，為騰訊公益帶來(lái)了大量穩(wěn)定的眾籌項(xiàng)目。

不同眾籌平臺(tái)的融資效果差異較大。如京東已成功項(xiàng)目中，預(yù)期融資總額是1303萬(wàn)元，而實(shí)際融資總額是18535.8萬(wàn)元，融資額是預(yù)期融資額的1422.5%。但多數(shù)平臺(tái)成功項(xiàng)目的實(shí)際融資額是預(yù)期融資額的100%～150%。