黑龍江省循環經濟投融資問題研究

關雪梅　任松濤

2013年黑龍江省社科研究規劃年度項目《黑龍江省資源型城市循環經濟發展的可持續性研究》，課題編號：13E064；黑龍江省應用技術研究與開發計劃項目《基于網絡嵌入性的煤炭企業應急資源優化配置研究》，課題編號：GZ13D113

摘 要：投融資政策的完善是循環經濟發展的資金保障和政策支持。目前資金不足成為制約黑龍江省循環經濟發展的瓶頸，面對目前企業開展循環經濟存在的投融資難題，論文在分析黑龍江省推進循環經濟投融資基本情況和制約因素的基礎上，提出了解決黑龍江省循環經濟投融資問題的相關對策。

關鍵詞：循環經濟；投融資；投融資方式；創新

循環經濟是可持續發展的經濟發展模式。黑龍江省雖然一直作為一個資源優勢的大省，但由于長期的粗放型的經濟發展模式，資源短缺、污染環境等問題也愈發嚴重，環境保護與經濟發展的矛盾日益突出。目前，資源日益枯竭的黑龍江省正在積極進行經濟結構調整，促進資源型城市轉型，發展循環經濟為環境保護和經濟可持續的協調發展提供了出路。然而循環經濟的發展離不開相關政策和資金的支持，所以發展循環經濟必須完善其投融資政策體系。近年來，各級政府為了不斷改善循環經濟的投融資環境，出臺了一系列的相關政策和管理辦法，表明對于循環經濟的投融資政策問題越來越重視，在這樣的背景下，研究黑龍江省循環經濟投融資問題顯得尤為重要。

一、黑龍江省循環經濟投融資基本情況

1.循環經濟投融資總量

由于循環經濟投融資數據統計體系尚不完善，根據《中國環境年鑒》、《中國環境統計年鑒》和中華人民共和國國家統計局網站的相關統計數據，本論文用循環經濟中的環境污染治理投融資數據進行代替。

從表1可以看出：（1）環境保護投資總額逐年提高。從2009年的107.8億元增加到，2013年的298.5億元，增幅為176.9%，高于全國平均水平110.3%。說明近年來黑龍江省加大了環境污染治理投資，愈來愈重視環境保護投資和循環經濟發展。（2）環境保護投資總量占GDP比例逐年上升。近幾年黑龍江省環境污染治理投資總額占同期GDP比例由1.26%增加到2.08%，五年來首次超過全國平均比例水平，2013年高于全國水平0.41個百分點，其中2011年略有下降，但總體呈逐年上升趨勢。總之，黑龍江省近年來環境污染治理投資總額逐年上升，循環經濟投資總量逐年趕上并超過全國平均水平，占GDP的比例也逐年提高。但在全國來看，河北、內蒙古、江蘇、安徽、山東等地投資總額均超過400億元，其中江蘇省高達881億元，黑龍江省的投資總量仍然偏低；環境保護投資占GDP比例與相對落后地區山西、內蒙古、西藏、寧夏、甘肅和新疆等地，黑龍江省占比仍然不高。從表2也可以看出目前“當年完成環保驗收項目環保投資”比例不到30%，說明目前黑龍江省循環經濟投資總量依然相對不足。

2.循環經濟投融資結構

環境污染治理投資包括城市基礎設施建設投資、工業污染源治理投資和當年完成環保驗收項目環保投資三個方面，運用三者的比例來反映循環經濟投融資結構。

其中，“當年完成環保驗收項目環保投資”2010年以前為“建設項目‘三同時環保投資”指標。

根據表2測算，黑龍江省循環經濟投資重點主要集中在城市環境基礎設施建設投資上，其所占比例最大，但呈現下降趨勢，因為2009年其比重為78.01%，到了2013年下降為67%；污染源治理投資是近年來黑龍江省循環經濟發展投入最少的領域，其歷年投入變化也基本呈現下降的趨勢；當年完成環保驗收項目環保投資呈現總體上升趨勢，但是目前完成比例不足30%。綜上，雖然近年來黑龍江省不斷提高對發展循環經濟的重視程度，調整投融資結構，但是黑龍江省循環經濟的投資結構仍然不夠合理，城市環境基礎設施建設投資所占比例仍然較大，工業污染治理投資較少，完成環保驗收項目比例不高。因此，應當盡快完善循環經濟的投資機制，科學、合理的投資于循環經濟的各個發展領域。

3.循環經濟投融資渠道

黑龍江省循環經濟的投融資渠道，同樣可以通過工業污染治理投資來源情況來反映。工業污染治理投資來源包括政府投資（排污費補助、政府其他補助）和企業自籌（主要是銀行貸款）兩大部分。五年間企業自籌資金比例均達到90%以上，2010年黑龍江省工業污染治理項目資金總額49494億元，其中政府投資3905億元，企業自籌45589億元，其中銀行貸款為零，企業自籌資金占總額比例2006年高達97.43%，2010年也達到92.1%，但2010年以后的數據無法獲得。可見，循環經濟融資渠道中企業自籌資金占主要部分，反映出黑龍江省循環經濟投融資渠道狹窄，投資主體較為單一，私人資本介入較少。

二、黑龍江省循環經濟投融資制約因素分析

1.投融資機制不健全

首先，黑龍江省的循環經濟投融資機制還無法滿足循環經濟發展的要求，對投融資環境的形成和投融資機制的建立沒有規劃，金融支持經濟發展獎勵政策和投融資風險制度安排較少，促進中小企業發展的優惠措施不足。其次，政府管理效率、政策環境與稅收負擔等方面存在缺陷，投融資中介服務質量發展不足，不利于循環經濟投融資機制發揮應有的作用。再次，信用擔保機制不健全。各類資金不能快速的投入循環經濟發展，金融對企業循環經濟發展的促進作用受到極大的制約。最后，我國發展循環經濟的市場體系和市場機制、價格體系和投資管理體系均不夠完善，市場行為不規范、稅收、價格等體系不健全，市場準入機制不明確，阻礙了循環經濟的發展。由于缺乏資本市場的支持，大量的社會資金閑置找不到投資方向，在循環經濟融資中股票、債券、基金都不能介入，不能實現循環經濟降低成本和提高效益。

2.循環經濟投資有效性不高

首先，政策有效性不高。2010年出臺的《關于支持循環經濟發展的投融資政策措施意見的通知》中可以看出必須是在國家試點范圍內的循環經濟產業園區、企業等才能夠獲得該投融資政策的支持，但是，能夠進入試點范圍的卻很有限，容易引發企業間為了獲得金融支持而導致的尋租行為。而且通知中沒有規定具體的操作程序和辦法，循環經濟投融資政策支持仍然需要進一步細化。另外，2013年8月26日，《黑龍江省國家循環經濟示范工程項目實施及資金管理辦法》發布，可以看出省政府把發展循環經濟定位很高，但發展循環經濟投融資政策在各級政府和管理部門的相關政策中沒有落實到位。其次，企業投資有效性不高。黑龍江省許多企業都是為了應對排污達標的要求和規避環保法律的處罰而被動購買環保設施，由于國家目前對企業購買環保設施缺少補貼，加之一些設備較大的運行費用，許多企業在應付檢查之后便將設備束之高閣，產生了投資的低效率和極大的浪費。

3.金融機構對循環經濟缺乏支持

首先，國有商業金融支持不足。目前，在貸款投放過程中，國有商業銀行為了穩定利潤和控制風險，對于具有公共性和外部性較強的循環經濟企業的貸款一般會給予約束，而對于發展循環經濟的中小企業貸款，更受經營規模的制約很難獲得國有商業銀行的信貸支持。其次，政策性金融支持不足，目前的政策性銀行都沒有重點扶持黑龍江省循環經濟企業，加之循環經濟項目或企業融資缺少政府信用擔保支持，就比較難于從政策性銀行獲得貸款融資支持。最后，金融產品創新不足。傳統業務一直占主導地位，開發、設計能夠應用于循環經濟發展的業務品種較少，且有比較繁瑣的機構規定程序限制和處理流程。

4.沒有充分挖掘融資中介的功能

融資中介主要包括融資擔保機構、信用評級機構等，對投融資的發展起到“催化劑”的作用。2013年末，黑龍江省融資擔保機構共計186家，比2012年末增加34家。黑龍江省融資性擔保機構新增擔保業務規模也在逐步擴大，2013年新增擔保業務額432.27億元，比2012年提高39.46億元，增長10.06個百分點；期末在保余額448.76億元，比上年增加74.03億元。雖然從2013年總體注資變化來看，政策性擔保機構和民營擔保機構競相增長，民間資本在增量、增幅上均高于國有資本。但是全省擔保機構占全國機構總數的2.27%，對于全省189471個法人單位而言是杯水車薪，難解循環經濟投融資的燃眉之急。此外，擔保資金投入結構比例不均，其中國有擔保資金中，黑龍江省直部門投入最高。業務結構也不夠合理，業務品種單一，主要是銀行貸款擔保額所占比例過多，擔保機構過度依賴銀行貸款。目前我國銀行對于擔保公司的缺乏認可，銀保協作機制不完善，影響到融資擔保機構充分發揮其應有的作用。

三、黑龍江省循環經濟投融資問題的對策

1.循環經濟融資方式的創新

要實現黑龍江省循環經濟融資方式和融資渠道的多元化。充分利用證券市場，資源循環利用企業可以申請境內外上市和再融資，考慮建立循環經濟融資創業板市場，促進循環經濟產業快速大量的融通資金；設立并發行循環經濟債券，由企業進行申請，吸納社會資本；積極進行循環經濟項目或者循環經濟企業的信貸產品的創新，增加循環經濟抵押擔保種類，并實現擔保方式創新；吸納社會閑散資本，嘗試循環經濟福利彩票的發行；針對一些循環經濟基礎設施建設，可采用BOT、TOT等方式進行融資，提高資金使用效率；此外，積極吸引風險投資、加強國際合作以引進國際資金、積極加入CDM等新型國際合作機制，進行循環經濟相關的證券化產品的金融創新，比如生態基金等基金類環境金融產品、綠色抵押等銀行類環境金融產品等。

2.多元投資方式和投資結構的調整

黑龍江省要盡快促進長期穩定循環經濟投資增長機制的建立，根據前面的數據分析，黑龍江省循環經濟投融資總量不足，因此，要加大政府對循環經濟的預算投入，制定長期穩定的投資增長機制，逐步提高政府預算中循環經濟投資的比重。第一，多元化的投資方式方法。要積極組建循環經濟政策性的專門投資公司，根據政府的循環經濟計劃進行投資領域和方向的選擇，特別是循環經濟重大治理項目；要組建中外合資、公私合作的循環經濟投資機構，學習國內外先進的投資管理經驗，提高管理水平；要推行循環經濟基礎設施的企業化管理，事業化管理效率低下且加重政府財政負擔，企業化和市場化運營能夠擴大循環經濟投資的渠道，提高經濟效益。第二，調整循環經濟投資結構。對中小企業應適當給予一定的資金補助和政策優惠，促使其更新設備和改善工藝，走循環經濟發展的道路；對于大型企業要應繼續扶持、鼓勵和帶動其大力發展循環經濟，起到帶動其他企業的作用；要加大對循環經濟示范試點市、縣、園區的循環經濟基礎設施的投入力度，完善循環經濟公共技術服務和網絡信息服務平臺的建設和運營。

3.充分發揮政府的作用

循環經濟產業兼有經濟屬性和公共物品的性質，是為全社會服務的，因此必需充分發揮黑龍江省政府的作用，發展循環經濟。政府要提供政策保障，運用財稅、價格、貸款貼息等手段引導社會資本投入循環經濟，建立稅收和收費激勵制度，激勵和約束政策、完善循環經濟法律及加強相關教育培訓等；應當對發展循環經濟的企業給與支持，給予帶頭發展循環經濟的企業提供更多的財政補助和稅收上的優惠政策，充分調動企業的積極性；加大財政的補貼力度，設立專項基金，提供“互惠貸款”，對投資大、建設周期相對較長的循環經濟產業提供優惠貸款；建立政府綠色采購制度，優先選擇環保產品進行采購，鼓勵人民綠色消費，逐漸樹立綠色消費觀念；發揮政府的信用擔保作用，政府出資成立循環經濟擔保基金或擔保機構，加強與銀行合作，為商業銀行解決后顧之憂。此外，還要加強政府部門間的協調合作，制定相應的政策，將循環經濟納入黑龍江省各級政府決策和管理體系中，在政府工作思路、城市規劃建設及重大項目建設上均體現循環經濟的思想。此外，我國還急需完善資本市場，促進循環經濟企業直接融資以更好的發展。

4.積極培育中介服務機構

一是建立政策性擔保機構。增加信用擔保機構數量，由政府、私營企業和社會資本聯合出資，快速構建多層次結構的企業信用擔保體系。完善信用擔保行業的相關法律制度和相關體制，對融資性信用擔保機構加大直接投資。二是加快建設信用中介體系。要進行雙向引導，一方面積極引導循環經濟對信用擔保機構信用服務產品的需求，另一方面有意識地引導中介機構發展循環經濟投融資業務，信用中介機構應擴大產品的服務范圍、提高產品質量、豐富業務品種，增強自身的公信力。三是建立債券評級制度。加快公正權威的債券資信評級中介機構的建立，引導入市場競爭機制，促使信用評估盡快成為一種規范化標準化的市場行為，共同促進黑龍江省債券市場的發展。

5.加強金融機構信貸支持

從上面的分析可以看出，銀行借貸是循環經濟解決資金不足非常重要的途徑。第一，要通過扶優限劣的信貸政策，對循環經濟發展給予支持。一方面通過加大貸款額度、降息、放寬條件、延長期限等優惠措施，有效地激勵發展循環經濟的單位，另一方面對與循環經濟投資原則相背離的行為應加以限制。第二，銀行要加強對綠色信貸的支持程度。銀行業要進行經營范圍和方式的轉型和日常信貸結構的優化，在信貸審核中，把是否發展循環經濟和進行環境保護作為貸款投向的第一考核指標，還要對綠色信貸效果實施建立跟蹤機制，如未能完成綠色信貸合同要求應及時收回款項。第三，加快我省農村信用社和郵政儲蓄銀行的改革步伐，以增加對縣域及農村循環經濟產業的貸款業務，使其成為我省循環經濟發展的重要信貸支持主體。第四，進行銀行信貸創新。信貸產品組合的創新，積極引入循環貸款的新組合。對循環經濟發展需要資金非常多的項目，可以創新組織“銀團貸款”等方式積極予以支持。在發放商業貸款時，商業銀行應考慮把污染物排放、節能降耗、資源循環利用等指標納入貸款、投資和風險評估體系。

參考文獻：

[1]齊悅，李慧明.促進天津市循環經濟深入發展的投融資對策研究[J].環渤海經濟瞭望，2010（01）：31-34.

[2]沈燕華，張兆同.論江蘇省循環經濟投融資[J].中國集體經濟，2010（25）：24-25.

[3]學位論文[D]：游賢盛.廣東省循環經濟投融資機制的研究.廣州：暨南大學，2008：30-35.

[4]李云燕，張彪.循環經濟投融資模式創新與發展策略探析[J].中國環境管理，2013（03）：11-14.

[5]李世玲.資源型城市經濟轉型投融資問題研究——以山西省朔州市為例[J].經濟師，2013（10）：174-178.

[6]學位論文[D]：王慶忠.中國循環經濟投融資機制研究.北京：北京工業大學，2007：55-60.

[7]林致遠.環境保護的財政對策[J].當代經濟研究，2002（8）：50-53.

作者簡介：關雪梅，女，黑龍江人，研究生，東北林業大學在讀博士，黑龍江科技大學教師、講師，研究方向：財務管理