中小企業融資困境及緩解策略探討

【摘要】內外源融資是企業資金的主要來源，前者可通過自身利潤積累，后者則通過發行證券、借款等實現。對中小企業而言，無法通過發行證券來吸納資金，加之其規模小，創業投資機制也尚未形成或完善，自身信譽度低，借款也存在多種問題。可見，中小企業融資存在諸多困境，而要緩解還需多方加強和改革。

【關鍵詞】中小企業 融資困境 緩解策略

自2014年起，一股中小企業倒閉潮席卷珠三角地區，東莞地區每月數百家企業關門。2015年因經濟環境指數下滑，長江三角地區中小企業再現倒閉潮，僅溫州地區就有40%的中小企業面臨倒閉風險。分析原因：我國資本市場尚未成熟，建設滯后，中小企業融資存在困擾，經濟市場稍有波動則易腳步不穩，面臨倒閉。

一、中小企業融資來源分析

資金是企業成立、發展的重要資金，而融資渠道則是獲取這些資金的來源，也是確保企業保存生命力、創新力的重要支撐。中小企業融資來源主要包括內源和外源兩種渠道：

（一）內源融資規模小，受限較多

內源融資即企業將自身經營獲取的資金進行轉化并用于企業發展投資的過程，資金來源主要為企業留存的收益、折舊、新產品開發基金等。但是內源融資存在固定性，與企業自身盈利能力、凈資產規模等密切相關，同時也具有低風險、低成本、自主性、有限性等特征。就中小企業而言，內源融資不會增加企業債務負擔，同時還能節約交易費用。對目前融資產業落后、社會信用環境不佳等不利環境下，比較適合中小企業發展，但因與企業自身盈利等因素相關，發展空間也比較局限。

（二）外源融資風險高，難度較大

外源融資即企業通過一定的渠道或手段吸收其他經濟主體的閑置資金，再轉化為自己投資的過程。其能高效形成企業資本，同時具有有償性、流動性特征。1、直接融資。如通過股票、商業信用、風險投資、租賃等作為工具，直接實現出資者與融資者的關系。2、間接融資。以金融信貸機構作為媒介將出資者和融資者聯系起來的方式，如銀行貸款等。

二、經濟市場環境變革給中小企業融資帶來的困境

（一）自身結構單一、規模小，發展緩慢

中小企業普遍存在規模小、經營能力有限、盈利少等不足，效益易受市場波動的影響，內源資本累積緩慢。同時由于存在產業結構不合理，社會分工不完善，專業化水平較低等問題，難以在市場中尋求突破形成規模效益，發展相對緩慢。

（二）政策匹配不夠、扶持少，地位較低

近年來，我國市場經濟不斷完善的同時，中小企業在數量上突飛猛進，具有數量多、規模小、類別繁雜等特征，而政府金融體制建設尚未能做到與中小企業發展相匹配的程度，在中小企業扶持上兼顧不足。基于此，中小企業在融資領域的地位也相對低下，存在融資難、利息高等困境。同時，2008年上半年央行先后多次提高法定存款準備金比率，最高一度達到了17.5%，但在此大環境下，中小企業的融資難度無疑進一步增加，盡管后來央行又多次下調法定存款準備金比率，但對于中小企業而言貨幣供應仍未得到緩解，且政府對于處于融資弱勢的中小企業扶持力度不夠。

（三）融資渠道單一、風險高，效益不佳

中小企業因為發展緩慢，內源融資與自身經營活動密切相關，周期長，受限因素多。在外源融資方面，由于銀行貸款評估不易通過，因此多選擇其他融資機構來實現，融資結構比較單一。同時由于中小企業財務制度不健全、財會人員素質不高，風險控制能力不強，對在其他融資機構融資的把控能力有限，不僅難度大且融資成本也比銀行高許多，因而存在較大風險。即使外源融資順利、安全，但因所獲取的融資時效性問題影響到整體效益。

四、緩解中小企業融資困難的對策

（一）優化自身機制，提高管理水平

銀行等金融機構在處理中小企業貸款時，非常重視中小企業自身信息、償債能力。因此，要獲得銀行支持，中小企業要加強內部改革，優化自身經營機制，提高管理水平。構建完善的內部管理制度，編制完善的財務報表，規范內部運行，公開經營信息，以便銀行對企業信用評級考量，進而銀行取得銀行信任，爭取更多地通過銀行主渠道融資，降低融資成本和風險。

（二）健全制度體系，加大扶持力度

政府的扶持是中小企業的有力保障，不但能提升中小企業的地位，還能緩解融資難度及降低風險系數。政府應盡快根據推進中小企業發展的要求健全相關制度體系，為中小企業融資搭建寬松的環境。鼓勵銀行金融機構支持中小企業信貸，如適當放寬貸款期限，提高貸款比例等，加大對中小企業的扶持力度，促進中小企業與金融業共同發展。

（三）拓寬融資渠道，優化融資環境

拓寬融資渠道，可以從培育中小企業上市資源，探索中小企業債券發行，引導小額貸款公司為中小企業提供資金扶持，幫助中小企業通過并購貸款、信托投資基金、股權投資基金和民間融資等多種方式入手。同時建立健全金融企業備案制度，加強對股權投資、擔保公司、典當行等新興融資服務機構的監管，建立健全民間金融風險監測管控和重大金融事件社會穩定風險評估機制，優化中小企業融資環境。

綜上所述，中小企業融資困境較多，涉及自身、政策、渠道等多種限制，而要解決融資困境還應多方加強。首先應自身應立足實際，加強改革，以提供提升自身征信度來緩解銀行的顧慮。其次國家應加大力度扶持，提升中小企業地位。另外，還應拓展中小企業融資渠道，加強金融市場監督監管，為中小企業打造和諧、安全的融資環境。

參考文獻

[1]黃毅.金融改革背景下溫州中小微企業融資創新模式研究[J].現代商業，2014（7）：70-71.

[2]王文利，邱燕生，董文超.甘肅中小微企業融資問題探討[J].蘭州文理學院學報：社會科學版，2014（6）：34-38.

[3]易衛華.科技中小企業融資困境與對策研究[J].企業活力，2012（3）：88-91.

作者簡介：彭作富（1962-），重慶渝富資產經營管理集團有限公司。