“職工董事2.0”水到渠成

張喜亮　黃鳳崗

“允許混合所有制經濟實行企業員工持股”，從根本上解決了職工董事成立的理據問題。從邏輯上講，持股的職工董事不再是被質疑的“政治安排”而是“資本”的一方，擺脫了無法承擔責任的窘態；從角色上講，職工董事不同于大股東的利益，可以說是小股東利益的代表，維護的是自身的利益也是“公眾”資本的利益；從政治上講，職工董事脫胎于國企“主人”，深受國有資本的影響，不同于非國有資本股東，對企業充滿著感情和責任意識

十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）指出：積極發展混合所有制經濟，允許混合所有制經濟實行員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體。隨后，一些非上市國企推行混改、員工持股；2014年6月證監會發布《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》，一年來有超過百家上市公司推出了員工持股計劃。這一空前的員工持股進程，助推職工董事制度升級，從傳統的1.0版到2.0版。

尷尬的職工董事1.0版

國有公司制企業實施職工董事制度，大體經歷了三個階段，總體可稱之為職工董事制度1.0版。

1992年體改委等下發股份制企業試點辦法、股份有限公司規范意見等文件，涉及職工董事制度。中華全國總工會發布的“關于股份制試點企業職工民主管理工作幾點意見”指出：在職工持股的企業，工會可以組織持股職工通過職工持股會或職工合股基金等形式，選派代表參加股東大會；董事會應有由工會和職工代表大會推選的代表參加；職工董事由職工代表大會推選產生。1993年的《公司法》規定：兩個以上國有企業或者其他兩個以上國有投資主體設立的有限責任公司，其董事會成員中應當有公司職工代表，職工代表由職工民主選舉產生；國有獨資公司設立董事會，董事會成員中應當有職工代表，職工董事由職工民主選舉產生。公司法為職工董事制度提供了法律依據。

20世紀90年代中期國務院啟動國企現代企業制度改革試點工作，中華全國總工會發布的《關于百家國有企業推行現代企業制度試點中工會工作和職工民主管理的實施意見》指出：職工董事由職工民主選舉產生，以勞動者的身份進入董事會，對職工和股東大會負責，董事會中職工代表不少于三分之一不超過二分之一。

國務院國資委2006年制定《國有獨資公司董事會試點企業職工董事管理辦法（試行）》，規定職工董事以職工的身份進入董事會參加公司管理。這個文件的制定征詢了社會相關方面的意見，聽取了國有獨資公司股東董事及經理人員的意見，與各試點公司的工會主席共同研究，文件的起草過程也是董事會試點企業對職工董事制度取得共識的過程。寶鋼集團、中房集團等積極申請作為第一批實行職工董事制度的企業。2009年，《董事會試點中央企業職工董事履行職責管理辦法》進一步規范了職工董事產生、職責、權利和保障措施。

綜觀國企改革實施職工董事制度的歷程，職工代表進入董事會的理據或是“勞動者”身份或“國有資產代表”身份。此制度遭到一些質疑：按照市場基本原則，非股東無做董事的資格；職工董事實際上是計劃經濟思維的政治安排，無法保障職工董事履職能力；非股東董事無法承擔與之相關的權利、義務、責任。實踐中職工董事的角色也表現出窘態：缺乏基本的經濟管理專業知識，與具有管理職務的董事在一起頗感人微言輕，職工董事履責的保障措施無力，等等。

員工持股“師出有名”

一般而言，職工持股計劃是企業或投資人主導的行為。從根本上說，是企業管理的一種手段，即以股份激勵實現勞動生產率的提升。作為“現代企業”的一個制度安排，職工持股計劃一般被認為是興起于上世紀50年代的美國。其英文表述有兩種：Employee Stock Option Plan和Employee Stock Ownership Plans；前者強調對股份的“選擇”，后者突出對股份的“所有”，共同點是“Employee”即雇員，這個雇員一般是指與資本所有者相對應的勞動力所有者。具有現代企業制度意義的“員工持股計劃”，泛指所有的員工而不是特指職業經理人、高級職員等特殊或部分員工。

而給予高管或特別員工股份的行為，在中國至少有百年歷史，如清朝的晉商、徽商。上世紀90年代國企的股份制改革，職工持股政策有對員工的激勵、提升企業效益的成功經驗，也有國有資產流失、遭受社會詬病的嚴重教訓。2008年，國務院國資委發布的《關于規范國有企業職工持股、投資的意見》指出：近年來，國企職工投資參與國有中小企業改制、國有大中型企業輔業改制以及科技骨干參股科研院所改制，為推進企業股份制改革、完善公司法人治理結構、增強企業活力起到重要作用；但由于缺乏統一的規定，操作不規范，企業改制引入職工持股以及職工投資新設公司過程中出現了一些問題。貫徹《決定》精神，全面深化改革改革，混合所有制經濟實行企業職工持股，其含義應當是指全員持股。“允許混合所有制經濟實行企業職工持股”的目的是“形成資本所有者和勞動者利益共同體”。由此可見，國企混改實施全員持股計劃不僅僅是利潤的共享，更應當包括權利的共享和責任的共擔；不僅僅是持股高管，更是普通持股員工代表進入董事會參加管理決策。員工持股是混合所有制經濟實現法人治理結構的重大措施，也是國企實現股權多樣化改革的應有之義。

“允許混合所有制經濟實行企業員工持股”，從根本上解決了職工董事成立的理據問題，即以其持股“出資人”身份進入董事會。混合所有制經濟體中的職工董事制度，是在總結既往經驗的基礎上的國企職工董事制度的升級版，即2.0版。

《決定》提出：全面深化改革的總目標是“推進國家治理體系和治理能力現代化”。與之相契合，全面深化國企改革的目標理應是：推進國企治理體系和治理能力現代化。混合所有制經濟體因其股權多樣化，為實現治理體系和治理能力現代化奠定了基礎。持股員工代表即職工董事作為股東一方的代表進入董事會，為完善企業法人治理結構注入了新鮮的血液和有生的力量。從邏輯上講，持股的職工董事不再是被質疑的“政治安排”，而是“資本”的一方，擺脫了無法承擔責任的窘態；從角色上講，職工董事不同于大股東的利益，可以說是小股東利益的代表，維護的是自身的利益也是“公眾”資本的利益；從政治上講，職工董事脫胎于國企“主人”，深受國有資本的影響，不同于非國有資本股東，對企業充滿著感情和責任意識。

職工董事既是勞動者又是投資人，職工董事制度確保職工有權參加管理決策，真正將身心與企業融為一體，這是國有股權董事和非國有股權董事都不具備的角色和品質。職工董事及其所代表的持股員工之對企業的關注不僅僅是利潤的分配，更是身家性命所托。企業是他們實現人生社會價值的平臺，是其自愿選擇的生活方式。員工持股、建立職工董事制度才能真正使企業成為不僅是“利益”的共同體，甚至是“命運”的共同體。

既往改革教訓須汲取

持股職工代表進入董事會參加管理決策，是實現混改目的的重要保障。職工董事制度的完善，必須汲取既往改革中的教訓。

首先，建立完善的職工持股會。既往的改革，工會被指定負責管理職工股份，其代表能力參差不齊，持股職工董事“股東意識”淡薄。也有一些企業將職工股份委托給投資、信托等機構管理，持股職工至多關心的是分紅收益而漠視了參加管理的權利。這些情況既不能持續有效地激發職工的工作積極性，也難以增強對企業發展的責任感。由此可見，必須建立和完善職工持股會，持股會必須得到持股職工的高度認可。

其次，民主選舉職工董事。只有具備較強的履職能力和高度責任意識的職工董事才能勝任董事會工作的要求——既往的改革，是把工會主席指定為職工董事的候選人；當選職工董事不是工會主席的，作為工會主席推薦人，這樣的規定削弱了持股職工應有的權利。工會主席的角色和履職能力不同于職工董事的角色和履職能力的要求，職工董事具備較豐富的經濟管理、資本運作等知識才能勝任角色要求。同時，應完善職工董事產生的程序，實行民主選舉且不能以簡單多數當選，職工董事必須取得廣大持股職工的公信。完善混合所有制企業職工董事制度，還需要提供與其參加董事會決策的履行職責的保障制度：一方面確保職工董事與其他董事一樣享有相應的權利，秘書機構必須向職工董事提供與其他董事同等的服務；另一方面，工會、持股會等職工組織全力給予職工董事調研、學習等支持，設立服務于職工董事履職的后援隊伍，等等。

再次，完善確保職工持股權利的制度。在過去的職工持股制度中，或是以激勵為目的向高管或骨干人員配給企業股權，有的不需要個人出資，往往被詬病為流失國有資產。混改，按照《決定》的精神，為保障職工持股公平的權利，應當實行全員持股計劃。職工獲得本企業股權需要制度公平、程序合理、操作公正，該制度必須得到職工的廣泛和高度認同，原則上需要職工出資認購股權。為保障其他投資人的利益，還需要對職工變現行為嚴格控制。汲取過去的教訓，必須注意防范管理人員非善意地收購其他職工的股份，避免形成高管內部人控制、攫取國有資產的現象。

在現代企業制度中，員工持股計劃對于完善法人治理具有標志性的意義。鑒于職工樸素的感情歸屬和責任意識，應當鼓勵實施混改的國企首先考慮職工獲得本企業的股權，完善職工持股制度，選舉出優秀的代表成為職工董事。職工董事的角色特性決定其必然是法人治理結構中最具有活力的一方，也很可能是股東博弈中的決定性一方。混合所有制企業的董事會，有職工董事加入，必將成為國企完善治理結構的榜樣。

張喜亮系國務院國資委研究中心黨群工作處處長