通貨膨脹嵌入會計領域的微觀化探索

范曉英

【摘 要】 通貨膨脹已經在全球成為常態，我國未來仍將處于低通脹的狀態中。文章從宏觀和微觀兩方面闡述了通脹產生的原因，對國內外通脹會計研究的現狀作了比較分析；指出通脹嵌入會計領域的發展方向；從四個方面進行了通脹嵌入會計領域的微觀化探索。

【關鍵詞】 通貨膨脹； 會計領域； 微觀化

中圖分類號：F810.2 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）17-0029-03

一、引言

我國已經全面邁入全球化經濟之中，通貨膨脹（以下簡稱通脹）所帶來的影響不僅表現在了企業和投資者上，更多的是影響到了整個市場和政府。引起通脹的直接原因主要是我國政府貨幣發行量增加，例如：我國政府采取的四萬億元刺激計劃，導致了我國人民幣對美元已經升值34%，此時的物價雖然相對來說還較為穩定，國民對人民幣也還比較信任，但是，我國將持續處在低通貨膨脹的總狀態中。

我國自改革開放30多年來，在1980年、1988年、1994年經歷了三次較為嚴重的通脹壓力。同時，不僅是我國經歷了多次的通脹壓力，放眼世界各國，德國、韓國、日本、巴西、印度等國也都曾經出現過不同程度的通脹。當然，這只是宏觀方面的通脹影響，從微觀方面來看，通脹對上市企業、投資者和分析師的影響也不小。在影響很大的情況下，大部分上市企業的相關財務報告中都未提及通脹所帶來的影響以及應該采取的對策，這種做法十分不利于在今后出現通脹的情況下上市企業減小通脹所帶來的影響，而且，由通脹所帶來的對公允價值、會計理論的影響也較為深遠。特別是在2008年爆發的金融危機，讓相關監管部門、企業、投資者和民眾都已經認識到，僅僅針對計量屬性作出的改變無法真正解決通脹問題，在會計理論方面通脹已經影響到了會計信息質量。特別是由于原則導向的會計準則逐步推廣到國際范圍，像此類問題在今后復雜的經濟環境中將更加突出。所以，本文主要闡述了如何將通脹嵌入會計領域的微觀化路徑。

二、國內外通脹會計的比較分析

（一）國內外通脹會計論文數量的比較分析

本文主要通過經濟與金融的國內外相關文獻，從宏觀方面對通脹會計進行研究，詳見表1，并通過會計與審計的國內外相關文獻，從微觀方面對通脹會計進行比較分析，見表2。

通過表1和表2中的國內外數據比較可以發現，首先在經濟與金融的期刊文獻方面數量相對穩定，在國際期刊中20世紀80年代達到頂峰之后回落，而會計與審計的文獻數量則很不穩定，我國的期刊文獻數量峰值在20世紀80—90年代達到頂峰之后才回落。兩者之間有個較為明顯的時段差。其次在時間方面的差異也都受到了國際局勢的影響。20世紀50—70年代中東局勢不穩定，此時相關的研究達到一個高潮。對比1990年前后的我國，由于通脹的原因，導致針對此方面的研究也相對多了起來。再從研究方向來看，整個國際范圍內所采用的研究方法、數據和結論都較為豐富，并且不斷更新。對比國外的研究文獻，國內的主要研究重點仍然是放在了對通脹的成因等方面的分析上。最后在研究方法上，整個國際研究中大部分都是采用數理模型，闡述性質的研究不多，而我國在2000年后才開始逐漸偏向構建宏觀模型的研究。

（二）國內外通脹會計研究現狀的比較分析

通脹對會計影響的研究最早是從歐洲開始的，主要是對資產負債和利潤、現金流、籌資、投資決策和財務等方面的影響研究。首先是在貨幣項目方面的研究（Wyman，1976）；存貨計價和存貨政策方面的研究（Lee et al.，1983）；固定資產、折舊、年限的研究（Shsshua and Goldschmidt，1976）；賬面盈利和盈利水平的研究（Smith，1948）；資產負債表的研究（Sweeney，1934）。其次在現金流方面，營運成本的研究（Brooks and Buchmaster，1986）；現金流以及預期的研究（Bierman，1971）；財務比率的研究（Vickrey，1976）；通脹對籌資、投資的影響研究（Schnabel and Thakhar，1992）；籌資和投資決策的研究（Msthews et al.，1960）。另外，還從已有研究的國家層面對通脹會計進行了分析，詳見表3。

通過表3可以看出，我國主要的通脹會計研究是從20世紀80年代后期開始的，并且我國的研究主要是對國外經驗的引入、介紹和評價，說明我國在此方面的研究相對國外而言起步較晚，但同時，在借鑒外國經驗的時候也能夠大大縮短在某些研究領域的時間。而且，隨著我國改革開放以來經濟的不斷繁榮，整個市場經濟狀況也變得更加復雜，我國的相關專家學者已經開始對通脹會計方面進行重點研究。雖然，目前我國還沒有針對通脹制定相應的會計準則，但是在我國的市場中部分企業已經開始采取較為靈活的處理方法。相關專家學者（張為國，1991；孫錚，1995；何啟志，2011；陳高才，2014）普遍認為我國企業在物價變動會計實踐方面與外國存在著差異，針對這種差異的產生也進行過探索，而且認為應該重點關注物價變動的會計問題。因此，主要研究方向應是物價變動會計、會計對物價變動的可能反應方式、物價變動會計的理論基礎和模式等。雖然在理論研究方面我國已經取得了一定的成績，但是并沒有將理論放于實際的案例中，也沒有進行實際的檢驗，所以，難以有說服力。特別是將通脹作為一個宏觀變量進行研究時，是不能夠僅放在理論或者文字中就能解決實際問題的，更不可能說直接將通脹作為物價變動或者公允價值，因此，通脹會計問題并沒有得到根本實質性的解決。但是表3的國際已有研究則體現了一個最基本的表象，即通脹在大部分的國家和地區中是一個較為普遍的現象。

三、通脹嵌入會計領域的發展方向研究

國際會計準則的制定是為了提高各國財務信息的可比性，在提高企業財務報告方面也有很大作用，這個做法最終都是為了能夠方便信息的使用者。當然，能夠影響企業會計政策選擇的因素有很多，從宏觀方面來講，國家的會計文化是十分重要的因素，其主要包含了經濟、文化、政治、法律等各個因素，然而各項結合在一起則難以量化。再從微觀層面來講，企業的特征也是決定會計政策的重要因素。通脹所帶來的影響不僅是企業的財務報告，而且在投資決策方面、盈利方面、現金流方面也都會受到影響。所以，想要將通脹嵌入會計領域的發展方向中，一方面需要充分了解通脹具體產生的影響，陳高才（2014）主要采用結構方程組、聯立方程組等多種形式將通脹與籌資、投資等關聯起來，使研究的方向更加清晰，最終得出的結論才能夠更加完整，以使得理論支撐實踐；另一方面則可以將通脹從微觀的角度去思考解決的方案，摒棄傳統的將宏觀變量放在外在的同質化角色中的做法，真正做到理論符合實際，保持通脹嵌入會計領域的發展方向研究，這也是正確可行的道路。

（一）會計準則與計量模式的發展轉變

第一，會計準則的發展轉變。在國際形勢中，國際財務會計準則的發展方向逐漸向原則導向方面轉變。其實質就是強調企業財務報告的準確性和可靠性，以實現有效降低管理盈余的動機，這就需要較好地把原則作為主要導向，以保障會計準則中各種計量屬性保持在一個相對協調的狀態，因為會計準則的導向影響到的不僅是企業財務的報告，更多的是資源配置和企業戰略。

第二，計量模式的發展轉變。通常我們所講的計量模式包括計量對象、計量單位和計量屬性，相互之間可以組合成多種計量模式，其中不同的計量屬性有著不同的特點和使用范圍。但是在國際上，對公允價值的使用范圍和作用一直存在較大的爭議，因此不能認為在使用了公允價值之后就消除了通脹的影響。所以，現階段計量模式在轉變的過程中，較為能夠被接受的處理方式一般是將歷史成本、現行價格和公允價值組合在一起，形成計量模式或者其他更多的靈活性組合體。

第三，通脹概念的發展轉變。要認清通脹概念就需要將物價變動、購買力評價和通脹之間的關系結合起來。物價變動是指商品或勞務價格與以往在同一市場上的價格不同。而購買力評價則是不同國家的不同貨幣購買力。因此，通脹的概念不再是單一的通貨膨脹，而是物價變動、購買力評價和通脹等因素的組合。

（二）作為單獨變量的發展轉變

通脹作為一種單獨自變量使用，是現階段一個較為普遍的處理方式，但是，一般情況下，都將通脹用于宏觀方面的分析研究，而在微觀方面進行研究則有著一定的難度。在宏觀方面，對通脹與價格之間的關系進行剖析，可以得出四種關聯：正相關、負相關、無關和不確定。因此，有部分學者認為只要在市場中企業進行了通脹信息的披露，市場就會作出一定的反應。但是伴隨著通脹研究的深入，各種不同的理論逐漸誕生，2004年Campbell and Vuolteenaho用標準普爾檢驗的“通脹幻覺”，更是認為投資者沒有利用通脹預測未來盈余的增長率，兩者之間的關系沒有得到應有的重視。再從微觀角度來講，如果將這種方式放在具體的企業之中，首先是在計量方法方面，難以通過均值調整或異常值剔除等進行彌補，其次也難以作出一個合理的解釋。所以，通過我國上市企業披露的數據就能夠發現，未預期盈余與季度通脹指數之間存在著較為明顯的關系。假設將通脹等宏觀變量放在具體某個企業之中，按照理論來講，該企業的未預期盈余應該是較為明顯的，但是在實際驗證中卻與理論大相徑庭，因此，就出現了通脹作為單獨變量使用的轉變，也就出現了本文將通脹進行微觀化的想法。

四、通貨膨脹嵌入會計領域的微觀化探索

（一）計量指標的微觀化探索

首先從宏觀方面掌握通脹發生的主要原因：需求拉動、成本推進、混合作用、預期和慣性等。現階段在對通脹進行了解時，其指標還應有居民消費價格指數（CPI）、生活費用指數（CLI）、生產價格指數（PPI）等。其次從微觀方面來看，選擇不同的微觀計量指標再結合前者宏觀方面的研究成果，就能夠在通脹會計和財務領域得到新的突破，當然，因不同的計量指標得到的論斷肯定也各不相同。再次從動態方面把握通脹的運行機制，因通脹現象并不是暫時的，當從動態角度去分析通脹的運行機制時，就能夠發現在微觀方面如對企業的投資策略等都會產生影響（張成思，2012；何啟志，2011）。最后從靜態方面對通脹幻覺和通脹預期等進行詳細劃分（Silver，2007；Reis and Watson，2010）。

從宏觀和微觀的計量指標和運行機制兩方面研究可以發現，一方面通脹對企業財務報告的影響程度以及范圍，企業、投資者和分析師就能夠為決策作出參考；另一方面相關的專家學者在不同時間、不同角度、不同層面進行研究，能夠得出一個較為完整的結論，更加可以支撐宏觀政策。因此，若想在處理通脹方面取得良好效果，就需要將宏觀性質的政策放在微觀層面上去考慮。只有通過宏觀和微觀兩個層面進行研究，才能夠得到較為豐富的通脹數據，這樣也能方便相關專家學者，并且為此方面的研究也能夠提供較為充足的數據，以探究通脹對企業財務報告的具體影響程度。

同時，也只有這樣做才能夠為之后的通脹會計研究作鋪墊，且這種研究途徑十分有必要，其中會計的職能中較為重要的是提供宏觀經濟決策需要的信息，相關政府部門想要作好宏觀決策，就更需要從宏觀和微觀兩個方面作好通脹的處理方法選擇。

（二）通脹內置的微觀化探索

只將通脹進行微觀化還是不夠的，還需要將通脹嵌入會計領域之中，因此，做好通脹的內置化就更需要探索。一般在對會計領域進行研究時，通常都是將宏觀變量當作控制變量或者是既定條件，實際上宏觀變量從微觀方面來說，假如通脹已經對某個企業的投資決策、企業盈余和現金持有產生了影響，并且已經影響到了投資者的心理預期和買賣決策，這些微觀層面的作用累積起來，必將導致由一個具體的企業擴大到整個的市場，這種局面就能夠為政府部門提供較為直接的參考。因此，這種內部既存在關聯又存在相互影響的局面，還需要更加完善和深層次的理論和實際案例的支撐?，F階段，已有專家學者在此方面作出了相關的研究貢獻，例如Flavin and Wickens（2003）就將通脹作為宏觀變量進行研究，目的在于研究企業優化資產配置的路徑。也有專家學者陳高才（2014），以產業政策的偏向作為整個的研究框架，目的在于分析宏觀政策在微觀層面對企業行為的影響，并且直面通脹微觀化，將其內置到資本資產的定價模型中，其結果都表明通脹能夠較好地解釋資產配置的問題。所以，通過將通脹內置，不僅能夠補充當下的理論研究，更多的則是為通脹內置的實踐提供理論基礎。

（三）單列變量的微觀化探索

現階段主要的方法是從微觀方面通過單列的形式來把握通脹與企業的籌資、投資等之間的關系，以期能夠更好地實現通脹的微觀化。其中要了解整個企業在經歷通脹之后進行調整的盈余和現金流以及資本成本。要了解企業是否出現過度投資，可以從通脹之后調整的盈余、現金流量和資本成本之間的相互關系中知曉。另外，要了解企業的現金-現金流敏感性主要應從通脹后調整的盈余和現金流量中計算得出。在把握企業現金流量方面的走向之后，就能夠幫助企業在計算通脹對盈余、現金流量等核心數據方面作出選擇，以期更好地細化通脹對企業的影響。

（四）披露方式的微觀化探索

互聯網技術的發展拓寬了通脹影響的披露方式路徑，在傳統的方式中，主要是上市公司本身公開的信息，分析師發表的報告也是路徑之一。然而，隨著信息獲取變得更加容易，上市企業披露信息的來源并不只是從證券市場中獲取到的，并且隨著分析師信息渠道的不斷拓寬，再加上較為新興的利用媒體手段和各種搜索工具，例如百度搜索等進行信息的收集，使得披露方式變得更加多樣化。因此，企業想要了解通脹對自身財務報告的影響，也就形成了企業在披露的動機方面有著更加強烈的意愿。其披露的方式可以是在財務報告中進行附注，或者是在管理層討論分析書、業績報告等中進行披露，還可以通過舉辦業績說明會等形式，讓投資者充分了解信息。另外，企業也可以將通脹對股指收益、現金流量等數據具體產生的影響展現出來，提前做好數據的整理，再通過適合企業自身的方式進行披露。

五、總結

在對通脹所產生的影響方面，現階段研究較多的仍然是在政府、市場和企業等方面，這些都只是從宏觀方面對通脹進行了分析和研究，但是在微觀方面通脹對上市企業、投資者和分析師等影響的研究卻少之甚少。因此，本文將通脹的研究方向進行轉移的原因，就在于通脹已經影響到了我國居民消費價格指數，以及由各個原因導致的人民幣升值，這都表明了我國為平衡匯率增發貨幣導致的輸入型通脹持續存在，所以，必須換個角度從微觀方面對宏觀變量進行處理。

綜上所述，隨著我國的會計準則逐漸向國際方向靠攏，并且原則導向會計準則也逐漸開始推行，傳統的宏觀方面研究通脹對企業的影響，已經不能滿足我國經濟發展的總體要求。放眼整個國際市場，證券市場逐漸步入國際化，再加上我國自改革開放以來大力發展經濟，越來越多的外企進駐我國，所以，只有將宏觀變量進行微觀化和內置化處理，在路徑選擇方面做好協調，才能夠真正解決我國的通貨膨脹問題?！?/p>

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