曹中銘：讓監(jiān)管風(fēng)暴來(lái)得更猛烈些

曹中銘

一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴悄然來(lái)襲。8月28日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站通報(bào)了近期向公安部移送的22起涉嫌犯罪案件。更具爆炸性的消息則為《財(cái)經(jīng)》雜志社的王某涉嫌伙同他人編造并制造傳播證券、期貨交易虛假信息;中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作人員劉某及離職人員歐陽(yáng)某涉嫌內(nèi)幕交易、偽造公文印章等，被公安機(jī)關(guān)要求協(xié)助調(diào)查;以及中信證券4名高管涉嫌內(nèi)幕交易被查等。這么多重磅消息集中披露，凸顯出監(jiān)管部門(mén)整飭資本市場(chǎng)的決心。

其實(shí)，遭到監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些，如恒生電子旗下的恒生網(wǎng)絡(luò)、上海銘創(chuàng)。今年以來(lái)，僅由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行立案調(diào)查的上市公司數(shù)量已多達(dá)63家，超過(guò)了以往任何一年的數(shù)量。

值得注意的是，此次監(jiān)管風(fēng)暴是在A股發(fā)生暴跌后的背景下出現(xiàn)，背后的意味無(wú)疑值得“回味”。盡管中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直聲稱(chēng)對(duì)違法失信行為“零”容忍，但短期內(nèi)如此密集地曝光違規(guī)案件，同樣是非常罕見(jiàn)的。這一方面說(shuō)明了A股市場(chǎng)的違規(guī)行為、違規(guī)案件多如“牛毛”的事實(shí)，另一方面也說(shuō)明我們的市場(chǎng)監(jiān)管等多方面還存在極大的改進(jìn)與完善的空間。

6月中旬開(kāi)始的股市暴跌，最終讓上證指數(shù)從5178點(diǎn)跌至2850點(diǎn)，最大跌幅高達(dá)45%。而所謂的牛市，也在短短的數(shù)個(gè)交易日內(nèi)便土崩瓦解。當(dāng)恒生電子的Homs系統(tǒng)成為千夫所指，實(shí)際上標(biāo)的指向場(chǎng)外配資。

盡管股市暴跌是多方面原因造成的，絕非只是場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)的“功勞”，但場(chǎng)外配資在其中扮演著極不光彩的角色卻也是不爭(zhēng)的事實(shí)。個(gè)中問(wèn)題的核心則在于，無(wú)論是恒生電子的Homs系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)，還是海通等四券商，其因?yàn)樯嫦舆`規(guī)進(jìn)行場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)，而加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)，甚至是加劇了市場(chǎng)的恐慌，A股市場(chǎng)也因其違規(guī)付出了更大的代價(jià)。因此，對(duì)這些違規(guī)的企業(yè)或券商立案調(diào)查，既是應(yīng)有之義，亦是其咎由自取的結(jié)果。

此輪監(jiān)管風(fēng)暴的違規(guī)者，有財(cái)經(jīng)記者，有監(jiān)管部門(mén)的工作人員，有券商與其高管，有上市公司與場(chǎng)外企業(yè)，還有個(gè)人大戶(hù)等，可謂“面面俱到”，也體現(xiàn)出違規(guī)人員的構(gòu)成特點(diǎn)。但是，如果監(jiān)管部門(mén)的此次“大手筆”最后變成了一陣風(fēng)，風(fēng)聲過(guò)后一切如常，那么顯然是不可能達(dá)到嚴(yán)懲違規(guī)者、警示后來(lái)者的目的的。

筆者以為，A股市場(chǎng)的監(jiān)管風(fēng)暴還應(yīng)該來(lái)得更猛烈些，更要讓對(duì)違法失信行為“零”容忍真正落到實(shí)處，而不是僅僅變成一種“口號(hào)”式的宣傳，但在這方面我們還存在差距。在日常監(jiān)管工作中，監(jiān)管部門(mén)常常充滿(mǎn)了“父愛(ài)主義”。如暴風(fēng)科技上市以來(lái)連續(xù)29個(gè)交易日漲停，這肯定是不正常的，個(gè)中或存在操縱市場(chǎng)的行為，但如果監(jiān)管部門(mén)出手調(diào)查，必然會(huì)對(duì)當(dāng)時(shí)的牛市行情產(chǎn)生較大的影響，市場(chǎng)也會(huì)進(jìn)行“另類(lèi)”的解讀，因此雖然暴風(fēng)科技在市場(chǎng)上掀起了另一股“風(fēng)暴”，卻不見(jiàn)監(jiān)管部門(mén)有任何作為。此種情形充斥著整個(gè)牛市行情，股市沒(méi)有出現(xiàn)慢牛而是出現(xiàn)了瘋牛，監(jiān)管難道沒(méi)有一點(diǎn)責(zé)任嗎？

股指從5178點(diǎn)飛流直下，見(jiàn)證著投資者信心的缺失，這也是A股頻現(xiàn)大起大落與暴漲暴跌的緣由。要讓投資者對(duì)市場(chǎng)有信心，就要嚴(yán)懲一切違規(guī)行為，就要在市場(chǎng)上長(zhǎng)久地掀起更加猛烈的監(jiān)管風(fēng)暴，并讓違規(guī)者真正付出血的代價(jià)，而監(jiān)管部門(mén)的“父愛(ài)主義”也要更多地體現(xiàn)在保護(hù)廣大中小投資者上。如此，我們的市場(chǎng)才會(huì)真的有希望。