杜邦分析法在民辦高校財務中的運用研究

陳勇華

（九江職業大學，江西 九江 332000）

民辦高校具有事業單位和企業單位的雙重性質，這使民辦高校的會計制度既具事業單位會計制度的元素又含企業會計制度的成分，但權責發生制原則的使用讓其更傾向于后者。因此，民辦高校必須重視經營評價分析，這也是民辦高校應用杜邦模型進行財務評價與分析的客觀必要性。

1 杜邦分析法概述

杜邦分析法，是由美國杜邦公司創造并且成功運用的一種綜合的財務分析方法，又稱杜邦系統或杜邦模型。杜邦分析法充分考慮了各項財務指標的內在關聯，以凈資產收益率為核心，將若干個用以評價財務狀況及經營效率的比率有機結合，并利用這些財務比率之間的內在聯系對企業的財務狀況進行綜合分析和科學評定。運用杜邦分析法構建民辦高校財務評價體系，將凈資產收益率逐級分解，利用多項財務比率指標的乘積，更能深刻反映民辦高校的經營業績情況，使財務分析的層次更為清晰，使報表的分析者能全面詳細地了解民辦高校的運營和獲利狀況，為決策者提供方便完整的可以了解民辦高校經營及盈利狀況的渠道，從而大大減少決策的不確定性，有助于合理判定經營情況，且能及時查明民辦高校運營目標的異動原因，對民辦高校防范財務風險、加強經營管理具有非常重要的意義。

2 民辦高校財務評價指標體系的現狀

2.1 評價指標零散，系統框架構建不成熟

目前，我國沒有統一的民辦高校財務狀況評價指標體系，財務分析指標僅著眼于工作效率和經濟運行狀態，且考核指標零散，缺乏內在聯系，多數民辦高校財務分析都是就指標論指標，并未深挖指標之間的內部關系，沒有深層次地對經營發展關鍵因素進行實質探索，更談不上對民辦高校財務狀況的綜合評價。所以，傳統的民辦高校評價分析指標沒有形成系統，不能很好地應用到民辦高校的實際決策中。

2.2 評價體系缺乏有機結合，對非財務指標重視不夠

現行的民辦高校財務指標體系建立在財務報表數據的基礎上，因此財務信息的計量屬性以歷史成本為依據，反映的是過去的經營狀況，忽視了定量分析與定性分析的有機結合，缺乏有效預測民辦高校未來經營狀況的能力，而非財務指標比之財務報表信息，能將短期行為和長期戰略聯系起來，為民辦高校的發展提供更完整、更可靠的預測信息。

2.3 評價指標體系不完善

首先，新會計制度實施后，民辦高校的財務報表增加了現金流量表以及成本表，但民辦高校現行的評價指標中缺乏對現金流量的分析。其次，新會計制度加強了全面預算管理，以確保民辦高校健康地發展。現行的財務分析體系僅對預算效果進行事后分析，沒有事前預測及事中決策指標。第三，隨著國家經濟的發展，民辦高校財務管理工作不僅是財務會計，更包含成本會計與管理會計，事前預測與事中控制將是未來財務管理工作的重心，因此，民辦高校財務評價分析體系必將傾向于關注預算管理和成本控制指標。

3 財務評價體系構建的要素

民辦高校財務評價指標體系構建有幾個關鍵要素：一是指標要素要齊全適當，構建完整財務評價體系，將指標要素系統結合，涵蓋運營、償債、盈力能力等多方考核要求；二是主輔指標功能匹配，強調確立財務指標與非財務指標主輔地位的同時，將不同范疇的評價指標從不同層次、不同側面有機統一，全面揭示民辦高校經營理財的實績；三是滿足多方信息的需要，提供多角度、多層次的信息資料，符合內部管理需求，也滿足政府決策及宏觀調控要求。

4 運用杜邦分析法構建財務評價體系

4.1 杜邦分析法的核心指標是凈資產收益率

凈資產收益率是評價民辦高校績效成果最具代表性和綜合性的指標，反映的是結余與凈資產的關系，表現的是民辦高校投資者所投入資產獲利的能力。提高凈資產收益率，可從提高勞動生產率著手，增加業務工作量，合理安排物化成本，采取相應措施減少不必要的消耗開支。在評價分析中還可以細化凈資產收益率，多角度地分析民辦高校的經濟走向，拓展財務管理思路，構建民辦高校的經濟業績評價體系。

4.2 總資產周轉率

總資產周轉率是業務收入與資產平均總額的比值，反映的是總資產價值利用、回收及轉移的效果。支出既定時，指標越高，體現民辦高校在資產結構控制、使用效率及質量管理等方面取得的成效越好。該指標還可以分解為固定資產周轉率、存貨周轉率及應收款項周轉率等，通過分析各資產組成部分的利用效率，評價總資產的運營能力，判斷影響資產周轉率的關鍵因素。

4.3 權益乘數

權益乘數是總資產與凈資產的比值，它表明的是民辦高校的負債程度，反映的是民辦高校的償債能力。在激烈的市場競爭下，民辦高校走外延式道路以擴大自身規模，勢必要引進負債經營。因作用于財務杠桿效應，權益乘數越大，負債程度就越高，潛在的財務風險也就越高。因此，融資成本與收益之間保持審慎的平衡是發揮權益乘數效應的關鍵。該指標對民辦高校合理組織資金的結構有著導向作用，更是尋求財務低風險取得經濟高效益最佳辦法的風向標。

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