金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管研究

摘 要：金融衍生品可以說是一把“雙刃劍”，它有具有很強(qiáng)的避險(xiǎn)功能，，還具有放大風(fēng)險(xiǎn)的作用。國際金融危機(jī)的爆發(fā)無法阻止金融衍生品的發(fā)展，應(yīng)該不斷的完善金融服務(wù)體系，提高金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，從而穩(wěn)定發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)。結(jié)合金融衍生品的特征和金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的理論依據(jù)，分析我國金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管體系存在的問題，研究完善金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管的策略。

關(guān)鍵詞：金融；衍生；市場(chǎng)；監(jiān)管；研究

目前，國際性的金融危機(jī)在全球范圍內(nèi)蔓延，金融衍生品的交易成為了金融危機(jī)擴(kuò)散的直接途徑。金融衍生品具有不確定性、虛擬性、杠桿性和復(fù)雜性，結(jié)合金融衍生品的特征不難看出金融衍生品交易具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，很容造成金融危機(jī)。而我國金融危機(jī)的頻發(fā)爆發(fā)，說明我國的金融衍生市場(chǎng)的監(jiān)管仍然處于發(fā)展的初級(jí)階段，深刻的認(rèn)識(shí)到金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管體系存在的問題，對(duì)于促進(jìn)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展有著重要的意義，有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)成為了金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管的關(guān)鍵。

一、金融衍生品的特征

1.不確定性

進(jìn)行金融衍生品交易主要結(jié)合目前基礎(chǔ)工具，分析未來可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的結(jié)果所產(chǎn)生的交易。金融衍生品的交易具有不確定性，是對(duì)未來預(yù)測(cè)的交易，交易可能產(chǎn)生的結(jié)果只有在未來才能得到準(zhǔn)確的結(jié)果。

2.虛擬性

金融衍生品具有相對(duì)獨(dú)立的特性，由于它本身沒有實(shí)際的價(jià)值，因此還有一定的虛擬性，獨(dú)立存在于資產(chǎn)運(yùn)作以外的范圍，雖然能給持有者帶來經(jīng)濟(jì)收入，但是在虛擬的交易環(huán)境中金融衍生品的市場(chǎng)規(guī)模不易控制，很可能超出或脫離基礎(chǔ)工具市場(chǎng)范圍。

3.杠桿性

金融衍生品的保證金交易，只需要持有者支付一定比例的保證金，就能快速實(shí)現(xiàn)全額的交易，根本不用進(jìn)行本金的實(shí)際轉(zhuǎn)移。除了以實(shí)物進(jìn)行交割的方式需要交足貨款之外，合約的結(jié)算方式通常采用補(bǔ)交現(xiàn)金差價(jià)。因此，交易雙方的信譽(yù)度成為了杠桿式交易的前提和基礎(chǔ)，也由于金融衍生品的杠桿效應(yīng)，導(dǎo)致了金融衍生品的高風(fēng)險(xiǎn)性。

4.復(fù)雜性

金融工程師通常將遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約當(dāng)作基本工具，通過對(duì)其進(jìn)行指數(shù)化、證券化、組合、分解和剝離等，衍生出不同的金融產(chǎn)品，并且具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益。金融衍生品具有一定的復(fù)雜性，由于缺乏深入的特性了解，導(dǎo)致金融衍生品具有很高的操作風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，金融衍生品可以根據(jù)不同客戶的需求，進(jìn)行合約風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別、金額、杠桿比率等參數(shù)設(shè)計(jì)，充分發(fā)揮保值避險(xiǎn)的作用。

二、金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的理論依據(jù)

1.保護(hù)公眾的信心

我國的金融體系主要的建立基礎(chǔ)就是保護(hù)公眾的信心，設(shè)立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生品進(jìn)行監(jiān)管才能保證公眾的信息，一旦公眾對(duì)金融衍生品失去信心，金融體系就會(huì)面臨崩潰，最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。因此，維護(hù)公眾信心才能確保金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)行，從而提高金融體系的安全性。金融監(jiān)管成為了維護(hù)金融體系的重要組成部分，同樣也是構(gòu)成金融市場(chǎng)不可或缺的組成部分。

2.金融權(quán)力的制衡

金融監(jiān)管對(duì)金融權(quán)力具有很強(qiáng)的制衡作用，由于保險(xiǎn)、銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)具有調(diào)節(jié)和分配社會(huì)資源的職能，因此會(huì)存在一些金融權(quán)力因素。進(jìn)行金融衍生品交易過程中同樣存在金融權(quán)力，強(qiáng)化對(duì)金融權(quán)力的監(jiān)管，能夠有效的防止金融權(quán)力的濫用，起到一定的，約束作用。實(shí)施科學(xué)有效的金融監(jiān)管能夠制衡金融的權(quán)力，避免金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)壟斷，使金融市場(chǎng)能夠穩(wěn)定的發(fā)展。

3.金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位

金融機(jī)構(gòu)具有一定的壟斷地位，逐漸成為現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心。通常情況下，金融機(jī)構(gòu)需要通過政府的審批，才能獲得特許權(quán)，使金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有一定的優(yōu)勢(shì)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融監(jiān)管，主要為了避免獲取特許權(quán)的金融機(jī)構(gòu)濫用權(quán)力壟斷市場(chǎng)，保護(hù)相對(duì)不占優(yōu)勢(shì)的金融機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益。

三、金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管體系存在的問題

1.金融衍生品的分業(yè)監(jiān)管模式不夠完善

目前，金融行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，在這樣的背景環(huán)境中，種類不同的金融機(jī)構(gòu)之間很少有業(yè)務(wù)往來，監(jiān)管部門通過分業(yè)監(jiān)管模式進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)的管理。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)無法適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，我國傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式已經(jīng)無法發(fā)揮出監(jiān)管的作用，致使不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存在不同的監(jiān)管原則，監(jiān)管主體存在差異性等問題。除此之外，我國分業(yè)監(jiān)管模式不夠完善還體現(xiàn)在監(jiān)管體制的管理上，一定程度上阻礙了金融衍生品的創(chuàng)新，部分金融機(jī)構(gòu)采用業(yè)務(wù)審批的模式進(jìn)行金融衍生品的管理，具有交叉特性的創(chuàng)新型金融衍生品推出時(shí)，協(xié)調(diào)工作需要經(jīng)過多個(gè)監(jiān)管部分的審批才能通過，不僅浪費(fèi)了寶貴的時(shí)間，使金融衍生品失去了優(yōu)勢(shì)性，一定程度上還阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.金融衍生品的市場(chǎng)監(jiān)管法律法規(guī)不夠完善

我國金融衍生品業(yè)務(wù)監(jiān)管依靠的法律法規(guī)為《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，在法律法規(guī)不夠系統(tǒng)的背景下，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行衍生品業(yè)務(wù)交易的方式和方法，來源于金融監(jiān)管發(fā)布的管理規(guī)定，比如，商業(yè)銀行資本充足率金融衍生品管理方法等。由于發(fā)布的管理規(guī)定還沒有形成系統(tǒng)的金融監(jiān)管法律體系，導(dǎo)致發(fā)布的法律法規(guī)不具備科學(xué)性、系統(tǒng)性和嚴(yán)密性，與權(quán)威性的法律法規(guī)相比而言，發(fā)布的管理規(guī)定對(duì)于金融衍生品業(yè)務(wù)交易還過于簡(jiǎn)單，缺乏系統(tǒng)的法律監(jiān)管條例以及相關(guān)的細(xì)則。在進(jìn)行金融衍生品交易的實(shí)踐過程中，金融監(jiān)管法律法規(guī)不夠系統(tǒng)和完善，就會(huì)導(dǎo)致金融監(jiān)管缺乏理論依據(jù)和操作依據(jù)，造成金融衍生品業(yè)務(wù)操作的隨意性，不僅不利于金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效的金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理，還不利于金融監(jiān)管部門進(jìn)行金融衍生品的市場(chǎng)監(jiān)管，造成國家經(jīng)濟(jì)的損失。

3.金融的監(jiān)管理念沒有重視監(jiān)管的效率

目前，我國金融監(jiān)管的首要任務(wù)是降低、防范以及化解金融衍生品交易帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。從目前的形勢(shì)上看，金融監(jiān)管的主要指導(dǎo)思想是“限制競(jìng)爭(zhēng)，保障安全”，控制金融風(fēng)險(xiǎn)的手段為“控制業(yè)務(wù)資金的價(jià)格、范圍以及市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)”，雖然確保了金融機(jī)構(gòu)能夠穩(wěn)定的運(yùn)行，但是一定程度上阻礙了金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化和國際化的發(fā)展，導(dǎo)致我國金融衍生品業(yè)務(wù)交易的效率明顯下降。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為造成金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，制約了金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展規(guī)模。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國內(nèi)外的金融競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，不提高金融的效率和競(jìng)爭(zhēng)力不利于維持金融機(jī)構(gòu)的長久發(fā)展。

4.金融監(jiān)管在方式方法方面存在缺陷

傳統(tǒng)的金融監(jiān)管重視金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性，通常實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，隨著金融衍生品的不斷增多，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不可控性也在增長，依賴于傳統(tǒng)的監(jiān)管方法進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，很難維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的安全以及正常運(yùn)行。因此，金融監(jiān)管需要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管的方式，使金融監(jiān)管具備合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)可控性，利用現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合的方法進(jìn)行現(xiàn)代化的金融監(jiān)管。隨著我國網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融的監(jiān)管手段應(yīng)該適應(yīng)金融網(wǎng)絡(luò)化、國際化的發(fā)展趨勢(shì)。

5.金融監(jiān)管部門之間存在缺乏協(xié)調(diào)性的問題

隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日漸激烈，金融監(jiān)管部門“一行三會(huì)”協(xié)調(diào)明顯有所欠缺，其中“三會(huì)”主要通過聯(lián)席會(huì)議進(jìn)行相互之間的溝通和交流，然而目前出現(xiàn)的問題有兩方面，一方面是會(huì)議的時(shí)間間隔較長，沒有充分發(fā)揮協(xié)調(diào)的作用。針對(duì)需要解決的問題缺乏會(huì)議的主導(dǎo)者，對(duì)于問題的解決策略等問題，存在監(jiān)管上的分歧，缺乏執(zhí)行和相關(guān)的操作依據(jù)和理論依據(jù)，導(dǎo)致協(xié)調(diào)的問題得不到解決；另一方面，金融領(lǐng)域的企業(yè)債券發(fā)行、企業(yè)短期融資券發(fā)行、私人股權(quán)投資等業(yè)務(wù)服務(wù)的管理涉及中國人民銀行、國家發(fā)展委員會(huì)、財(cái)政部門等，并不屬于“三會(huì)”的監(jiān)管范圍。因此，監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)需要得到足夠的重視，否則難以解決實(shí)際的金融監(jiān)管問題。

6.金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理控制制度需要加強(qiáng)

根據(jù)國際監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌虮砻鳎鹑跈C(jī)構(gòu)內(nèi)部控制管理制度能夠有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)、化解金融危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制管理制度的完善性、系統(tǒng)性、科學(xué)性是維護(hù)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。目前，我國的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的內(nèi)部控制管理制度，監(jiān)管效果不夠明顯，沒有充分發(fā)揮出監(jiān)管的作用。除此之外，金融機(jī)構(gòu)行業(yè)的自我管理意識(shí)需要加強(qiáng)，結(jié)合官方的金融監(jiān)管制度共同維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展，已經(jīng)成為發(fā)展的必然趨勢(shì)，因此無論是官方金融監(jiān)管制度還是行業(yè)自律方面都有待加強(qiáng)和完善。

7.金融監(jiān)管相關(guān)的人才培養(yǎng)需要加強(qiáng)

目前，我國金融監(jiān)管相關(guān)人員的理論知識(shí)不足以承擔(dān)金融監(jiān)管的嚴(yán)峻任務(wù)，缺乏對(duì)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)指標(biāo)深層次的研究和分析，致使金融監(jiān)管的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管沒有達(dá)到預(yù)期的效果，距離監(jiān)管的目標(biāo)還存在很大的差距。符合金融監(jiān)管需求的綜合性創(chuàng)新人才非常匱乏，通常金融監(jiān)管需要監(jiān)管人員具備經(jīng)濟(jì)、金融、英語、法律、計(jì)算機(jī)等方面的理論知識(shí)以及技能，面對(duì)金融市場(chǎng)多變、復(fù)雜的環(huán)境，金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)性很大，具有綜合素質(zhì)較高的監(jiān)管人員才能有效的降低金融衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、完善金融衍生市場(chǎng)監(jiān)管的策略

1.創(chuàng)新金融衍生品的監(jiān)管理念

隨著我國金融衍生品市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融改革也逐步深入，面對(duì)不斷發(fā)展和變化的金融業(yè)經(jīng)營模式。我國金融的監(jiān)管理念應(yīng)該不斷的創(chuàng)新，做進(jìn)一步的完善和調(diào)整。金融監(jiān)管應(yīng)該改變傳統(tǒng)的事后處置監(jiān)管模式，將被動(dòng)監(jiān)管變?yōu)橹鲃?dòng)監(jiān)管，做好金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范措施，有效的控制金融風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。同時(shí)，金融監(jiān)管應(yīng)該符合金融監(jiān)管的法律法規(guī)，充分發(fā)揮金融監(jiān)管的作用，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制管理、強(qiáng)化金融行業(yè)的自律性、強(qiáng)化政府監(jiān)管的力度、強(qiáng)化社會(huì)的輿論監(jiān)督效力，樹立正確的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念，明確金融風(fēng)險(xiǎn)的控制思路，確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展，與此同時(shí)，提高金融監(jiān)管的效率和競(jìng)爭(zhēng)力。

2.完善金融衍生品監(jiān)管的法規(guī)

金融監(jiān)管的法律法規(guī)如果不夠完善，就會(huì)影響我國金融衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展，因此，完善金融衍生品市場(chǎng)交易的法律法規(guī)，及時(shí)對(duì)法律法規(guī)進(jìn)行補(bǔ)充、修改和完善，使金融衍生品業(yè)務(wù)進(jìn)行交易時(shí)，有明確的法律依據(jù)。我國在金融監(jiān)管法律法規(guī)方面，通常跟不上社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化，應(yīng)該借鑒國內(nèi)外發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國金融市場(chǎng)發(fā)展的國情，制定出合理、科學(xué)、有效的法律法規(guī)，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展。

3.完善監(jiān)管的方式，規(guī)范對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

我國金融監(jiān)管的方式應(yīng)該具備合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)可控性，結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的方法，定期進(jìn)行隨機(jī)檢查，通過動(dòng)、靜態(tài)相結(jié)合的監(jiān)管手段提高監(jiān)管的效率，充分發(fā)揮金融監(jiān)管的效果，有效的控制、預(yù)防和化解金融的風(fēng)險(xiǎn)。首先，結(jié)合金融衍生品的特點(diǎn)，改革金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)制度，披露金融衍生品業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債情況。結(jié)合發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，建立一套科學(xué)完整的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)，通過計(jì)算機(jī)先進(jìn)技術(shù)，將金融機(jī)構(gòu)的衍生品信息輸送到相關(guān)的金融監(jiān)管部門，確保監(jiān)管部門能夠及時(shí)、準(zhǔn)確的掌握金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管與金融機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)同步，規(guī)范對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管理。

4.采用統(tǒng)一監(jiān)管的模式，發(fā)揮金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能

隨著我國金融衍生市場(chǎng)的飛速發(fā)展，尤其是當(dāng)跨國銀行的進(jìn)入，加快了金融市場(chǎng)一體化的進(jìn)程，傳統(tǒng)的分業(yè)式管理已經(jīng)無法適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的變化，采用統(tǒng)一監(jiān)管的模式成為了發(fā)展的主要趨勢(shì)。金融監(jiān)管的模式首先應(yīng)該考慮監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的職能劃分，增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)彼此之間的聯(lián)系，定期進(jìn)行協(xié)商，指定某個(gè)金融機(jī)構(gòu)作為牽頭機(jī)構(gòu)，落實(shí)協(xié)調(diào)個(gè)機(jī)構(gòu)之間的金融監(jiān)管行為，組織成立聯(lián)席會(huì)議，統(tǒng)一監(jiān)管的目標(biāo)，逐步實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管模式。隨著監(jiān)管范圍的不斷擴(kuò)大，監(jiān)管部門不可能做到面面俱到，需要不斷的完善和加強(qiáng)金融行業(yè)的自律。我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職權(quán)的劃分情況如下表：

表 我國各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)劃分情況

5.完善我國金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制管理制度

金融監(jiān)管一方面是政府的外部金融監(jiān)管，另一方面是金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)部監(jiān)管。依據(jù)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制管理制度，建立系統(tǒng)的內(nèi)部控制體系，充分發(fā)揮金融監(jiān)管的作用。首先，改革金融機(jī)構(gòu)國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度，將金融機(jī)構(gòu)發(fā)展成為金融風(fēng)險(xiǎn)的主體承擔(dān)者；其次，保障金融體系的穩(wěn)定和安全，完善金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建設(shè)，使金融機(jī)構(gòu)能夠有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，并且提高管理能力；最后，強(qiáng)化內(nèi)部控制制度的管理力度，由于金融機(jī)構(gòu)政府的外部監(jiān)管無法替代內(nèi)部管理的監(jiān)管，因此金融監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制的形成能夠強(qiáng)化金融的監(jiān)管力度，穩(wěn)定金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。

6.加強(qiáng)監(jiān)管部門專業(yè)人才的培養(yǎng)

我國金融衍生品市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，高素質(zhì)的綜合型監(jiān)管人才是必不可少的。強(qiáng)化高素質(zhì)監(jiān)管人才隊(duì)伍的建設(shè)，需要不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管者的金融知識(shí)結(jié)構(gòu)的建立，培養(yǎng)專業(yè)監(jiān)管人才計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)應(yīng)用能力。定期進(jìn)行金融專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)，使專業(yè)人才掌握金融監(jiān)管的最新經(jīng)驗(yàn)、理論和技術(shù)，適應(yīng)金融業(yè)的發(fā)展的變化。在培訓(xùn)的基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門需要完善培訓(xùn)的管理機(jī)制，組合高素質(zhì)的監(jiān)管人才到先進(jìn)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)修，使高素質(zhì)的監(jiān)管人員能夠具備先進(jìn)的國際金融知識(shí)、法律、英語、計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力等，全面提高綜合素質(zhì)。建立科學(xué)的用人管理機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和考核機(jī)制，培養(yǎng)復(fù)合型的專業(yè)監(jiān)管人才。

五、結(jié)束語

綜上所述，金融衍生品是金融業(yè)創(chuàng)新的成果，發(fā)展的空間很大，對(duì)于國家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同樣有促進(jìn)作用。結(jié)合金融衍生產(chǎn)品的特征以及投資者“非理性”的投資行為，金融衍生市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性很強(qiáng)，政府對(duì)投資者進(jìn)行正確的投資教育，加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，成為了重要的任務(wù)，然而金融衍生的監(jiān)管仍然面臨著各方面的挑戰(zhàn)。創(chuàng)新金融衍生品的監(jiān)管理念，不斷完善金融衍生品監(jiān)管的法規(guī)法規(guī)、內(nèi)部控制管理制度和監(jiān)管的方式，規(guī)范對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，采用統(tǒng)一監(jiān)管的模式，充分發(fā)揮金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，并且加強(qiáng)監(jiān)管部門專業(yè)人才的培養(yǎng)，才能從根本上控制金融衍生市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：周芳（1976.09- ），女，漢族，籍貫：山東菏澤，單位：招商銀行濟(jì)南分行槐蔭支行