新供需關系下中國鐵礦石價格波動分析

茍夢穎

摘要：中國是鐵礦石的第一大進口國，對鐵礦石依存度高達70%。近年，由于中國的經濟增速減緩，鐵礦石需求量下降，且四大礦商增大產量，國際鐵礦石呈現產能過剩的行業面貌和供大于求的貿易格局。本文以今年鐵礦石供需狀況為基，著重結合2015年上半年國際鐵礦石價格因素分析我國進口鐵礦石價格波動的情況，預測在新的供需關系下價格仍持續低位運行，且短期之內無較大反彈。國際鐵礦石低價之勢影響我國鋼企后繼發展，并加速暴露相關問題，就此提出三點應對策略。

關鍵詞：供需進口鐵礦石 價格波動

2013年至2015年鐵礦石供需關系的變化導致價格地震，供給過剩，需求下降，引起價格大幅下挫。國際鐵礦石現貨價格于2014年上半年跌破100美元，噸的重要關卡，并繼續下滑至80美元，噸的價格支持，2015年4月跌至最低價格47美元，噸，2015年6月價格在60美元，噸的價格上下波動。中國今年1-4月份工業增加值繼續減速，經濟面臨的下行壓力增大。本文針對201 5年上半年價格波動情況，分析具體的供大于求情況，得出價格持續低位運行的結論，并以此提出中國鋼企的應對策略。

一、我國進口鐵礦石價格波動情況

中國鐵礦石價格指數（CIOPI）反應出我國進口鐵礦石價格的波動情況（圖1-1），大體趨勢是價格指數下滑態勢，2011-2012年波動幅度較大，2014年鋼鐵市場產能過剩的影響逐漸顯現，導致進口鐵礦石價格路走低。2015年上半年，受國內鋼材市場需求不足、價格連續下滑的影響，進口鐵礦石價格呈現路下滑態勢。

二、價格波動的供需影響分析

全球鋼鐵產業擴大生產量和提高生產銷量催生出產能過剩之貌，從國內外生產的長期看，目前全球鐵礦石市場供大于求的局面不會發生根本性改變。結合宏觀經濟政策趨勢、鋼鐵生產情況、鋼材市場需求等多方面因素分析，在新的供需關系下價格仍持續低位運行，且短期之內無較大反彈。后序進口鐵礦石價格維持在60美元，噸左右波動，不排除繼續下跌到50美元，噸以下可能性。

（一）鐵礦石供應分析

世界鐵礦石貿易格局中的供給主體主要為巴西淡水河谷及澳大利亞的力拓、必和必拓和FMG公司，其長期產量逐年上升，2015年均加大生產并表示后續會擴大生產。

1.隨著鐵礦石總儲量、四大礦商鐵礦石總產量和四大礦商鐵礦石總發貨量逐年增長，國際鐵礦石供應量呈累積型增長，總供給量加大推高產能過剩。

其中，2015年季度四大礦商產量力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷產量分別同比增長12%、20%、20%和4.8%。其中淡水河谷季產量達到歷史同期最高水平（圖2-1）。

2.國際四大礦企后序繼續擴大生產，供給量加大。

從國際四大礦企后序生產看，在其成本低，有豐厚利潤的情況下，繼續擴大生產是它們的主基調，保守估計全年4大礦企增幅在1億噸以上。

3.國內礦企產量大幅下滑，后序產量維穩。

今年以來，受國內鋼鐵產能過剩，市場需求不旺，供過于求的影響下，鋼價持續下滑。4月末，中國鋼材綜合價格指數（CSPI）為73.19點，同比下降22.78點，降幅為23.74%。5月份，價格指數屢創新低，月末已降到70.32點。

受鋼價持續下跌、上游原料價格上漲影響，國內礦企經營慘淡，鋼鐵企業的盈利空間持續受到擠壓，鋼鐵企業縮量挺價意愿提升。未來鋼廠或將提高高爐限產檢修范圍，減少原料需求及鋼材產量，以達到穩定鋼價、壓制礦價的目的，因此鐵礦石價格漲勢難以持續。

（二）鐵礦石需求分析

鐵礦石的國際貿易屬性很強，基本特點為澳大利亞占有50%以上的鐵礦石出口貿易，而中國則成為最大的市場吸納方，進口份額占世界總貿易量的60%左右。由于我國經濟增速放緩，總需求量下降，加之，后序國際鐵礦石進口鐵礦石仍處在供大于求的狀態。

1.我國經濟增速放緩，鐵礦石需求量下降，且國內鋼鐵生產強度降低，港口庫存積壓，國際鐵礦石處在供大于求的狀態。

從今年前4個月進口鐵礦石來看，除2月份由于春節的影響，其它都維持在8000萬噸左右，并比去年同期增長0.7%，港口庫存雖然比去年同期相比有所降低，但也都9500萬噸以上的高位。但進口鐵礦石價格是直下降，62%品位的進口鐵礦石價格從1月份平均67美元/噸，下降到4月份的50.67美元/噸。

2.后序鐵礦石需求從國內鋼鐵生產、宏觀經濟政策的角度分析，供大于求的局面短期不會改變，價格維持低位。

從國內鋼鐵生產情況看，鐵礦石需求增長將放緩。

今年1-4月份，我國生鐵產量2.32億噸，同比下降2.52%；粗鋼產量2.7億噸，同比下降1.34%。國內粗鋼表觀消費量下降5.1%。我國鋼鐵消費進入平臺期特性明顯。因此，在經濟新常態下，國內鋼鐵生產和消費需求增長會放緩，今后鋼鐵的大幅度快速增長趨勢不可能再現。

從宏觀經濟政策層面看，從1-4月份全國規模以上工業增加值、固定資產投資、房地產開發投資等與鋼鐵消費緊密的宏觀經濟指標持續回落，鋼材市場需求進步萎縮。

今年季度我國GDP增長7%，創2009年以來季度增長最低。1-4月份，我國固定資產投資（不含農戶）同比增長12%，增速同比回落5.3個百分點；房地產開發投資同比增長6%，增速比上年同期回落10.4個百分點，如果扣除土地購置費后的實際工程投資只增長.3.3%，增幅比上年同期回落11.5個百分點。房屋新開工面積3.58億平方米，同比下降17.3%，房屋施工面積同比增長6.2%，增速回落6.6個百分點；114月份，規模以上工業增加值同比增長6.2%，增速比上年回落2.5個百分點。

依據每年生產周期，后序鐵礦石價格可能要繼續下滑。

從每年的生產周期看，4季度和1季度的前半期，受北方氣候和元旦、春節假期的影響，大部分工程建設都要放緩，因此是鋼鐵生產的淡季。從2季度3月份開始，北方工程開始陸續啟動，鋼材市場進入黃金季節。但今年2季度前兩個月，鋼鐵生產表現般，市場銷售不暢，價格下跌，鋼鐵產量同比都是降低，那么進入3季度后期和4季度，鋼鐵生產肯定會更加困難。

三、新供求關系下我國鋼企面臨的問題及應對策略

國際鐵礦石價格持續走低，未來價格不易反彈，這逐漸壓縮我國鋼企的盈利空間進而加速暴露出相關問題，限制鋼鐵產業升級和可持續發展。為了我國鋼企在競爭中取得優勢，做大做強，不僅要遵循市場化運作的規律，而且要充分利用“互聯網+”和大數據功能，發展智能制造，提倡創新提效，綠色發展。

（一）新供需關系下我國鋼企面臨的發展問題

我國鋼企受到鐵礦石低價之勢擠壓，正面臨的發展問題突出表現為“三低高”：生產消費在峰值平臺波動發展，而且呈下降態勢；原燃料價格處于相對低位，鋼價則在絕對低位；環保治理保持高壓態勢，能源制約趨緊，融資難度大、資金成本高。

1.原燃料價格低，市場競爭異常激烈，利潤空問小，企業經營困難。

（1）中國進口鐵礦石價格走低，導致鋼材市場萎靡，鋼鐵企業的盈利空間持續受到擠壓，鋼材價格已跌至約2400元人民幣/噸，每噸虧損近百元。一些中小企業在寡頭壟斷的鐵礦石生產中面臨更大的經營壓力，限制鋼鐵產業升級和可持續發展。

（2）中國鋼企經營分散、無序惡性競爭激烈，效益大幅下滑，融資成本高企不下，一些企業長期虧損，債務問題嚴重。不同市場之間各方利益的不一致，中小鋼鐵企業和國有巨頭之間的矛盾十分尖銳，使得需求方像盤散沙，無法形成統戰線。

2.環保治理保持高壓態勢，能源制約趨緊，融資難度大、資金成本高。

中國環境承載力已達到或接近上限，鋼鐵產業面臨史上最嚴厲的環境治理壓力。許多鋼鐵企業環保歷史欠賬較多，實現達標排放，需要巨額資金投入和高昂的環保運行成本，成為行業難以承受之重。

（二）應對策略及建議

針對上述問題，提出下面三點應對策略來應對價格波動，維持鋼鐵產業良性運轉。其，注重以企業為核心的市場化運作，推動國內鋼企兼并重組，有利于產業結構調整和升級。其二，利用“互聯網+”發展電商平臺銷售鋼鐵，整合供應鏈服務，探索智能制造。其三，改革創新提效，加快綠色發展。

1.注重以企業為核心的市場化運作，推動國內鋼企兼并重組，有利于產業結構調整和升級。

（1）促進國內企業的兼并重組，注重以企業為核心的市場化運作，優化產業結構是化解產能過剩矛盾的有力抓手，使企業做大做強，提高市場占有率和競爭力的有效措施，有利于形成由優強企業主導的產業發展格局。

（2）大力推進鋼鐵企業兼并重組，以提升企業競爭力為核心。重組后關閉不具備競爭力的生產線，避免某個公司整體關閉。同時，加強和完善行業自律，建立區域性企業協調機制和同類產品企業協調機制，減輕惡性價格競爭。

（3）支持鋼鐵企業發展優勢品種，調整生產布局，關閉部分產能，突出重點，實施集中生產、專業化生產。

2.利用“互聯網+”發展電商平臺銷售鋼鐵，整合供應鏈服務，探索智能制造。

鼓勵有條件的鋼鐵企業開辟電子商務、鋼鐵互聯網金融等服務新領域，推進服務升級，與用戶共創共享產業鏈價值。目前寶鋼已在謀劃“工業4.O”，鋼結構業和機械制造業等也在布局“互聯網+”，鋼鐵（鋼管）業開展電子商務已有200多家，也正在發展之中，且在此基礎上要將“互聯網+”擴展到整個鋼管流程制造全過程。

（1）通過電商銷售鋼材適應市場的需求，充分整合上中下右產業鏈信息資源，提高供應鏈效率，使鋼鐵企業了解市場的發展現狀和規律。這種直接賣給用戶的模式，每噸節省中間代理費，降低交易成本。

（2）延伸鋼材深加工服務，以智能制造滿足客戶的個性化需求，應對產能過剩的問題。完善配送與物流體系，提供標準化的產品庫存管理和及時配送服務，拓展產品銷售渠道。

（3）加強技術支持和售后服務，在材料加工使用過程中提供材料檢測、節約鋼材、低成本應用技術等服務。

3.改革創新提效，加快綠色發展。

面對價格走低的現狀，和環保風行，中國鋼鐵行業必須實現“綠色發展”，即實現綠色產品、綠色物流、綠色產業、綠色制造和綠色采購。鋼企以“降耗、增材、提效、減排”為目標而采取的工藝優化、技術升級和節能環保措施，開發應用有市場競爭力的新產品，優化物流體系，降低原燃料、產品等鋼鐵相關物資運輸、裝卸、貯存過程中的消耗與排放，可持續地發展綠色鋼鐵經濟。