山西票號衰敗原因探究：從清末到民初

羅之南

摘 要：山西票號是晚清晉商自發創辦的舊式金融機構，作為晉商的余脈，從19世紀20年代到20世紀20年代大約一百年的時間里，山西票號由創辦到興盛再到衰敗，經歷了迅速的起伏，尤其是其沒落，僅僅一二十年的時間而已。本文主要從外部不可抗力的大環境的變化，及內部變化所帶來的影響等方面來論述山西票號衰敗的原因。

關鍵字：票號；衰敗；外因；內因

中國式銀行——票號，是在商品經濟發展、工場手工業和大商業發展的基礎上產生的，作為時代、經濟發展的產物，它自出生以來，就與各個社會階層（政府官員、資本家、地方官吏等）乃至各個經濟領域都有著千絲萬縷的聯系，票號的產生、發展，包括其衰敗都受到外部環境、內力作用等諸多因素的影響。

1 外因——不可抗力因素

外部環境的變化，是山西票號衰敗的一個決定性原因。

首先是業務對象的不穩定性。票號的興起有其特定的歷史條件，客觀上來說，山西票號的興起是源于國內商業的發達，各地商人需要匯款結賬，和各省地方官吏與中央政府常有款項往來，沒有適當機關可以代辦，所以形成票莊獨占的局面。具體來說，首先，在業務性質上，票號主要辦理存放款和匯兌業務，在其鼎盛時期，除了在民間吸收業務外，逐漸發展到代清政府匯解京餉和軍協各餉，收存中央和各省官款，吸收官僚存款和給予借墊款，一度壟斷了全國的匯兌業務，執金融界“牛耳”，有“匯通天下”、“九府利賴”的美譽。在當時的市場需求的條件下，山西票號作為一個群體，是“只此一家，別無分號”，自有其得天獨厚的條件，然而，這種情況并不是長久的，匯兌官款的業務并不穩定：清王朝三次大規模的禁止財政官款，對票號的影響很大，以1884的禁匯為例，“所有應解部庫銀兩、各衙門飯銀、京員津貼，以及各省協餉，蓋令委員親赍，不準再行匯兌，”由于清政府的作用，從1884年的匯兌官款數量僅為1883年的9.1%，只有195.034兩。作為早期“服務業”，業務對象的不穩定性直接導致交易額的不穩定，一旦業務對象大幅縮減，票莊也將會面臨盈利減少甚至虧損的局面。

此外，競爭者的出現，也是票號發展越發步履維艱的一個原因。通商、戶部等官商銀行以及在此前后設立的各行省官銀錢局號，是票號強有力的競爭對手，他們憑借自身政治優勢及擁有的特權，在官款存匯領域幾乎完全把票號排擠了出去，而票號在收回貸款上又受到戶部銀行的挾持。如匯官款，1906年出現高峰年匯兌2200余萬兩后，此后逐年減少，至1910、1911年就只匯兌五六百萬兩了。根據清檔案，1905年江西匯解京協餉及債賠款，票號僅占0.8%，而1908年年份江西的匯款全由官銀號匯兌。在收回貸款上，“大清銀行則收其十足而有余，我幫則收其半而不足。何彼此致愚殊也？實我幫之力不逮也。”除了官營銀號以外，通商銀行、浚川源銀行等有官府特權的商行，以及外國洋行也是其競爭對手，且實力非凡。“同治以后，東西洋各銀行，已漸次侵入，奪我利權。迨經庚子之變，中國當道注意財政，大清銀行之設，遂遍于各省。夫論信用力之強弱，我票商經營二百年，根深蒂固，何事不堪與人爭衡？而銀行一設，未免相形見絀者，其間亦自有故。以存款而言，彼則五六厘，而我四厘也；以運款而言，彼則鈔票，而我匯兌也。而且金庫全歸該行，貸借必有抵押，已難相提并論。而尤足寒心者，一遇倒賬，外洋行則憑借外力，大清銀行則依仗官權，通屬財產關系，而彼各挾勢力以憑陵。”特權商行及外國央行憑借其自身優勢，大肆侵吞原票莊之利，由此可見一斑。

第三，商業的不振。票號的興起和繁盛是在商業發展的基礎上建立起來的，如若商業不振，會大大限制票號的發展。外國資本主義國家向中國發動侵略戰爭，簽訂一系列不平等條約，大幅向中國傾銷其商品，掠奪中國本土工商業產品原有的市場，在半封建、半殖民地的中國，商品經濟的發展受到越來越多的阻力。絲茶等大宗商業的虧本和倒閉，使得錢莊和票號倒賬百出，成為70年代后的一個嚴重問題。可以說，是國內的經濟危機切斷了票號發展的命脈，成為票號倒賬風潮的一個至關重要的因素，使得其即便可以掙扎著求生存，也步履維艱。以漢口為例，1878年5月7日，草紙街一鐵號倒閉，倒賬四五萬兩，被累者有票號和錢莊。工商業的接連倒閉，“漢口失眠日漸蕭條，即各幫有名字號多有坍塌之”，1884年的幾個月中，又有源興順、源興永、誠意豐等貨行倒閉，虧欠票號、錢莊貸款甚多，蔚泰厚票號“被累最重”。就票號本身的商業背景來說，其出現和發展是以晉商的興盛為后盾的，在山西票號存在的100年里，前30年即道光年間，晉商處于興盛時期，中間60年，即咸豐至光緒年間，山西商人逐漸走向衰敗。而這六十年正是票號發展鼎盛的時期，此后票號便迅速走向衰落。晉商的衰落使得票號在面臨擴大業務范圍、填補資金空缺、盤活資金以及面對擠兌風潮時的應對能力下降，導致票號的衰落；而票號本身的無限責任制，也連累晉商隨之一起走向了最后的沒落。

第四，政治和軍事的沖擊。戰爭對票號的沖擊是巨大的，卻也是多重的。“壬子之亂”前，受天平天國運動、義和團運動、甲午戰爭、八國聯軍侵華戰爭等戰爭的影響，商業停滯，影響到了票號的存放款業務，大批的票號撤莊，票號的經營受到了一定打擊，甚至出現票號被搶劫的現象，損失甚巨，京師未淪陷前有當鋪202家，“未被搶奪及搶奪未盡者只有10家，此外全被搶空，估值不下數百萬金。”庚子之役“從來無此倉促，十數日之間成此景象，令人耳不忍聞，目不忍視……窺視度勢，盡聽天意……擬且走且看，將來不能存身，亦必待九死一生之緣。”然而，票號并未在這些戰爭的打擊下一蹶不振，因戰爭賠款等因素的影響甚至出現了“撤莊中的繁榮”。值得思考的是，在亂世風云中飄搖的票號何以自辛亥革命始的十年里倒閉成風？是“清亡票號亡”還是辛亥、壬子之亂是壓倒駱駝的最后一根稻草？李永福認為是革命的不可預見性即突發性和戰爭的性質所致。“革命怒潮所至，全國經濟均受重大打擊，山西票莊尤甚。因為票莊的繁冗是依附清代的官僚而來，一旦官僚消滅，票莊無所憑依，自然不能存在……在外貨行放款，因各地擾亂，無法追索。京中王公大臣的放款，因清廷覆亡，很難清理。又因各省紙幣不兌現，或打折扣，損失甚巨。一時資金周轉不靈，不久多數票莊相繼倒閉。”我認為這段話很好的解釋了這一問題，且不論清亡與票號亡之間是否是一種必然的因果關系，清王朝的覆亡確實給了票號一個致命的打擊。亂世之中民間商人的生意自不好做，失去了官府這一重頭客戶的票號生存只能是更加艱難。況且一個政府的覆亡帶來的不僅僅是政府的更迭，它給人的心里沖擊是巨大的，匪兵亂民搶劫成風。戰爭向來是殘酷的，遑論辛亥之后割據混戰，數十年不得安寧，票號的生存環境就更加險惡了。

2 內因——靡不有初，鮮克有終

任何事物的衰亡，內因都是不可回避的，且內力作用往往是事物發展的根本性作用。山西票號亦然。

第一，循規蹈矩，一成不變，不能根據時代的變化靈活的調整。自五口通商以后，國內的社會、經濟、金融、財政和交通的工具，劇烈變動，然而山西的票莊墨守繩法，不能應付新時代的變化，他的失敗是必然的。在清代，在這樣一個半殖民地、半封建社會的國土之上，民族資本的工商業或者金融業，要想得到長足的發展，無非是投靠封建政府，或者卵翼于列強膝下蛻變為買辦資本，如果不這樣，它就必然被封建政治勢力和列強勢力所排斥甚至扼殺，而票號不得不在這進退維谷之中尋找求生之道。如上海的外國勢力，想要憑借特權向票號兌取已經掛失匯票的銀兩，遭到票號的抵制；袁世凱任直隸總督時設立天津官銀號（后改為直隸銀行），要票號加入商股，票號未予理睬。最終必然得罪了北洋政府和列強。民族資本在半殖民地本封建的中國想要保持其民族特性，實在是難以自持。

這里不得不提的是，在分析票號衰落的時候，我們的著眼點相當一部分在其本身的制度問題上，尤其認為票號的無限責任制不如近代銀行先進，其倒閉或許也是必然的。在這一點上，票商確實也為改組銀行做出努力，試圖進行現代化的嘗試，如李宏齡與渠本翹等曾在1908年為合組銀行而做出的努力，雖則由于“社會環境的變化與政治當局的不支持構成變遷的障礙”，“宏至是如冷水澆背，不得不閉口結舌，而籌辦銀行之議，煙消云散矣”，最終改革失敗。雖然票商有一定的現代化的嘗試，但是并沒有找到合適的方法，反而將票號固有的體系打破，信譽受損，甚至直接導致票莊倒閉的風險。

第二，經營不善，后繼無人。晉商初始便以重視信譽立足揚名，晉商范永斗“與遼左通貨財，久著信義”，受到清政府的重視，當上了皇商。清人郭嵩燾說：“中國商賈夙稱山陜，山陜人之智術不能望江浙，其椎算不能及江西湖廣，而世守商賈之業，惟其心樸而心實也。”梁啟超言：“晉商篤守信用。”并且其內部組織嚴密，重視職業道德教育，職員中舞弊者也甚少。若有一人失足，則為同行所恥，鄉里所鄙，親人所指，并失卻營生，再業無門，也無顏再回故土。作弊即自縛，故人人戒之。可以說，山西票號是重信重義、嚴于律己的儒商，票商與其掌柜、“相與”之間可以說是亦商亦友，這種建立在各人修養道德及私人情誼上的關系在票號建立的最初確實大大促進了其發展。重視人情信譽固然是好事，然而，自古人心最難測，時處亂世，加上西方重利觀念的沖擊，票號掌柜經理開始為追求個人權力和利益而經營，“全權委托號掌柜，掌柜以不成文法統治分號……票莊盛的時候，因人而獲利，及至衰落的時候，即卷款潛逃，偽造賬目，無法救濟。”“票莊經營太重信用，對于借款不用抵押，太平的時候，因為借重官場的勢力，可以追索債務，一遭變亂，官場失勢，欠款不易收回，因為無抵押，局部的取償也不可得。”況且票商內部人員奢靡成風，多出紈绔，腐化營私，不準吸食鴉片亦成為空令，其先輩們的精神多不能被堅持下來。又如1908年李宏齡與渠本翹等的合租銀行改革中，“銀行之議，系李某自謀發財而。如各埠再來勸函，毋庸審議，逕束高閣可也，”此次改革的失敗與內部當權者本身的局限性以及喪失了進取心不無關系，畢竟在當時的環境下，真正能夠高瞻遠矚的又有幾人？即便能識清時勢，在狂風暴雨的革命浪潮下，又能真正的付諸實施嗎？

總的來說，雖然山西票號最后的沒落是由多種原因造成的，本文跳出無限責任制、規模過小、放款無抵押等瑣碎的原因之外，從內外兩個大的方面來進行總體的分析。正如馬克思哲學講的，事物是絕對運動的，沒有什么是不變得，山西票號的衰亡，就在于在它本身沒有既往強盛時期的活力及后盾的時候，整個社會大環境也發生了劇烈的變化，票號不再是曾經的票號，環境更不是曾經的環境，票號因其天時、地利、人和而生，也因其而衰。或者，可以說是成也“蕭何”，敗也“蕭何”。

注釋

1.作者系華中師范大學第一附屬中學學生

2.這三次分別發生在1863年8月至1871年2月， 1876年1878年，1884年1月。

3.《光緒朝東華錄》，第二冊，第1666頁，中華書局，1958年版。

4.黃鑒輝：《山西票號史》，山西經濟出版社，2004年，第238頁。

5.黃鑒輝：《山西票號史》修訂本，山西經濟出版社，2002年，第443頁。

6.李宏齡：《山西票商成敗記》，第12頁。轉引自黃鑒輝：《山西票號史》，山西經濟出版社，2004年，第439頁。

7.李宏齡：《山西票商成敗記》，第2-3頁。轉引自陳其田：《山西票莊考略》，商務印書館，1937年，第40-41頁。

8.黃鑒輝：《山西票號史》，山西經濟出版社，2004年，第279頁。

9.黃鑒輝：《山西票號史》修訂本，山西經濟出版社，2002年，第280-281頁，轉引自《申報》1878年5月22日、1881年8月30日、10月18日，1884年9月21日。

10.張海鵬、張海瀛主編：《中國十大商幫》，1993年，第54頁。

11.即1912年袁世凱策劃的北京兵變。

12.步軍統領、順天府、五城御史光緒二十七年十二月二十日奏折及章程，見《京師當業商會》。轉引自李永福：《山西票號研究》，中華工商聯合出版社，2007年，第243頁。

13.黃鑒輝：《山西票號史料》增訂本，山西經濟出版社，2002年，第1060頁。

14.李永福：《山西票號研究》，中華工商聯合出版社，2007年，第251頁。

15.李永福：《山西票號研究》，中華工商聯合出版社，2007年，第238-259頁。

16.陳其田：《山西票莊考略》，商務印書館，1937年，第41頁。

17.《中華民國史檔案資料匯編》，“被搶各商皆有，而以銀號、錢鋪、當鋪尤甚”，且“百五一存”。

18.陳其田：《山西票莊考略》，商務印書館，1937年，第38頁。

19.黃鑒輝：《山西票號史》修訂本，山西經濟出版社，2002年，第445頁。

20.蔡文娟：《山西票號興衰的制度變遷分析》，2008年4月，山東大學碩士學位論文，作者運用政治經濟學的觀點，從票號當局者思想節操的變化、票號外部競爭者的變化、票號與政治當局的齟齬三個方面討論了這個問題。

21.黃鑒輝：《山西票號史》修訂本，山西經濟出版社，2002年，第478頁。

22.陳其田：《山西票莊考略》，商務印書館，1937年，第43頁。

23.李宏齡：《山西票商成敗記》，第2-3頁。轉引自：黃鑒輝：《山西票號史》，山西經濟出版社，2004年，第478頁。