博元投資利潤操縱案例研究

摘要：由于業績是衡量企業經營能力的重要指標，因此當前資本市場上存在上市公司的管理層利用相關制度的漏洞來操縱企業利潤的行為，本文將以博遠投資為例深入探究管理層利潤操縱的具體手段，進而說明利潤操縱的危害，并提出相關的建議。

關鍵詞：利潤操縱；盈余管理；負面影響

中圖分類號：F223 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）001-000-01

一、引言

企業管理者對盈余的調節有合法與非法之分，廣義視角下的盈余管理包括合法的管理和不合法的操縱。利潤操縱行為一般是指企業為了某種目的，運用各種手段人為地調節企業實現利潤的不合法行為。這種行為掩蓋了企業本身的真實經營管理狀況，給正常的社會經濟秩序帶來嚴重的危害。呂志娟（2009）指出利潤操縱的主要手段包括通過掛賬處理、利用關聯方關系、利用會計政策及會計估計變更的不確定性、提前或延后確認銷售收入及通過虛假銷售增加利潤等。通過閱讀大量的文獻我們發現，關于利潤操縱的案例研究較少，本文將以博遠投資為案例分析利潤操縱的具體手段及其危害。

二、案例分析

珠海市博元投資股份有限公司于1990年在上海深圳交易所上市，法定代表人是許佳明，主營業務為汽車銷售和礦產品貿易，主要營業地區為珠海和南京，自上市以來公司業績較好。但是，公司于2015年3月28日收到中國證監會稽查局《關于通報博元投資涉嫌信息披露違法違規移送公安機關有關情況的函》。公司于2015年3月31日起被上海證券交易所實施退市風險警示，也備受各界人士的關注。

手段一：虛增應收賬款

通常情況下，當企業的既定利潤目標達不到時，往往傾向于采取虛假銷售，增加應收款，最終粉飾年度財務報表利潤。根據表1數據顯示，2011年至2012年間應收賬款和營業收入增幅較大，而經營活動現金流入沒有增加反而卻大幅下降，說明該企業存在虛增銷售收入和利潤的嫌疑。截至2014年12月31日對深圳市飛來福進出口有限公司應收賬款余額1，177.04萬元，對該款項實施函證、詢問等程序，未能收到詢證函回函，我們無法判斷該應收賬款是否真實及其可收回金額，證實存在虛增應收賬款的情況。

手段二：虛增應收票據

根據表1數據顯示，應收票據截止2012年末，金額較大，但是到2013年全部減少，2014年也不存在發生額，可以推測出2011-2014年度公司購買的應收票據，截至2014年12月31日應收票據已全部背書轉讓，2011年至2012年的應收票據存在虛假入賬的非法的利潤調節行為，屬于廣義盈余管理的另一種，即通過應收票據進行利潤操縱。

此外，博元投資2011-2014年度使用股改業績承諾資金購買應收票據，累計形成利潤4，575.14萬元、遞延收益320.90萬元，其中2014年度形成利潤317.40萬元、遞延收益320.90萬元，經分析主要原因為博元投資2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經履行及代付的股改業績承諾資金38，452.845萬元未真實履行到位。由此可以推測出該公司多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據置換、貼現、支付預付款等重大交易，并披露財務信息嚴重虛假的定期報告。

手段三：利用會計政策變更

當前資本市場上存在公司濫用會計估計變更進行巨額沖銷的行為，在臨近年度報告披露之際進行業績大變臉，市場影響惡劣嚴重擾亂了市場預期，極大地損害了中小投資者的利益。博元投資投資的江蘇金泰天創汽車銷售公司因本期喪失控制權轉為權益法核算，并且無法判斷該公司2013年末其他應收款賬面價值6，068.05萬元是否真實及其可收回金額。

三、啟示

廣義的盈余管理包括合理調節盈余和非法調節盈余，企業可以需要合理的選擇相應的會計政策，但企業應該盡量避免利潤操縱，利潤操縱行為終將對企業的長遠發展不利。

首先，就公司內部而言，要加強企業的內部控制建設，積極制定符合企業發展路線的規劃，促使企業獲得可持續發展，實現真正意義上的高利潤，為社會創造更多的物質財富；

其次，就政府政策而言，政府部門應注重打造誠信社會，加強誠信方面的宣傳，杜絕企業非法粉飾財務報表利潤的行為，適時加大懲罰力度；

再次，就投資者而言，不僅要看利潤的數量，而且要看利潤的質量。在實務中除了對償債能力﹑資金周轉能力比率﹑獲利能力比率等財務指標進行綜合分析外，我們還可以通過研究企業會計信息時間序列、對資產負債表的數據進行比較分析、結合運用現金流量表進行分析以及關聯方交易分析等方法判斷企業的利潤質量；

最后，就外部審計而言，要加強注冊會計師的行業監管，強化注冊會計師的審計獨立性及職業水平。

作者簡介：秦艷芬（1992-），女，河南湯陰縣人，專業：會計碩士。