淺析我國金融市場風(fēng)險(xiǎn)

魏瑋

摘要：本文從分析金融市場風(fēng)險(xiǎn)特征入手，依據(jù)金融市場風(fēng)險(xiǎn)來源對(duì)金融市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)分類，歸納出了國際金融市場的主要風(fēng)險(xiǎn)、金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的不足之處以及金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。為了使本研究對(duì)我國投資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理有具體的借鑒和指導(dǎo)意義，本文重點(diǎn)研究了國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，提出完善金融市場、建設(shè)金融工程、實(shí)施金融監(jiān)管的建議。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)；市場風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F812 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）001-000-01

一、研究背景

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，以銀行主導(dǎo)型和以資本市場主導(dǎo)型的金融體系是現(xiàn)階段的最重要的兩個(gè)主體，一方面可以發(fā)揮其優(yōu)勢——橫向分散金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面也存在一些問題，如投資行為的盲目性等。1997年的亞洲金融危機(jī)揭示了無視基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理所帶來的災(zāi)難，也顯示了先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法能帶來的好處。對(duì)金融市場風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和監(jiān)管是國際金融市場上主要研究的課題之一。

二、金融市場風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）金融市場風(fēng)險(xiǎn)定義

金融市場風(fēng)險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)的可能性，通常指利率、匯率、股價(jià)等一系列的基礎(chǔ)金融變量的變動(dòng)從而引起金融資產(chǎn)或負(fù)債的市場價(jià)值發(fā)生變化的可能性。

（二）金融市場風(fēng)險(xiǎn)的特征

金融市場具有普遍性、突然性、不確定性和擴(kuò)散性等風(fēng)險(xiǎn)特征。

1.普遍性。金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍性是指由于在經(jīng)濟(jì)市場中的價(jià)格變動(dòng)是一直存在的，所以資源的擁有者的風(fēng)險(xiǎn)也是普遍存在的。也由于信息的變化性大，量較多，所以完全掌控的人是不存在的。因?yàn)槠毡榇嬖陲L(fēng)險(xiǎn)，所以參與者只能夠積極的進(jìn)行分析管理和預(yù)測。

2.突然性。由于現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)管理和分析已經(jīng)有一定的避險(xiǎn)能力，所以當(dāng)金融市場出現(xiàn)損失時(shí)并不會(huì)馬上表現(xiàn)出來，可以采用一定的信用抵押手段以等待市場好轉(zhuǎn)，若風(fēng)險(xiǎn)一旦持續(xù)，虧損疊加，長期積累，最終會(huì)突然表現(xiàn)出來。這些都是金融風(fēng)險(xiǎn)突然性的表現(xiàn)。

3.不確定性。收益不穩(wěn)定是市場風(fēng)險(xiǎn)變化引起的，投資者也不能夠確定自己的預(yù)期收益，也就是不能明確的得到各種經(jīng)濟(jì)變動(dòng)帶來的后果，所以在投資時(shí)，只能通過概率大小來分析收益的可靠性。從而進(jìn)行投資活動(dòng)，預(yù)算結(jié)果。因此金融風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性。

4.擴(kuò)散性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)屬-終濟(jì)體系變得相當(dāng)復(fù)雜，其中任何一個(gè)方面發(fā)生問題，都可能帶動(dòng)金融市場的劇烈變動(dòng)。

5.其它特征。金融市場在社會(huì)發(fā)展中具有重要地位，但是隨著社會(huì)發(fā)展，各領(lǐng)域的相互關(guān)系，其它市場的變動(dòng)，領(lǐng)域的發(fā)展都會(huì)給金融市場帶來一定的影響。

三、金融市場的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）美國金融不確定性風(fēng)險(xiǎn)

美國作為國際金融中心有著較強(qiáng)的影響力，其發(fā)展前景引起了社會(huì)各界的格外關(guān)注，變動(dòng)中的美國經(jīng)濟(jì)金融不利于金融的穩(wěn)定。

（二）由金價(jià)上漲引起的恐慌性風(fēng)險(xiǎn)

從目前形勢看，國際金價(jià)將會(huì)進(jìn)一步上漲，各種國際性的因素影響到了國際金價(jià)的價(jià)格。國際社會(huì)上的難以預(yù)料的突發(fā)事件以及國際軍事戰(zhàn)爭等一系列不確定性因素都將是金價(jià)上漲的依托。

（三）國際油價(jià)不確定性風(fēng)險(xiǎn)

分析近些年的石油價(jià)格水平變動(dòng)趨勢，很多因素影響著石油價(jià)格，接連不斷的國際政治軍事爭端以及消費(fèi)國與消費(fèi)國之間的摩擦，都是影響油價(jià)的不確定因素。

（四）金融匯率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

各國的匯率都是一個(gè)不斷變化的數(shù)字，譬如歐元，歐元利率上升的直接影響著美元的國際主導(dǎo)地位，使美元的國際主導(dǎo)地位面臨空前的挑戰(zhàn)。

四、金融市場風(fēng)險(xiǎn)存在的問題

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制不完善

缺少完善的運(yùn)作機(jī)制，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，各部門不能順利的銜接，使得風(fēng)險(xiǎn)管理制度最終很難實(shí)施。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念陳舊

在我國，人們卻把風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和利潤的創(chuàng)造對(duì)立起來，不能正確的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，為了逃避風(fēng)險(xiǎn)而放棄了大量的自身的業(yè)務(wù)，這些做法都是不成熟的。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法滯后性

在人類社會(huì)里，只有掌握了正確的處事方法才能讓許多困難的問題迎刃而解。在當(dāng)今社會(huì)，針對(duì)金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，一些國家已經(jīng)研發(fā)出了計(jì)量模型，而我國在計(jì)量模型這方面相對(duì)比較薄弱，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量不夠精確，因此導(dǎo)致其在風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中無法做出相對(duì)科學(xué)的決策。

五、金融市場風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

（一）金融建設(shè)不斷加強(qiáng)

近些年來，金融市場的建設(shè)也在不斷的完善和發(fā)展，不斷的結(jié)合信息領(lǐng)域的公開公平公正，不斷的減小市場中存在的滯后壓制。激勵(lì)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)市場發(fā)展，加強(qiáng)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化進(jìn)程建設(shè)。為了提高金融市場的競爭力，不斷把經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)投資于金融業(yè)。同時(shí)金融工程的發(fā)展也是我國國力提升，國際地位的提升難的的時(shí)機(jī)。

（二）金融市場不斷完善

加入WTO后走向了國際，中國的經(jīng)濟(jì)體系不夠完善，金融市場的風(fēng)險(xiǎn)在國際市場中又進(jìn)一步的擴(kuò)大，所以只有不斷的完善這個(gè)市場，讓市場變得更規(guī)范，朝著國際化，向著標(biāo)準(zhǔn)化的方向來發(fā)展就成了當(dāng)前所要面臨的問題。

（三）加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度

對(duì)金融市場的監(jiān)管刻不容緩，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各國之間的經(jīng)濟(jì)流動(dòng)，已經(jīng)造成大量的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，雖然我國走得是社會(huì)主義的路線，但國際市場還是以資本主義為主導(dǎo)，我們處于弱勢狀態(tài)。為了我國的金融市場平穩(wěn)發(fā)展，我們不能改變國際市場，只能對(duì)我國的金融市場進(jìn)行監(jiān)管和防范。同時(shí)對(duì)我國金融市場出現(xiàn)的違規(guī)事件進(jìn)行處理改革，減小風(fēng)險(xiǎn)的概率。

六、結(jié)語

綜上所述，我國未來經(jīng)濟(jì)是向著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展。雖然我國金融業(yè)的發(fā)展不論在國內(nèi)還是在國外的市場都取得了不錯(cuò)的成績。但是，全球金融市場瞬息萬變，風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的經(jīng)濟(jì)全球化，金融自由化，等都會(huì)引領(lǐng)中國未來金融市場的發(fā)展。同時(shí)也會(huì)存在很大的不確定性和不穩(wěn)定性，不論在資產(chǎn)價(jià)格還是分析估算和風(fēng)險(xiǎn)管理方面都會(huì)成為一個(gè)測量風(fēng)險(xiǎn)以評(píng)判金融市場的關(guān)鍵因素。正確合理的分析規(guī)避在金融市場中存在的風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也會(huì)促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展和穩(wěn)定。

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