湖南省產業園區系統性融資規劃及政策建議

湖南省產業園區系統性融資規劃課題組

湖南省產業園區系統性融資規劃及政策建議

湖南省產業園區系統性融資規劃課題組

融資問題是影響產業園區發展的重大問題。課題組在多方調研的基礎上，分析了湖南省產業園區融資現狀，梳理了產業園區基礎設施和公共服務融資的重點領域，并根據產業投入產出指標，選取了對產業園區發展具有較大戰略作用以及裙帶影響的重點產業，分析了重點領域和重點產業主要的融資模式。在此基礎上對提出了完善園區融資體系建設的政策建議。

湖南省產業園區 融資規劃 基礎設施與公共服務 重點產業

產業園區是區域經濟發展的龍頭，是對外開放、招商引資的主要載體，是發展高新技術產業、促進產業集群發展的重要平臺。湖南省產業園區自20世紀80年代興辦以來，保持了較快的發展速度，呈現出良好的發展勢頭，在產業培育、基礎設施建設和招商引資等方面取得了長足發展，綜合實力不斷增強，園區功能日益完善，產業特色逐步顯露。但與此同時產業園區也面臨著投資強度差別巨大、發展面臨階段性經濟低迷、基礎設施建設瓶頸制約發展等問題。因此，準確把握政府政策調整和產業經濟發展動向，深入分析湖南省產業園區發展實際情況，剖析不同領域和產業的融資特征與需求，提出多方共贏的系統性融資規劃，增強產業園區投融資能力和風險監控能力，促進園區建設發展，對于全省經濟發展及新型城鎮化推進具有很強的理論價值與現實意義。

一、湖南省產業園區融資現狀

湖南省產業園區的資金來源主要有財政撥款、債權融資、股權融資、項目融資、自籌資金等。根據《2014年湖南省開發區發展報告》，2013年湖南省產業園區新批外商直接投資項目335個，較上年增加76個，實際利用外資43.62億美元，增長37.3%，占全省利用外資總額的50.1%；共新簽內資項目1604個，增長21.5%，實際到位內資1020.04億元，增長23.2%，占全省利用內資總額的35.4%；園區集中了全省36.2%的工業項目和43.5%的工業到位資金，融資能力不斷增強。

湖南省產業園區投資的重點是固定資產投資。截止到2013年12月31日，全省126家省級以上產業園區（含工業集中區）2013年新開工固定資產投資項目個數為3865個，同比增長41.3%；全年完成固定資產投資總額48021376.23萬元，同比增長33.74%。2013年湖南省省級以上產業園區的外商直接投資金額和實際到位省外境內資金不斷增加。新批準外商直接年投資項目個數為335個，同比增長29.3%；實際到位外商直接投資金額436176.85萬美元，同比增長37.32%；實施省外境內合作項目1604個，同比增長21.5%；實際到位省外境內資金10200438萬元，同比增長23.19%。

二、湖南省產業園區基礎設施與公共服務融資規劃

完善園區基礎配套設施的建設，提供全面的公共服務，能夠吸引眾多企業入園。園區內的配套基礎設施建設滯后，將給入駐企業帶來建設、生產經營的諸多困難，影響園區及園區企業的發展。加快基礎設施建設、完善園區配套功能，對優化資源配置、促進資源節約、提升園區競爭力和加快推進新型工業化都具有重要作用。

在基礎設施和公共服務中，以土地開發及綠化、標準廠房建設和企業孵化器最為重要。園區基礎設施和公共服務的建設中，園區土地開發及綠化是園區建設的根基，標準廠房是園區發展的基石，企業孵化器是園區發展的保障。基礎設施與公共服務融資模式主要包括以下五個方面：

（1）政府購買公共服務：通過建立社會組織服務中心，協助政府為社會組織提供政策咨詢、信息交流、培育孵化、能力建設、評估指導、登記年檢等全方位服務和專業化支持，有效發揮樞紐型社會組織導航器、孵化器、助推器三大功能，將“服務、協調、管理、預警”功能融為一體，使中心不僅成為社會組織之家，更成為社會服務資源集聚地、社會服務創新策源地、社會服務品牌示范點。

（2）地方政府債券：園區可以選擇發行企業債券、專項債券、綠色債券、項目收益債券、公司債券、中期票據、非公開定向債務融資工具、資產證券化等債券品種，債券擁有品種多樣、發行期限較長、發行成本較低的優點，這些都有利于園區進一步融資，解決其資金籌措問題。

（3）銀行信貸：通常而言，我國園區基礎設施建設可以盡可能爭取境外開發貸款，適度使用國內銀行貸款。境外貸款如世界銀行、亞洲開發行等的低息貸款以及其他國家的政府貸款期限較長、利息較低，適合于基礎設施建設的投資。國內銀行貸款包括政策性貸款和商業銀行貸款兩個方面，其中政策性貸款主要包括國家開發銀行、農業發展銀行、中國進出口信貸銀行等政策性銀行提供的貸款支持和信用擔保等，此類貸款往往針對政府明確支持的建設項目，貸款期限長，資金規模大，融資成本低；而國內商業銀行貸款是我國基礎設施建設的主要融資渠道之一，政府主要的項目建設一般都能得到銀行支持。

（4）項目合作模式：BOT模式可應用于部分園區大型的營利性基礎設施項目，如電廠、高速公路、污水處理廠等，可由政府與私人投資者簽訂特許協議，由私人投資者組建項目公司，實施項目建設，并在運營一定期限之后再移交政府。BOT融資模式一方面緩解了政府建設大型基礎設施資金短缺的問題，另一方面又可以引入社會資金，為公共事業服務，是一種一舉兩得的融資模式。以瀏陽生物醫藥園區污水處理廠項目為例，2002年在園區面臨基礎設施投入巨大，但融資非常困難，已經引進來的三十多家企業將于2003年竣工投產，急需建好污水處理廠，以完善基礎設施配套。園區管委會大膽采取“BT+置換”的方式，即污水處理廠投資2300萬元，全部由民營企業溫州清華環境工程公司建設，園區以一定數量的商業土地作為回報，置換建好的污水處理廠。建成的污水處理廠交給園區運營管理，這樣緩解了園區緊張的資金壓力，成為長沙工業園區建設中第一家利用BOT方式建設基礎設施的開發區。此外項目合作模式還有PPP模式以及PFI融資模式。

（5）金融服務平臺融資模式：通過建立金融服務一體化平臺，幫助產業園區拓寬融資渠道、降低融資成本、提高融資效率，集政策、金融產品、中介、信息服務等綜合性金融服務為一體，整合銀行、創投、擔保、咨詢等資源，為園區及入駐企業提供個性化的一站式金融服務。圖1為金融服務平臺融資運作原理示意圖。

圖1 金融服務平臺融資運作原理示意圖

三、湖南省產業園區重點產業的融資規劃

（一）重點產業的選取

在投入產出調查基礎上編制的投入產出表，系統地反映了經濟系統各個部門之間的相互依存，相互制約的技術經濟聯系，反映了一個國家或地區的產業結構、投資結構、消費結構等重要的經濟關系。本文依據有關經濟和社會標準，充分利用投入產出表的數據（《2012年湖南省投入產出表》），設計了兩類指標，結合區域經濟發展情況，最終確定湖南省應當重點發展的行業，并對其融資模式進行規劃設計。

第一類指標衡量產業的波及效果，主要用到了產業的影響力系數和感應度系數。影響力系數（influence degree）是指以產業影響其他產業的程度；感應度系數（responsibility degree）是指一個產業受其他產業影響的程度，即其他產業對該產業產生的誘發程度。前向關聯強的產業，由于來自各產業的需求多，中間產品率高，很易受需求拉動而增長，因而感應度高。后向關聯強的產業，由于來自各產業的原材料投入率高，其推動其他產業發展的能力強，因而影響力高。計算公式為：

式（1）和式（2）中，qij是里昂惕夫逆矩陣系數表中i行j列的具體數值。影響力系數是某個產業在逆矩陣中列系數的均值與全部產業在逆矩陣中列系數均值平均的比值，也就是第j列之和除以總列和的平均值。感應度系數是某個產業在逆矩陣中行系數的均值與全部產業在逆矩陣中行系數均值平均的比值，也就是第i行之和除以總行和的平均值。某產業的影響力系數若大于1，表明該產業對其他產業的影響力在全部產業中居平均水平以上；某產業的感應度系數若大于1，表明該產業的感受其他產業影響的能力在全部產業中居平均水平以上。兩項指標均大于1的產業是具有戰略地位的產業，一般可作為主導產業的備選，是研究主導產業選擇最常用的指標。

第二類指標要分析的是主導產業的綜合能力，主要選擇的系數包括技術系數、經濟效益系數、勞動投入結構系數和產業擴張系數。技術系數衡量產業的技術進步能力，用投入產出表中的勞動報酬和營業盈余之和除以總投入得到；經濟效益系數衡量產業創造新價值的能力，用投入產出表中的增加值除以總投入得到；勞動投入結構系數衡量某個產業吸收勞動力的能力，顯然可用勞動報酬與總投入的比值表示，這同時也可以作為一個社會指標;產業擴張系數衡量產業的擴張能力，這是產業將來發展能力的體現，用該產業的增加值與所有產業增加值之和的比值來表示，四個系數的計算公式如下：

式（3）到式（6）中，Xj表示總產出，也等于總投入，Vj是投入產出表中的勞動報酬;Mj是營業盈余;Nj是投入產出表中的增加值，這幾個值都可以直接在投入產出表的第三象限毛附加價值部分得到。

1、對產業波及效應的分析

通過運用42個產業分類的投入產出表的相關資料進行計算，最終得出的結論見表2：

2、產業綜合能力的分析

通過綜合運用第一類和第二類的六個系數，并采取主觀賦權的方法，根據學界普遍采用的李崇陽的賦權方案，計算綜合指標得分，具體如下，影響力系數權數為0.19，感應度系數為0.18，技術系數為0.15，經濟效益系數為0.22，勞動投入結構系數為0.10，產業擴展系數為0.16。計算得出結論如表3所示：

表2 湖南省分產業綜合能力分析

?

從表3算得出的總系數即綜合指標可以看出，得分較高的產業如表4所示：

表3 湖南省主導產業排名

其中農林牧漁屬第一產業，且得分較大的產業中有11個屬于第二產業，電器機械和器材制造業、專用設備制造業以及通用設備制造業位列前三名，而第三產業中三個部門排到前15位，分別是批發和零售業、交通運輸倉儲和郵政業、居民服務和其他服務業。從產業分析中可以看出：（1）設備制造業是湖南省目前發展的重要支柱。包括電器機械和器材制造業、專用設備制造業以及通用設備制造業在內的裝備制造業以及化工、金屬制造業和包括鋼鐵在內的金屬冶煉及壓延加工業等發展速度較快，對經濟具有全方位引導和帶動作用。由于它們具有較強的連鎖效應，能夠誘導其他新型產業，為其提供生產資料的各部門和所處地區經濟結構的發展和變化能夠產生深刻而廣泛的影響。（2）若干優質生產性服務業仍需要逐步培養。從上述指標的計算結果來看，交通運輸、居民服務、商務服務和其他服務業排名較為靠前，具有進一步培養發展的空間。今后一個時期，產業結構必然會從“工業型經濟”向“服務型經濟”轉型，突出的表現為服務業的發展成為經濟增長的重要動力和現代化標志。生產性服務業的發展，可以帶動傳統產業的升級和改造，促進其與第二產業的融合，可以更好地提升支柱產業，維持其持續發展的勢頭。

綜上所述，根據湖南省制定的產業發展導向、確立的七大戰略性新興產業以及課題組定量分析的結果，結合湖南省當前實際的發展情況與優勢，選取先進裝備制造業、新材料產業、節能環保產業、信息產業、文化創意產業、生物產業作為重點產業，這些產業具有較大的發展能力和裙帶效應，對產業培育和園區發展起到尤為積極的作用。

（二）產業融資模式

1、供應鏈融資模式：供應鏈融資就是金融機構將某供應鏈中上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式，是為中小企業量身定做的一種新型融資模式。從產業鏈角度出發，供應鏈融資是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產—供—銷”鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑金融機構、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。從供應鏈融資的功能角度出發，供應鏈融資服務就是要將資金流整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環節的企業提供商業貿易資金服務，又為供應鏈弱勢企業提供新型信貸融資服務的服務產品創新模式。

2、信用擔保融資模式：完善中小企業信用擔保體系建設，是解決中小微企業融資難問題的有效途徑。在省委、省政府的高度重視下，湖南擔保體系建設工作取得了積極進展。目前，全省擔保機構發展至兩百余家，注冊資本金總額逾300億元，整體實力不斷提升。2013年湖南正常開展中小企業信用擔保業務的機構90余家，新增擔保貸款386億元，年末在保企業9690戶，在保余額382億元。小微企業是擔保服務的主要受益者，占比達到69.7%。但是，湖南省的擔保行業在發展過程中仍存在不容忽視的問題和困難，主要體現在擔保能力弱、銀擔合作有待加強、擔保經營市場不規范等方面。

3、投資基金模式：“投資基金”（investment funds），一般是以非公開方式向特定對象募集設立的對非上市企業進行股權、債券投資并提供增值服務的非證券類投資基金，可以依法采取公司制、合伙制等企業組織形式。股權投資作為直接融資，是解決中小微企業“融資難、融資貴”這一困擾經濟發展大難題的有效途徑之一。基金投資關注企業發展潛力，在帶來資金的同時，還能提供戰略規劃、資源對接、規范管理等一系列增值服務，幫助企業做大做強。突出案例有長沙高新技術開發區合作成長基金等。

4、互聯網金融模式：普惠金融體系下，互聯網金融獲得了迅猛發展：第三方支付、P2P借貸、眾籌等多種互聯網金融模式得以創新涌現，并在金融市場中迅速擴大市場份額。互聯網金融模式摒棄了地域的障礙，降低了融資門檻，給予了小微企業一個新的融資渠道，彌補了傳統金融領域的不足，是互聯網時代金融創新的尖端力量。在安全穩定的前提下，扶持、鼓勵互聯網金融企業的發展，能夠激發民間融資的活力，充分調動廣大社會資本參與到經濟建設中來。

四、政策建議

（一）穩步加大政府扶持力度

1、保持對園區發展的重視

園區承載著經濟發展，園區產業發展能夠顯著提升區域經濟效益，形成產業集群，提升區域企業競爭能力，吸引招商引資，促進技術創新。湖南省委省政府重要領導均對園區建設工作高度重視。“十二五”間，全省園區發展客服經濟下行壓力加大、全球經濟深度轉型調整等不利因素的影響，取得了新的進展，但是在園區規模化、專業化、低碳化、高新化等方面仍有待提升。進入“十三五”，園區建設仍然是發展實體經濟，實現新型城鎮化、“走出去”等重要戰略的重要平臺。為積極應對國內外經濟政策環境變化，提升產業園區競爭能力，必須繼續發揮政府引導作用，加強對園區發展的統籌和指導，加大支持力度，推動園區加快發展和轉型發展。

2、實施多渠道財政扶持手段

政府直接的財政扶持主要包括三個方面的內容：第一是進行投資傾斜。主要包括財政補貼及直接投資等直接的投資傾斜方式，以及貸款貼息、擔保等間接的投資傾斜方式。但是直接投資及財政補貼的方式可能會給政府造成過重的財政負擔，因此通過擔保及貸款貼息等間接的投資傾斜手段更適合一些。第二，通過政府資金入股設立引導資金帶動重點產業的發展。政府應進一步完善投資引導基金的運營機制，以最大發揮其功效。第三，通過政府采購策略直接刺激園區企業的產出，這既能達到給園區企業注入資金的目的，又能刺激其不斷改善自身產品的質量水準。

（二）整體完善園區信用擔保體系建設

面對園區企業信用缺失、不完善的狀況，應通過組織增信的方式，孵化出企業信用，建立信用擔保體系，從而有效控制信用風險，優化信用資源的配置。主要的政策措施有：建立融資平臺信用額度轉移和空間釋放的機制，將下設投融資主體成熟程度作為平臺信用孵化和額度轉移的重要條件，通過政府信用循環與企業信用擴展相結合，有效實現平臺信用空間釋放。完善信用擔保體系，其中的一個有價值的經驗是建立多元化信用擔保體系。由于信用擔保行業自身具有高風險性，加之我國信用擔保行業的發展水平有限，因而建立由政策擔保機構、商業擔保機構和互助擔保機構三者構成的多元化信用擔保體系，對于優化企業擔保體系結構、解決企業融資難題具有非常重要的現實意義。同時應鼓勵商業擔保機構和互助擔保機構的共同發展。湖南省的擔保體系經過多年的發展，目前已經形成了較為成熟的以中小企業信用擔保為主體的擔保行業。根據國家相關法律法規的精神以及目前擔保行業發展的現狀，擔保行業的運行體系仍需進一步進行規范，這需要監管部門加大行業監管力度，以盡可能降低信用擔保的違約風險，從而促進擔保行業的良性發展，并更好地助力園區發展。

（三）深入推進園區體制創新

1、立法規范園區地位和管理體制

為保證開發區管理體制的科學性、規范性和相對穩定性，結合產業園實踐經驗和發展形態，需要盡快出臺湖南省產業園區管理條例，明確開發區管理機構的法律地位、執法主體資格、管理職能、管理權限，明確產業園管委會作為政府的派出機構享受的行政審批、經濟協調與管理職能。尤其應明確產業園作為改革排頭兵的地位，鼓勵產業園先行先試，進行體制機制上的創新。

2、完善公共項目市場化運作機制

建立健全園區公共項目規劃制度，提高規劃水平和質量，減少重復建設成本，實現維護公共利益、體現社會公平、保障弱者利益的宗旨。建立科學、民主的內部計劃編制和項目決策程序。加強和完善技術儲備和方案比選工作；建立投資決策和管理信息系統，使投資決策程序化、公開化、規范化。健全市場運作為基礎的項目實施模式。加快完善政府購買服務、政府采購、項目招投標和代建制等相關制度，引進競爭機制。創新公共項目委托經營管理模式，如直接管理、租賃管理、托管管理和特許經營權管理，引進社會力量參與運營、維護和管理。

3、重點扶持新興產業和主導產業

新興產業和重點產業具有較大的發展潛力和集群效應，能夠最大程度的帶動區域經濟的發展，或實現跨越式提升。產業扶持應以新興產業和主導產業為中心，包括：加大知識產權保護力度，促進產權交易，建設無形資產交易平臺，為發展服務業和自主創新產業維護良好的法律環境；以政府采購等政策引導和扶植自主創新產業發展。可以每年公布一些導向性的政府采購計劃，如環保設施、新能源產品等等，用于公共設施建設，并明確相關標準和指標，同類產品綜合水平最佳者，可獲得政府采購訂單，并可得到產業基金投資、銀行產業化貸款等融資支持，享受一定的稅收優惠。

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Systematic Financing Planning and Policy Recommendations for Industrial Parks in Hunan Province

The Group of Systematic Financing Planning of Industrial Parks in Hunan Province Changsha 410083

Financing is a major issue concerning the development of industrial parks.On the basis of multi-researches,the paper analyzes the status quo of the financing of Hunan industrial parks,the key areas of infrastructure and public service financing of industrial parks.According to industrial input and output indicators,key industries of major strategic significance and impact on the industrial parks are selected with an analysis of the financing models of key areas and key industries.At last policy recommendations for optimization of industrial parks'financing system construction are proposed in accordance with above analysis.

Industrial Parks in Hunan Province,Financing Planning,Infrastructure and Public Services,Key Industries

F830

A

本文是國家開發銀行湖南省分行委托項目《湖南省產業園區系統性融資規劃》的部分成果，項目主要由掛靠中南大學的湖南省中小企業研究中心完成

【課題負責人簡介】陳曉紅，女，湖南商學院校長，中南大學商學院名譽院長、教授、博導，研究方向：中小企業融資；長沙，410083；課題組成員：曾江洪、尹華、周浪波、楊立、黃睿、肖沙、陳璽慧、李揚揚、靳馥境