ECONOMIC　REVIEW　觀潮

ECONOMICREVIEW觀潮

? 強推“以房養(yǎng)老”必將碰壁

（《證券日報》2016-06-20）

以房養(yǎng)老模式，存在不適合傳統(tǒng)養(yǎng)老的倫理道德風險、房價難以預測的市場風險、抵押房產價值難以實現(xiàn)的法律風險、70年產權面臨的政策風險等，這些風險點中了以房養(yǎng)老的死穴。筆者大膽揣測，以房養(yǎng)老被社會接受起碼要等到2000年以后出生的一代人養(yǎng)老的時候。不過，也許不用到那時，以房養(yǎng)老就被其他更科學、更具有操作性的方式所替代。做到這一點的前提是，政府要放權讓金融機構、社會資本進行大膽創(chuàng)新。

? 喬新生：中等收入陷阱的本質

（《第一財經日報》2016-06-16）

當前解決中國市場經濟發(fā)展中存在的問題，必須跳出市場經濟看待問題。首先，必須降低市場主體的經營成本，通過大幅減稅，讓企業(yè)輕裝上陣。現(xiàn)在許多企業(yè)經營困難，根本原因就在于稅負沉重。其次，必須加快收入分配體制改革的步伐，盡可能解決收入分配不公所導致的一系列社會問題。市場經濟發(fā)展到一定階段之后，一定會出現(xiàn)調整或者轉軌的問題，整個社會的矛盾就會日益突出。但如果統(tǒng)籌兼顧，未雨綢繆，在經濟發(fā)展過程中充分考慮到可能出現(xiàn)的各種因素，不斷滿足人們物質文化精神需求，那么，就能集思廣益，廣納善言，有效解決經濟發(fā)展中存在的問題。（作者系中南財經政法大學教授）

? 化解金融風險要靠市場化改革

（《證券時報》2016-06-16）

防范金融風險關鍵要靠市場化改革來去掉無效供給，按市場方式來有效配置資源。如果不能除去多余且無效的產能，市場的新生長點就無法得以成長，這既是資源配置問題，也是社會運行機制問題。推動供給側改革，完善“市場化”就是要建立一個能夠優(yōu)勝劣汰，企業(yè)能夠自主決定生或死的制度環(huán)境。在這種制度環(huán)境下，政府敢于打破剛性兌付，通過市場自然出清的方式，引導企業(yè)（包括國企）有序破產，通過企業(yè)的破產或者債務重組來消除過剩的債務，進而消除無效的貨幣，為高效的金融供給提供條件，借此來避免金融資源出現(xiàn)結構性不匹配，提升金融資源使用效率，達到減少無效債務的目的，起到防范金融風險的作用。

? 提振民間投資需要供給側改革三個“抓手”

（《證券日報》2016-06-25）

只有深化供給側結構性改革，民間投資才能從盲目投資變?yōu)槔硇酝顿Y，從無效變?yōu)橛行顿Y，使民間投資提質增效。提振民間投資的根本在于深化供給側結構性改革，主要基于以下三點：首先，要促進民間投資大幅增加、提升有效供給，必須處理好政府和市場關系。政府必須簡政放權，加快優(yōu)化民間投資環(huán)境，該管的管，不該管的堅決要放。促進公平競爭、建立誠信機制，從而有效降低商業(yè)成本，為民營企業(yè)發(fā)展做好服務工作。其次，激發(fā)民間投資活力需要推動供給側改革，降低企業(yè)成本和稅負。深化供給側結構性改革，財政政策可以讓減稅發(fā)揮更大作用，包括降低稅率和社保繳費比例等。再次，提振民間投資還需要從供給側改革著手，加快混合所有制改革，積極推進資源品價格改革，通過政策組合拳推動公共產品價格市場化。只有鼓勵民間資本大舉進入新興產業(yè)，才能使民間投資提質增效，健康發(fā)展，從而確保中國經濟健康發(fā)展。

? 熊錦秋：上市公司重大重組需要嵌入式深度監(jiān)管

（證券時報網2016-06-20）

在A股市場，交易所以及證監(jiān)會對申報材料的審核只是控制整個交易過程的一個環(huán)節(jié)而已，這個監(jiān)管還遠遠不夠。比如，對一些重大重組取消審批，上市公司該如何適用這個渠道、其合法合規(guī)運作需要遵循哪些制度，目前缺乏規(guī)定和監(jiān)管指導；另外，即使構成借殼上市的并購重組需要經過證監(jiān)會核準，但僅僅一個核準批文，也是難以規(guī)范當事人后續(xù)運作完全合規(guī)操作的。而資產重組一旦生米做成熟飯后又難以取消，這將導致嚴重后果。筆者認為，并購運作過程中涉及多項法律法規(guī)適用問題，這不應由上市公司自主來選擇，而應由監(jiān)管部門適時為其指明應該適用的法律政策或渠道；建議中國證監(jiān)會借鑒香港地區(qū)監(jiān)管部門做法，要對并購重組進行嵌入式的深度監(jiān)管，防止并購重組夾生飯對有關方面造成利益損失。