應用融資租賃解決我國中小企業融資問題

楊磊

應用融資租賃解決我國中小企業融資問題

楊磊

中小企業是推動我國國民經濟持續穩定發展、構造市場經濟主體以及促進社會穩定的重要力量。當下，中小企業發展道路卻遭受融資問題的阻礙，為了支持和鞏固中小企業的發展，融資問題的解決迫在眉睫。

中小企業；融資；融資租賃

一、問題的提出

中小企業是中國國民經濟的驅動力，對于市場經濟穩定發展和有效維護以及社會穩定具有重要作用。中小企業在被政府關注和扶持的同時，其自身的問題逐漸凸顯。調查研究表明，制約中小企業發展的正是“資金短缺，融資困難”這一道門檻。我國金融體系不夠健全，金融市場運作不規范，法律法規也不完善，融資租賃在我國發展緩慢。本文通過分析融資租賃這一融資方式的作用和優勢及其在實施中遇到的困難，針對可能出現的問題提出適當的解決方案。

二、我國中小企業融資難的原因分析

（一）企業缺乏融資資質

首先，中小企業的信譽不及大型企業。中小企業由于普遍管理不善，經營決策缺乏科學性，因而缺乏較高信譽不利于中小企業融資。其次，中小企業缺乏較高的盈利能力和償債能力。由于規模的限制，中小企業不具備優質的生產工序和完善的銷售渠道，導致中小企業盈利能力較弱，償付利息和分紅能力低。此外，中小企業的透明度不高。中小企業內部控制不健全，賬務處理不規范，財務報表的可信度不高，因而企業的透明度模糊，金融機構難以對中小企業全面了解。透明度問題阻礙了中小企業的融資。

（二）宏觀融資政策不完善

目前，銀行信貸支持的重點和國家的相關優惠政策都集中在國有企業的改革上，中小企業很難獲得金融機構的優惠政策。所以，中小企業在融資過程中存在劣勢。同時，我國尚未建立有關維護中小企業融資合法權益的法律法規。其次，政府部門對中小企業的支持力度不大，沒有建立完整的支持中小企業發展的政策體系。

三、融資租賃的優勢分析

融資租賃具有節稅融資功能。一方面，在融資租賃的情況下，采用較少的租金就可以有機器設備的使用權，待租賃滿后可以以較少的金額購買其所有權，從而節省了資金投入。同時，承租企業可以將節省的融資成本用于其他周轉，不僅降低了融資成本，也提高了資金的使用效率。另一方面，根據我國稅法規定，企業所得稅稅收可以通過籌劃，加快折舊，將折舊費用計入成本，延遲繳納所得稅，提高企業可持續發展的現金流量。

融資租賃具有資產管理功能。首先，出租人向承租人為避免設備陳舊風險提供全面專業的服務和管理，而且保持設備的先進性。其次，承租人租賃固定資產以提高其資產的流動性，改善企業現金流，通過企業向銀行等金融機構借款融資購買機器設備等，其借款期限通常大大小于機器設備的壽命，這無形中增加了企業的還款壓力。而根據融資租賃的滿足條件之一，租賃期占使用壽命的75%以上，這減輕了企業的財務壓力，緩解了企業的現金流，節省了資金投入，從而優化資產結構。

融資租賃的融資門檻低、效率高。因中小企業內控不規范，信息不透明等各方面不足的原因，通過銀行等機構融資時，要求的門檻很高。而相比較以上金融機構，融資租賃的門檻相對較低。因此獲得融資的概率大大增加。良好的信譽是中小企業向銀行等金融機構必要條件之一，而且銀行手續繁瑣，而融資租賃手續簡單便捷。在融資租賃中，機器設備是融資的主角，同時也是抵押物的替代物，對于出租人而言，并不需要要求中小企業有很高的信譽，它看中的是企業短期內有充足的可償還租金的現金流。此外，機器設備也是一定程度的擔保品，不需要融資企業再加入額外的擔保或抵押，這樣的手續精簡了很多程序，提高了短期流動資產需求的性價比。

四、中小企業融資租賃面臨的問題

（一）中小企業自身的問題

首先，部分中小企業存在拖欠租金的情況。由于租賃設備只適用于承租企業，所以一旦他們拖欠租金，租賃公司將會面臨極大危險。中小企業拖欠租金的可能原因有兩種：（1）中小企業因經營不善導致資金鏈斷裂或者破產。企業在經營中出現問題導致現金流短缺，如果一旦解決就會有足夠的資金彌補，但是一旦進入破產清算階段后，租賃公司可將設備收回。對于中小企業而言損失甚微，但對于租賃公司而言，由于設備的特殊性將損失慘重。（2）企業惡意拖欠。企業往往有足夠的現金流去償付租金但卻故意不付，這往往會造成兩敗俱傷。待租賃期滿時，租賃公司收回機器設備后拍賣，也有可能會破產，而中小企業也會因此信譽度降低，甚至會有被告上法庭的風險。

其次，我國中小企業很少通過融資租賃方式來融資。融資租賃在我國的發展還很緩慢，不少中小企業對融資租賃的方式不甚了解，因而通過融資租賃方式融資的企業較少。制約了融資租賃在我國的發展。

（二）租賃公司的問題

我國融資租賃公司數量較少，發展不成熟。雖然融資租賃在我國已經發展多年，但發展市場仍很狹隘，而且還普遍存在經營范圍混亂、主營業務較少的現象。其次，租賃公司不愿與中小企業合作。由于大多中小企業規模小，信譽低，存在財務混亂等問題，所以租賃公司為了保全自己的利益，不相信中小企業的發展能力，不愿意為中小企業提供融資。

五、對我國中小企業融資租賃的建議

在當前形式下，一方面我國政府借鑒其他國家的成功經驗來支持中小企業，與此同時，政府也在開闊融資渠道來促進中小企業融資。融資租賃是目前中小企業融資的較優選擇，租賃融資也存在不足。因此，針對可能發生的問題，應當在現有的基礎上進行創新。

首先，租賃業務的創新。業務創新主要在租期和租金上的創新，租期不固定，根據承租人的收益和現金流等實際情況情況，確定一個相對的租賃期限，過程中不斷調整，直到收回所有成本為止。支付租金的方式也不需要固定的平均攤銷，根據企業實際經營情況彈性支付。

其次，模式創新。最基礎的融資租賃只是融資與融物的單一模式，我們可以在此基礎上進行變更。分成合作租賃是租賃公司與承租人之間在確定租金水平時，是以租賃設備的相關受益來確定租金，而不是當時的固定或者浮動利率來確定租金，如果租賃設備的直接收益高，那么租金就高，反之，則租金低，兩者之間是正相關關系。風險租賃是指含有一定風險的租賃，是與風險投資的有機組合，在一項金融租賃中，出租人以租賃設備作為一項債權和股權將設備出租給特定的承租人，因此出租人以獲得租金和股東權益收益作為投資回報。簡言之，風險租賃就是出租人以承租人部分股東權益換取部分租金的租賃形式，該租賃形式存在較大不確定性，這也正是稱之風險租賃的原因。綜合性租賃就是一種與其他租賃相結合的貿易方式，如租賃與購買。

最后，功能創新。在融資租賃原功能基礎上進行功能創新。在宏觀上做到拉動內需，調節宏觀經濟，引導資本有效運行。在微觀上，要做到擴大投資，促進銷售，節稅，增加表外融資等功能。同時加強資產管理，提高其流動性，緩解債務壓力，推動技術改造。

［1］王虓宇.我國中小企業融資問題研究［D］.2015（5）.

［2］雷鳴.我國中小企業融資問題研究［J］.時代金融，2013（11）：285.

［3］呂利紅.我國中小企業融資租賃問題研究［D］，2013（5）.

（作者單位：中南財經政法大學）