關于企業(yè)工程建設項目PPP融資及財務控制的思考

唐麗

摘要：隨著我國企業(yè)工程建設的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的建設思路已無法滿足當代經(jīng)濟的發(fā)展需要，因此，PPP融資模式應運而生。該融資理念的存在為企業(yè)工程建設項目發(fā)展提供了新的思路與平臺，同時亦需要企業(yè)工程建設項目在項目財務管理方面提出一系列新的控制措施。下文將針對PPP融資在企業(yè)工程建設項目中的應用，及該模式下相關項目的財務管理與控制展開相關闡述。

關鍵詞：企業(yè)工程建設項目 PPP融資 財務控制

一、引言

近年來，國內經(jīng)濟發(fā)展勢頭迅猛，傳統(tǒng)的管理、經(jīng)營模式以愈來愈無法滿足各行各業(yè)的要求，就企業(yè)工程建設項目而言，舊有的融資模式效率低、執(zhí)行力差，已無法滿足項目發(fā)展的需求。PPP融資作為一種全新的融資理念，一方面能夠充分發(fā)揮政府的政策執(zhí)行職能，同時可以更好的利用到私人投資資金，為當代企業(yè)工程建設項目提供更多經(jīng)費及政策支撐。若能結合以科學、合理的管理控制措施，則定能夠為企業(yè)工程建設發(fā)揮更大的助力作用。

二、PPP模式內涵及特點

（一）PPP模式定義

目前業(yè)內有關PPP模式的定義包括廣義與狹義兩個方面。廣義上講的PPP指的是由政府行政部門與私人團隊（如民營企業(yè)等）共同為某個項目提供服務而形成的一種合作關系，目前國外多按此種理解定義PPP模式。而在國內，PPP模式的定義則更為具體，其非但指公共行政部門與私人團隊形成的合作關系，還特別強調二者在合作中共同承擔風險、分享收益。狹義定義所強調的是，在PPP融資模式之下，政府部門并非把所有風險責任全部推給私人團隊承擔，而是充分發(fā)揮自身政策執(zhí)行及把控優(yōu)勢，提升合作質量的同時與合作方互利共贏。而私人團隊則更加需要更好的發(fā)揮自身執(zhí)行力強、技術先進等優(yōu)勢，力爭把項目做到更好。

（二）PPP模式特點

在PPP模式所提供的平臺上，公共部門與私人團隊在充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢的同時，又能夠相互彌補對方的不足，這也是此種融資模式最大的特點所在，具體表現(xiàn)在下述幾個方面：

首先，就公共部門而言，在傳統(tǒng)的項目模式之下，其既是項目的發(fā)起者，又承擔著執(zhí)行者、監(jiān)督者等多重身份的責任，難免導致工作任務繁重，工作效率低下等不良現(xiàn)象。而在PPP模式之下，公共部門僅需承擔項目引導者的角色，這便有利于政府部門充分發(fā)揮自身在政策、宏觀把控方面的優(yōu)勢，從而提升工作質量，更好的為團隊服務。

其次，在私人企業(yè)方面，它們既是競標成功的優(yōu)秀團隊，具有良好的敬業(yè)精神和實干能力，同時能夠在公共部門的協(xié)助之下，有效規(guī)避單獨完成項目時所可能遇到的一系列問題。由此可見，能夠保證個人團隊更加高效、專注的投身于項目時PPP模式的又一特點。

三、企業(yè)工程建設項目PPP融資可行性分析

就目前國內的經(jīng)濟、政策發(fā)展狀況而言，我國企業(yè)工程建設項目的PPP融資是具有很好的可行性的。

一方面，國家為企業(yè)參與大型企業(yè)工程建設項目提供了十分有利的政策支持。近年來，國家陸續(xù)頒布了一系列法律、法規(guī)，為民營企業(yè)與政府部門的合作打開了大門。在這些規(guī)章制度的要求之下，政府部門為民營企業(yè)的參與提供了一系列便利條件，使得公共部門與企業(yè)的合作成為可能。第二，隨著企業(yè)自身實力的不斷發(fā)展，越來越多的民營企業(yè)具備了承擔各類型企業(yè)工程建設項目的素質，在公共部門的支持之下，企業(yè)對項目的完成率更加優(yōu)質、高效。

四、企業(yè)工程建設項目PPP融資運作程序

（一）項目方案確定

項目方案的確定主要包括立項、項目評定、項目投資者評價幾個方面。其中立項指的是項目的提出與確定，項目類型既可以是公共部門根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要所考慮確定的，也可以是私人投資者依據(jù)企業(yè)發(fā)展狀況、根據(jù)個人投資興趣所提出并獲得公共部門許可的類型。而在完成了項目的確立之后，需進行的是項目評定，及公共部門聘請具有專業(yè)資質的項目評價團隊對提出的項目進行全方位的評價，以此確定項目的可行性，并為項目的實施制定詳細規(guī)劃。

（二）投資者選擇

項目一旦確定實施之后，通常會有較多私人投資者前來參與投資競標，此時便需要公共部門對投資者的實力、水平進行評價，并最終確定PPP融資的最終合作者。投資者選擇的過程重點在于招標與評價。其中，招標主要包括招標準備、招標、投標幾個部分。在招標準備過程中，首先要組成招標委員會，聘請專業(yè)的投標管理中介機構，并盡快確定好項目的建設目標及評價標準；準備工作完成后，即可廣泛宣傳并在競標者達到一定數(shù)目后開展招標、競標環(huán)節(jié)。投標結束后，依據(jù)競標者投遞的標書對其項目規(guī)劃及財務、技術實力進行綜合評定，從而確定暫定的投資者；最終，通過政府部門與投資者的溝通、談判，確定投資者并隨之簽署一套行之有效的合作合同。

（三）特許權協(xié)議的簽訂

投資方一旦確定后，則政府部門應在較短時間內及時依據(jù)前期提出的各類條件要求及合作合同，與投資方共同成立PPP項目公司。公司成立之后，投資方即可針對企業(yè)工程建設項目的特性簽署相應的特許權協(xié)議。協(xié)議通常包括以下幾個方面：首先是協(xié)議所普遍具備的一般性條款，即雙方介紹、特許權相應條款、項目介紹、項目要求、項目評價等；第二是針對政府方提出的協(xié)助性條款，包括政府部門通過特殊權益對于項目及合作方予以的各類保障；第三是確定政府對項目所具有相關監(jiān)督權責。特許權協(xié)議的簽訂既能夠為民營企業(yè)的參與提供保障，同時能對合作雙方起到督促、監(jiān)管的作用。

（四）項目施工及建設

在特許權協(xié)議簽訂之后，則可以全面展開企業(yè)工程項目的建設。其內容包括與銀行進行融資、貸款，保險公司擔保，設計公司進行項目設計，施工企業(yè)開展施工等。此期間，所有企業(yè)均視為項目的合作方，共同承擔項目風險。須注意的是，各企業(yè)在簽署子合同及后期實施過程中，均不能與前期簽訂的特許權協(xié)議發(fā)生沖突，一旦有相矛盾之處，則需立刻中止子合同并重新修訂后再進行。

（五）項目移交與管理

一旦合作的特許權協(xié)議到期，則需要PPP項目企業(yè)依照協(xié)議的相關規(guī)定將已有的成果向政府部門進行呈交，政府部門依據(jù)協(xié)議中關于項目評價標準及項目資產、經(jīng)費評定條件對現(xiàn)有成果進行評價。依據(jù)所得的評價結果，政府部門對合作企業(yè)進行評定，并最終確定是否繼續(xù)雙方的合作。

在一般情況下，政府部門應對企業(yè)的項目建設過程中的資金予以足夠的支持，確保企業(yè)獲取一定收益。若因政府部門原因導致資金到位慢，影響了企業(yè)盈利，則應對特許權協(xié)議進行適當延長，以最終實現(xiàn)合作雙方互惠雙贏的結果。

五、PPP融資模式下企業(yè)工程建設項目財務控制

（一）常見風險的類型及特點

企業(yè)工程建設項目PPP融資模式下所可能出現(xiàn)的風險是多種多樣的，依據(jù)不同的風險評價體系，可將風險劃分為多種類型。以資金的風險管控為例，風險可分為籌資過程中的風險、項目運營過程中的風險、資金回收時的風險、投資過程中的風險等。在招標過程中，由于招標計劃制定不完善、競標企業(yè)資格審查疏漏等原因，可能導致招標結果不理想等后果；而后期融資過程中，又可能出現(xiàn)資金不到位、企業(yè)破產等現(xiàn)象。此外，在具體施工環(huán)節(jié)中，對于運行成本的把握及價格定位的不準確等都可能導致項目損失。

（二）籌資過程中的風險控制

PPP項目在融資過程中應嚴守穩(wěn)健的財務戰(zhàn)略。因為過度舉債易造成資金鏈斷裂，將直接危及到企業(yè)的生存。在實踐中，要想實現(xiàn)財務杠桿收益，首先是要確保項目利潤率高于銀行貸款利率，只有這樣，才能保證按期歸還貸款本息。此外，還要權衡項目的償債能力，評估項目自有資金以及資產變現(xiàn)能力，合理平衡自有資金與債務資金、短期資金與長期資金之間的比例關系，控制貸款和擔保規(guī)模，切實有效地控制項目負債經(jīng)營風險。

（三）項目實施過程中的成本控制

在PPP項目實施過程中，承包商的選擇與管理，對項目履約起到了決定性作用。因此，可以采用公開招標的方式，通過競爭機制來篩選承包商，并建立承包商評估指標體系，對其專業(yè)技能、財務水平、信譽狀況等進行全面詳盡的評價。

以全面預算管理為抓手，對項目運營成本進行系統(tǒng)控制。通過對所有成本費用項目的細化，分解落實到具體的每一個人。同時，將全面預算管理的好壞與績效考評制度掛鉤，將員工的個人利益和項目長遠發(fā)展聯(lián)系在一起，不斷優(yōu)化成本控制管理辦法，起到激勵和約束的雙重作用。

強化成本跟蹤與反饋機制，及時修正成本管理目標中的偏差。從技術、安全、成本角度全方位綜合評估前期已實施成本控制方案，制訂明確的工作流程和職責分工，定期召開成本溝通與反饋會議，找出成本偏差的原因，并在項目運營中有效提升。

（四）資金回收過程中的風險控制

PPP項目未來的可靠收益是項目成功的保證。PPP項目回收風險控制需要重點加強風險分擔和項目運營收入管理兩個方面。風險分擔指在政府與PPP項目企業(yè)之間、債權人與項目公司之間、項目公司與建設承包商及經(jīng)營承包商之間分配風險。不同風險的承擔主體也不同：絕大部分情況下，匯率變動以及通貨膨脹的風險由政府承擔；比較容易控制的市場風險以及生產風險主要由PPP項目企業(yè)承擔；項目超出預算以及延期的風險由建設承包商承擔；在運行管理過程中存在的風險由運營商承擔。項目各參與方往往會簽訂一系列合同對風險進行分配。通過風險分擔，確保項目收益的可靠性。

加強項目運營期間的收入管理。科學制訂年度資金流入的預算，并將其層層分解，建立增收激勵機制，充分調動員工的增收積極性，努力提高資金使用效率，充分利用資金集中調度的優(yōu)勢，履行好按期還本付息的責任。選擇合理的收入實現(xiàn)方式和結算方式，確保資金的收回。與此同時，建立壞賬準備金制度，為規(guī)避因資金回收風險造成的損失，在壞賬損失發(fā)生之前提取壞賬準備金，從而降低本期中虛增的利潤。

（五）投資過程中的風險控制

投資風險防范貫穿于PPP項目實施的始終，有效的應對措施有：風險回避、風險控制、風險轉移或自留等。項目公司在防范項目投資風險時，公司財務管理人員應增強項目風險管理意識，及時對項目外部宏觀環(huán)境和內部經(jīng)營環(huán)境及其變動情況進行客觀細致地分析，積極參與投資風險防范。

六、結束語

總之，PPP融資理念新穎，方法科學可靠，切實為當代經(jīng)濟發(fā)展背景下的企業(yè)工程建設項目提供了很好的融資平臺。在實際應用、操作過程中，項目管理人員需充分結合自身項目實際，制定行之有效的融資方案，并結合科學、高效的全程監(jiān)控、管理。只有這樣，方能充分發(fā)揮PPP融資在企業(yè)工程建設項目中的優(yōu)勢，進而促進我國企業(yè)工程建設的不斷發(fā)展。

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