中小企業融資策略創新研究

劉英

摘要：中小企業由于自身的經營規模相對較小，而且自有資金相對不足，融資需求較高，提升中小企業的融資能力已經成為中小企業經營管理的關鍵。本文針對中小企業的融資創新，首先概述了中小企業融資的主要模式，進而分析了中小企業融資難的主要原因，并就創新中小企業的融資管理體系，提出了幾項可行建議措施。

關鍵詞：中小企業 融資 創新

中小企業在我國社會經濟發展中具有非常重要的作用，對于推動國民經濟增長，提高社會就業率發揮了非常重要的作用。然而，融資問題一直是制約中小企業健康持續發展的主要瓶頸，一些中小企業在成長過程中，由于融資渠道狹窄、融資整體能力不強，錯過了良好的發展機遇。創新中小企業的融資策略，提高中小企業的融資能力，已經成為中小企業經營管理的重要內容，這也是實現中小企業長遠穩定發展的必要途徑。

一、中小企業主要融資方式概述

融資也就是企業在經營發展過程中根據資金需求所制定的融資計劃并付諸實施的過程，現階段在中小企業融資中，可以采用的融資方式可以劃分為以下幾種：

（一）內源融資

內源融資主要是指企業從自身內部獲取資金，資金來源于企業的資金積累，融資成本與風險較低，主要適用于成長初期的企業。但對大多數企業而言，伴隨生產規模擴大，內部現金量已經不能滿足企業對資金的全部需求，因此存在著融資規模較小的問題。

（二）外源融資

外源融資主要是企業通過外部渠道獲取發展所必需的資金，對于處于高速發展期的企業往往需要開展外源融資，對于中小企業的經營發展具有較強的財務杠桿作用。外源融資根據籌資者和投資者關系分為直接融資和間接融資，直接融資也就是企業通過發行股票、債券、票據等方式直接開展融資，需要進入資本市場來完成。間接融資則是通過銀行、擔保機構、信托機構等金融機構完成融資（又稱為債務融資或信貸融資）。根據有關統計數據顯示，我國中小企業發展的資金來源主要依靠了各類金融機構的貸款，近兩年以來來各類金融機構貸款金額占其資金來源的60%左右。

二、中小企業融資難的主要原因分析

造成中小企業融資困難的原因較多，按照成因不同可以分為內因與外因兩類，外因主要是相關法律法規不健全、政府支持力度不足、銀行金融機構趨利性，資本市場發展緩慢等幾項因素造成。這些外部因素中小企業自身難以改變。內因方面，則主要表現在以下幾方面：

（一）中小企業的自身管理體系不完善

一些中小企業在自身的經營管理過程中，對于預算管理不夠重視，特別是融資預算方面，由于缺乏相應的數據積累，導致預算不合理，預算的不準確，很容易造成中小企業無法準確的把握好融資節點與融資規模，進而影響中小企業的融資能力。此外，中小企業的融資中很大一部分源于投資者的投資，但是由于部分中小企業的自身管理不夠規范完善，造成潛在的投資者不敢貿然投資，同樣也增加了中小企業的融資難度。

（二）中小企業的融資理念落后

在融資管理方面，有的中小企業認為自身經營過程中并不缺少資金，在潛意識沒有較強的融資意識，而當企業真正有資金需求時才著手開展融資，因而短時間內難以順利融資。也有部分中小企業在自身融資的開展過程中，往往僅僅依靠傳統陳舊的銀行貸款、債務等方式融資，缺少更新的融資方式，造成了融資效果不佳。此外，在中小企業的融資開展過程中，有的中小企業風險意識不強，對于中小企業的經營風險、財務風險、市場風險缺乏相應的準備，很容易由于風險問題造成融資失敗。

（三）中小企業的融資擔保體系有待完善

現階段，由于信貸資產質量的下降以及違約率的攀升，銀行對于中小企業的貸款門檻要求限制更高，要求中小企業必須具有較為科學合理的擔保體系，但這正是中小企業的薄弱方面，擔保體系建設不規范，難以找到相應的擔保機構已經成為制約中小企業融資的重要因素。

三、中小企業融資策略創新措施研究

（一）積極探索融資租賃模式的運用

融資租賃作為一種將融資與融物、貿易與技術更新為一體的新時代的金融產物，由于融資與融物的集合，而且出現資金問題時還可以通過租賃公司對租賃物的處理回收資金，因而不會對企業的規模、資產、信用擔保等提出較高要求，非常適用于中小企業的融資。依托融資租賃的模式，一些中小企業對于生產經營所必需的設備或者是資產，就不需要單獨進行整個采購，不僅有利于及時配置設備開展經營生產，而且也減少了固定資產的整體投入。作為中小企業，解決自身在融資方面的難題，創新融資管理的手段，也應該充分運用好融資租賃的手段，通過融資租賃盤活中小企業的資產，均衡稅負、改善財務結構，并進一步的提高中小企業的資源配置效率。

（二）有效地運用供應鏈金融開展融資

供應鏈金融也就是將核心企業和上下游企業聯系在一起提供金融服務的融資模式，采用供應鏈金融最大的優勢在于作為核心企業的話，可以全面的掌握上下游企業的現金流、物流、信息流等相關的信息。由于供應鏈金融具有較強的風險可控性，因而對于緩解中小企業的融資難題也具有非常重要的作用。在供應鏈金融的具體實踐過程中，融資方式主要分為應收賬款融資、預付款融資和存貨融資三種模式，在融資模式上，分別是以應收款項申請辦理融資貸款、以預付的貨物作為質押申請貸款、以存貨作為質押物申請貸款等幾種方式，因而可以有效地解決中小企業的融資難題。

（三）加強銀企對接緩解融資難題

在中小企業的融資創新過程中，應該注重加強銀企對接，特別是銀行等金融機構向中小企業提供貸款，勢必需要掌握有關中小企業生產經營狀況的大量信息數據。因此，作為中小企業應該積極主動地設立與銀行之間的互動平臺，及時定期將中小企業所處行業的發展情況、市場前景狀況、自身經營實際、產品銷售狀況等實際向銀行作出報告，確保銀行能夠及時準確的掌握中小企業的動態情況，進而可以根據中小企業的生產經營實際來對貸款政策作出進一步的調整，這有助于加快中小企業的融資進度。

（四）通過商業保理方式開展融資

“商業保理”作為一種新近出現的中小企業融資模式，也就是將中小企業在自身經營生產過程中產生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商統一負責為中小企業來提供全面的資金融通、買方資信評估、銷售分戶賬管理、應收賬款管理與催收、信用風險擔保等一系列綜合性供應鏈金融服務。與其他融資模式相比，采用商業保理的模式，在對中小企業的資質要求以及審批周期等方面有著非常明顯的優勢。商業保理的模式與中小企業應收賬款多、固定資產總量不足的實際情況正好相適應，可以在短時間內較快的滿足中小企業對于流動資金的需求，因而是一種非常有效的中小企業融資模式。

（五）通過互助擔保的模式提高中小企業的融資能力

采用互助擔保的模式，重點是可以有效地解決中小企業融資過程中的擔保和反擔保問題。而且非常有利于節約擔保費用，降低中小企業的融資成本。中小企業可以采取成立信用互助協會的方式，通過企業互助來擴大信用融資能力并向社會提供信用咨詢服務，為互助協會成員企業提供融資擔保。在融資的業務方式上，可以綜合采用企業流動資金貸款擔保，票據貼現擔保，開具承兌匯票擔保，固定資產貸款擔保，管理者收購貸款擔保等多種模式，進一步的拓寬中小企業的融資渠道。

（六）不斷拓展中小企業的融資模式

除了上述的中小企業融資策略以外，中小企業還應該綜合探索多種其他融資模式。例如，對于科技型中小企業，由于無形資產多，因此可以探索采用無形資產抵質押的方式開展融資，通過將知識產權收益權的市場價值進行評估，確定質押物的價值和貸款額度，開展貸款融資。對于一些生產型和貿易型企業，則可以探索采用動產托管的模式，依靠專業的社會資產評估，進行銀行貸款。

四、結束語

中小企業對于促進我國社會經濟發展，解決就業問題方面發揮了重要的作用。造成中小企業融資困難的因素較多，解決中小企業的融資難題，必須探索拓寬多種融資渠道，創新中小企業的融資管理策略，提高中小企業的融資能力水平。

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