我的生活和事業(yè)：數(shù)學(xué)、常識(shí)和運(yùn)氣

我的第一份職業(yè)是數(shù)學(xué)家，第二份職業(yè)是商人，第三份職業(yè)從某種意義上講，是慈善家。

詹姆斯·西蒙斯（James Simons，1938 年-）

美國(guó)的數(shù)學(xué)家、投資家和慈善家。作為最偉大的對(duì)沖基金經(jīng)理之一，他是量化投資的傳奇人物。

西蒙斯1958年畢業(yè)于麻省理工學(xué)院數(shù)學(xué)系，1962年在伯克利加州大學(xué)獲得博士學(xué)位。他曾任教于麻省理工學(xué)院、哈佛大學(xué)和紐約州立大學(xué)石溪分校。陳-西蒙斯形式就是以陳省身和他的名字命名的。1976年，西蒙斯摘得數(shù)學(xué)界的皇冠——全美維布倫（Veblen）獎(jiǎng)，其個(gè)人數(shù)學(xué)事業(yè)的成就也就此達(dá)到頂峰。

之后，西蒙斯轉(zhuǎn)入金融界，于 1978 年開(kāi)設(shè)了私人投資基金 Limroy，5 年后創(chuàng)立文藝復(fù)興科技公司，并推出公司旗艦產(chǎn)品——大獎(jiǎng)?wù)翸edallion 基金。西蒙斯領(lǐng)導(dǎo)Medallion 對(duì)沖基金會(huì)以電腦運(yùn)算為主導(dǎo)，運(yùn)用數(shù)學(xué)模型在全球各種市場(chǎng)上進(jìn)行短線交易。1989 年到2009年間，他操盤的大獎(jiǎng)?wù)禄鹌骄昊貓?bào)率高達(dá)35%，較同期標(biāo)普500指數(shù)年均回報(bào)率高20多個(gè)百分點(diǎn)，比“金融大鱷” 索羅斯和“股神”巴菲特的操盤表現(xiàn)都高出10余個(gè)百分點(diǎn)。即便是在次貸危機(jī)爆發(fā)的2007年，該基金的回報(bào)率仍高達(dá)85%。

西蒙斯一直對(duì)其投資策略諱莫如深，2009年夏天退休后更是深居簡(jiǎn)出。本文根據(jù)西蒙斯退休后在麻省理工學(xué)院的同名講座內(nèi)容翻譯而來(lái)，時(shí)間為2010 年底。西蒙斯在這次講座中講述了他自己如何從一名數(shù)學(xué)天才成為量化投資大師的傳奇人生，關(guān)乎數(shù)學(xué)，關(guān)乎常識(shí)，關(guān)乎運(yùn)氣。文中小標(biāo)題為編者所加，有刪節(jié)。

在MIT求學(xué)

14 歲，一個(gè)圣誕節(jié)前，我得到了一份工作。在一個(gè)地下室，負(fù)責(zé)把所有用具放好。我處理得很差勁，我不知道那些東西究竟該放到什么地方，它們似乎一點(diǎn)規(guī)律都沒(méi)有。他們對(duì)我的工作很不滿意，我被降職去拖地板。我很喜歡這個(gè)工作。因?yàn)檫@個(gè)很簡(jiǎn)單，不需要?jiǎng)幽X子，可以走動(dòng)并且思考。走動(dòng)，思考，而且他們還付我錢。然而圣誕節(jié)最終到了，那個(gè)工作也該結(jié)束了。

這個(gè)地下室是由一個(gè)男的和一個(gè)女的經(jīng)營(yíng)的，在要跟我說(shuō)再見(jiàn)的時(shí)候他們當(dāng)然想盡量顯得對(duì)我好點(diǎn)，他們問(wèn)我將來(lái)有什么打算，我說(shuō)我想來(lái) MIT 學(xué)數(shù)學(xué)。他們認(rèn)為那是他們所聽(tīng)說(shuō)過(guò)的最最滑稽的一件事兒了，那個(gè)男的聽(tīng)了我的話甚至連該把東西放在哪里也不記得了。

其實(shí)我愚弄了他們。我已申請(qǐng)了 MIT，而且被錄取了。但后來(lái)我又接到了衛(wèi)斯理大學(xué)（Wesleyan University ）的一個(gè)電話。我從來(lái)就沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)衛(wèi)斯理大學(xué)，我那時(shí)只是個(gè)高中生，我知道的很少。他們說(shuō)：“我們聽(tīng)說(shuō)過(guò)你，我們非常希望你能夠申請(qǐng)衛(wèi)斯理大學(xué)。”衛(wèi)斯理是個(gè)非常漂亮的地方，自己的好奇心和這個(gè)地方的美讓我感到似乎飄飄然了，我就申請(qǐng)了衛(wèi)斯理大學(xué)，然而最終我沒(méi)被錄取。我沒(méi)有任何選擇了，我就來(lái)到MIT，我命中注定要來(lái)到這里。我選了數(shù)學(xué)，一切都進(jìn)行的很順利。

我的人生在那里發(fā)生了轉(zhuǎn)折。我那個(gè)時(shí)候遇見(jiàn)了 Warren Ambrose，一個(gè)非常喜歡啟發(fā)人的數(shù)學(xué)家。我記得在校園角落有個(gè)這樣的房間，它在早上開(kāi)放，我們有時(shí)候去那億兒吃個(gè)三明治什么的。有一天早晨，Ambrose 突然走了進(jìn)來(lái)，辛德和他在一起。那個(gè)時(shí)候，Ambrose差不多50歲，他們穿得像個(gè)孩子似的，一進(jìn)來(lái)就圍著桌子坐下來(lái)，忙著討論數(shù)學(xué)。我當(dāng)時(shí)想這是世界上最酷的一件事了。這是怎樣的一種愜意的生活呀！一大早來(lái)到這里，和你的朋友一起一邊喝咖啡一邊研究數(shù)學(xué)，可能還會(huì)抽幾支煙。那似乎是世界上最好的職業(yè)。我于是追求了這樣一種職業(yè)。

唯一一次被解雇

我在MIT畢業(yè)之后去伯克利讀了博士，在那里我遇到了我的論文導(dǎo)師 Berg Kaster，他教會(huì)了我很多東西，然后我回到 MIT來(lái)教書(shū)。那個(gè)時(shí)候我沒(méi)有錢，也沒(méi)有名氣，現(xiàn)在想來(lái)可能不行。我開(kāi)始做生意并且賺了一些錢。我父親當(dāng)時(shí)也投資了一些錢給我，那些錢后來(lái)為我職業(yè)生涯的轉(zhuǎn)變奠定了基礎(chǔ)。我在 MIT教書(shū)的時(shí)候，通過(guò)借錢做投資。幾年過(guò)去了，我需要還貸，我們開(kāi)始期望 公司可以有紅利可分。我們對(duì)自己的公司報(bào)了太高的期望。我們最終還是得到了紅利，但那是在幾年之后，這些紅利數(shù)目還是相當(dāng)可觀的。

我需要還掉一部分債務(wù)，所以我去了位于新澤西普林斯頓的美國(guó)國(guó)防分析學(xué)院，那個(gè)時(shí)候分析學(xué)院還是和普林斯頓大學(xué)校園相連的一個(gè)部分，他們做的是政府的秘密工作，付的工資很高，而且你還可以有一半時(shí)間做自己的數(shù)學(xué)研究，只需用另一半時(shí)間幫他們做事。我喜歡這件事，也很喜歡這份工作，況且我做得也不差。我很喜歡在這個(gè)工作中設(shè)計(jì)模型然后有人把它們寫成程序。他們編成程序然后對(duì)這些模型進(jìn)行測(cè)試，看看哪些有用哪些沒(méi)用。那個(gè)時(shí)候我的數(shù)學(xué)研究做得也相當(dāng)不錯(cuò)，那個(gè)期間我最后還獲得了維布倫獎(jiǎng)。我解決了一個(gè)幾何學(xué)上的比較重要的問(wèn)題。我的一切都進(jìn)展得很順利。

然而，那個(gè)時(shí)候正在進(jìn)行越南戰(zhàn)爭(zhēng)。這個(gè)學(xué)院的主席——他的職位在我當(dāng)?shù)乩习宓纳厦鎯杉?jí)，寫了一篇關(guān)于這次戰(zhàn)爭(zhēng)的很激進(jìn)的文章——反正我覺(jué)得是比較激進(jìn)的，刊登在了紐約《時(shí)代周刊》上，我不大同意他的看法，我們的頭頭寫了這樣一篇文章我覺(jué)得很不自在，所以我后來(lái)給《時(shí)代周刊》寫了一封信，表達(dá)了我的觀點(diǎn)，結(jié)果他們發(fā)表了。我于是被列在了監(jiān)視名單上，我自己甚至都不知道我被列上了監(jiān)視名單。

幾個(gè)月后，有一個(gè)人來(lái)找我。他是一家新聞雜志的記者，他在寫一篇關(guān)于那些在國(guó)防分析學(xué)院工作但是反對(duì)這次戰(zhàn)爭(zhēng)的人的文章。他正在為找一個(gè)合適的人做采訪而發(fā)愁。他聽(tīng)說(shuō)了我，讀了我的文章，問(wèn)是否可以采訪我。我說(shuō)當(dāng)然可以！他問(wèn)我做什么工作，我如實(shí)回答了他。

后來(lái)我回去把這件事告訴了我當(dāng)?shù)氐睦习濉易隽艘患容^聰明的事，只是有些說(shuō)晚了——那就是告訴我的當(dāng)?shù)乩习逭f(shuō)我接受了這次采訪。我的老板問(wèn)我，你真的接受采訪了？你都說(shuō)了些什么？我回答說(shuō)我說(shuō)了哪些。他打了個(gè)電話給上司匯報(bào)，之后告訴我，我被解雇了。這是我第一次也是最后一次被解雇。所以那是我不太順的一年，但是我并沒(méi)有很焦慮。

成為石溪大學(xué)的數(shù)學(xué)系主任

離開(kāi)這個(gè)學(xué)院后，我接受了石溪大學(xué)提供的數(shù)學(xué)系主任職位。我認(rèn)為成為一個(gè)能炒別人魷魚(yú)的人要比被別人炒魷魚(yú)要好。這個(gè)數(shù)學(xué)系開(kāi)始很差，我們招了很多人，后來(lái)我們的確做得很好。我們把它打造成了一個(gè)很好的部門。在陳（陳省身先生）的幫助下，我在那里的數(shù)學(xué)研究成果最后在物理學(xué)領(lǐng)域也變得非常有用。我是在那里學(xué)會(huì)了我們數(shù)學(xué)家所稱的纖維叢連接性和物理中所謂的規(guī)范場(chǎng)論之間明顯關(guān)系的。

那的確都是些美好的時(shí)光。后來(lái)我也的確因?yàn)楸灰粋€(gè)問(wèn)題困擾而變得比較灰心。我想去證明一些數(shù)——無(wú)理數(shù)。我完全不能夠勝任這個(gè)問(wèn)題。這是個(gè)好問(wèn)題，無(wú)理數(shù)直到現(xiàn)在仍然是數(shù)學(xué)界的研究課題之一，至今無(wú)人解決。不管怎樣，我變得很氣餒。而且我那個(gè)時(shí)候作為有過(guò)錯(cuò)的一方，正在辦離婚。但我在和我當(dāng)時(shí)的新女朋友結(jié)婚后，我的南美洲的生意也開(kāi)始派紅利了，而且是相當(dāng)可觀的數(shù)目。我獲得了一大筆錢。我把那筆錢又投了出去，而且我發(fā)現(xiàn)我在投資方面做得并不差。所有的這一切讓我意識(shí)到，現(xiàn)在是該改變一些東西的時(shí)候了。那是在 1976 年，我剛剛 38 歲。

我原以為我會(huì)一輩子都做一個(gè)數(shù)學(xué)家，真的，從18 歲開(kāi)始我就這么認(rèn)為。我想我花了近20 年的時(shí)間來(lái)進(jìn)行這個(gè)游戲，但是現(xiàn)在我決定開(kāi)始轉(zhuǎn)向做投資。

幸運(yùn)的投資生涯，開(kāi)頭偏重基本面交易

我從來(lái)沒(méi)想過(guò)要把數(shù)學(xué)運(yùn)用到投資當(dāng)中。當(dāng)你讀報(bào)紙的時(shí)候，你認(rèn)為你自己做得不錯(cuò)，我們的確做得還不錯(cuò)。但是一段時(shí)間以后，我開(kāi)始搜集一些數(shù)據(jù)，我想有一些東西是可以模型化的，就像我們?cè)?jīng)在美國(guó)國(guó)防分析學(xué)院做的一樣，所以我從那里找來(lái)了全世界最好的模型創(chuàng)建者Lenny，和我一起創(chuàng)建模型。

Lenny 似乎對(duì)建模越來(lái)越不感興趣，而是經(jīng)常會(huì)去閱讀一些新聞，然后他會(huì)形成自己的觀點(diǎn)比如說(shuō)市場(chǎng)會(huì)上漲、市場(chǎng)會(huì)下跌之類，都是關(guān)于外匯和債券的一些東西。我發(fā)現(xiàn)有很多時(shí)候他的分析是對(duì)的，我說(shuō)：“好的，你運(yùn)用的是什么模型？我們不妨用它來(lái)賺點(diǎn)錢吧。”

我們開(kāi)始用Lenny的方法投資，我們的回報(bào)率很高，兩年里，達(dá)到了12倍，還是扣除了其他費(fèi)用的。聽(tīng)上去我們做得不錯(cuò)。

當(dāng)時(shí)，在我的腦海里，我可不想只去建模。Jim Max，一個(gè)很著名的數(shù)學(xué)家，離開(kāi)了石溪大學(xué)后加入了我們。在接下來(lái)的幾年里，他和我們一起，把基本面交易（fundamental trading）、風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）和所有其他的投資方式結(jié)合在一起，創(chuàng)造出了許多新的、有效的模型。

投資轉(zhuǎn)向完全依賴模型交易，

成為模型大師

最終，大概過(guò)了10年，我才發(fā)現(xiàn)，其實(shí)如果你做fundamental trading，你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)自己是個(gè)天才，一夜之間賺很多錢。然而忽然有一天，所有的頭寸都朝著不利于你的方向走，你又覺(jué)得自己像個(gè)傻瓜。這種膽戰(zhàn)心驚的情況好像不應(yīng)成為我們的一種生活。

既然我們會(huì)做模型，那就不妨跟著模型走。所以，從1988年起，我決定百分之百地依靠模型交易。而且如果你要是真的靠模型去交易，那你就必須完全遵照模型說(shuō)的去做，不管你認(rèn)為那個(gè)模型有多聰明或者多傻。這后來(lái)被證實(shí)是一個(gè)很正確的決定。我們建立了一個(gè)百分之百依靠電腦模型做交易的公司，做的業(yè)務(wù)從外匯、金融工具，逐漸發(fā)展到股票以及其他一切可以交易的、流動(dòng)性強(qiáng)的東西。那個(gè)時(shí)候，為了得到數(shù)據(jù)，我們派人去美聯(lián)儲(chǔ)影印利率的歷史數(shù)據(jù)，那些數(shù)據(jù)在其他地方找不到，你也不可能簡(jiǎn)單地從網(wǎng)上買到。為了得到區(qū)域性數(shù)據(jù)，我們必須要手工搜集大量數(shù)據(jù)。而且，我們確實(shí)做到了。

逐漸地，我們變得更加聰明了，那些模型也變得越來(lái)越有效。我們還招進(jìn)了越來(lái)越多的人，伊斯辛德說(shuō)我們有世界上最好的數(shù)學(xué)團(tuán)隊(duì)，我認(rèn)為這不完全正確。我們招了很多很聰明及擅長(zhǎng)這些工作的人。我們從1988年開(kāi)始創(chuàng)建大獎(jiǎng)?wù)禄穑∕edallion fund），1993年我們不再接受幫外界投資的新業(yè)務(wù)，只有雇員才能夠投資。2002年，我們把所有外界投資業(yè)務(wù)剝離出Medallion fund，2005年將其買斷（buyout）。從那時(shí)起的五年內(nèi)，Medallion fund就完全歸我們的職員所擁有，至今大概有300名雇員有Medallion fund的所有權(quán)。

成功的秘訣

人們經(jīng)常問(wèn)我有什么成功的秘訣，因?yàn)槲覀儾皇沁@世界上唯一一個(gè)做數(shù)量分析的公司，我們不是唯一一個(gè)通過(guò)建模來(lái)交易的公司。

當(dāng)然是有秘訣的，我當(dāng)然不會(huì)告訴你們各種預(yù)測(cè)性的參量等等，那些比如說(shuō) ……不，我不會(huì)告訴你們的，那是他們研究的東西。但是，真正的訣竅其實(shí)是，我們的起點(diǎn)是一群一流的科學(xué)家，他們完成的是一流的工作。因?yàn)槲覀児疽婚_(kāi)始就圍繞一些非常優(yōu)秀的科學(xué)家創(chuàng)建，他們都是經(jīng)過(guò)相應(yīng)考核的，也一直和公司在一起。另一個(gè)方面就是我們給我們的員工提供了非常好的基礎(chǔ)設(shè)施，一直有人告訴我，他們從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)一個(gè)比在我們公司工作更方便的公司了，那些數(shù)據(jù)的尋找都異常地方便。

而我認(rèn)為，最重要的就是我們保持著一個(gè)開(kāi)放的氛圍。我認(rèn)為做大規(guī)模研究的最好方法，就是盡可能地確保每個(gè)人都知道其他人在做什么，至少能做到越快讓大家知道越好。越快越好，沒(méi)有分隔，沒(méi)有小集體。每個(gè)星期，我們公司的研究員就會(huì)聚一次，討論新的想法，而且最好是能夠用到實(shí)踐當(dāng)中去的想法。在我們公司，你的工資是基于公司整體利潤(rùn)的，而不是根據(jù)你個(gè)人自己的工作的。每個(gè)人的工資都來(lái)自任何一個(gè)其他人的成功。不是沒(méi)有任何一項(xiàng)決策能單獨(dú)使效果達(dá)到最好，而是需要所有決策都能成功地結(jié)合在一起。這個(gè)方法很有效，而且將一直有效。

創(chuàng)建基金會(huì)，

支持基礎(chǔ)科學(xué)研究及跨學(xué)科研究

我們創(chuàng)建了一個(gè)基金會(huì)，是我的妻子和我在 1994 年創(chuàng)立的。我的第一份職業(yè)是數(shù)學(xué)家，第二份職業(yè)是商人，第三份職業(yè)從某種意義上講，是慈善家。

我們的基金會(huì)是少數(shù)幾個(gè)幾乎完全對(duì)基礎(chǔ)科學(xué)做投資的基金會(huì)之一。我們支持基礎(chǔ)數(shù)學(xué)，基礎(chǔ)物理，還有很多生物方面的研究，但是最普遍的是一些跨學(xué)科的研究。我們有一個(gè)研究自閉癥的項(xiàng)目，它嘗試用電腦從基因方面來(lái)分析，以發(fā)現(xiàn)不正常的大腦是怎樣工作的。如果單從對(duì)基礎(chǔ)科學(xué)的投資規(guī)模上講，現(xiàn)在應(yīng)該還沒(méi)有一個(gè)基金的規(guī)模能夠與我們相比。

我2009年從基金會(huì)退休，但是我從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這么忙。人們常說(shuō)你都退休了，怎么可能會(huì)很忙。但是實(shí)際上我真的非常非常忙。為了提高數(shù)學(xué)教學(xué)水平，我們?cè)趲啄曛皠?chuàng)建了Math for America。每個(gè)人都很關(guān)心美國(guó)孩子的數(shù)學(xué)教育問(wèn)題。我們有我們自己的觀點(diǎn)。我們通常狹義的觀點(diǎn)是，我們的老師當(dāng)然懂?dāng)?shù)學(xué)。但是很讓人吃驚的是，尤其是當(dāng)你上了中學(xué)的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)大部分的數(shù)學(xué)老師數(shù)學(xué)懂得卻不多。這不是一個(gè)很有效的學(xué)習(xí)環(huán)境。

當(dāng)你選了意大利語(yǔ)的課時(shí)，你不想要一個(gè)母語(yǔ)是中文的人來(lái)教你，你想要一個(gè)母語(yǔ)是意大利語(yǔ)的人來(lái)教你，雖然他們都能讀意大利文。但是實(shí)際上孩子們別無(wú)選擇。

為什么我們沒(méi)有足夠的真正懂?dāng)?shù)學(xué)和其他學(xué)科的老師來(lái)教他們呢？即使有合適的老師，但因?yàn)榇嬖谥劫Y水平以及名譽(yù)地位的不同，他們也會(huì)被其他地方挖走，你很少看見(jiàn)這些人留在課堂上面授課。所以我們必須使這個(gè)職位變得更加吸引人，給老師更多的尊重，并提供更多的支持。如果我們讓這個(gè)職業(yè)變得更加吸引人了，那就會(huì)有人追求這個(gè)職業(yè)。如果我們什么都不做，那情況將會(huì)變得很糟糕。

我的指導(dǎo)性原則

首先，我經(jīng)常喜歡嘗試一些新的事情。我不想和大部隊(duì)一起跑，其中一個(gè)原因，就是我跑得太慢了。如果 N個(gè)人在同一時(shí)間做同一件事，我想我會(huì)成為最后一個(gè)做完事情的人。但是如果你在同一時(shí)間去想一個(gè)新的問(wèn)題，或者一種和其他人不同的新的方法，也許那會(huì)是我的一個(gè)機(jī)會(huì)。

第二，盡可能和最優(yōu)秀的人合作。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)一個(gè)很不錯(cuò)的人，并且能夠與你一起合作做一些不尋常的事時(shí)，你要嘗試著找一切方法一起去合作，因?yàn)檫@會(huì)擴(kuò)大你的視野，讓你從中得到好處。而且和很棒的人一起工作也很有意思。

我認(rèn)為每一件事都有它美的一面，至少對(duì)于我來(lái)說(shuō)是這樣。比如，建一家交易公司，它美就美在找一群正確的人，用正確的方法把事情做正確。這種感覺(jué)非常好。把事情做正確是一件很美的事。同樣，解決數(shù)學(xué)問(wèn)題也是一件很美的事。所以，“被美麗指引”，是一個(gè)很不錯(cuò)的指導(dǎo)性原則。

還有，不要放棄，至少嘗試著不要放棄。有時(shí)花很長(zhǎng)時(shí)間去做一件事是正確的。

最后，讓我們期盼一點(diǎn)點(diǎn)好運(yùn)。

你認(rèn)為高頻交易是有益社會(huì)的嗎？如果是，你覺(jué)得有多少益處？

西蒙斯：我認(rèn)為高頻交易是個(gè)中性詞，當(dāng)然也是有益社會(huì)的。事實(shí)情況是，隨著市場(chǎng)變得電子化，電腦被用來(lái)提出價(jià)格、接受訂單和做一切其他的事。市場(chǎng)流動(dòng)性也因此變得前所未有地強(qiáng)大，買賣差價(jià)一直在縮小。

曾經(jīng)，那些站在交易所地面上的專家們是做市商，他們通常要求很大的買賣差價(jià)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，他們就消失得無(wú)影無(wú)蹤了。有了電子交易之后，交易變得迅速，買賣差價(jià)變小，也會(huì)使買賣行為的市場(chǎng)影響力變小。如果你認(rèn)為高市場(chǎng)流通性是有益社會(huì)的，那么高頻交易也可以說(shuō)是有益社會(huì)的。如果要問(wèn)它有什么缺點(diǎn)，那缺點(diǎn)就是它會(huì)造成市場(chǎng)劇烈的震動(dòng)，但市場(chǎng)會(huì)很快回到原來(lái)的正常水平，這也是不可忽視的一點(diǎn)。

我認(rèn)為高頻交易是有益社會(huì)的，那些反對(duì)它的人是錯(cuò)的。

你在基本面投資中獲得的經(jīng)驗(yàn)如何影響你在文藝復(fù)興科技公司的建模過(guò)程？

西蒙斯：的確，我在 fundamental trading 獲得的經(jīng)驗(yàn)教會(huì)了我一些在建模時(shí)要注意的東西。當(dāng)我們建模時(shí)，我們盡量保持越原始越好，我們嘗試著通過(guò)直接閱讀從市場(chǎng)上觀察來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)建模。我承認(rèn)我以前的經(jīng)歷對(duì)我后來(lái)的工作是有影響的。我認(rèn)為即使你是做數(shù)量分析的，能夠在做純數(shù)量分析之前在交易市場(chǎng)上獲得一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，也是很不錯(cuò)的選擇。

人們應(yīng)該更加關(guān)注哪些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，當(dāng)我們看到國(guó)債數(shù)據(jù)的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)那個(gè)數(shù)字是所有美國(guó)人工資總和的兩倍，而這些是我們都需要清還的債務(wù)，我知道我們應(yīng)該減小這個(gè)數(shù)據(jù)。但是作為一個(gè)普通人，我們到底應(yīng)該怎樣去看待分析這些數(shù)據(jù)呢？

西蒙斯：其實(shí)這個(gè)問(wèn)題不僅僅困擾著美國(guó)，它也困擾著世界上許多其他的國(guó)家。政府借了很多的債，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表的不平衡。很顯然，美國(guó)正在進(jìn)入經(jīng)濟(jì)的一個(gè)衰退期，我們正忙著去保釋那些大的銀行，這些錢到底被花到哪里了呢？現(xiàn)在國(guó)債占 GNP的比率甚至變得比二戰(zhàn)剛剛結(jié)束時(shí)的數(shù)字還高，而且我們從來(lái)就沒(méi)能還清這筆債。但是我們所做的是讓 GDP不斷地增長(zhǎng)，所以分母在不斷地變大。我想不久我們的國(guó)債會(huì)得到控制的。在任何情況下，我覺(jué)得沒(méi)有任何因素比保持增長(zhǎng)更重要的了。但是我不認(rèn)為美國(guó)正在往促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這條路上走，因?yàn)橐苍S我們應(yīng)該印更多的鈔票，建更多的基礎(chǔ)設(shè)施，把錢投入到現(xiàn)在還落后的地方去，讓更多的人能夠找到一份工作，讓我們自己處于更好的位置，即使這會(huì)造成一定的通貨膨脹，但通脹并不是世界上最糟糕的事情。這次的金融危機(jī)之所以讓美國(guó)人變得更窮了，是因?yàn)榇蠹易》康膬r(jià)值變低了，而美國(guó)人最大的資產(chǎn)往往是他們的房產(chǎn)，他們以不斷增長(zhǎng)的房?jī)r(jià)作抵押來(lái)融資，這也造成了當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱增長(zhǎng)，但最終這種增長(zhǎng)停止了。

當(dāng)你創(chuàng)建模型來(lái)做市場(chǎng)交易時(shí)，你是會(huì)側(cè)重于最基本的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)，還是更加側(cè)重于像 SP500、金價(jià)這樣的價(jià)格行為，或者是兩者兼顧呢？

西蒙斯：我在我的演講之初提到過(guò) Warren Ambrose， 那個(gè)啟發(fā)了我的數(shù)學(xué)家。其實(shí)我不會(huì)回答你的問(wèn)題。在我早期職業(yè)生涯的某一天，我曾經(jīng)問(wèn)過(guò)他：“Ambrose教授，你認(rèn)為是精通地學(xué)習(xí)某一個(gè)領(lǐng)域的數(shù)學(xué)好，還是泛泛地學(xué)習(xí)很多領(lǐng)域的數(shù)學(xué)好呢？” 教授回答說(shuō)：“老套的話怎么說(shuō)都通。我們的討論結(jié)束了。”所以，其實(shí)這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有一個(gè)唯一的正確答案。所有的東西都是有用的。你的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型是有用的，那些基本分析也是有用的。所以這些都是有用的。