上市公司會計信息質量評析
——以中航動力控制股份有限公司為例

●楊偉鴿

上市公司會計信息質量評析
——以中航動力控制股份有限公司為例

●楊偉鴿

上市公司是推進現代經濟發展的重要力量，隨著市場化程度的不斷加深，上市公司的發展狀況備受社會各界關注，其會計信息質量也亟待提高。因此，本文結合2011—2013年報數據，分別從及時性、相關性、可理解性、可靠性和謹慎性等角度出發，對中航動控的會計信息質量進行客觀具體的評價。本文力求為上市公司會計信息質量評價提供可行方案，以促進上市公司會計信息披露的完善和信息質量的提高。本文的創新點是在于將籠統的會計信息質量評價體系應用在具體的上市公司上。【關鍵字】會計信息質量質量特征評價體系

一、引言

信息是經濟活動的血液，在會計中的作用尤為重要，隨著網絡技術和經濟全球化的不斷推進，會計信息在世界范圍內的傳播速度逐漸加快。因此，如何在既定會計準則下提高會計信息質量具有重大意義。為了保護投資者的利益，降低信息不對稱所帶來的負面效應，世界各國政府、研究人員以及行業協會積極探索上市公司會計信息披露質量提升問題（王福勝、韓鶴，2013）。國外已經建立了比較完善的會計準則和會計信息質量特征體系，會計信息質量研究在趨同國際的同時，應該借鑒美國最近的制定標準，美國會計準則對會計信息質量的影響有利于會計質量的整體評價標準的制定（MarkKohlbeck、TerryWarfield，2008）。國外在會計信息質量研究方面取得的成就是肯定的，為評價會計信息質量提供了依據。雖然我國為評價會計信息質量也建立了相應的準則和制度，但是仍然有很多不足之處。

因此，本文借鑒國際會計準則委員會和其他學者的研究成果，基于2011—2013年報數據對上市公司中航動控的會計信息質量進行評價，評析結果將為會計信息使用者提供新的參考標準，使會計信息能夠更好地為使用者服務，幫助使用者進行正確的決策。

二、我國上市公司會計信息披露質量的內涵

（一）上市公司會計信息披露質量的內涵

會計信息質量是會計信息所應當達到或滿足的基本要求，即會計信息為滿足規定或潛在需要而必須具備的特性要求（張松，2011）。我國上市公司的會計信息披露現狀主要有財務舞弊造成的會計信息不高、非法盈余管理導致會計信息質量不高、非公允關聯交易導致會計信息質量不高、會計政策選擇和會計估計變更（朱俐，2010）。針對我國上市公司存在的問題，可采取以下措施，如優化上市公司股權結構，優化董事會結構，強化其監督職能，完善獨立董事制度（鐘錚，2008）。

會計信息質量是會計信息所達到或滿足的基本要求，即會計信息為了滿足會計準則規定或某些特定需求所具備的基本特征要求。會計信息的主體行為人是企業會計人員，企業日常經濟活動和事項通過企業會計人員的記錄，以特定的方式予以反映，并將其通過一定的渠道傳遞給企業決策者和其他關聯方，在此過程中計量方法和過程必須符合國際會計準則和我國相關的規定，所以企業會計信息披露質量尤為重要。

（二）上市公司會計信息披露質量的判斷標準

對于會計信息質量的評價，一般有兩種方法，一是從所得到的結果來判斷會計信息披露的質量，這種方法是先得出結果在進行分析和評價。另外一種方法就是通過會計信息的不同方向得出比較獨立的結論，然后在建立好的評價體系中整合各項結論，從而對整體進行分析評價。董京原（2006）認為我國上市公司會計信息質量特征體系中，應以相關性、可靠性、充分披露作為主要質量特征。其中，相關性必須滿足信息及時、具有預測價值與反饋價值的特征，可靠性必須滿足信息的真實、中立，充分披露則滿足信息披露的完整性、明晰性、及時性及實質性。本文從會計信息質量特征著手，總結國內外學者的研究成果，針對中航動控的會計信息質量特征而言，企業在對交易或事項重要程度的區分和會計政策的選擇方面都符合相關政策，與同行業的比較可見于相關性分析，所以重要性、可比性與實質重于形式原則不再贅述。通過對會計信息披露的及時性、可理解性、相關性、可靠性和謹慎性等方面對中航動控的會計信息質量進行評價。

1、及時性。及時性是指會計信息公布的時間是否及時有效，及時性就是要求企業必須在國際會計準則和我國會計制度規定的時間內披露，可以通過會計期間結束日期與出報日期的差額來計算，時間差=實際公布的日期-法律規定公布日期的第二天（胡曉，2011），該值的大小直接衡量會計信息及時性。

2、可靠性。會計信息的披露應該基于客觀的事實和數據，即會計信息具有可靠性（胡曉，2011）。可靠性要求企業必須如實計量和記錄實際發生的經濟事項，因為會計信息的可靠性直接影響信息使用者決策，因此，可靠不僅要求所披露信息的真實性，而且披露內容應完整。

3、相關性。會計信息相關性就是企業所披露的會計信息必須與信息使用者和企業管理者的決策相關，幫助企業決策者通過現有的會計信息對企業的經營進行預測和作出相應的調整，同時也有助于投資者的決策，從而判斷信息是否真實。

4、謹慎性。謹慎性原則即穩健性原則，企業在會計政策和核算方法的選擇上面，以“不高估利潤，不壓低費用”為前提，選擇正確的處理方法，合理記錄和計算所有項目。會計信息質量的謹慎性要求企業要充分估計企業風險，不能過高或過低評估資產、收益和負債、費用，要對其進行客觀的評價。

5、可比性。會計信息的可比性就是通過企業不同年度的數據和行業的財務數據對比，進而評價企業所披露的信息是否具有可比性。具體可利用利潤凈值、資產凈值和現金流量凈值這三項指標對比分析。

（三）上市公司會計信息披露質量的意義

企業的會計信息披露質量對企業具有重要的意義，會計信息質量的高低將直接影響管理者的決策，并對投資者產生指導作用。因此，保證會計信息披露的質量也變得愈發重要。

1、上市公司會計信息的披露有助于企業的自身發展。從公司的角度來看，無論其為大眾提供產品和服務或者是公司的股票，得到了大眾的支持也就是適應了市場。首先，能在顧客和潛在顧客心目中樹立良好的企業形象，會計信息披露的質量往往決定著信息使用者或大眾對公司的信賴和支持。其次，會計信息披露為他人監督企業創造了平臺，有助于企業外部人員發現企業存在的問題和不足之處，并通過一定的渠道反饋給企業，促使加強內部管理和提高會計信息質量，提高企業的市場競爭力。

2、上市公司會計信息的披露有助于保護投資者利益。在新的會計準則下，由于經營權和所有權的分離，導致了投資者脫離了企業的經營管理，在此種情況下會計信息的披露質量是投資者更好地了解企業的運轉狀況，從而間接地保護了企業投資者的利益。會計信息披露為投資者的決策提供可靠的依據，投資者購買股票的實質是以一定的風險換取收益。投資者在買賣企業股票前，必須考慮風險和收益，而做出這一判斷的依據就是企業所提供的會計信息。企業所披露信息質量的高低是投資者據測正確與否的基礎，一方面，高質量的會計信息是投資者對企業的經營狀況和未來發展有較好的預期，因此會做出合適的投資決策。另一方面，在我國的證券交易市場，由于股票發行企業和證券發行機構的主導地位導致投資者很難獲取所需要的會計信息，而上市公司會計信息披露制度明確規定了企業對會計信息披露的內容和時間，從而是投資者平等地獲取與投資相關的會計信息。

三、案例分析——中航動控的會計信息質量評析

（一）中航動力控制股份有限公司概述

中航動控（000738），全稱中航動力控制股份有限公司，是中航工業航空發動機控制系統板塊運營管控與資本運作平臺，是國內唯一專業從事航空發動機控制系統研制、生產、銷售及服務的企業，公司實際控制人為中國航空工業集團公司。

公司注冊資本9.43億元，截至2013年9月30日，總資產66.70億元，凈資產43.84億元，截止2013年9月30日主營業務收入22億元，利潤1.50億元。公司主要業務有航空與防務、非航空產品、現代服務業。

（二）中航動控的會計信息質量分析

1、及時性分析。披露及時性=(披露日一報表日)／披露期間，近似為120天。該指標越小，表示披露時間越早，也即披露越及時（賈茜，2011）。

表1中航動控時滯計算表

注：余量時滯=Day360(審計報告簽署日:年報報出日)

報告時滯=Day360(會計期間結束日:年報報出日)

以上是中航動控2011—2013年年度報告時滯計算表，2011年報告時滯114天，同年，深滬主板185家上市公司平均報告時滯為95天，較之多19天；2012年報告時滯90天，954家上市公司平均報告時滯為91天，比平均報告時滯少1天；2013年報告時滯119天，比深滬主板480家上市公司平均報告時滯93天多28天。整體而言，中航動控2011—2013年年度報告平均時滯107.6天，比2013年平均時滯多14.6天，延長15.70%。因此可以得出中航動控2011—2013年會計信息的及時性明顯低于平均水平，有待提高。

2、相關性分析。會計信息的相關性是指企業所披露的會計信息與企業的決策相關，可采用指標分析方法進行分析，具體可采用經濟指標的預測和實際數據的比較來衡量會計信息與決策的相關程度。

（1）各項經濟指標預測

表2營業收入

表3利潤總額

表4經營活動中的現金流量（凈額）

表5基本每股收益

（2）預測數據與真實數據的對比分析：

表6預測數據與真實數據對比

就以上數據來分析，平均差異率為-25.28%，雖然差異率在比較小的范圍內，但是利潤總額、現金流量和基本每股收益都呈現負差異率，特別是現金流量凈額差異率高達-83.55%，預測反饋效果較差。雖所選年份的數量會對結果造成一定的影響，但總體而言，中航動控會計信息相關性較差，建議采取適當的措施提高會計信息的相關性。

3、可理解性分析。會計信息的可理解性指的是指企業所披露的會計信息必須能被信息使用者所理解，也就是會計信息要清晰易懂。我國會計法和《企業財務會計報告條例》明確規定了企業年度報告所包含的基本內容，中航動控2011—2013年年度報告的內容包含：重要提示、目錄和釋義；公司基本簡介；會計數據和財務指標摘要；董事會報告；重要事項；股份變動及股東情況；董事、監事、高級管理人員和員工情況；公司治理；內部控制；財務報告；備查文件目錄等十一項內容。報告內容完整，而且在介紹公司一些基本情況時簡明扼要，很容易讓讀者理解；重要經濟數據、指標以及公司與母公司財務報表的列示清楚明了，易于分析和查找；股東變動及股東情況和重大事項的表述也以表格形式列示。例如在2013年年度報告中股權結構以流程圖的方式列示，清楚地列示了中航動控與實際控制人之間的產權及控制關系，同時還可以清楚地看到實際控制人的股權比例。

總之而言，中航動控2011—2013年年度報告的內容詳盡、易懂，并在此基礎上將很多復雜難懂的事項以表格方式列示，可理解性較好。

4、可靠性分析。國際會計準則指出,會計信息的可靠性是企業提供的信息沒有重大錯誤，且能反映企業真實的情況以供信息使用者使用，信息就具備了可靠性，可靠性包含可核性、中立性和真實性。可核性就是按照國際會計準則統一企業不同的計量者對同一項經濟事項進行計量等得出相同的結果，其前提條件就是在采用正確方法的基礎上；中立性就是指不偏向或不存在企圖取得一些人想得到的特殊結果，不受他人指使和操縱，不歪曲會計信息的所反映的真實情況；真實性是指各類數據和指標的真實有效，企業所披露的會計信息必須真實完整。以上三點缺一不可，如此才能保證會計信息的可靠性。

對投資者而言，主要是通過財務報表數據來獲得主要會計信息，因此針對中航動控的會計信息的可靠性的評價，將選取如下指標：

（1）應收項目/流動資產總額。該指標是對公司和關聯方資金往來的最直接的反映，如果該指標明顯高于行業水平，可能存在空掛應收項目，從而虛增資產和股東權益（部莉珺，2010）.

表7應收項目/流動資產（中航動控）

表8行業數據匯總表（應收項目/流動資產）

（2）未分配利潤/資產總額。這一指標能反映企業運轉資金充足程度，具有財務預警功能，比值過低，會影響投資者預期，信息提供者為消除它對投資者的影響會采取某些方法，使會計信息質量降低（部莉珺，2010）。

表9未分配利潤/資產總額（中航動控）

表10行業數據匯總表（未分配利潤/資產總額）

（3）核心盈余比例。其計算公式為營業利潤/利潤總額，該指標表示營業利潤在利潤總額中的比例，其值越大，反映企業的利潤越穩定，對會計信息質量有較好的影響。

表11核心盈余比例（中航動控）

表12行業數據匯總表（核心盈余比例）

（4）資產收益率。計算公式為凈凈利潤/資產總額。它反映企業收益情況，就是以企業的資產為基礎所獲得的收益如何，該指標數值越大，企業所提供的會計信息越真實全面。

表13資產收益率（中航動控）

2011年2012年2013年平均值凈利潤（萬）18776.6020131.7420833.5119913.95資產總額（萬）465312.97473578.56646799.88528563.80比率0.04040.04250.03220.0384

表14行業數據匯總表（資產收益率）

從以上數據來看，各項指標與行業水平差異較小，差異在正常范圍內，而且核心盈余比例和資產收益率略高于行業水平，由此可以得出中航動控的會計信息的可靠性較高。

5、謹慎性分析。謹慎性原則，是企業會計核算中的一項重要原則，運用廣泛，對于企業會計信息質量的評價也很重要。胡曉（2011）認為謹慎性原則的作用可以防止企業抬高資產或收益，壓低負債和費用，但目前利用這一原則操縱利潤的現象隨處可見，因此，各企業應采取相應的措施，提高會計信息質量。

從中財務報告來看，各項內容真實完整，企業無論是會計政策的選擇，還是核算方法的選擇都符合謹慎性原則。企業在三年內沒有較大的會計政策變更，各類核算方法的選擇也比較一致，為企業的縱向分析提供了保證。總的來說就中航動控會計信息的謹慎性和可比性來看，企業會計信息質量不錯。

四、結論

從中航動控2011—2013年報數據各項指標的分析得出以下結論：內容完整，清楚易懂，而且關聯方的交易披露完整，在重大事項和股份變動及股東情況中對于關聯方披露詳盡。對會計信息的各個特征和指標的分析，采用了橫向分析與縱向分析，選取了11家航空動力控制制造企業作為參考。由于數量較少和分析寬度不夠會對結果造成影響，但整體分析結果比較可靠，及時性和相關性較差，而可靠性、可理解性和謹慎性等方面做得很好，與同行業水平相比，這幾方面體現的會計信息質量較高。整體而言中航動控會計信息質量在同行業中較不錯，縱觀行業整體水平，有些指標反映出整體關聯性較差，所在提高中航動控會計信息質量的同時，還應提高行業水平，增強其關聯性，不但對以后的分析研究提供保證，同時也帶動所有企業的共同發展。■

（作者單位：安陽師范學院商學院）

1.Mark Kohlbeck,Terry Warfield.2008.The Effects of Accounting Standard Setting on Accounting Quality[J].University of Wisconsin–Madison，1.

2.張松.2011.上市公司會計信息質量研究與分析[J].財會通訊，9。

3.賈茜.2011.中國上市公司會計信息質量評價體系的構建[J].西安財經學院學報，24（4）。

4.王福勝、韓鶴.2013.創業板上市公司會計信息披露質量評價研究[J].商業研究，3。

5.中航動控2011—2013年年度報告。