關于金融經濟周期動態性的思考

□李娜

（河北公安警察職業學院　河北　石家莊　050091）

關于金融經濟周期動態性的思考

□李娜

（河北公安警察職業學院河北石家莊050091）

金融經濟受金融摩擦、金融沖擊、信貸政策等因素的影響，使其周期作用機制與實體經濟周期存在著必然聯系，所以金融經濟周期已經成為宏觀經濟研究中的重點領域。本文從闡述金融經濟周期理論的基本思想入手，揭示金融經濟周期動態性研究方向，期望對促使金融經濟周期理論更好地服務于實體經濟發展有所幫助。

金融經濟周期；基本思想；動態性

本文DOI：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2016.06.066

1　金融經濟周期理論的基本思想

金融經濟周期理論主要研究基于金融因素下的經濟周期波動情況，包括波動原因、波動機制、動態轉換機理等，并對金融系統的外部因素、系統性風險、傳導機制進行闡述，分析金融市場波動與經濟波動之間的關聯機制。該理論的基礎思想為：在傳統模型中引入銀行中介作為內生信貸約束或引入外生信貸約束，以此為切入點研究對金融經濟沖擊帶來的傳播與放大效應。在金融市場傳導機制的作用下，金融經濟傳導到實體經濟需要金融加速器、銀行融資兩種機制，這兩大機制需要具備相同的前提條件，即存在金融摩擦、信貸雙方信息不對稱。

1.1金融加速器機制

從狹義層面來講，金融加速器機制以企業貸款為視角，通過資產負債表對金融經濟周期進行研究，其研究的前提條件是金融信息不對稱、金融市場存在摩擦，由此引發道德風險與逆向選擇。企業在向銀行申請貸款的過程中，銀行需要考察企業的凈資產從而確定貸款規模。若企業受到外部經濟沖擊，則會出現資產價值下降，信貸融資能力下降，以及凈財富價值下降。

1.2銀行融資機制

在社會資金融通與配置過程中，銀行起著關鍵性的作用，是生產部門獲取融資的重要渠道。在受到外部經濟沖擊的情況下，銀行資產負債表也會受到重大影響，引起信貸規模收縮，從而導致宏觀經濟受到供給與需求兩個方面的沖擊。從銀行角度對金融周期進行研究，可以看出銀行準備金、可貸資金會隨之減少。與此同時，企業自身的融資條件變差，也會迫使企業從其他信貸渠道獲取資金，這樣一來形成惡性循環，銀行難以從金融市場中獲取足夠的存款，以滿足信貸業務的開展。為此，銀行經常采取壓縮信貸規模、催收貸款、提高信貸業務收益等措施，避免銀行陷入經營困境。企業面對銀行制定的信貸政策，只能獲取更加小規模的貸款資金，嚴重削弱投資力度，從而導致整體經濟環境疲弱。

2　金融經濟周期動態性研究方向

2.1研究金融市場影響因素

在研究金融經濟周期時要充分考察金融沖擊、金融摩擦、金融中介等因素影響，重點要將研究范圍擴大到整體的經濟背景下，不僅要研究發達經濟環境，更要研究新興經濟體，采用具備較強統一性和全局性的理論方法進行研究，確保研究結論的客觀性、全面性。

2.2研究國際經濟影響因素

隨著經濟全球一體化的到來，金融經濟周期理論要在開放的經濟條件下進行研究，確定不同經濟體制需要設定的假設條件，研究不同國家之間的金融貨幣政策、金融沖擊、金融市場摩擦等因素帶來的影響。同時，建立適用于中國經濟的研究模型，研究我國在宏觀經濟條件下，金融經濟周期對國際經濟的作用機制。

2.3研究國內經濟轉型因素

在研究國內的金融經濟周期時，要將以下方面作為研究方向：金融市場化程度的提高對經濟金融活動的影響；國內經濟轉向內需型經濟發展模式之后，會對經濟波動性產生何種影響；在民間金融與企業之間信貸關系日益緊密的條件下，對金融經濟周期變化的影響。

2.4研究金融經濟周期新動向

隨著信息化時代的到來，要明確在新時代下的金融經濟周期研究動向，具體包括：研究金融經濟活動的交易成本、交易模式變化；研究金融經濟短期內，資本存量、勞動供給水平、社會文化環境等因素的變化；研究經濟波動幅度與頻率是否會產生中長期的影響；在傳統研究框架模式的基礎上，進行新經濟時代下的理論框架拓展性研究。

結束語

研究金融經濟周期理論對制定合理的貨幣金融政策、完善金融市場運行體制有著重要指導意義。尤其對于中國經濟而言，隨著經濟增長模式的轉型，以及經濟環境國際化程度的不斷提高，必須加強對金融經濟周期影響因素的研究，了解經濟波動的形成機制，從而指導宏觀經濟政策的制定，促進我國實體經濟穩步發展。

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1004-7026（2016）06-0093-01中國圖書分類號：F831.5

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