新常態(tài)下的中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型——在陣痛中穩(wěn)步前行*

楊曉光　鮑　勤中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院　北京　100190

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新常態(tài)下的中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型——在陣痛中穩(wěn)步前行*

楊曉光鮑勤
中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院北京100190

摘要當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正處于“三期疊加”、“三性疊加”和“三個(gè)轉(zhuǎn)換”相互交織的新常態(tài)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增速放緩，且預(yù)期這一趨勢將會(huì)持續(xù)，中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛。文章從經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性指標(biāo)入手展開分析，指出無論是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)還是外貿(mào)結(jié)構(gòu)，都顯示出中國正向著更加高效、更加可持續(xù)性的良性經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式邁進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)在穩(wěn)步行進(jìn)之中。與此同時(shí)，當(dāng)下中國面臨的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對寬松，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間、經(jīng)濟(jì)治理政策和文化環(huán)境都積極向上，這些都有利于中國經(jīng)濟(jì)的順利轉(zhuǎn)型。為確保轉(zhuǎn)型的成功，文章指出要在思想和政策上做好準(zhǔn)備，堅(jiān)定轉(zhuǎn)型的大方向，確保政策的一致性，采取合適的措施解決產(chǎn)能過剩和債務(wù)杠桿問題，給社會(huì)和市場更多的自由和活力。

關(guān)鍵詞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)能過剩

DOI10.16418/j.issn.1000-3045.2016.03.013

*資助項(xiàng)目：國家社科基金重大項(xiàng)目（15ZDA011），國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目（71431008）

預(yù)出版文章

修改稿收到日期：2015年12 月7日

改革開放 30 多年以來，中國經(jīng)濟(jì)得到了長足的發(fā)展，不僅成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，而且人均收入顯著提高，已進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國家水平。但是隨著時(shí)間的流逝，支撐 30 多年中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的利好因素逐漸衰變，既往發(fā)展模式下的矛盾日益積累，2008 年國際金融危機(jī)以及隨后的歐債危機(jī)，改變了中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的國際環(huán)境。2012 年以來，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了 “三期疊加”、“三性疊加”、“三個(gè)轉(zhuǎn)換”相互交織的新常態(tài)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，2015 年前三季度 GDP 增速分別為 7%、7% 和 6.9%，預(yù)計(jì) 2015 年全年中國經(jīng)濟(jì)增速大致為 6.9%。目前中國經(jīng)濟(jì)的景氣指數(shù)以及各種指標(biāo)均表明，中國經(jīng)濟(jì)的增速將繼續(xù)下行。改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)僅有 1981、1988 和 1990 三年的 GDP 增速在 6.9% 以下，隨后經(jīng)濟(jì)都迅速回升。此次的經(jīng)濟(jì)下行，目前還看不到迅速回升的跡象。一些國際機(jī)構(gòu)，如經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）、國際貨幣基金組織（IMF）、歐盟委員會(huì)、世界銀行等在其對世界經(jīng)濟(jì)展望和預(yù)測中，對美國、歐元區(qū)、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和印度、俄羅斯、巴西等金磚國家在未來兩年都給出了逐步提高的 GDP 增速預(yù)測，但對中國卻一致給出了逐步放緩的趨勢預(yù)測（圖1）。國際國內(nèi)一個(gè)眾所關(guān)心的問題是：中國經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)很長一段時(shí)間內(nèi)這樣一直下滑？中國經(jīng)濟(jì)能否順利轉(zhuǎn)型，再次步入一個(gè)新的、健康的穩(wěn)定增長期？

我們在對中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變化的考察中發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)悄然開啟，經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)和各種要素正向著良性的軌道穩(wěn)步邁進(jìn)，當(dāng)前國際政治經(jīng)濟(jì)形勢以及國內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有助于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，中國經(jīng)濟(jì)目前遇到的主要挑戰(zhàn)，都可以得到有效的應(yīng)對。因此我們對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的前景抱著樂觀的態(tài)度，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)目前遇到的困難，將隨著轉(zhuǎn)型的深入得到化解，在經(jīng)歷一段陣痛之后，中國經(jīng)濟(jì)增速下滑的態(tài)勢在“十三五”時(shí)期就可能得到遏制，中國經(jīng)濟(jì)將在新的推動(dòng)力之下走上一個(gè)中高速增長的道路。

1 陣痛中的中國經(jīng)濟(jì)

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意味著資源配置方式的轉(zhuǎn)變，意味著原有資源的閑置和淘汰，意味著費(fèi)時(shí)費(fèi)力去開拓新的資源，因此，轉(zhuǎn)型總是伴隨著產(chǎn)出的下降和經(jīng)濟(jì)的陣痛。與歷史上所有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型一樣，2015 年的中國經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型的陣痛之中。

圖1 中國GDP增速及國際組織對未來兩年的預(yù)測（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)整理）

除了上述經(jīng)濟(jì)增速下降以外，中國絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均出現(xiàn)負(fù)向的變動(dòng)。工業(yè)增加值增速持續(xù)下降，2015年 10 月，工業(yè)增加值同比增長僅為 5.6%，1—10月累計(jì)同比增長僅為 6.1%，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下降，2015年 1—10 月同比增速 10.2%，比 2014 年同期下降 5.7 個(gè)百分點(diǎn)，其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)回落，2015 年 1—10 月僅為 2%，比 2014 年同期下降 10.4 個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積增速下降 33.8%。這些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)描繪出一幅增速持續(xù)下降的中國經(jīng)濟(jì)圖景（圖2）。

此外，作為過去一段時(shí)間中國經(jīng)濟(jì)的重要表征變量，被稱為“克強(qiáng)指數(shù)”的“用電量”、“鐵路貨運(yùn)量”和“銀行貸款”近年來的表現(xiàn)也大幅偏離了原有軌道。全社會(huì)用電量同比增速自 2012 年起大幅下降，從兩位數(shù)的增速一直下滑至 2015 年的個(gè)位數(shù)增速甚至負(fù)增長，2015年 1—10月，全社會(huì)用電量累計(jì)同比增速僅為 0.7%，比 2014 年同期的 3.8% 下降 3.1 個(gè)百分點(diǎn)；鐵路貨運(yùn)量同比增速自 2014 年 1月起連續(xù) 22 個(gè)月負(fù)增長，且降幅不斷擴(kuò)大，2015 年 10月同比增速為_16.34%；銀行貸款期末環(huán)比增速持續(xù)下降，2015 年10月，新增人民幣貸款規(guī)模僅為 5 136 億元，環(huán)比下降 51%。“克強(qiáng)指數(shù)”能夠反映過去的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，該指數(shù)指標(biāo)的大幅走低，意味著中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型之痛。

圖2 中國GDP、工業(yè)增加值、投資增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

過去的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，給當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)帶來最直接的困難是產(chǎn)能過剩。中國經(jīng)濟(jì)的許多行業(yè)，如鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等，都存在著嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題（圖3）。盡管我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)庫存增速持續(xù)放緩，但庫存總量仍保持持續(xù)增長態(tài)勢。受到產(chǎn)能過剩的影響，工業(yè)品價(jià)格指數(shù)持續(xù)下跌（圖4），自2012 年 4 月至 2015 年 10月，已經(jīng)維持 43 個(gè)月的負(fù)增長。盡管工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)相比出廠價(jià)格指數(shù)跌幅更大，但工業(yè)企業(yè)利潤受到明顯影響，工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，資產(chǎn)負(fù)債率大幅提升，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重（圖5）。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出與利潤總額之比自 2014 年 9 月起同比持續(xù)增加，截至 2015 年 9 月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)以及煤炭開采和洗選業(yè)的利息支出與利潤總額之比分別高達(dá) 2.20 和 1.80，這意味著企業(yè)利息負(fù)擔(dān)是利潤的 2 倍，而這兩個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分別高達(dá) 66.39% 和 67.7%。

圖3 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)庫存期末值及其同比增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

圖4 工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)與出廠價(jià)格指數(shù)（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)負(fù)擔(dān)逐漸加重，這直接表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)主體的債務(wù)率提高上。根據(jù)《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2015——杠桿調(diào)整與風(fēng)險(xiǎn)管理》中的估計(jì)，2014 年末，中國經(jīng)濟(jì)整體的債務(wù)負(fù)擔(dān)總額為 150.03萬億元，占GDP 的比重從 2008 年的 170% 上升至 235.7%。其中，非金融企業(yè)債務(wù)占 GDP 比重從 2008 年的 98% 提高至 2014 年的 149.1%，即使不考慮地方政府融資平臺(tái)債務(wù)，2014 年杠桿率為 123.1%，仍然比 2008 年提高 25.1 個(gè)百分點(diǎn)；居民部門債務(wù)總額占 GDP 的比重從 2008 年的 18.2% 提高至 36%；金融部門的債務(wù)總額占 GDP 比重從 13.3% 提高至 18.4%；政府部門的債務(wù)總額占 GDP 比重從 40.6% 提高至 58%。金融危機(jī)之后，杠桿率迅速上升，這增大了我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

以上種種表現(xiàn)可以看出，中國經(jīng)濟(jì)目前遭遇著很大的困難，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型正處在陣痛之中。目前中國經(jīng)濟(jì)的下滑態(tài)勢，影響著國際國內(nèi)社會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)的信心，進(jìn)而可能影響到中國經(jīng)濟(jì)的順利轉(zhuǎn)型。因此，有必要對中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行深層次的分析，考察經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動(dòng)向，這有助于正確理解中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在變動(dòng)力量，為經(jīng)濟(jì)順利轉(zhuǎn)型提供可靠的依據(jù)。

圖5 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出累計(jì)/利潤總額累計(jì)（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

2 中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的積極趨勢

2.1 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的改善

從構(gòu)成國內(nèi)生產(chǎn)總值的三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)悄然前行了數(shù)年時(shí)間。如圖6 所示， 2008 年國際金融危機(jī)前后，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征就發(fā)生了重要變化：金融危機(jī)之前，第三產(chǎn)業(yè)占比快速增長伴隨著第一產(chǎn)業(yè)占比的快速下降；2008 年國際金融危機(jī)之后，第一產(chǎn)業(yè)占比下降速度減緩，第三產(chǎn)業(yè)占比的快速增長伴隨著工業(yè)占比的快速下降。“十二五”期間，工業(yè)增加值占 GDP 比重逐年快速下降，從 2010 年的 39.71% 下降至 2014 年的 35.86%，年均下降 0.96 %。盡管第二產(chǎn)業(yè)中建筑業(yè)占比呈緩慢上升態(tài)勢，但是第二產(chǎn)業(yè)整體占 GDP 比重仍然因工業(yè)占比下降而呈現(xiàn)快速下降趨勢。假設(shè)“十三五”時(shí)期延續(xù)“十二五”時(shí)期的變化趨勢，則到 2020 年，我國工業(yè)增加值占 GDP 比重將降至 30%，而第三產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 比重將提至 54%。

圖6 三次產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)計(jì)算）

由此可見，工業(yè)轉(zhuǎn)型是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容，從工業(yè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和效益指標(biāo)來看，工業(yè)行業(yè)的產(chǎn)能過剩和去庫存化正穩(wěn)步推進(jìn)。從庫存數(shù)據(jù)來看，截至 2015 年 9月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中庫存占比 5% 以上的行業(yè)分別是計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（8.7%）、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（7.3%）、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（6.6%）、通用設(shè)備制造業(yè)（6.2%）、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（6.1%）、汽車制造業(yè)（5.6%）、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（5.3%）和專用設(shè)備制造業(yè)（5.1%），這 8 個(gè)行業(yè)的庫存占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總庫存之比高達(dá) 50% 以上，其月度累計(jì)庫存同比增速如圖7 所示。可以看到，2015 年以來，一個(gè)顯著特征就是這些行業(yè)的庫存增速放緩，甚至出現(xiàn)持續(xù)的負(fù)增長。和去庫存化的進(jìn)程一致的是去產(chǎn)能化，截至 2015 年 9月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中產(chǎn)成品占比 4%以上的行業(yè)分別是計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（8.1%）、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（7.6%）、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（7.2%）、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（7.1%）、汽車制造業(yè)（6.4%）、通用設(shè)備制造業(yè)（5.7%）、農(nóng)副食品加工業(yè)（5.2%）、非金屬礦物制品制造業(yè)（4.9%）、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（4.7%）以及專用設(shè)備制造業(yè)（4.6%），這 10 大行業(yè)產(chǎn)成品占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)成品的 61.7%，其產(chǎn)成品期末同比增速如圖8 所示。可以看到，從 2014 年第四季度以來，這些行業(yè)的產(chǎn)成品增速出現(xiàn)大幅下滑，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)負(fù)增長。

圖7 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)期末庫存同比增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型帶來積極的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量效應(yīng)。在一定的時(shí)空范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)資源是相對稀缺的，這包括勞動(dòng)力、資本、能源等，經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)化配置能夠提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型通過減少相對過剩的產(chǎn)業(yè)供給、增加相對不足的產(chǎn)業(yè)供給，能夠促進(jìn)相對稀缺的經(jīng)濟(jì)資源被用于更有效的地方，讓經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)結(jié)構(gòu)和需求結(jié)構(gòu)更好地匹配，從而提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，更有利于經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率表現(xiàn)在很多層面，由于數(shù)據(jù)的可得性，這里從單位投資創(chuàng)造的增加值和單位增加值的能耗兩個(gè)方面進(jìn)行衡量，這兩個(gè)方面分別反映了投資效率和能源強(qiáng)度。

單位投資創(chuàng)造的增加值通過使用行業(yè)增加值與行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額的比值來刻畫（圖9）。自 2000 年以來，我國投資效率基本呈現(xiàn)逐年回落的態(tài)勢，從三次產(chǎn)業(yè)來看，2014 年，對于每 100 元固定資產(chǎn)投資完成額，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)帶來的增加值分別為 422.6 元、130.9 元和 105.3 元。但是，如果從細(xì)分行業(yè)的數(shù)據(jù)來看（圖10、圖11），在第二產(chǎn)業(yè)中，僅有采礦業(yè)和制造業(yè)的投資效率出現(xiàn)明顯快速下降，在第三產(chǎn)業(yè)中，盡管金融業(yè)投資效率大幅下降，但仍然高達(dá)每 100 元固定資產(chǎn)投資完成額拉動(dòng) 3 417 元金融業(yè)增加值，而衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)的投資效率更是保持了溫和提高的態(tài)勢。

圖8 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)期末產(chǎn)成品同比增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

能源強(qiáng)度是行業(yè)的能源消費(fèi)與行業(yè)增加值的比值刻畫。如圖12 所示，改革開放以來，我國的能源強(qiáng)度不斷下降，這體現(xiàn)出我國能源使用效率的提高。從分行業(yè)的能源強(qiáng)度來看，2013 年工業(yè)的能源強(qiáng)度最高，為 1.339 萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤/億元；其次為交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，為 1.337 萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤/億元；建筑業(yè)和批發(fā)零售住宿餐飲業(yè)的能源強(qiáng)度分別為 0.172 和 0.159 萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤/億元；農(nóng)林牧漁業(yè)的能源強(qiáng)度為 0.141 萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤/億元；總體能源強(qiáng)度 0.670 萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤/億元。近幾年我國能源強(qiáng)度下降的主要?jiǎng)右颍褪莵碜援a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中工業(yè)占比的不斷下降。此外，工業(yè)能源強(qiáng)度持續(xù)下降是我國總體能源效率提高的原因之一。在工業(yè)能耗中，占比超過 1% 的行業(yè)的能源消費(fèi)占全國總能耗的比例如圖13 所示。可以看出，其中很多行業(yè)都是我國產(chǎn)能過剩的行業(yè)，如黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等等，而隨著去產(chǎn)能化的進(jìn)程，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化，例如，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)占比自 2009 年達(dá)到頂峰后就逐步下降。

圖9 投資效率（國內(nèi)生產(chǎn)總值/固定資產(chǎn)投資完成額）（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

圖10 第二產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)投資效率（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

圖11 第三產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)投資效率（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫)

綜上可見，不同產(chǎn)業(yè)和不同的工業(yè)行業(yè)之間，其生產(chǎn)要素的投入結(jié)構(gòu)存在著較大的差異，其利用各種要素的效率也存在著較大的差異。當(dāng)前，我國產(chǎn)能過剩的行業(yè)集中在高耗能高污染行業(yè)，這些行業(yè)也是亟需轉(zhuǎn)型，通過兼并重組等方式淘汰落后產(chǎn)能、壓縮產(chǎn)能的行業(yè)。受產(chǎn)能過剩的影響，這些行業(yè)的效益較差，占用資金較多，資金的利用效率不高，這些行業(yè)的去庫存進(jìn)程已經(jīng)開啟，且速度較快。只要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向不動(dòng)搖，讓產(chǎn)能過剩行業(yè)中的僵尸企業(yè)被兼并、重組、破產(chǎn)，把資源分配到其他更有效率的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景將會(huì)大有改觀。

2.2 投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與投資主體的變化

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，投資意味著形成未來的生產(chǎn)能力，也意味著未來的消費(fèi)。改革開放以來，投資一直是我國經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿χ弧＝鹑谖C(jī)之后，我國投資增速持續(xù)下滑，固定資產(chǎn)投資同比增速從 2009 年底的 30.5% 大幅下滑至 2015 年 1—10 月的 10.2%。但是，盡管投資的總量數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出逐步下滑的態(tài)勢，但從投資結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深入，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，固定資產(chǎn)投資的重點(diǎn)從制造業(yè)轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，2015 年 1—10 月，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長 17.4%，高于固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增速 7.2%，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型做了積極的鋪墊。

從三次產(chǎn)業(yè)來看（圖14），2012 年以來，第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速明顯提升，超過第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，成為目前我國固定資產(chǎn)投資增速最快的產(chǎn)業(yè)；2015 年 1—10月，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶，下同）累計(jì)同比增速 28.1%，與 2014 年同期相比略低 0.8%，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速最慢，僅為 8%，相比 2014 年同期大幅下跌 5.4 %；第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速為 11%，比 2014 年同期大幅下跌 6.4 %。在投資結(jié)構(gòu)中（圖15），目前，第三產(chǎn)業(yè)投資占比最高，約為 56%，第二產(chǎn)業(yè)投資占比約為 41%，第一產(chǎn)業(yè)投資占比約為 3%。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，投資結(jié)構(gòu)越來越明顯地表現(xiàn)出第二產(chǎn)業(yè)投資占比下降，第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資占比上升的特點(diǎn)，這體現(xiàn)出農(nóng)業(yè)逐步向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型和服務(wù)業(yè)相對制造業(yè)而言快速發(fā)展的特征。2015 年 1—10 月服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長 11%，雖然增速較去年同期有所下降，但仍高出第二產(chǎn)業(yè) 3 %。服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資已經(jīng)占到全國固定資產(chǎn)投資的 56.1%，高出第二產(chǎn)業(yè) 15%。在第二產(chǎn)業(yè)中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信息化產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資保持快速增長，2015 年 1—7 月，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長 16.4%，其中，高技術(shù)制造業(yè)投資增長 13.1%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長 22.8%；2015 年 1—10 月，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長 16%，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)投資增長 15.8%，水利、環(huán)境和公共設(shè)置管理業(yè)投資同比增長 19.8%。與高端制造業(yè)、與民生相關(guān)的行業(yè)固定資產(chǎn)投資的快速上升的趨勢相反，產(chǎn)能過剩行業(yè)的投資持續(xù)下降，2015 年 1—10月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)投資增速分別為_12.4%、_20.2% 和_16.5%。

圖12 能源強(qiáng)度（能源消費(fèi)總量/國內(nèi)生產(chǎn)總值）（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

圖13 分行業(yè)的能源消費(fèi)占總能源消費(fèi)比重（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

圖14 三次產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額（不含農(nóng)戶）累計(jì)同比增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

圖15 三次產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額（不含農(nóng)戶）累計(jì)占總固定資產(chǎn)投資完成額（不含農(nóng)戶）累計(jì)之比（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

此外，從投資主體來看，令人可喜的是民間投資呈現(xiàn)良好的態(tài)勢。2015 年 1—10月，民間投資完成額累計(jì)為 13.9 萬億元，同比增長 13.9%；民間固定資產(chǎn)投資在全部固定資產(chǎn)投資中占比達(dá) 64.7%，成為投資主導(dǎo)力量。中央政府的深化改革措施有力推動(dòng)著民間資本的投資熱情。例如，隨著基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)γ耖g資本的放寬，基礎(chǔ)設(shè)施投資中民間投資增長較快，比重不斷提高。 2015 年 1—7月份，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資中民間投資 11 246 億元，增長 24.7%，比全部基礎(chǔ)設(shè)施投資增速高出 6.5 個(gè)百分點(diǎn)。充滿活力的民間資本的投資熱情能夠提高我國投資的總體效率，為今后的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

2.3 消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與消費(fèi)活力的增長

2015 年我國服務(wù)業(yè)增加值占 GDP 比重首次超過 50%，1—9 月累計(jì)占比 51.4%，這標(biāo)志著服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為拉動(dòng)我國 GDP 增長的重要因素，而服務(wù)業(yè)與消費(fèi)之間有著密切的關(guān)聯(lián)，服務(wù)業(yè)比重的提高意味著消費(fèi)能力的提升和消費(fèi)質(zhì)量的提高。數(shù)據(jù)表明，2014 年，最終消費(fèi)對我國 GDP 增長的拉動(dòng)為 3.76，高于資本形成總額對 GDP 增長的拉動(dòng) 0.35，最終消費(fèi)對 GDP 的貢獻(xiàn)率高達(dá) 51.6%。在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程中，以民生為重是一個(gè)大的方向，提高居民收入、改善居民消費(fèi)是體現(xiàn)“民生”的重要內(nèi)容。當(dāng)前，我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，從城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)來看，隨著農(nóng)村居民收入快速增長，農(nóng)村消費(fèi)品零售總額增速自 2012 年起持續(xù)高于城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售總額增速（圖16），盡管農(nóng)村消費(fèi)品零售總額仍然低于城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售總額，但是兩者之間的差距逐漸縮小，農(nóng)村消費(fèi)市場的擴(kuò)大有利于開啟內(nèi)需，也能夠縮小城鄉(xiāng)居民生活水平的差距。

圖16 城鎮(zhèn)和農(nóng)村消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

從消費(fèi)內(nèi)容來看，與服務(wù)相關(guān)的消費(fèi)增速明顯快于與商品相關(guān)的消費(fèi)，與生活品質(zhì)提高密切相關(guān)的餐飲消費(fèi)、旅游、文化娛樂等休閑領(lǐng)域的消費(fèi)得到快速提升。根據(jù)國家旅游局 2015 年第二季度對全國旅行社的統(tǒng)計(jì)調(diào)查，2015 年第二季度全國旅行社國內(nèi)旅游組織 3 585.34 萬人次，同比增長 10.56%，出境旅游組織 1 169.69 萬人次，同比增長 36.88%。根據(jù)國家新聞出版廣電總局的統(tǒng)計(jì)，2015 年前三季度，全國電影票房收入 330.09 億元，同比增長 50.39%。特別值得一提的是，餐飲消費(fèi)增速自 2014 年 9 月起止跌回升，2015 年 10 月為 12.44%。考慮到這是在中央大力反腐，嚴(yán)剎公款吃喝背景下，民間餐飲消費(fèi)健康增長的結(jié)果。這些都體現(xiàn)出居民消費(fèi)從商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)的轉(zhuǎn)換升級趨勢十分明顯。此外，電子商務(wù)的快速發(fā)展，郵政和快遞業(yè)務(wù)收入增速則保持高位，在 2015 年 10 月分別為 26.9% 和 38%。網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的主體是青年消費(fèi)者，青年一代的消費(fèi)熱情預(yù)示著未來消費(fèi)增長趨勢。郵政、快遞等業(yè)務(wù)的消費(fèi)增長則明顯快于商品消費(fèi)。

圖17 社會(huì)消費(fèi)品零售總額、餐費(fèi)收入、郵政業(yè)務(wù)收入和快遞業(yè)務(wù)收入當(dāng)月同比增速（數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫）

2.4 對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與進(jìn)出口產(chǎn)品的優(yōu)化

2008 年的金融危機(jī)對中國對外貿(mào)易帶來較大沖擊，貨物和服務(wù)凈出口對 GDP 的貢獻(xiàn)率在金融危機(jī)之后迅速下降，此后雖逐步回升，但 2014 年也僅有 1.7%，拉動(dòng) GDP 增長 0.12 個(gè)百分點(diǎn)。隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)和深入，對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以下特征：貨物貿(mào)易方面，進(jìn)出口大幅下降，進(jìn)口下降更多，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015 年 1—10 月，我國出口額累計(jì)同比下降 1.9%，進(jìn)口額自 2014 年 11 月起持續(xù)下降，累計(jì)同比下降 15.7%。服務(wù)貿(mào)易方面，逆差持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)國際收支平衡表來看，2015 年前三季度，服務(wù)項(xiàng)目逆差高達(dá) 1 609 億美元，而同期貨物貿(mào)易順差為 4 157 億美元，其中，旅行服務(wù)逆差為 1 496 億美元，運(yùn)輸服務(wù)逆差為 356 億美元。盡管衰退型貨物貿(mào)易順差和持續(xù)擴(kuò)大的服務(wù)貿(mào)易逆差讓中國的外貿(mào)格局顯得不容樂觀，但服務(wù)貿(mào)易逆差的主要來源是旅行和運(yùn)輸服務(wù)逆差，與中國居民生活水準(zhǔn)的改善密切相關(guān)。

具體到貨物貿(mào)易，我國進(jìn)出口產(chǎn)品正不斷優(yōu)化。從貿(mào)易方式來看，出口的貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)如下特征（圖18）：其一，一般貿(mào)易出口占比逐漸提高，2015 年 10 月為 51.2%，是我國出口中占比最高的一類；其二，加工貿(mào)易出口占比逐漸下降，2015 年 10月降至 37.3%；其三，貿(mào)易方式更加多元化，其他貿(mào)易出口占比從 1995 年初的不足 2% 逐步提高至 2015 年 10 月的 11.5%。對于進(jìn)口而言，其貿(mào)易結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)出一般貿(mào)易進(jìn)口占比提高、加工貿(mào)易進(jìn)口占比下降的特征（圖19），但是，2014 年起，這一趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，加工貿(mào)易進(jìn)口占比重新上升，2015 年 10 月，一般貿(mào)易進(jìn)口占比 51.3%，加工貿(mào)易進(jìn)口占比 30.2%。加工貿(mào)易進(jìn)出口占比的下降，體現(xiàn)了中國對外經(jīng)濟(jì)越來越多依靠自身的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。

從企業(yè)類別來看，民營企業(yè)出口保持增長且所占份額不斷擴(kuò)大，國有企業(yè)和外商投資企業(yè)出口均呈現(xiàn)負(fù)增長。數(shù)據(jù)表明，2015 年 1—9 月，國有企業(yè)、外商投資企業(yè)、民營企業(yè)占總出口的份額分別為 10.9%、44.3%、44.8%，民營企業(yè)出口占比同比提高 1.8 個(gè)百分點(diǎn)，國有企業(yè)、外商投資企業(yè)和民營企業(yè)出口增長率分別為_ 4.5%、_ 5.1%、2.1%。民營企業(yè)已經(jīng)成為對外貿(mào)易的主力。

從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，盡管隨著出口增速下降，出口對我國經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用下降，但出口項(xiàng)目結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口大幅下降，但機(jī)電產(chǎn)品出口保持持續(xù)增長。2015 年 1—10 月，紡織、服裝和鞋出口大幅下降，同比增速分別為_ 1.93%、_ 7.48% 和_4.99%；機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長 1.2%，高新技術(shù)產(chǎn)品出口同比增長 0.1%。從進(jìn)口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來看，隨著國際進(jìn)口價(jià)格（主要是大宗商品價(jià)格）的下行，資源品的進(jìn)口量增大，這有利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展，2015 年 1—10 月，我國原油進(jìn)口量 27 497.47 萬噸，比去年同期增加 2 238 萬噸，但原油進(jìn)口額累計(jì) 1 143.1 億美元，比去年同期的 1 946.8 億美元下降了 803.7 億美元。

圖18 一般貿(mào)易、加工貿(mào)易和其他貿(mào)易占出口總額之比（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)計(jì)算）

圖19 一般貿(mào)易、加工貿(mào)易和其他貿(mào)易占進(jìn)口總額之比（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)計(jì)算）

3 中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的國際國內(nèi)環(huán)境

3.1 有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境

隨著中國加入全球化程度的加深，中國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系越來越緊密，2008 年金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了再平衡進(jìn)程，而中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型也隨之逐步展開。在國際經(jīng)濟(jì)新格局的重塑中，更加多元化的國際貨幣體系和更加互利共贏的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系將為更加穩(wěn)定和繁榮的全球經(jīng)濟(jì)提供保障。事實(shí)上，國際金融危機(jī)意味著此前以美元為主要國際貨幣建立起來的國際經(jīng)濟(jì)秩序的不平衡和難以維系，這其中的主要原因是美元濫發(fā)。近年來中國積極地參與到新的全球經(jīng)濟(jì)金融秩序的創(chuàng)建之中，自 2014 年以來，中國“走出去”的步伐悄然加快，作為最重要的內(nèi)容，人民幣國際化平穩(wěn)推進(jìn)，截至 2015 年 10 月，中國與 33 個(gè)國家和地區(qū)達(dá)成貨幣互換協(xié)議，協(xié)議總金額高達(dá) 33 122 億元人民幣。跨境人民幣業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)大，2015 年上半年，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生 3 萬億元、3 711 億元、1 670 億元、4 866 億元。特別是，2015 年 11 月 30 日國際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會(huì)批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，規(guī)定自 2016 年 10 月1日起，人民幣被認(rèn)定為可自由使用貨幣，并將與美元、歐元、日元和英鎊一道構(gòu)成 SDR 貨幣籃子。這標(biāo)志著人民幣國際化邁出了最關(guān)鍵的一步。人民幣國際化有利于加強(qiáng)中國在未來國際經(jīng)濟(jì)格局中的地位，有利于中國經(jīng)濟(jì)的順利轉(zhuǎn)型和未來的長遠(yuǎn)發(fā)展。此外，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇，而中國經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)放緩，隨著中國經(jīng)濟(jì)快速崛起而造成的國際經(jīng)濟(jì)失衡一定程度上得到緩解，這也為建立更加穩(wěn)定、更加互贏的國際新秩序提供了必要的基礎(chǔ)，有利于減少未來一段時(shí)間中國經(jīng)濟(jì)所受到的外部壓力。

“十三五”時(shí)期將是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，而這一時(shí)期，中國將面臨相對寬松的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。根據(jù) OECD 的預(yù)測，世界經(jīng)濟(jì) 2016 年增速為 3.8%，IMF 和世界銀行的預(yù)測分別為 3.6% 和 3.3%，其中，主要經(jīng)濟(jì)體均保持增長態(tài)勢，美國 2016 年經(jīng)濟(jì)增速為 2.8%，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為 1.6% — 2%，日本的經(jīng)濟(jì)增速為 1%—1.7%。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體發(fā)展速度加快，特別是印度，根據(jù)預(yù)測將保持高于 7% 的經(jīng)濟(jì)增長。在相對平穩(wěn)寬松的國際經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下，各國政策都會(huì)將經(jīng)濟(jì)置于首位，這也有利于各國放下爭議，而以互利共贏和共同發(fā)展作為目標(biāo)來開展更加廣泛的合作。近年來，美國試圖重返亞太，但 ISIS 的恐怖襲擊牽制了美國在亞太地區(qū)的精力，客觀上為中國營造了一個(gè)相對寬松的外部環(huán)境。事實(shí)上，相對于世界上主要的經(jīng)濟(jì)體，中國是一個(gè)與世界其他文化紛爭最少的經(jīng)濟(jì)體。中國的發(fā)展仍然受到世界各國的廣泛歡迎。

3.2 富有彈性的國內(nèi)社會(huì)文化政治環(huán)境

就內(nèi)部而言，無論是中國經(jīng)濟(jì)自身的特點(diǎn)還是國內(nèi)當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，都有利于中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。其一，中國經(jīng)濟(jì)是一個(gè)韌性很強(qiáng)、彈性很大的經(jīng)濟(jì)體。中國有龐大規(guī)模的人口，這對應(yīng)著巨大的潛在市場。在相對自由的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國有著多種經(jīng)濟(jì)形態(tài)、多種所有制、多樣化的生產(chǎn)力水平，中國的城鄉(xiāng)差別、地域差別也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過西方發(fā)達(dá)國家。中國經(jīng)濟(jì)的這些多樣性不僅為中國發(fā)展保有巨大的空間，而且也增強(qiáng)了中國經(jīng)濟(jì)迎接轉(zhuǎn)型沖擊的彈性。其二，中國人的品性、中國傳統(tǒng)文化和精神是確保中國平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的根本。中國傳統(tǒng)文化中，“經(jīng)濟(jì)”不只是賺錢謀利，而是“經(jīng)世濟(jì)民”的大理想，中國傳統(tǒng)文化的復(fù)興將讓中國人重新認(rèn)識(shí)西方傳入的“經(jīng)濟(jì)”概念，意識(shí)到“德本財(cái)末”，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的道德傳統(tǒng)。中國人是勤勞進(jìn)取的民族，所謂“與時(shí)逐而不責(zé)與人”，所謂“君子乾乾終日，夕惕若厲”，所謂“自強(qiáng)不息，厚德載物”，這樣的民族精神讓中國人面對轉(zhuǎn)型的壓力時(shí)，積極求變，吃苦耐勞，從容應(yīng)對。特別是，最近 30 多年中國社會(huì)的全面發(fā)展，造就了當(dāng)代中國人樂觀豁達(dá)的心態(tài)。面對目前的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型陣痛，人們能平和地應(yīng)對困難，積極地去建設(shè)新的未來。其三，中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)有著較高的經(jīng)濟(jì)自由度和社會(huì)自由度，對于轉(zhuǎn)型而言，自由能夠讓人有更大的空間，探索出更多新的可能。30 多年來，中國社會(huì)形成了一個(gè)共識(shí)，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，全社會(huì)熱情擁抱科技的創(chuàng)新，人們從思想深處歡迎技術(shù)進(jìn)步。最近幾年，中國自主創(chuàng)新的步伐也有所加快，有利于促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的進(jìn)程中，完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。此外，中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策改變，例如“二孩政策”等，都使得各項(xiàng)因素中向好的能量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)面的影響，有利于中國的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

中國政府的積極應(yīng)對政策也為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了保障。2015 年我國采取了更加積極的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。其中，財(cái)政政策更為積極，全國財(cái)政赤字預(yù)算 16 200 億元，比 2014 年增加 2 700 億元，財(cái)政支出穩(wěn)步增長，截至 2015 年 10 月，全國一般公共預(yù)算支出同比增長 18.1%，其中，教育支出增長 16.5%，文化體育與傳媒支出增長 11.7%，醫(yī)療衛(wèi)生與計(jì)劃生育支出增長 20.6%，社會(huì)保障和就業(yè)支出增長 21.7%，城鄉(xiāng)社區(qū)支出增長 29.7%，農(nóng)林水支出增長 20.8%，節(jié)能環(huán)保支出增長 34.5%，交通運(yùn)輸支出增長 24%。2015 年，貨幣政策名穩(wěn)實(shí)松，已經(jīng) 5 次降準(zhǔn)（含一次定向降準(zhǔn)）和 5 次降息，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率累計(jì)下調(diào) 2.5 個(gè)百分點(diǎn)，而符合“定向降準(zhǔn)”政策的部分金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款準(zhǔn)備金率降幅 5 個(gè)百分點(diǎn)甚至更多，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào) 1.25 個(gè)百分點(diǎn)至 4.35%，一年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào) 1.25 個(gè)百分點(diǎn)至 1.5%。中國政府這一系列經(jīng)濟(jì)政策，有區(qū)別于過去那種大水漫灌式經(jīng)濟(jì)刺激，而是注重效益質(zhì)量前提下的穩(wěn)增長策略，有助于中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。

4 經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型仍需思想和政策攜手保障

從上述分析可以看出，盡管目前中國經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型期的陣痛之中，但是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的勢頭很好，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的環(huán)境相對寬松。在國際國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)因素不發(fā)生大變動(dòng)的情況下，我們預(yù)計(jì)“十三五”期間中國經(jīng)濟(jì)就會(huì)結(jié)束下跌趨勢，走上中高速平穩(wěn)發(fā)展的軌道。

但是轉(zhuǎn)型陣痛之中的中國經(jīng)濟(jì)，仍然面臨著巨大的挑戰(zhàn)。產(chǎn)能過剩仍然是目前頭號(hào)難題。產(chǎn)能過剩或有效需求不足是一切經(jīng)濟(jì)危機(jī)的重要表現(xiàn)，也是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨陣痛的直接原因。導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的原因主要有以下幾個(gè)方面：（1）金融危機(jī)之后，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)再平衡的進(jìn)程，西方國家特別是美國的制造業(yè)回流，導(dǎo)致中國面臨的外部需求下降；（2）全球經(jīng)濟(jì)格局重塑下，部分低端加工貿(mào)易轉(zhuǎn)向更具有成本優(yōu)勢的國家，導(dǎo)致中國整條產(chǎn)業(yè)鏈條中部分產(chǎn)品出現(xiàn)產(chǎn)能過剩；（3）經(jīng)濟(jì)的供需結(jié)構(gòu)存在矛盾，一方面全球制造業(yè)產(chǎn)品升級，中國中產(chǎn)階級崛起，引發(fā)對高品質(zhì)產(chǎn)品的需求，另一方面中國國內(nèi)制造和國內(nèi)銷售的產(chǎn)品較為低端，加之質(zhì)量問題、安全問題，導(dǎo)致中國的海外購物迅速增加，國內(nèi)供應(yīng)出現(xiàn)相對過剩，此外，對服務(wù)品而非消費(fèi)品的需求也是消費(fèi)結(jié)構(gòu)錯(cuò)配導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的重要原因。

中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中不僅有陣痛還有風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)增速放緩引發(fā)人們對就業(yè)問題的極大關(guān)注，但是，禍兮福所倚福兮禍所伏，轉(zhuǎn)型過程中導(dǎo)致的失業(yè)和就業(yè)難也為勞動(dòng)力這一重要生產(chǎn)要素提供了更多機(jī)會(huì)。人的創(chuàng)造力是無窮的，通過合理地引導(dǎo)，能夠?qū)崿F(xiàn)更加有效的資源配置，也會(huì)為轉(zhuǎn)型提供動(dòng)力。和就業(yè)問題相比，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則更加值得關(guān)注。作為經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型的必要條件之一，中國經(jīng)濟(jì)必須完成去杠桿化這一過程，確保金融體系能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供有效率的支撐，從而助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的杠桿率過高，這使得經(jīng)濟(jì)體面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較高，盡管 2015 年幾次降息降準(zhǔn)，但部分工業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)仍然較重，總體而言，企業(yè)、居民和政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)都比較高。

為保障經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的平穩(wěn)順利，需要對上述挑戰(zhàn)予以足夠的重視，在思想和政策上做好準(zhǔn)備，為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的良好勢頭保駕護(hù)航。

（1）需要在思想認(rèn)識(shí)上達(dá)成共識(shí)，明確在當(dāng)前的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢下，過去的經(jīng)濟(jì)增長方式難以維系，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型勢在必然。一方面，國際經(jīng)濟(jì)再平衡進(jìn)程下，中國的外需模式發(fā)生了根本變化；另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中各種要素價(jià)格提高，環(huán)境等軟約束逐步變?yōu)橛布s束，制約此前經(jīng)濟(jì)增長模式發(fā)揮作用。所謂“窮則變，變則通，通則久”，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的變通才能保障國民經(jīng)濟(jì)的長治久安。再一個(gè)需要明確的是，轉(zhuǎn)型必然意味著陣痛和成本，意味著對舊有模式的打破，其必然改變既有的利益分配格局。既然經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)型，那么如何轉(zhuǎn)型？怎樣以更小的代價(jià)、更快更好地完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型？答案是必須充分重視政府這只“看得見”的手，通過戰(zhàn)略規(guī)劃和政策，積極引導(dǎo)市場這只“看不見”的手有效發(fā)揮資源重新配置的作用。必須堅(jiān)定轉(zhuǎn)型的大方向，確保經(jīng)濟(jì)政策的一致性，減少轉(zhuǎn)型過程中因政策搖擺帶來的反復(fù)和不確定性。所謂不破不立，否極泰來，經(jīng)濟(jì)中問題的充分暴露是解決問題的必要條件，有利于更快完成轉(zhuǎn)型。犧牲一段時(shí)間的 GDP 高增長，有助于防止高增長表象下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問題向更嚴(yán)重的方向積累，從而延緩轉(zhuǎn)型的成功。

（2）產(chǎn)能過剩問題需要做好節(jié)源開流。一方面，控制新產(chǎn)能、加快淘汰落后產(chǎn)能，通過兼并重組推進(jìn)產(chǎn)能調(diào)整；另一方面，從國內(nèi)外兩個(gè)市場入手，拓展國內(nèi)和國外的有效需求。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程本身就提供了產(chǎn)能過剩問題的解決途徑，通過增長方式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化、自主技術(shù)的研發(fā)、新舊市場的大力拓展，能夠?qū)崿F(xiàn)“節(jié)源”和“開流”；與之同時(shí)，“一帶一路”以及穩(wěn)定與美歐經(jīng)濟(jì)關(guān)系的做法有助于消化一部分過剩產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到“十三五”中期有望完成產(chǎn)能過剩的調(diào)整。特別是，需要繼續(xù)深化國有企業(yè)改革，數(shù)據(jù)表明，產(chǎn)能過剩和庫存嚴(yán)重的行業(yè)，大都是國有企業(yè)占主導(dǎo)的行業(yè)。對國有企業(yè)的改革，要有壯士斷腕的決心，不給僵尸企業(yè)繼續(xù)喂奶，確保有限經(jīng)濟(jì)資源的高效利用。

（3）深化金融體系的改革，積極發(fā)展新型金融業(yè)態(tài)，為有活力的企業(yè)提供高效融資渠道。整頓證券市場，保障直接融資渠道的健康有序，改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)。穩(wěn)妥謹(jǐn)慎地推進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的去杠桿化，對于產(chǎn)能過剩、高耗能、高污染、財(cái)務(wù)困難的企業(yè)，不妨兼并重組乃至讓其破產(chǎn)，不讓債務(wù)問題繼續(xù)積累。加強(qiáng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和管理，嚴(yán)守絕不能發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

（4）要給社會(huì)和市場更多的自由和活力。必須繼續(xù)深化市場化改革，進(jìn)一步放開限制，讓有活力的民間資本進(jìn)入壟斷行業(yè)，為民營資本進(jìn)入“一帶一路”等戰(zhàn)略性布局提供便利。必須充分調(diào)動(dòng)政府、社會(huì)各方面的積極性，要允許試錯(cuò)，鼓勵(lì)創(chuàng)新，用寬松的環(huán)境鼓勵(lì)各級組織和民眾有所作為，而非束縛人們的手腳，造成社會(huì)各個(gè)階層的不作為。解放了的雙手才能畫出最美麗的圖畫，自由奔跑的雙腳才能翻越更艱難的障礙。

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China’s Economic Transition under the New Normal:Pain but Steady Proceed

Yang XiaoguangBao Qin
（Academy of Mathematics and Systems Science,Chinese Academy of Sciences,Beijing 100190,China）

AbstractChina is now in the stage of the New Normal,the economic growth rate decreased gradually,and this trend is expected to continue.The Chinese economy is now enduring great pain in its transition.In this paper,the structure of the economy is analyzed in detail,including the industry structure,the investment structure,the consumption structure,and the foreign trade structure.It reveals the fact that China is now heading towards a more efficient and more sustainable economic development mode on its transition road.Moreover,the global economic environment,and the domestic economic foundation,the domestic economic governance,and the domestic cultural environment are all favorable to China's economic transition.In order to guarantee a smooth transition,some policy suggestions are proposed:To make a good psychological preparation for the pain of transition,to stick the direction of transition without hesitation,to make sure the consistency of the policies,to solve the overcapacity and high leverage of debt problems properly,and to release more freedom to the social institutions and market.

Keywordseconomic transition,economic structure,over capacity

楊曉光中科院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)院研究員，中科院系統(tǒng)科學(xué)所副所長、中科院管理決策與信息系統(tǒng)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任，中科院預(yù)測科學(xué)中心副主任。E-mail:xgyang@iss.ac.cn

Yang XiaoguangProfessor in Academy of Mathematics and Systems Science,Chinese Academy of Sciences(CAS); deputy director of Institute of Systems Science,CAS; director of Key Laboratory of Management,Decision and Information Systems,CAS; deputy director of Center for Forecasting Science,CAS.E-mail:xgyang@iss.ac.cn