互聯網金融對商業銀行資產負債管理的挑戰

經濟新常態下，互聯網金融蓬勃發展，使傳統商業銀行的資產負債管理發生了快速的變化。如何有效、清晰的認清楚當前的經濟形勢，積極利用互聯網金融的優勢，彌補傳統商業銀行的物理網點的不足，優化商業銀行資產與負債管理配制，是當前商業銀行需要認真研究的問題。只有清晰的認識到互聯網金融的優勢，將其與商業銀行的傳統優勢互補，才能有效因對商業銀行當前所面臨的資產負債管理的挑戰。

一、互聯網金融的特征

互聯網金融（ITFIN）是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。互聯網金融ITFIN不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業務，是傳統金融行業與互聯網技術相結合的新興領域。互聯網金融具有如下散三個顯著特征。

（一）成本低、效率高

互聯網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤，成本較低。借助計算機處理的高校處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，互聯網金融業務處理速度更快，用戶體驗更好，效率更高。

（二）覆蓋廣、發展快

互聯網金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛，覆蓋比較廣。而且依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速增長，發展極其迅猛，人們的金融需求習慣也在逐步被影響并改變。

（三）管理弱、風險大

互聯網金融在中國處于起步階段，還沒有完備的監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險，管理相對較弱。而且由于現階段中國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題，安全風險較大。

二、互聯網金融的業務模式對商業銀行的影響

互聯網金融在我國當前現階段主要有如下六種業務模式，對我國商業銀行的影響也各有不同。

（一）互聯網支付

互聯網支付是指利用計算機、手機等設備通過互聯網完成支付或者轉移資金的服務。通常可見的多為第三方在線支付，典型代表：支付寶。互聯網支付對商業銀行的影響：通過成本低、效率高的優勢，奪取了銀行卡費用收入的較大份額，對商業銀行的收入影響削減明顯。

（二）P2P貸款

P2P（Peer to Peer）貸款，指個人與個人之間的小額信用借貸交易，通常是借助電子商務專業網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。典型代表：人人貸。P2P貸款對商業銀行的貸款差異化不大，主要是實在貸款效率上略有不同，相對影響較小。

（三）眾籌融資

眾籌融資是籌資這通過眾籌平臺發布項目內容，承諾獲得一定的回報，從而獲得投資的一種融資模式。典型代表：天使匯。眾籌融資當前還處于初級發展階段，主要是小型項目的融資，目前對于商業銀行的影響還未凸顯。

（四）資產管理

資產管理大多基于電商平臺，投資者將賬戶余額投入貨幣資金市場基金，通過平臺來投資大額存單以此獲得更好的回報。由于商業銀行存款利率的上限設定，必然是貨幣市場基金可獲得相對更高的回報，由此導致商業銀行短期內的體系存款外流也成為一種常態，這對商業銀行具有一定的短期負面影響。

（五）理財產品銷售

理財產品銷售主要是對金融產品的線上銷售，特點就是覆蓋廣、便捷。當前主要的銷售產品是基金銷售，實質是傳統基金銷售渠道的互聯網化。典型代表：余額寶。這種線上銷售模式通過便捷的渠道充分拓展了理財產品的銷售模式與時間，對商業銀行物理網點的理財產品的銷售具有一定的影響。

（六）供應鏈金融

供應鏈金融主要是由電商品臺向其供應商提供融資，以供應商應收賬款作為抵押。典型代表：阿里小額貸款。這種貸款目前已經逐步影響到了電商平臺上的民營經濟、私營經濟、個體經濟等小微企業，這些小微企業可謂是中國五到十年甚至更長時間里經濟增長的主要動力。供應鏈金融對傳統商業銀行的影響較為長遠。

三、商業銀行資產負債管理面對互聯網金融的挑戰

商業銀行的資產主要是貸款業務，包括個人貸款、中小企業貸款、企業貸款等等；商業銀行的負債主要是存款業務，包括活期存款、定期存款、理財產品等等。互聯網金融的P2P貸款業務、供應鏈金融業務，對商業銀行的貸款業務具有一定的影響，是的商業銀行的資產管理受到了一定的影響。互聯網金融的資產管理業務、互聯網支付業務，對商業銀行的存款業務產生了一定的影響，是的銀行存款流出，導致對商業銀行的負債產生了一定的影響。由此，商業銀行資產負債管理面對互聯網金融的挑戰與影響有如下幾個方面：

（一）分流了商業銀行的公眾存款

相對于銀行存款，余額寶等互聯網金融理財產品在收益方面具有明顯優勢，而安全性和流動性等方面又沒有顯著的差別，因此互聯網金融對銀行存款形成了很強的分流和競爭，導致銀行存款大量流失。電商平臺與資產管理公司合作推出的諸如貨幣基金市場（MMF）等個人財務管理服務，以較高回報吸引了大量存款從銀行系統流出，打破了商業銀行在交易和結算上的壟斷，改變了支付平臺與銀行之間的利潤分配模式，影響了商業銀行凈息差，給商業銀行以往穩定存款帶來了不穩定的因素，增加了商業銀行資金流動性壓力，加大了商業銀行資產負債管理的難度。

（二）削弱了商業銀行未分配利潤

理財產品銷售業務削弱了商業銀行的未分配利潤。基金代銷是一個重要的商業銀行中間業務。中間業務沒有占用銀行的資金，是表外業務，但它能給銀行帶來巨大的手續費收入，增加銀行利潤。然而商業銀行的利潤來源渠道卻逐漸被互聯網金融公司所擠占。同時，伴隨著P2P 貸款平臺、貨幣基金市場等互聯網金融對商業銀行的存款及貸款的影響，也影響了商業銀行的利差收入，間接影響著商業銀行的未分配利潤。

（三）增加了商業銀行的融資成本

為了在互聯網理財的攻勢下保住存款和客戶，商業銀行也效仿余額寶們的成功經驗，與基金公司聯手推出類似產品，例如平安銀行的平安盈、工商銀行的現金寶、中國銀行的活期寶、中信銀行的薪金寶、興業銀行的錢大掌柜。隨著互聯網系寶寶們的收益不斷下滑，不少資金又重返銀行懷抱。雖然從表面上看銀行系寶寶們風頭正勁，但實際上商業銀行只是在減少損失，銀行競爭的是原屬于自己的客戶和資金，并且通過這種方式募集到的資金成本從原來活期存款的0.35%提高到5%以上。無疑，互聯網金融的出現和發展給銀行負債業務造成了巨大的沖擊，迫使銀行不得不以更大的成本進行社會融資。

（四）沖擊了商業銀行的貸款業務

由于我國征信數據庫尚未向互聯網企業開放，互聯網信息與數據的真實性無法得到有效保障，但互聯網金融的務服與銀行貸款相比，在融資成本、效率及風險分散等方面就會成為優勢。以阿里金融為例，憑借阿里巴巴集團在互聯網技術融資需求頻率高、需求額度小的實際特點，針對不同的客戶類型“B2C和B2B平臺上的小微企業”，阿里小貸對提供的貸款產品在審核流程和審核條件上體現了靈活性。特別是目前的互聯網信貸業務主要客戶是現有銀行體系無法及時、提供有效貸款資質證明的小微客戶人群，這對商業銀行的貸款業務必然形成一定的沖擊。

（五）影響了傳統業務開展的模式

我國商業銀行傳統業務發展習慣以自身為中心，整個業務流程的設計中無不體現自我中心的特點，商業銀行更關注的是其自身的經營風險和負債成本，而忽視了客戶特別是中小客戶的金融需求。互聯網金融理財產品的出現對商業銀行形成了有力的沖擊，也為商業銀行的發展和改進注入了新的活力。例如：以阿里小貸為代表的互聯網融資，資金利率高于貸款基準利率3倍以上，勢必影響商業銀行利差收入，而一旦出現面向大企業的網絡借貸模式，對商業銀行的影響將是巨大的。另一方面，以余額寶為代表的互聯網理財則直接擠壓商業銀行中間業務收入，影響商業銀行利潤增長。互聯網金融理財的影響下，商業銀行傳統業務開展模式必須要進行變革。

四、商業銀行面對互聯網金融挑戰的應對策略

（一）推進資產負債配置管理實現轉變

第一，資產配置從貸款為主轉為表內外全資產配置。要將資產配置的視角從信貸市場拓展至整個金融市場，以“大資產管理”的思路，通過打通信貸、投行、理財等業務的區隔，積極拓展跨境金融、證券化、結構性融資等新型業務，統籌發展表內外資產業務。第二，從“以存定貸”轉為信貸業務“以存定貸”和類非信貸業務“以資產定負債”并行。短期內，結合存款偏離度和存貸比要求，堅持“以存定貸”，保持合理適度的貸款增速，確保存貸比不超標。第三，貸款定價從目標論轉為注重過程管理和長效機制建設。貸款定價需要精細化管理，需要有明確目標，但更要認識到，息差更多的是業務經營的結果，是戰略和策略的產物。

（二）優化資產負債配比合理控制成本

第一，逐步轉變目前資源拉動的發展模式，積極進行業務創新，降低業務對資本的依賴和消耗，同時大力發展直接融資、資產證券化等零資本消耗業務。第二，進一步提高資產的周轉效率和資產的議價能力，不斷增加資產端的收益。第三，進一步豐富負債結構的多元化、穩步增加存款的規模、合理控制負債的成本，過發行同業存單、向央行借款、發行債券多種方式不斷拓寬負債渠道，持續改善全行的負債結構；采取措施積極開拓存款等穩定負債來源，提高全行穩定負債的占比；通過控規模和控價格底線等方法加強對高成本負債（包括部分主動負債以及和市場利率掛鉤密切的結構性存款等）的管控，合理控制資金的成本。

（三）促進與互聯網合作推進金融創新

第一，伴隨著電商平臺個性化協作發展和“三位一體”建設的全面推進，充分獲取客戶信息來源，挖掘和分析信息，有效推進金融服務針對性。第二，逐步發揮“金融全能管家”和“金融服務集成”的作用，抓住電子商務平臺的角色模型和平臺創新的契機，通過多渠道的整合金融產品和增值服務，為企業和個人提供全方位的綜合金融解決方案，加強貨幣基金流動性的管理。第三，加強與互聯網科技公司的協作與聯系，參與企業與網上集成供應鏈之間金融活動，成為供應鏈各參與方之間不同時點金融供應方。

（四）強化資產與負債管理的風險管控

第一，結合互聯網金融核心理念，加快轉型步伐，構建了新的流動性風險管理體系。第二，進一步擴大壓力測試的范圍，加入互聯網金融對銀行各業務綜合風險的壓力測試流程。第三，考慮到互聯網金融對商業銀行資產負債管理中存在各類風險間的轉化和轉移，在金融產品創新和進行日常風險管控時加強聯動，做到對互聯網金融風險的統籌考量，理順各類風險的報告路線與機制，及時提示風險，予以積極應對。

（五）有效轉變觀念并應對經濟新常態

第一，適應低增長率。商業銀行的資產負債規模想要保持過去的高速增長基本不可能，利潤翻番難度也比較大，同時還要面對不良率上升的壓力。第二，重新審視目標。隨著互聯網金融的迅速發展，商業銀行資產負債管理要關注互聯網金融風險外溢，并納入風險計量模型應考慮的因素；并深入研究數據與金融的融合，找準市場定位，明確資源配置方向，推動業務創新。第三，加強金融監管。逐步建立更加規范的互聯網金金融準入制度及相應的法律法規，規范和引導互聯網金融企業的發展。針對將商業銀行監管與互聯網金融監管的異同點建立不同的監管辦法及規定，修改完善二者時間的金融信息紕漏制度，規范金融行業的發展。

五、結語

通過對互聯網金融金融的特征分析，在互聯網金融的背景下，商業銀行收到的影響主要是分流了公眾存款、削弱了未分配利潤、增加了融資成本、沖擊了貸款業務、影響了傳統業務開展的模式，為有效加以應對，必須要推進資產負債配置管理實現轉變、優化資產負債配比合理控制成本、促進與互聯網合作推進金融創新、強化資產與負債管理的風險管控、有效轉變觀念并應對經濟新常態，以此應對互聯網金融背景下商業銀行資產負債管理所面臨的的挑戰。（作者單位為賀蘭農村商業銀行）