余額寶—基于SWOT分析理論研究

摘 要：余額寶自2013年6月13日上線后，就備受國內外大眾和業內人士的廣泛關注，迅速被眾多用戶青睞，并且分流了部分銀行存款、籌集了大量貨幣資金。但是值得注意的是，新生事物想在市場上存活與發展需要接受一波又一波的未知挑戰，余額寶本身又存在很大的風險性。圍繞余額寶風險潛在的觀點，通過對天弘基金全方位的SWOT分析，列舉了其自身的優勢、劣勢、發展機遇和威脅。

關鍵詞：余額寶；風險；銀行；用戶

一、引言

余額寶是一項由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的余額增值服務，客戶將錢轉入余額寶，在下一個工作日經工作人員依據收益公式計算后便可以提取相應的收益。這一獲取收益的過程從本質上講是客戶購買了一款由天弘基金方提供的貨幣資金“增利寶”，進而盈利的過程。

本文以余額寶自身優勢、風險性及其用戶的理財機遇和風險為研究對象，運用SWOT分析方法，全面闡述和研究了余額寶和用戶的發展和投資前景，得出理性看待余額寶的重要性，并提出了相關建議。

二、余額寶的SWOT分析

（一）余額寶的優勢

1.與傳統理財產品相比，余額寶認購資金門檻相對較低。與傳統貨幣基金相比，用戶可以很方便的購買天弘基金方的貨幣資金，天弘增利寶的購買門檻低，銷售起點是1元而非傳統理財產品的1000元，適用于在支付寶中存留小量余額的客戶，利于用戶對閑散資金的高效利用，增利寶與支付寶有長期合作的關系，用戶可以直接通過余額寶來進行網上購物，十分便捷，而且用戶可以隨時隨地贖回購買基金的資金。

2.余額寶認購與贖回手續相對便利。余額寶認購基本沒什么限制，最低金額為1元，除認購時間與劃算程度掛鉤外，其他方面用戶可根據自己的購買傾向認購基金份額。

3.與銀行存款相比，余額寶的收益率更為可觀。銀行活期存款的利率在0.3%左右波動，以利息率0.35%為例，假設某用戶存入銀行活期存款為10000元，那么一個月之后，該用戶獲得的收益為： 10000*30*0.35%/360≈2.92元；如果按五年定期存款計算，假設利率為4.5，那么該用戶收益為：10000*365*5*4.5%/360≈2281.25元。天弘基金在2014-04-30到2014-05-06間的年化收益率在5.019%～5.053%之間較平緩波動，收益還是相當可觀的，作為理性經濟人，分流一部分銀行存款于余額寶是有利可圖的。

（二）余額寶發展的機遇

1.人民幣利率市場化試點工作的開展。我國金融體制改革的重點是利率的市場化改革，“十二五”規劃中也明確提出穩步推進利率市場化改革的方針政策，以余額寶為代表的互聯網理財產品加速了利率市場化的推進，使得我國形成了“小額先行，加速推進”的獨特利率市場化進程，在這一發展過程中，余額寶可以借開展此類試點工作的機會來吸引更多用戶、籌集更多資金。

2.金融政策監管放松與民營銀行的發展。目前政府與央行負責人都聲稱于此采取放寬政策，鼓勵創新型基金投資形式的興起，金融政策監管的放松有利于余額寶大膽的創新發展。

3.互聯網金融的發展。互聯網金融憑借其信息虛擬化、高效經濟、一體化的特點逐步成為金融業的重要組成部分，近年來已被大眾認可，同時也迎合了經濟發展世界化的趨勢，作為余額寶產業的運行載體，是未來金融業的標桿。在這樣的歷史驅使下，余額寶具備了不錯的發展前景。

（三）余額寶的劣勢

1.余額寶的系統安全設計問題。用戶需要輸入自己的相關真實信息才能使用余額寶，這就存在可能泄露用戶信息的風險，而且黑客無處不在，一旦系統遭到入侵，損失不可估量，后果十分慘重。余額寶上線以來曾因系統升級出現故障，之后及時得到恢復，雖然沒有造成損失，但是余額寶方應當提高警惕，查漏補缺，防患于未然。

2.假日扎堆回購資金。據統計，女性在余額寶的客戶群體中占有很大比例，女性購物往往不太理智，尤其是在節假日商家打折促銷階段，這一時期可能引發大面積貨幣基金贖回的現象。

3.對用戶可能引起的不良影響。余額寶的較高收益促使很多客戶抱有坐享其成的態度，企圖依靠隨時都在增值的貨幣基金“發家致富”，這種依賴性和僥幸心會對客戶的學習和工作帶來負面影響。

（四）余額寶面臨的威脅

1.其他類似理財產品的推出。余額寶如日中天，與此同時，交通銀行與交銀施羅德、易萬達基金公司合作、工行攜手工銀瑞信推出“天天益”業務，種種類似理財產品與余額寶形成市場競爭，這方面導致的威脅雖然目前看不太明確，但是隨著類似理財產品的推出與完善，很可能會分流部分資金。

2.金融政策監管的不斷加強。從監管層面看，余額寶與天弘基金的合作處在一個“尷尬的地段”，他們既不違法也不合法[9]， 這種不健全、不完整的相關規定使得監管依據缺失，從而導致政府市場失靈。

（五）余額寶發展戰略

通過上述對余額寶優劣勢、機遇和挑戰的分析，結合實際情況，提出了相應的SO，WO，ST，WT戰略。

1.SO戰略：從發揮優勢、利用機會的角度出發，余額寶應在運行機制方面繼續完善和創新，吸引更多用戶，不斷追求進步；其次要高效使用籌集資金。

2.WO戰略：以克服劣勢、利用機會為標準，余額寶需盡快研制用戶扎堆贖金的應對措施，利用機會減弱劣勢；具備“投機”意識，抓住機遇，減弱劣勢影響。

3.ST戰略：根據利用優勢、回避威脅的觀點，配合政府相關政策，維護用戶、自身和國家的利益；發揮優勢，創造更強的企業競爭力；如果天弘基金各方面能力欠缺，支付寶可考慮與實力更強的隊伍合作。

4.WT戰略：著重減少劣勢、回避威脅的角度，余額寶方可以與客戶建立健全的交流平臺，重視用戶的反饋信息；不斷向用戶強調扎堆贖金的風險性，向客戶傳播做理性消費者的思想；定期做風險評估報告。

參考文獻：

[1] 管理員.“余額寶”誕生記[J].經濟新聞周刊，2013-09-12，234.

[2] 王艷偉.余額寶意外變身高富帥，公募集體焦慮四處挖角[N].第一財經日報，2013-07-15（A13）.

[3] 李晨.利率市場化給商業銀行帶來的挑戰[N].中國改革報，2014-04-17（第001版）.

[4] 杜冰.存款增速持續放緩 銀行欲借“網”展開自衛戰[N].金融時報，2014-04-16（第005版）.

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[6] 曾剛.民營銀行的未來[J].社會觀察，2014，04：45-47.