衡量金融互聯網化的影響中國金融互聯網化指數設計思路

中國金融互聯網化指數即將由博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》、尼爾森、騰訊·企鵝智酷聯合發布，該指數將從金融消費者的角度，從可得、易得、得益三個維度，去衡量金融互聯網化的影響。2016年中國金融互聯網指數將從融資維度切入。融資維度的中國金融互聯網化指數，其發展走向將揭示金融互聯網化在解決融資問題上發揮的作用，走勢的高低將表明影響力的增強與減弱。

互聯網與金融的結合早已不是一朝一夕。

2013年，被普遍認同為是我國的“互聯網金融元年”，以余額寶的爆發為代表，金融披上互聯網的外衣后，被以一種前所未有的親民姿態推至公眾視野，甚至一度成為人們茶余飯后的必備談資。與此同時，同年年中銀行照例披露的半年報顯示，四大行的電子銀行柜面替代率在彼時均已超過70%，民生、招行等更是達到90%以上。換言之，在互聯網金融元年這個起點上，我國的傳統金融機構不僅早就與互聯網技術緊密結合，且在金融消費者中的普及程度也已相當可觀。

2015年7月，在央行等十部委聯合發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中，首次將互聯網金融明確定義為“傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式”，并對互聯網金融的主要業態提出了相關規范。

互聯網作為使用金融服務的一種途徑，對人們來說并不新奇。但金融互聯網化卻不僅僅局限于金融服務渠道的線上化。

為全面衡量金融互聯網化的影響，博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》、尼爾森、騰訊·企鵝智酷將聯合發布“中國金融互聯網化指數”，該指數將從金融消費者的角度，從可得、易得、得益三個維度去切入。

互聯網能否顛覆金融

近兩年，我們目睹了各種風起云涌的市場競爭、技術創新、資本角逐，幾乎每天都在被不同的數字刷新對行業的認識。

互聯網對金融產生了怎樣的影響，在業界一直存在爭論。但不可否認的是，金融的核心本質并不會隨著互聯網的加入而發生改變。正如《意見》所指出的，它仍是關于“資金融通、支付和投資”的金融業務模式。

因此，我們希望能站在一個更為本源的角度上，以金融為出發點，審視金融與互聯網的結合發展所產生的變化，并希望能通過指數來衡量金融互聯網化帶來的影響。

渠道、數據、技術：互聯網化對金融的作用點

在呈現金融互聯網化的指數框架前，我們首先考慮的是金融的核心功能包括投融資和支付，而支持這些金融功能的要素是金融機構的渠道能力、數據能力和技術能力，互聯網正是從這三方面對金融產生影響。

渠道能力方面，金融依托互聯網，在較大程度上擺脫物理網點的束縛，使金融成為可觸達的移動互聯服務，并由此衍生出金融場景化；

在數據能力方面，數據對金融信貸的風險甄別、定價和控制起著至關重要的作用，而互聯網大數據在數據的廣度、深度、可連接性和實時性上的優勢大大提升了金融效率，甚至使秒批的信貸模式成為可能；

在技術能力方面，互聯網化促使金融機構的封閉自建系統向開放的云計算平臺轉變，技術成本得以降低，系統更為穩定，未來可擴展性更強。

角度：金融消費者

無論互聯網化對金融渠道能力、數據能力或技術能力產生何種影響，最終的效果體現，都會通過直接或間接的方式傳遞到每一個金融消費者身上。因此，我們從金融消費者的角度，去衡量金融互聯網化的影響。

我們期望看到通過金融互聯網化，使更多金融消費者能獲得金融資源、能更容易地獲得金融資源、能更便宜地獲得金融資源，為實現金融的“普惠”發揮積極的作用。

維度：可得、宜得、得益

如圖所示：在衡量金融互聯網化對金融消費者的影響時，我們用較為貼近日常金融行為的舉例來展示金融互聯網化對金融消費者的整體影響。對于需要投資的資金盈余者、需要融資的資金短缺者、以及需要發生支付行為的所有金融活動參與者而言，金融互聯網化的積極影響都會從可得（金融資源能夠獲得）、易得（能容易地獲得）和得益（能便宜地獲得）方面為他們帶來不同的益處。

因此，完整的中國金融互聯網化指數框架，將包含投資、融資、支付三大金融模塊，每一模塊均會從“可得”、“易得”、“得益”三個維度進行衡量，全面評估金融互聯網化對金融消費者的影響。

核心：融資

作為中國金融互聯網化指數的首次試水，本年度將選取三大模塊中最為核心的“融資”模塊作為首個切入點，研究并發布融資維度的2016年中國金融互聯網化指數。在融資維度上，并不是所有金融消費者都會受到融資的金融互聯網化的影響。一方面，并非所有金融消費者都有融資需求；另一方面，具有融資需求的金融消費者（含企業）在擁有良好資信基礎的前提下，可以從銀行等傳統金融機構獲得成本較低的貸款。

從國內整體融資情況看，銀行傳統信貸仍然是融資貢獻的主體，互聯網化借貸對社會整體融資的貢獻占比小。但對于傳統金融模式下融資難的人，金融互聯網化的發展為這一部分人提高融資可得性和降低融資成本帶來了積極的影響。因此，我們將更關注存在融資難問題的資金短缺者。對于原本融資不存在困難的人群，預計金融互聯網化對他們帶來的影響相對較小。

融資維度的金融互聯網化指數，仍將從可得、易得、得益三個角度去評估，衡量金融互聯網化在幫助更多資金短缺者獲得貸款、簡化貸款流程、降低貸款成本等方面發揮的作用。同時，我們將長期追蹤該指數的變化趨勢，指數的發展走向將揭示金融互聯網化在解決融資問題上發揮的作用，走勢的高低將表明影響力的增強與減弱。