三變科技收購標的核心技術生疑

作為主要賣點和公司業務生存的基礎，南方銀谷核心技術人員所擁有的專利或許完全是子虛烏有。

5月27日，上交所和深交所分別出臺規定，進一步規范上市公司股票停復牌業務，維護市場效率，并保護投資者的交易權、知情權等合法權益。

根據規定，上市公司應當在自停牌之日起3個月內召開股東大會審議關于繼續停牌籌劃相關事項的議案，議案應當至少包括所籌劃相關事項的內容、預計復牌時間和下一步工作計劃等內容；公司籌劃各類事項連續停牌時間自停牌之日起不得超過6個月。

三變科技（002112.SZ）終于在停牌超過200個交易日之后于6月15日復牌。

年報顯示，三變科技2013-2015年的營業收入分別為9.21億元，9.24億元和9.28億元，營業成本分別為6.92億元、7.05億元和7.26億元，扣非后歸屬母公司股東的凈利潤分別為1738.09萬元，1297.20萬元、567.94萬元。顯然，在營業收入幾乎不變的情況下，營業成本的逐年增加是公司凈利潤不斷下滑的主要原因。

另外，三變科技2013-2015年的總資產分別為10.81億元、13.01億元、14.34億元，總負債分別為6.19億元、8.20億元、9.49億元，資產負債率分別為57.24%、63.03%、66.21%，大大超過行業中位值（分別是53.83%、51.91%、54.69%）。資產負債率的不斷上升，凸顯的是公司相對較高的財務風險。

在凈利潤不斷下滑、資產負債率不斷上升的背景下，三變科技提出收購南方銀谷科技有限公司（下稱“南方銀谷”），并稱此舉是為了謀求轉型，尋找其他戰略性產業發展機會，以優化上市公司業務組成，在收購完成后，公司將切入移動互聯網領域。然而，三變科技尚需為廣大投資者解開眾多的謎團。……