焦點

【眾亂象】

楊忠誠市場禁入10年

今年8月，證監會對黑龍江北大荒農業股份有限公司（600598）給予警告，并處以50萬元罰款；對楊忠誠（時任北大荒副總經理、北大荒鑫亞經貿有限公司董事長）、白石（時任北大荒鑫亞總經理）等6名直接負責的主管人員給予警告，并處以5萬元至20萬元不等的罰款；對9名其他直接責任人員給予警告，包括獨立董事；同時對楊忠誠采取10年證券市場禁入措施，對白石采取5年證券市場禁入措施。

2011年北大荒的全資子公司北大荒鑫亞通過簽訂虛假合同、偽造合同等方式在亞麻交易中虛增2011年度利潤約1600萬元，在水稻交易中虛增2011年度利潤3524萬元，導致北大荒2011年年度報告存在虛假陳述。北大荒的上述行為違反了《證券法》第63條規定。

申辯中，趙幸福表示其未參與、策劃、組織、實施水稻銷售虛增利潤事項，2013年10月以后，他被“離崗待命”，單位每月發500余元生活費，后因涉嫌“失職罪”被羈押，沒有收入來源，沒有能力支付高額罰款。趙幸福被處以5萬元罰款。

編輯點評：

忠實、勤勉是公司董事、高管的法定義務。如履職不到位而被罰，喊冤不如反思。

胡黎明被捕

7月 26 日，上海延華智能科技（集團）股份有限公司（002178）接到上海市公安機關口頭通知，公司控股股東、董事長兼總裁胡黎明正在協助公安機關進行調查。9月1日，公司公告胡黎明因其涉嫌內幕交易、泄露內幕信息被上海市人民檢察院第二分院批準逮捕。因其無法履行職務，胡黎明辭職，不在公司擔任任何職務。

胡黎明生于1963年，2001年起任職于延華智能，2015年底控制36%的股權，為實際控制人，持股市值超10億元。

編輯點評：

身家超10億還走邪路謀財，貪心不足蛇吞象？

招行員工持股暫停

招商銀行股份有限公司（600036）去年6月19日召開股東大會，審議通過《招商銀行股份有限公司2015年度第一期員工持股計劃（草案）（認購非公開發行A股股票方式）及其摘要》、《關于招商銀行股份有限公司向特定對象非公開發行A股股票方案的議案》：員工持股計劃的資金總額不超過60億元，人數不超過8500人。這一時成為資本市場的熱議，被視為國資背景銀行混合所有制改革的重大突破。

2016年8月22日，招商銀行董事長李建紅表示：招行員工持股計劃方案已匯報給證監會、銀監會和財政部，但招行股東大會授權有效期已在6月19日到期，截至目前，相關部委還沒完成審批。招商銀行8月24日公告，員工持股計劃暫停實施，待相關政策法規進一步明確后，公司將依法依規擇機重新啟動員工持股計劃，或探索其他長期激勵方式。

目前，股權結構方面，四大國有商業銀行、國資背景的股份制商業銀行包括招商銀行普遍缺乏員工持股。這與政策有關。財政部2009年1月發布《關于金融類國有和國有控股企業負責人薪酬管理有關問題的通知》，“各國有及國有控股金融企業根據有關規定暫時停止實施股權激勵和員工持股計劃。在國家對金融企業股權激勵和員工持股政策公布之前，各國有及國有控股金融企業不得實施股權激勵或員工持股計劃。”、“其他金融企業參照執行”。此后國有金融企業的員工持股計劃停滯，其他金融企業同樣受到影響。

編輯點評：

今年8月發布的《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》指出，“金融、文化等國有企業實施員工持股，中央另有規定的依其規定執行”。

金融類企業的員工持股政策急需明確，尤其是經濟新常態、銀行增長乏力、風險加大之際。

【新思維】

8月31日，沈陽聯合產權交易所發布遼寧省屬7戶國有企業股權轉讓推介：“為引入戰略投資者，積極發展混合所有制經濟，省政府決定向省內外戰略投資者首批出售交投集團、水資源集團、遼寧能源集團、遼漁集團、撫礦集團、沈煤集團和鐵法能源等7戶企業的國有股權。這些企業，技術實力雄厚、產業鏈條完整，具有強大的新產品研發能力和市場開拓能力，是投資興業的最佳選擇。”

遼寧省交通建設投資集團資產2386億元，所有者權益1194億元。

遼寧省水資源集團資產總值513億元，資產負債率22.4%，歷史累計虧損33億元；2015年總收入14.49億元，虧損4.8億元，職工總數7929人。

遼寧能源投資（集團），截至2015年末資產總額172.4億元、歸屬于母公司所有者權益113.4億元；2013—2015年，累計實現營業總收入35.1億元，實現凈利潤3.4億元。

遼寧省大連海洋漁業集團是我國唯一一家國有獨資漁業綜合企業，2013—2015年，營業收入分別為42.6億、41.0億和35.3億元；凈利潤分別為3.0億元、1.6億元和0.08億元。

撫順礦業集團總資產161億元，資產負債率59%。

沈陽煤業（集團），2015年末員工總數34955人，退休員工20179人，大集體人員15018人，資產總值336億元，資產負債率77%。2013—2015年，營業收入分別為158億元、143億元和92億元，稅后凈利潤分別為-2億元、-7億元和-15億元。

鐵法能源公司2015年營業總收入117億元，虧損5.6億元。

編輯點評：

近年來東北經濟不行，國企體制機制問題嚴重是重要原因。振興東北經濟，應積極發展混合所有制。

李學凌接力雷軍

2016年8月發布第二季度財報（營收19.808億元，同比增長45.9%；凈利潤3.433億元，增長18.1%）的同時，歡聚時代（NASDAQ：YY）公布：為了將精力重點放在小米公司（雷軍為主要創始人、主要股東、董事長兼CEO），雷軍辭去歡聚時代董事長、董事，仍是歡聚時代投資人和戰略合作伙伴，并擔任公司顧問；另外，雷軍所持相應股權的所有投票權將委托給李學凌。雷軍持有歡聚時代17.5%的B類普通股，擁有約43.6%的投票權；李學凌擁有17.6%的（A類+B類）普通股，擁有40%的投票權。歡聚時代CEO李學凌接任董事長；副總裁陳洲接任CEO。

歡聚時代表示，這樣的調整將有助于李學凌更好地重點關注歡聚時代公司的更大企業戰略，并更好地利用歡聚時代的核心技術平臺開發針對互動和直播應用的新型應用與產品。李學凌為歡聚時代創始人、長期任CEO；雷軍為天使投資人，持股長期略高于李學凌、為第一大股東。

編輯點評：

主要投資人和創業者的一次重大接力，對公司治理具有啟發意義。